Një vit i mirë për aksionet? Sigurisht

Viti i kaluar ishte i vështirë për tregun e aksioneve, me S&P 500 në rënie 19%. Ekonomistët vazhdojnë të parashikojnë një recesion në vitin 2023, megjithëse ata e zbutin atë duke thënë se ka të ngjarë të jetë një recesion "i butë", çfarëdo që të thotë kjo. Sigurisht, recesionet nuk janë kurrë të mira për aksionet. Midis shumë pasojave të tyre të këqija, ata silurojnë fitimet, të cilat kanë një ndikim të madh në çmimet e aksioneve.

Por le të themi se nuk ka recesion dhe ekonomia arrin atë që quhet "ulje e butë", ku produkti i brendshëm bruto ngadalësohet, por nuk kthehet negativ. Shanset sot janë mjaft të mira që tregu të kthehet në një vit të mirë. Investitorët duket se kanë një humor optimist kohët e fundit. Nasdaq Composite, i cili u përplas në vitin 2022 për shkak të varësisë së tij nga emrat e teknologjisë të shmangur papritur, është rritur me 11% këto para, janari i tij më i mirë që nga viti 2001. S&P 500 është rritur 6%.

Ajo që është inkurajuese është kthesa në ato aksione të teknologjisë, të cilat dikur ishin lokomotiva për tregun. e tyre Janari kthehet janë mahnitëse: Tesla, me rritje 44%: NVIDIANVDA
DIA
, 39%; Meta Platformat (Facebook), 26%; NetflixNFLX
, 22%; AmazonAMZN
, 21%.

Ndihma për optimizmin është se duket sikur Rezerva Federale po e zvogëlon fushatën e saj shtrënguese. Kur organi i tij politikëbërës mblidhet të mërkurën, tregjet e së ardhmes presin që ajo të rritet me vetëm një çerek pikë përqindjeje, pastaj një të ngjashme në konklavën e saj të ardhshme. Kjo është shumë më poshtë nga seria e rritjeve prej 0.75 pikësh që duruam vitin e kaluar. Krahas kësaj është edhe ngadalësimi i inflacionit, i cili shkaktoi rritjen ndëshkuese të normës së vitit të kaluar.

Plus, ekonomia nuk po tregon prova të një rënieje të madhe të afërt, nëse pretendimet për papunësi janë ndonjë tregues. Sigurisht, ka pasur kapje të titujve pushime nga puna në kompani të mëdha si Alphabet (Google), MicrosoftMSFT
, Salesforce, Spotify dhe BlackRock. Kundër kësaj është qejfi i punësimit që vazhdon në bizneset e vogla, të cilat në fund të fundit punësojnë shumicën e amerikanëve. PBB-ja u rrit me 2.9% në tremujorin e katërt të vitit të kaluar, gjë që tregon se prodhimi ekonomik, ndonëse zbutet, vështirë se është në kurriz.

Fitimet pritet të zvogëlohen këtë vit në 4%, nga nivelet e mëparshme dyshifrore. Megjithatë, çdo gjë në territor pozitiv është një shenjë e mirë për kompanitë dhe tregu është i sigurt se do ta vërë re, veçanërisht në dritën e gjithë zymtësisë dhe dënimit që u përjetua në vitin 2022.

Siç e thotë Delta Asset Management në një shënim klienti, mjedisi aktual është mjaft i mirë për investitorët. Firma shkroi se “fuqia financiare e konsumatorëve amerikanë mund të jetë një arsye që tregu duket se po zvogëlon rrezikun e recesionit deri më tani këtë vit. Konsumatorët amerikanë janë më mirë se sa ishin para Covid-it dhe materialisht më mirë se në çdo kohë gjatë 40 viteve të fundit.” Delikuencat e kartave të kreditit janë gjithashtu nën nivelet para pandemisë.

Rritja e tregut këtë vit është inkurajuese. I ashtuquajturi indeksi i frikës, ose VIX, është nën 20, nga 34 në tetor. Dhe pastaj është efekti i janarit. Kur tregu ka një janar fitues, pjesa tjetër e vitit zakonisht vjen përpara gjithashtu. Më tej, rënie vjetore të njëpasnjëshme në S&P 500 rrallë ndodhin. Kjo ka ndodhur vetëm dy herë që nga Lufta e Dytë Botërore: në 1973-74 (embargo e naftës arabe) dhe 2000-2002 (përmbysja e dot-com).

Po, pandemia mund të ketë shtrembëruar të gjithë treguesit ku mbështetemi. Megjithatë investitorët kanë ende një shans të mirë për të pasur një vit të lumtur.