NYDIG analizoi kolapsin e FTX dhe implikimet e tij. Çfarë Mësuam?

Është koha që NYDIG të përfshihet. Fiasko e FTX është tema e muajit në botën e kriptove dhe shfaqja sapo ka filluar. Të Ekipi hulumtues i NYDIG shmang tundimin për të përmbledhur të gjithë sagën dhe shkon drejt e në implikimet e rënies së perandorisë së Sam Bankman-Fried. "Disa shenja ngjitjeje janë shfaqur, por një llogari e plotë e dëmit dhe rifitimi i besimit të investitorëve ka të ngjarë të marrë kohë," thonë ata duke nënvlerësuar realitetin e ashpër. 

Duke marrë një faqe nga libri i NYDIG, le të kalojmë hyrjen dhe të shkojmë direkt në përfundimet.

Infektimi është rreth qoshes

Duke folur për "shenjat e ngjitjes", NYDIG përmend BlockFi dhe kombinimin Genesis/ Gemini. Megjithatë, mund të ketë shumë më tepër për të ardhur.

“Disa ofrues të tjerë shërbimesh kanë zgjuar kureshtjen e kriptosleuthëve si domino të mundshëm të ardhshëm, por ne hezitojmë të spekulojmë shumë pa prova të forta. Pavarësisht, pjesëmarrësit e industrisë janë të rrezikuar edhe për shenjat më të vogla të stresit dhe vazhdojnë të tërheqin ekuilibrat nga shkëmbimet.”

Në seksionin ngjitës të gazetës, gjejmë një përmendje të rrallë të një teorie konspirative që po bën xhiron e kriptove Twitter. Rrallëherë lojtarët e mëdhenj e paraqesin këtë. 

“Ka pasur akuza se Alameda shkaktoi ndërprerjen fillestare të UST, dhe ndërsa mund të ketë qenë kështu, tarifat joekonomike të paguara nga Protokolli i Ankorimit dhe dizajni i pasigurt ekonomik i LUNA/UST siguruan shkatërrimin e tij përfundimtar, duke shkatërruar vlerën prej 60 miliardë dollarësh. Pasuria e kriptove në pak ditë të shkurtra.”

Sigurisht, NYDIG përfundon duke dyfishuar tezën rreth Terra/Luna që ata e parashtruan në një punim të mëparshëm titulluar “Për gjërat e pamundura para mëngjesit.” Në atë letër, NYDIG shkroi një rrugë të shkëlqyer për në seksionin tjetër. “DeFi nuk është i decentralizuar. Ekosistemi Terra nuk ishte i decentralizuar. Terra fillimisht siguroi fondet nga lëshimi i tokenit LUNA të ndarë në Terraform Labs në fillim.

Grafiku i çmimeve FTT në Bitstamp | Burimi: FTT/USD on TradingView.com

NYDIG On DeFi vs. CeFi

Edhe pse ata nuk janë adhurues të DeFi, NYDIG u jep atyre disa merita. "Shumica e protokolleve DeFi funksionuan siç u reklamuan përmes paqëndrueshmërisë këtë vit, minus hakimet e vazhdueshme brenda ekosistemit." Vërtetë, por hakimet e vazhdueshme nuk janë një faktor i vogël. Është një problem miliarda dollarësh pa zgjidhje të dukshme. Megjithatë, sipas NYDIG, këtë herë problemi qëndron te financat e centralizuara. Këto kompani "e bënë pjesën tjetër të dëmit" duke u përfshirë në këto sjellje:

“Kontrollet e dobëta të rrezikut, konfliktet e interesit, levave të tepërta, kontabiliteti i paqartë, rreziqet e palëve dhe menaxhimi i dobët ishin vetëm disa nga faktorët në lojë. Për më tepër, përdorimi i një tokeni të ngjashëm me kapitalin e vet, FTX Token (FTT), si kolateral e përkeqësoi çështjen.”

A është Përgjigja më shumë Rregullore?

Sipas NYDIG, industria priste "qartësi të përmirësuar rregullatore për investitorët amerikanë". Megjithatë, falë rrëzimit të FTX dhe lobimit politik të Sam Bankman-Fried, “rruga në DC është bërë më e ndërlikuar. Rregullatorët tani do të jenë të kujdesshëm dhe do të kenë gjithnjë e më shumë gjasa të përdorin autoritetin e tyre aktual për të zbatuar rregulloret ekzistuese dhe ndoshta për të nxjerrë të reja.

Është ajo që është, megjithatë duhet marrë parasysh se “FTX.com nuk ishte as një ent amerikan, gjë që ngre pyetjen se sa ndikim do të kishin qenë rregulloret e përmirësuara të SHBA-së, të paktën në lidhje me parandalimin e ngjarjeve specifike të fundit përreth FTX.” Kjo është e vërtetë, por FTX ishte në biznes me disa entitete plotësisht të rregulluara me bazë në SHBA. Nëse janë efektive, a nuk duhet që procedurat e Silvergate të AML-së t'i kenë zbuluar mashtrimet e Sam Bankman-Fried? 

Një pyetje e ndërlidhur do të ishte, a nuk duhet që kujdesi i duhur i subjekteve shumë të vlerësuara që investuan në FTX të kishte zbuluar se diçka nuk ishte në rregull?

Imazhi i veçuar nga Kaleidico on Unsplash  | Grafikët nga TradingView