Aave ngrin tregtimin me Stablecoin mes paqëndrueshmërisë së çmimeve

Aave, një protokoll popullor kreditimi në hapësirën e financave të decentralizuara (DeFi), ka ndërmarrë veprime për të zbutur ndikimin e paqëndrueshmërisë së fundit të çmimeve në tregun e monedhave të qëndrueshme. Më 11 mars, çmimi i monedhës USD (USDC), një monedhë e qëndrueshme e përdorur zakonisht, u zhvlerësua, duke çuar në shqetësime për stabilitetin e monedhave të tjera të qëndrueshme. Si përgjigje, Aave ka ngrirë përkohësisht tregtimin e monedhave të qëndrueshme dhe ka vendosur raportin e kredisë ndaj vlerës (LTV) në zero.

Vendimi për të ngrirë tregtimin u bazua në një analizë nga Gauntlet Network, një firmë e menaxhimit të rrezikut DeFi, e cila rekomandoi një pauzë të përkohshme të të gjitha tregjeve v2 dhe v3. Forumi qeverisës i Aave vuri në dukje se vendosja e raportit LTV në zero do të "zbriste fuqinë huamarrëse të aktivit" pa ndikuar në faktorin shëndetësor (HF) të çdo pozicioni përdoruesi. HF është një masë e rrezikut që lidhet me pozicionin e një përdoruesi në platformën Aave.

Raporti LTV është një metrikë e rëndësishme për përcaktimin e sasisë së kredisë që mund të sigurohet duke përdorur kriptorën si kolateral. Kur një përdorues merr hua fonde në platformën Aave, ai duhet të vendosë kolateral në formën e aseteve kripto. Raporti LTV llogaritet duke pjestuar shumën e kredisë së marrë hua me vlerën e kolateralit. Një raport më i lartë LTV do të thotë që një përdorues mund të marrë hua më shumë fonde me më pak kolateral, por gjithashtu rrit rrezikun e likuidimit nëse vlera e kolateralit ulet.

Duke vendosur raportin LTV në zero, Aave ka pezulluar në mënyrë efektive të gjitha huamarrjet ndaj monedhave të qëndrueshme. Kjo lëvizje është krijuar për të mbrojtur përdoruesit nga rreziku i likuidimit gjatë një periudhe paqëndrueshmërie të shtuar. Megjithatë, kjo do të thotë gjithashtu që përdoruesit që kanë marrë tashmë fonde hua duke përdorur monedhat e qëndrueshme si kolateral do të duhet të gjejnë burime alternative të kolateralit ose rrezikojnë të likuidojnë pozicionet e tyre.

Vendimi për të ngrirë tregtimin e monedhave të qëndrueshme në Aave gjithashtu thekson rëndësinë në rritje të monedhave të qëndrueshme në ekosistemin DeFi. Monedhat e qëndrueshme janë krijuar për të mbajtur një vlerë të qëndrueshme në lidhje me një monedhë ose aktiv të caktuar, si dollari amerikan ose ari. Ato zakonisht përdoren si një formë kolaterali në platformat DeFi, duke i lejuar përdoruesit të marrin hua dhe të huazojnë fonde pa u ekspozuar ndaj paqëndrueshmërisë së kriptomonedhave të tjera.

Sidoqoftë, siç tregon zhbllokimi i fundit i USDC, monedhat e qëndrueshme nuk janë të imunizuar ndaj paqëndrueshmërisë së çmimeve. Kjo mund të krijojë rreziqe për përdoruesit që mbështeten në monedhat e qëndrueshme si kolateral, pasi një rënie e papritur e vlerës mund të shkaktojë likuidime dhe të rezultojë në humbjen e fondeve. Vendimi i Aave për të ngrirë tregtimin e monedhave të qëndrueshme dhe për të vendosur raportin LTV në zero, thekson nevojën për masa më të mëdha të menaxhimit të rrezikut në ekosistemin DeFi.

Si përfundim, vendimi i Aave për të ngrirë tregtimin e stablecoin dhe për të vendosur raportin LTV në zero është një përgjigje ndaj paqëndrueshmërisë së fundit të çmimeve në tregun e stablecoin. Lëvizja është krijuar për të mbrojtur përdoruesit nga rreziku i likuidimit gjatë një periudhe të paqëndrueshmërisë së shtuar, por gjithashtu do të thotë që përdoruesit që kanë marrë tashmë fonde hua duke përdorur monedha të qëndrueshme si kolateral do të duhet të gjejnë burime alternative të kolateralit. Ky vendim nënvizon rëndësinë e monedhave të qëndrueshme në ekosistemin DeFi dhe nevojën për masa efektive të menaxhimit të rrezikut për të mbrojtur përdoruesit. Stabilcoins luajnë një rol vendimtar në DeFi duke siguruar një aktiv të qëndrueshëm që mund të përdoret si kolateral për kredi dhe aktivitete të tjera financiare. Megjithatë, siç tregon vendimi i Aave, monedhat e qëndrueshme nuk janë imun ndaj paqëndrueshmërisë së çmimeve dhe mund të krijojnë rreziqe për përdoruesit nëse vlera e tyre bie papritur.

Për të adresuar këto rreziqe, platformat DeFi si Aave duhet të zbatojnë masa efektive të menaxhimit të rrezikut që mund të ndihmojnë në mbrojtjen e përdoruesve nga ndikimi i paqëndrueshmërisë së tregut. Kjo përfshin vendosjen e raporteve të përshtatshme të LTV që balancojnë nevojën për kolateral me rrezikun e likuidimit, si dhe monitorimin e tregut për shenja jostabiliteti.

Përveç masave të menaxhimit të rrezikut, ekziston gjithashtu nevoja për transparencë dhe llogaridhënie më të madhe në ekosistemin DeFi. Përdoruesit duhet të jenë në gjendje të besojnë se platformat që ata përdorin janë të sigurta dhe të sigurta dhe se fondet e tyre mbrohen nga vjedhja ose forma të tjera të humbjes. Kjo kërkon raportim të qartë dhe transparent të performancës së platformës, si dhe masa të forta sigurie për të parandaluar hakimet dhe format e tjera të sulmeve kibernetike.

Në përgjithësi, vendimi i fundit nga Aave për të ngrirë tregtimin e monedhave të qëndrueshme dhe për të vendosur raportin LTV në zero është një kujtesë e rreziqeve që lidhen me monedhat e qëndrueshme në ekosistemin DeFi. Ndërsa monedhat e qëndrueshme mund të ofrojnë një aktiv të qëndrueshëm për kolateral, ato nuk janë të imunizuara ndaj paqëndrueshmërisë së tregut dhe mund të krijojnë rreziqe për përdoruesit. Për të adresuar këto rreziqe, platformat DeFi duhet të zbatojnë masa efektive të menaxhimit të rrezikut dhe të sigurojnë transparencë dhe llogaridhënie në operacionet e tyre. Duke vepruar kështu, ata mund të ndihmojnë në ndërtimin e besimit dhe besimit në ekosistemin DeFi dhe të promovojnë rritjen dhe zhvillimin e tij të vazhdueshëm.