Tech

Burimi pretendon se ekspozimi ndaj Deribit i 3AC vlen shumë më pak se sa raportohet

07/20/2022
Lajme Bitcoin Ethereum

Dokumentet e gjykatës që përshkruajnë paaftësinë paguese të fondit të dështuar të mbrojtjes së kriptove Three Arrows Capital, i njohur gjithashtu si 3AC, mund të mbivlerësojnë vlerën e aktiveve të mbetura të firmës - veçanërisht, ekspozimin e saj ndaj shkëmbimit të opsioneve të kriptove, Deribit. 

Në një Deklaratë 1,100 faqesh e përbërë nga likuiduesi Russell Crumpler dhe e depozituar në një gjykatë të Ishujve të Virgjër Britanikë, 3AC u përshkrua si "i falimentuar" dhe kishte nevojë për t'u "plagosur" plotësisht sepse "menaxhimit të saj nuk mund t'i besohet të mbajë asnjë pasuri të mbetur për të mirën e kreditorëve". Dokumentet gjithashtu detajuan asetet e mbetura të 3AC, të cilat përfshinin aksionet e Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), kriptovalutat Bitcoin (BTC), Orteku (AVAX) dhe Near (AFËR), dhe aksionet e Deribit. Likuiduesit duan akses në këto asete për të lehtësuar pretendimet e kreditorëve, të cilat janë me vlerë të paktën 2.8 miliardë dollarë.

Sipas deklaratës, aksionet e Deribit besohet të kenë vlerë 500 milionë dollarë, ose gjysma e aseteve të mbetura të 3AC. Megjithatë, një burim me njohuri për çështjen i tha Cointelegraph se vlera e aksioneve të Deribit të 3AC është më afër 25 milionë dollarëve në vend të 500 milionë dollarëve, duke sugjeruar që kreditorët do të mbeten duke mbajtur çantën e huave të tyre për fondin mbrojtës të dështuar.

Imazh

Sipas burimit, i cili zgjodhi të mbetet anonim, mospërputhja midis dy shumave është për shkak të llojit të ekspozimit që 3AC ka ndaj Deribit. Ata pretendojnë se 3AC nuk zotëron drejtpërdrejt aksione në Deribit, por në vend të kësaj zotëron aksione në një Automjet me Qëllime Speciale të Singaporit (SPV) të quajtur 3AC QCP Deribit SPV. Aksionarët më të mëdhenj të SPV janë 3AC dhe QCP Soteria Node, një kompani mbajtëse, portofoli i së cilës përfshin Algorand dhe PundiX, sipas faqes së saj të internetit. Drejtorët e SPV përfshijnë themeluesin e QCP Soteria Node Sherwin Lee, bashkëthemeluesin e QCP Capital Darius Sit dhe Bashkëthemeluesi i Three Arrows Capital, Su Zhu.

Related: Crypto Biz: Themeluesit e 3AC nuk gjenden askund

Burimi shpjegoi më tej se SPV zotëron mbi 23% të Deribit, duke e bërë atë aksionerin më të madh të jashtëm. Nga ky total, 3AC zotëron 16%, duke e bërë atë aksionerin më të madh në SPV.

"Aksionet e SPV-së vlejnë dukshëm më pak se aksionet direkte të Deribit për shkak të disa barrëve materiale," tha burimi, duke shtuar:

“Pronari i aksioneve të SPV nuk mund të shesë ose transferojë aksionet themelore të Deribit pa pëlqimin unanim […] Kjo do të thotë se pronari i aksioneve do të mbetet i mbërthyer me SPV. Këto janë të ngulitura në kushtetutën e SPV-së.”

Burimi pohoi se QCP Soteria Node ka gjithashtu kompetenca të caktuara kontraktuale, duke përfshirë të drejtën e refuzimit të parë dhe të drejtat e etiketimit, në aksionet e SPV të 3AC bazuar në një marrëveshje të letrës anësore midis dy palëve.

Gjatë disa viteve, 3AC kishte shitur pjesë të aksioneve të saj prej 16% përmes "letrave anësore të detyrueshme për palët e shumta që tani po pretendojnë se kanë një pronësi mbi aksionet 3AC SPV", thanë ata. “Janë të paktën katër parti të njohura që kanë këto letra anësore dhe kanë paraqitur pretendimet e tyre për pronësinë e aksioneve 3AC në SPV. Disa prej tyre janë në listën zyrtare të kreditorëve të likuidatorit.”

Related: Likuiduesit mund të thërrasin themeluesit e 3AC pavarësisht 'çështjeve të ndërlikuara' me asetet kripto

Burimi pohoi se do të duhej të vendosej një "zbritje e konsiderueshme" në vlerën e aksioneve të tyre për shkak të këtyre barrëve themelore:

“Një zbritje e konsiderueshme duhet të vendoset në vlerën e aksioneve 3AC SPV sepse çdo blerës i këtyre aksioneve do t'i nënshtrohej këtyre barrëve dhe do të kishte vështirësi të konsiderueshme për të fituar para nga aksionet në të ardhmen dhe gjithashtu do të duhej të merrej me të gjithë SPV-në e cila ka afro 30 anëtarë.”

Tre Shigjeta Kapitali përfaqëson një nga rëniet më të rëndësishme të kriptove nga hiri. Dikur fondi mbrojtës më i nderuar në industri, që mban mbi 10 miliardë dollarë aktive nën menaxhim, 3AC filloi të shpërthejë në vazhdën e kolapsit të ekosistemit Terra. Ndër hapat e tij të gabuar ishte vendosja e një sërë bastesh të mëdha me drejtim mbi GBTC, LUNA (tani LUNC) dhe Lido's Staked ETH gjatë sfondit më të keq makroekonomik që nga kriza financiare e vitit 2008. 

Cointelegraph u përpoq të kontaktonte me Three Arrows Capital për këtë çështje, por nuk mori një përgjigje përpara publikimit.

autor Joseph Hall kontribuoi në këtë histori.