Opinion: Marrëdhëniet SHBA-Kinë sapo u bënë shumë më të mira, duke rritur perspektivat e këtyre tre aksioneve

Por së pari, këtu është sfondi i këtij zhvillimi të rëndësishëm gjeopolitik për kontekstin, falë ndihmës nga eksperti kinez Brad Loncar. Ai është krijuesi i fondit të tregtuar të këmbimit të Loncar China BioPharma
CHNA,
+% 0.50,
e cila ofron një mënyrë për të marrë ekspozim të gjerë ndaj kompanive biofarmash kineze. (Mund të lexoni më shumë rreth ETF këtu.)

Fantazma e Enronit

Vite më parë, pas shpërthimit të flluskës së teknologjisë në vitin 2000, firmat amerikane të auditimit u vunë nën një kritikë të ashpër për mos raportimin publik mbi turbullirat e kontabilitetit që u kushtuan investitorëve tonelata para – duke përfshirë edhe posterin e epokës së shkatërrimit, Enron. Si përgjigje, Kongresi krijoi një auditor të auditorëve të njohur si Bordi Mbikëqyrës i Kontabilitetit të Kompanive Publike (PCAOB).

Qeveria e Kinës kurrë nuk u dha inspektorëve amerikanë një vështrim në librat e bizneseve kineze, nga frika e zbulimit të sekreteve shtetërore në kompanitë e saj të mëdha shtetërore. Disa vite më parë, Kongresi tha se mjafton dhe miratoi një ligj që thotë se kompanitë kineze do të nisin nga shkëmbimet amerikane nëse nuk luajnë së shpejti.

Pasoi një përplasje, e cila sapo përfundoi më 26 gusht, kur Komisioni Rregullator i Letrave me Vlerë të Kinës dhe Komisioni i Letrave me Vlerë dhe Shkëmbim i SHBA (SEC) ranë dakord për protokollet e auditimit.

“Gjithmonë kam besuar se ata do të arrijnë një marrëveshje, sepse nuk është në interesin e Kinës të humbasë aksesin në tregun më të madh financiar në botë,” thotë Loncar.

Por djalli është në detaje. Pra, mbetet për t'u parë se sa bashkëpunim do të marrin rregullatorët amerikanë më vonë këtë vit kur ata përpiqen të kryejnë inspektime.

"Ekziston ende një pyetje nëse këto auditime do të shkojnë pa probleme," thotë Loncar, duke i bërë jehonë komenteve paralajmëruese të SEC.

Marrëveshja do të jetë kuptimplote "vetëm nëse PCAOB mund të inspektojë dhe hetojë plotësisht firmat e auditimit në Kinë", paralajmëron kryetari i SEC, Gary Gensler.

Kjo është ende një tepricë për aksionet kineze të listuara në SHBA pasi askush nuk e di me siguri rezultatin. Por, si Loncar, besoj se do të funksionojë.

“Sado e diskutueshme që është Kina”, thotë Loncar, zbulimi i kësaj jave “është një shenjë se Kina ende dëshiron të jetë pjesë e komunitetit financiar global”.

Duket e pamundur që Kina të sinjalizojë bashkëpunim, vetëm për të ndryshuar kursin. Ndërsa kjo bëhet e qartë më vonë këtë vit, kur inspektorët amerikanë tentojnë të bëjnë auditime, kjo duhet të nxisë kompanitë kineze të listuara në SHBA.

Këtu janë tre nga të preferuarat e mia.

Yum Kinë

Nëse SHBA-së do t'i duhej ndonjëherë një ambasador i markës për të fituar favorin e qytetarëve të zakonshëm kinezë, mund të bënte më keq sesa të emëronte Yum. Pikat e saj KFC dhe Pizza Hut janë tepër të njohura atje. Tani Yum është në procesin e nxjerrjes së Taco Bells. Yum po zhvillon gjithashtu disa marka në zhvillim që i zotëron plotësisht.

E gjithë kjo e bën Yum China kompaninë më të madhe të restoranteve në Kinë. Ajo operon mbi 12,000 pika në 1,700 qytete, duke përfshirë 8,400 KFC dhe 2,600 Pizza Huts.

Zotërimi i Yum është më shumë se një bast që një çështje e mprehtë ndërkombëtare e kontabilitetit të zgjidhet. Është gjithashtu një bast që Covid më në fund po tërhiqet në sfond - për të qarkulluar në forma të ndryshme, më pak patogjene, siç u bë gripi spanjoll. Ai qarkullon ende çdo vit, por askush nuk e vëren, sepse është bërë shumë më i zbutur. Kjo është mënyra se si evoluojnë viruset e gripit dhe nëse Covid vazhdon të ndjekë të njëjtën rrugë, ai do të rrisë shitjet e Yum China.

Në fillim të këtij viti, Yum duhej të mbyllte mbi gjysmën e restoranteve të saj për shkak të bllokimit të Kinës. Shitjet në të njëjtin dyqan në tremujorin e parë u ulën me 8%, dhe marzhet e fitimit ranë.

Yum gjithashtu përfiton nga rritja e të ardhurave të disponueshme në Kinë. Njerëzit hanë darkë jashtë kur fitojnë më shumë para.

Alibaba

Ashtu si Yum, gjigandi i shitjeve me pakicë, kompjuterëve cloud dhe mediave të Kinës, Alibaba, po vuan nga problemet ekonomike të vendit të lidhura me bllokimin Covid.

"Të gjithë e kuptojnë se Kina është në një pikë të ndryshme të ciklit ekonomik sesa pjesa tjetër e botës," thotë Justin White, menaxher i T. Rowe Price All-Cap Opportunities Fund.
PRWAX,
-3.08%.
Por ndërsa ekonomia e Kinës rimëkëmbet sepse Covid tërhiqet, Alibaba mund të marrë një nxitje, thotë White. Kjo është një nga arsyet që ai kohët e fundit mori një pozicion në gjigantin kinez të internetit.

"Ekonomikisht, Kina mund të përmirësohet në vitin 2023 kur pjesa tjetër e botës nuk është," thotë White. “Bazat themelore të Alibaba-s kanë më shumë gjasa të përmirësohen sesa të ngadalësohen.”

White ia vlen të dëgjohet sepse fondi i tij tejkalon kategorinë e tij Morningstar Direct dhe indeksin e standardit me disa pikë përqindjeje gjatë tre viteve të fundit.

Ndërkohë, Alibaba vazhdon të investojë në platformat ndërkombëtare të tregtisë elektronike për të nxitur rritjen afatgjatë, thotë analistja e Morningstar Direct, Chelsey Tam, e cila ka një vlerësim me pesë yje (nga pesë yje të mundshëm) në aksione.

Larry McDonald, i cili shkruan "Bar Traps Report", veçon Alibaba si të preferuar, për arsye teknike. Ai vë në dukje se indeksi i kapitalit të Kinës Golden Dragon kohët e fundit ritestoi linjën e tij të trendit rënës njëvjeçar nga lart dhe u rikthye ndjeshëm.

“Ne shohim një ngritje në rritje në aksionet e Kinës në javët e ardhshme,” thotë ai. “Është e qartë se në muajin mars ka pasur shitje kapitulluese në këta emra. Kjo këmbë e fundit është një pickim tjetër në mollë. Ne presim performancë më të mirë në krahasim me aksionet amerikane në muajt e ardhshëm.”

BeiGene

BeiGene është një kompani gjigante e terapisë së kancerit me një kthesë. Ajo ka një prani të madhe në Kinë, ku shërben si një portë për kompanitë e tjera të mëdha biofarme që duan të shesin terapi atje - si Amgen
AMGN,
-2.05%
dhe Bristol-Myers Squibb
BMY,
-0.43%.
Në përgjithësi, BeiGene ka të drejtën për të shpërndarë 13 barna të miratuara në Kinë.

Kjo i bën aksionet e kompanisë veçanërisht të ndjeshme ndaj zbaticës dhe rrjedhës së tensioneve gjeopolitike SHBA-Kinë. Pra, kur, ose nëse, çështja e kontabilitetit zgjidhet në mënyrë vendimtare, ndoshta në dhjetor, stoku duhet të marrë një rritje tjetër. Një kompani e madhe si BeiGene ka nevojë për akses në tregjet e kapitalit amerikan.

BeiGene është shumë më tepër se një kanal i importit të drogës. Të ardhurat e tremujorit të dytë u rritën 120% në 304 milionë dollarë, falë rritjes së shpejtë të shitjeve të terapive të kancerit që ajo zhvilloi, Brukinsa dhe Tislelizumab. Në prapaskenë, BeiGene ka gati 80 prova klinike të vazhdueshme dhe të planifikuara në mbi 40 kandidatë për ilaçe. Më shumë se 30 prej tyre janë prova "të rëndësishme" të fazës përfundimtare. Kjo do të thotë se ata mund të ofrojnë të dhënat e nevojshme për të aplikuar për miratime. Tubacioni i tij i gjerë mbulon 80% të kancereve në botë.

Problemet e firmës së kontabilitetit nuk janë të vetmet tejkalime këtu, vëren Loncar. Kompania ka objekte prodhuese dhe kërkimore në Nju Xhersi, por gjithashtu ka fabrika prodhuese në Kinë. Në korrik, Administrata e Ushqimit dhe Barnave (FDA) paraqiti miratimin e një aplikacioni për licencë biologjike për përdorimin e Tislelizumab në SHBA, duke përmendur një pamundësi për të inspektuar bimët kineze.

Nëse Kina vazhdon të heqë bllokimet e saj sepse Covid tërhiqet, inspektorët e FDA mund të jenë në gjendje të hyjnë dhe të japin dritën jeshile. Sigurisht, me FDA-në, ju kurrë nuk e dini se çfarë çështjesh mund të shfaqen, kështu që nuk ka asnjë garanci se ky është problemi i vetëm për miratimin e Tislelizumabit në SHBA

Por toni i komenteve të kompanisë për këtë çështje sugjeron se ky mund të jetë rasti. "FDA përmendi vetëm pamundësinë për të përfunduar inspektimet për shkak të kufizimeve në udhëtim si arsye për shtyrjen," thotë BeiGene, e cila nuk ofroi asnjë afat kohor se kur mund të zgjidhej kjo çështje.

BeiGene drejtohet nga themeluesit, shpesh një plus në investim. CEO dhe Kryetari John Oyler është një bashkëthemelues. Ajo gjithashtu ka bashkëpunime kërkimore me emra të mëdhenj në hapësirë ​​si Amgen dhe Novartis
NVS,
-0.88%.
Kjo shërben si një vulë miratimi në sistemin tim të analizimit të kompanive bioteknike.

Michael Brush është një kolumnist për MarketWatch. Në kohën e publikimit, ai zotëronte YUMC, BABA dhe BGNE. Brush ka sugjeruar CHNA, YUMC, BABA dhe BGNE në buletinin e tij të aksioneve, Pastroni lart aksionet. Ndiqni atë në Twitter @mbrushstocks.