Cilat janë kontratat e përhershme të së ardhmes në kriptomonedhë?

Në vitin 1992, ekonomisti Robert Shiller propozoi një treg të së ardhmes të shlyer me para të gatshme të quajtur të ardhme të përhershme që nuk skadojnë dhe nuk ofrojnë shpërndarje ose mbulim të aktivit të tregtuar, në mënyrë që të ulë koston e kthimit ose mbajtjes së drejtpërdrejtë të kontratave të kriptomonedhave. Megjithatë, kontrata të tilla janë aktive vetëm në tregjet e kriptomonedhave.

Për të fituar ekspozim ndaj një aktivi ose indeksi themelor, një tregtar mund të zotërojë një kontratë të përhershme të së ardhmes për një kohë të pacaktuar. Duke qenë se kontratat nuk do të kishin një datë maturimi të paracaktuar, kjo strategji lejon krijimin e tregjeve të së ardhmes për aktivet jolikuide. Për më tepër, ndryshe nga kontratat e së ardhmes së kapitalit, të cilat shlyhen duke dorëzuar aktivin në maturimin e kontratës, kontratat e së ardhmes së përhershme shlyhen gjithmonë me para në dorë - p.sh., dërgesa fizike.

Për më tepër, pasi nuk ka shpërndarje aktivesh, kontratat e së ardhmes së përhershme lehtësojnë tregtimin me nivele të larta levash. Leva është një instrument tregtar që investitorët mund të përdorin për të rritur ekspozimin e tyre ndaj tregut duke u mundësuar atyre të përdorin fondet e huazuara të ofruara nga ndërmjetësi për të bërë një tregti ose investim.

Investitorët mund të mbrojnë (zbutin rrezikun) dhe të spekulojnë (të rrisin ekspozimin ndaj lëvizjeve të çmimeve) cryptocurrencies me levë të lartë duke përdorur të përhershme, të cilat nuk kërkojnë dorëzimin e asnjë aseti kripto dhe nuk kërkojnë kthimin e tyre.

Në thelb, kontratat e së ardhmes së përhershme janë një kontratë midis palëve të gjata dhe atyre të shkurtra, ku pala e gjatë duhet t'i paguajë palës së shkurtër një fluks monetar të përkohshëm të njohur si norma e financimit, dhe pala e shkurtër duhet t'i japë palës së gjatë disa shpërblime bazuar në hyrjen e çmimit të së ardhmes. dhe koha e daljes.

Çmimet e kontratave të së ardhmes së përhershme mbahen në përputhje me vlerat e tregut për aktivet bazë që ato ndjekin falë mekanizmit të normës së financimit. Financimi bëhet çdo tetë orë - p.sh., në 04:00 UTC, 12:00 UTC dhe 20:00 UTC. Tregtarët mund të paguajnë ose të marrin fonde vetëm nëse kanë një pozicion në një nga këto kohë. Premia dhe norma e interesit përbëjnë normën e financimit, e cila përcaktohet në bazë të performancës së tregut të çdo instrumenti.

Me përjashtim të kontratave si BNBUSDT dhe BNBBUSD, normat e interesit të të cilave janë 0%, norma e interesit të Binance Futures është vendosur në 0.01% për interval financimi (0.03% në ditë). Primi, megjithatë, luhatet bazuar në dallimin e çmimit midis kontratës së përhershme dhe çmimit të markës, i cili përfaqëson vlerën e drejtë të një kontrate të përhershme të së ardhmes dhe është një vlerësim i vlerës së vërtetë të një kontrate kur është në kontrast me çmimin e saj aktual tregtar.

Për më tepër, fitimet dhe humbjet shënohen rregullisht në treg dhe kreditohen në llogarinë e marzhit të secilës palë dhe të dyja palët janë të lira të hyjnë në marrëveshje në çdo kohë. Shënimi në treg i referohet çmimit të aktivit të kriptomonedhës ose çdo sigurie tjetër me normën aktuale mbizotëruese të tregut. Ndryshimet në vlerën e tregut të një aktivi shkaktojnë shlyerjen e përditshme të fitimeve dhe humbjeve nga tregtarët.

Gjithashtu, për shkak të mungesës së tregtimit të shkallëzuar të kontratave me maturime të ndryshme në bursë dhe tregtimit të një kontrate të vetme të së ardhmes së përhershme për çdo aktiv bazë, ky konfigurim rrit likuiditetin e kontratës.