Depegging i Djed Stablecoin rifillon debatin e rezervës

Më parë këtë javë, Cardanoështë lançuar së fundmi stablecoin Djed humbi lidhjen me dollarin amerikan, duke tërhequr vëmendjen për rëndësinë e kornizave rregullatore që rregullojnë rezervat e monedhave të qëndrueshme. 

Më 2 shkurt 2022, ditë pas përfundimit të tij lirimin, Stabilcoin i Djed i “mbikolateralizuar” i Cardano u zhyt shkurtimisht nën shenjën e 1 $ në rreth 97.5 cent. Stabilcoins humbasin vlerën e tyre 1 $ kur emetuesit nuk mbajnë rezerva të mjaftueshme likuide për të respektuar tërheqjet. 

Mbikolateralizimi i Djed duhet të parandalojë depegging

Stabilcoins janë aktive dixhitale që përdorin fiat, kriptovaluta të tjera ose mallra për të mbajtur një vlerë prej 1$.

Monedhat si Djed përpiqen të shmangin një skenar bankar gjatë periudhave të stresit të tregut duke i mbështetur monedhat e tyre me aktive likuide. Furnizimi qarkullues i Djed aktualisht është 1.8 miliardë dollarë, i mbështetur nga 12 miliardë dollarë ADA.

Duke marrë parasysh natyrën e tij të mbikolateralizuar, rënia e shkurtër e Djed mund të ishte shkaktuar nga një rënie e mprehtë e raportit të kolateralizimit, e shoqëruar nga likuiditet i pamjaftueshëm nga zotëruesit e SHEN. Ky skenar lejon riblerjet, por parandalon prerje shtesë derisa të shtohet më shumë kolateral.

Sipas emetuesit COTI, kolaterali i Djed-it duhet të qëndrojë nga katër deri në tetë herë sasia e Djed-it të prerë. Një përdorues duhet të dërgojë 1 $ nga ADA në një adresë të kontratës inteligjente për të marrë një Djed. Përdoruesit që dëshirojnë të prodhojnë një monedhë rezervë SHEN duhet të dërgojnë ADA në të njëjtën kontratë inteligjente, duke shtuar ADA-në e përgjithshme dhe duke rritur raportin e kolateralizimit të Djed. Mbajtësit e SHEN nuk mund të shlyejnë monedhat e tyre për ADA për sa kohë që raporti i kolateralizimit të Djed është nën 400%, as nuk mund të prenë më shumë SHEN kur raporti arrin vlerën e tij maksimale.

Mbajtësit e Djed mund t'i shlyejnë monedhat e tyre për dollarë duke i dërguar ato në kontratën inteligjente. Kontrata inteligjente djeg Djed dhe lëshon ADA me vlerë 1$.

Layer-1 blockchain COTI dhe Cardano IOG lançuan së fundmi Djed në rrjetin kryesor Cardano.

Vitin e kaluar themeluesi i Cardano, Charles Hoskinson i akuzuar ish-CEO i FTX Sam Bankman-Fried për sulmin ndaj Cardano përmes mediave. Në një vlog të vitit 2022, bashkë-themeluesi i Cardano, Hoskinson, pretendoi se gazeta e lajmeve kripto The Block filloi një fushatë shpifjeje të Cardano ndërsa Alameda Research e Bankman-Fried i dha hua ish-CEO të The Block, Michael McCaffrey. 

Lakja rregullatore shtrëngon rreth kërkesave të rezervës

Shpërthimet e fundit të stablecoin kanë rritur kontrollin rregullator. Sepse emetuesit e monedhave të qëndrueshme nuk janë të rregulluara si bankat, rregullimi rreth rezervave minimale të kapitalit është i pakët. Për më tepër, asnjë standard kontabël nuk e rregullon fushën e auditimit të rezervës. Emetuesit e centralizuar Tether dhe Circle në vend të kësaj janë zotuar të publikojnë raporte vërtetimi për të ofruar një dritare në përbërjet e tyre rezervë. 

Paxos Trust, emetuesi i dollarit Pax dhe monedhave të qëndrueshme BUSD të markës Binance, lëshon vërtetime pas çdo fundi të muajit duke detajuar rezervat e tij. Firma e pavarur e kontabilitetit WithumSmith+Brown, PC, përpilon raportet. Tether kohët e fundit ka reduktuar pjesën e rezervave të saj të mbajtura në letrat tregtare për bonot afatshkurtra të thesarit të qeverisë. 

Legjislacioni i ardhshëm i Bashkimit Evropian mandaton rezervat financiare të auditueshme të mbajtura në banka për monedhat e qëndrueshme të mbështetura nga fiat. Një projekt-ligj i propozuar për stablecoin i SHBA-së nga Komiteti i Shërbimeve Financiare të Dhomës së Përfaqësuesve kërkon të vendosë një moratorium mbi monedhat e qëndrueshme të pambështetura nga fiat në pritje të gjetjeve të një raporti të Departamentit të Thesarit.

Për më të fundit të Be[In]Crypto Bitcoin (BTC) analiza, Kliko këtu.