Ju do ta dini se tregu i aksioneve po i afrohet fundit kur investitorët i kujtojnë kujtdo që do të dëgjojë se aksionet janë në mënyrë të drejtë apo edhe të nënvlerësuara.
Nuk jemi ende aty.
Kur ndjenja e tregut të rritjes është mbizotëruese, investitorët priren të përqendrohen në faktorët teknikë afatshkurtër si momenti, ndjekja e trendit dhe modelet e grafikut. Vetëm afër fundit të tregjeve të ariut, ata fillojnë të fokusohen në bazat afatgjata.
Dhe tani, këta faktorë afatshkurtër po mbizotërojnë mendimet e investitorëve. Në fakt, sipas një analize të frekuencës së termave të kërkimit në Google Trends, interesi për vlerësimin e tregut të aksioneve, nëse ka ndonjë gjë, mund të jetë më i ulët sot se në dy vitet e fundit.
Lexoni: Pesë arsye pse stoqet e energjisë duken si blerje pavarësisht rritjes me 74% në një vit
Merrni parasysh argumentet e paraqitura nga një kolonë e fundit e MarketWatch që pohon se një treg i ri i rritjes ka filluar. Në "Dëshmitë për një treg të ri të stoqeve po grumbullohen me shpejtësi,” autori përmendi vetëm tregues teknikë si një arsye për të besuar se një treg i ri i rritjes ka filluar, dhe jo një herë të diskutuar për vlerësimet. Ai përdori një kombinim indeksesh, duke përfshirë S&P 500
SPX,
-3.37%
dhe Nasdaq
KOMP,
-3.94%,
në argumentin e tij.
Kjo është e çuditshme. Siç e theksova në rishikimi im i fundit mujor i treguesve të vlerësimit të tregut të aksioneve, bazat e tregut janë përmirësuar ndjeshëm që nga fillimi i vitit. Në nivelet më të ulëta të qershorit, tregu i aksioneve ishte parashikuar jo vetëm të mposhtte me lehtësi obligacionet gjatë dekadës së ardhshme, por edhe të vazhdonte me inflacionin.
Thjesht "qëndrimi në hap me inflacionin" mund të mos jetë i mjaftueshëm për të emocionuar investitorët. Por, duke pasur parasysh se inflacioni aktualisht është më i larti që ka qenë në më shumë se katër dekada, do të mendonit se demat afatgjatë do të gjenin në këtë përmirësim diçka për të festuar. Asnjë klasë tjetër e madhe e aktiveve nuk është planifikuar të vazhdojë me inflacionin gjatë dekadës së ardhshme.
Por, në përgjithësi, pak duket se po e vënë re.
Kjo do të ndryshojë kur treguesit teknikë të bëhen aq të tmerrshëm sa investitorët të heqin dorë nga shpresa për një rritje afatshkurtër dhe t'i hedhin poshtë. E vetmja gjë mbi të cilën investitorët do të jenë në gjendje të mbajnë kapelën e tyre në atë pikë do të jetë e vërteta historike që, përfundimisht, tregu u përgjigjet bazave. Në këtë kuptim, një fokus i përhapur në vlerësim është dëshmi e kapitullimit, dorëzimit që shoqëron dëshpërimin në fund të tregut.
Prandaj, na takon të përqendrohemi jo vetëm në atë që thonë vetë treguesit e vlerësimit, por edhe nëse publiku investues po i kushton vëmendje.
Treguesit e vlerësimit nuk mbështesin ende një treg të ri të rritjes
Ndërkohë, tabela më poshtë tregon se si secili nga tetë treguesit e mi të vlerësimit përputhet me diapazonin e tij historik. Siç mund ta shihni nga kolona që krahason vlerësimet aktuale me ato që mbizotëronin në fund të vitit të kaluar, vlerësimet e sotme të tregut janë dukshëm më tërheqëse se në janar.
| | shpalljet | Muaj me pare | Fillimi i vitit | Përqindja që nga viti 2000 (100 me rënie) | Përqindja që nga viti 1970 (100 me rënie) | Përqindja që nga viti 1950 (100 me rënie) |
| Raporti P / E | 21.76 | 21.41 | 24.23 | 48% | 67% | 76% |
| raporti CAPE | 31.63 | 28.90 | 38.66 | 87% | 88% | 91% |
| Raporti P/dividend | 1.59% | 1.72% | 1.30% | 85% | 88% | 91% |
| Raporti P/shitje | 2.60 | 2.56 | 3.15 | 92% | 92% | 92% |
| Raporti P/libër | 4.18 | 4.11 | 4.85 | 95% | 91% | 91% |
| raporti Q | 1.81 | 1.78 | 2.10 | 92% | 96% | 97% |
| Raporti Buffett (kapitali i tregut/PBB) | 1.72 | 1.69 | 2.03 | 93% | 97% | 97% |
| Shpërndarja mesatare e kapitalit familjar | 49.7% | 49.7% | 51.7% | 95% | 96% | 97% |
Mark Hulbert është një kontribues i rregullt i MarketWatch. Vlerësimet e tij Hulbert ndjek gazetat e investimeve që paguajnë një tarifë të sheshtë për t'u audituar. Ai mund të arrihet në [email mbrojtur].
Burimi: https://www.marketwatch.com/story/the-fundamentals-of-the-stock-market-have-improved-markedly-but-few-investors-have-noticed-11661683308?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Opinion: Bazat e tregut të aksioneve janë përmirësuar dukshëm, por pak investitorë e kanë vënë re
Ju do ta dini se tregu i aksioneve po i afrohet fundit kur investitorët i kujtojnë kujtdo që do të dëgjojë se aksionet janë në mënyrë të drejtë apo edhe të nënvlerësuara.
Nuk jemi ende aty.
Kur ndjenja e tregut të rritjes është mbizotëruese, investitorët priren të përqendrohen në faktorët teknikë afatshkurtër si momenti, ndjekja e trendit dhe modelet e grafikut. Vetëm afër fundit të tregjeve të ariut, ata fillojnë të fokusohen në bazat afatgjata.
Dhe tani, këta faktorë afatshkurtër po mbizotërojnë mendimet e investitorëve. Në fakt, sipas një analize të frekuencës së termave të kërkimit në Google Trends, interesi për vlerësimin e tregut të aksioneve, nëse ka ndonjë gjë, mund të jetë më i ulët sot se në dy vitet e fundit.
Lexoni: Pesë arsye pse stoqet e energjisë duken si blerje pavarësisht rritjes me 74% në një vit
Merrni parasysh argumentet e paraqitura nga një kolonë e fundit e MarketWatch që pohon se një treg i ri i rritjes ka filluar. Në "Dëshmitë për një treg të ri të stoqeve po grumbullohen me shpejtësi,” autori përmendi vetëm tregues teknikë si një arsye për të besuar se një treg i ri i rritjes ka filluar, dhe jo një herë të diskutuar për vlerësimet. Ai përdori një kombinim indeksesh, duke përfshirë S&P 500
-3.37%
-3.94% ,
SPX,
dhe Nasdaq
KOMP,
në argumentin e tij.
Kjo është e çuditshme. Siç e theksova në rishikimi im i fundit mujor i treguesve të vlerësimit të tregut të aksioneve, bazat e tregut janë përmirësuar ndjeshëm që nga fillimi i vitit. Në nivelet më të ulëta të qershorit, tregu i aksioneve ishte parashikuar jo vetëm të mposhtte me lehtësi obligacionet gjatë dekadës së ardhshme, por edhe të vazhdonte me inflacionin.
Thjesht "qëndrimi në hap me inflacionin" mund të mos jetë i mjaftueshëm për të emocionuar investitorët. Por, duke pasur parasysh se inflacioni aktualisht është më i larti që ka qenë në më shumë se katër dekada, do të mendonit se demat afatgjatë do të gjenin në këtë përmirësim diçka për të festuar. Asnjë klasë tjetër e madhe e aktiveve nuk është planifikuar të vazhdojë me inflacionin gjatë dekadës së ardhshme.
Por, në përgjithësi, pak duket se po e vënë re.
Kjo do të ndryshojë kur treguesit teknikë të bëhen aq të tmerrshëm sa investitorët të heqin dorë nga shpresa për një rritje afatshkurtër dhe t'i hedhin poshtë. E vetmja gjë mbi të cilën investitorët do të jenë në gjendje të mbajnë kapelën e tyre në atë pikë do të jetë e vërteta historike që, përfundimisht, tregu u përgjigjet bazave. Në këtë kuptim, një fokus i përhapur në vlerësim është dëshmi e kapitullimit, dorëzimit që shoqëron dëshpërimin në fund të tregut.
Prandaj, na takon të përqendrohemi jo vetëm në atë që thonë vetë treguesit e vlerësimit, por edhe nëse publiku investues po i kushton vëmendje.
Treguesit e vlerësimit nuk mbështesin ende një treg të ri të rritjes
Ndërkohë, tabela më poshtë tregon se si secili nga tetë treguesit e mi të vlerësimit përputhet me diapazonin e tij historik. Siç mund ta shihni nga kolona që krahason vlerësimet aktuale me ato që mbizotëronin në fund të vitit të kaluar, vlerësimet e sotme të tregut janë dukshëm më tërheqëse se në janar.
Mark Hulbert është një kontribues i rregullt i MarketWatch. Vlerësimet e tij Hulbert ndjek gazetat e investimeve që paguajnë një tarifë të sheshtë për t'u audituar. Ai mund të arrihet në [email mbrojtur].
Burimi: https://www.marketwatch.com/story/the-fundamentals-of-the-stock-market-have-improved-markedly-but-few-investors-have-noticed-11661683308?siteid=yhoof2&yptr=yahoo