Cilat industri bëjnë mirë në një recesion në formë L?

Përtypjet kryesore

• Analisti i Credit Suisse, Zoltan Pozsar, sheh ekonominë amerikane duke u zhytur në një recesion në formë L përpara se inflacioni të lehtësohet.
• Një recesion në formë L ndodh kur ekonomia zhytet dhe merr një hap të gjatë e të ngadaltë drejt rimëkëmbjes
• Rimëkëmbjet në formë L janë të lidhura me disa nga periudhat më të këqija ekonomike në histori dhe mund të përfshijnë ndryshime masive fiskale dhe monetare
• Disa nga industritë më të mira për të investuar gjatë një recesioni përfshijnë kujdesin shëndetësor, shërbimet komunale, energjinë dhe produktet kryesore të konsumatorit.

Ndërsa inflacioni vazhdon dhe një rritje tjetër e normës së Fed duket gjithnjë e më e mundshme, perspektiva e një recesioni rritet më shumë. Sidoqoftë, ashpërsia e saktë e këtij recesioni të mundshëm ndryshon në varësi të kujt pyesni.

Disa, si ekonomisti Sam Snaith, parashikojnë një "recesion të butë të taseve të makaronave" nga i cili do të kalojmë dhe dalim butësisht.

Por të tjerët, si kreu global i strategjisë së normave afatshkurtra të interesit të Credit Suisse, Zoltan Pozsar, nuk janë të bindur. Sipas analizës së tij të fundit ekonomike, SHBA-së do t'i duhet një recesion më i thellë dhe më i gjatë për të zbutur inflacionin dhe për të moderuar ekonominë.

Në veçanti, ai beson se ne po shkojmë drejt një të ashtuquajturi "recesion në formë L".

Por pse?

Analiza në formë L e Zoltan Pozsar

Sipas punimit të tij të fundit kërkimor, Pozsar beson se tendenca aktuale e inflacionit të lartë kërkon një rregullim më serioz ekonomik.

Për shkak të ndryshimeve makroekonomike (përkatësisht, lufta Rusi-Ukrainë dhe bllokimet e vazhdueshme të Kinës), ai mendon se 'zbritja e butë' e Fed është pak më shumë se një ëndërr. Ai përmendi gjithashtu kufizimet e imigracionit dhe palëvizshmërinë e shkaktuar nga pandemia si kontribuesit kryesorë në tregun e ngushtë të punës.

"Lufta është inflacioniste," tha ai. "Mendoni luftën ekonomike si një luftë midis Perëndimit të drejtuar nga konsumatori, ku niveli i kërkesës është maksimizuar dhe Lindjes së drejtuar nga prodhimi, ku niveli i ofertës është maksimizuar për t'i shërbyer nevojave të Perëndimit." Pasi këto marrëdhënie u përkeqësuan, vazhdoi ai, "furnizimi u ndërpre".

Si rezultat, ai pretendon se inflacioni tani është një problem strukturor, jo një problem ciklik. Lufta, bllokimet e vazhdueshme dhe tregjet më të shtrënguara të punës kanë çuar në ndërprerje të zinxhirit të furnizimit dhe inflacion që nuk mund të zgjidhen përmes një periudhe të shkurtër rritjeje të normave.

Në vend të kësaj, Pozsar sheh rritje të normave të interesit nga Fed deri në 6% dhe “[mbajtjen e tyre] të larta për një kohë për të siguruar që ulja e normave nuk do të shkaktojë një rikthim të ekonomisë…. Rreziqet janë të tilla që Powell do të bëjë të pamundurën për të frenuar inflacionin, edhe pse kostoja e një 'depresioni' dhe mos riemërimi". Rezultati, parashikon ai, mund të jetë një recesion në formë L, i cili do të ishte më i thellë, më i gjatë dhe më i ngadalshëm për t'u rikuperuar sesa alternativat.

Pikëpamjet e Pozsar janë në kundërshtim me shumë ekonomistë dhe Fed. Vlerësimet aktuale vendosin kulmin e rritjes së normave të interesit rreth 3.5%, me shumë njerëz që parashikojnë pak dëme afatgjatë nga mjedisi i sotëm inflacioni. Investitorët gjithashtu nuk pajtohen me analizën, nëse rritja e tregut të thesarit të muajit të kaluar është ndonjë tregues.

Çfarë është një recesion?

Ne do të zhytemi në nuancat e një recesioni në formë L për momentin. Së pari, le të kthehemi prapa për të përcaktuar se çfarë është një recesion në vetvete.

Një recesion është një rënie e rëndësishme ekonomike (zakonisht e matur nga rënia e PBB-së, ose produktit të brendshëm bruto) që zgjat të paktën dy tremujorë. Edhe pse të pakëndshme, ato konsiderohen si një funksion i rregullt i ciklit të biznesit.

Të gjitha recesionet nisin njësoj, me një periudhë rënieje ekonomike të papritur ose graduale. Por mënyra se si ato përfundojnë ndryshon shumë, nga rikthimi i menjëhershëm, zhytja e dyfishtë në një recesion dytësor ose zgjatja e viteve deri në rimëkëmbjen.

Emërtimi i recesioneve

Ekonomistët i kanë quajtur muajt ose vitet pas rënies së recesionit "periudha e rimëkëmbjes". Ata emërtojnë rikuperimet bazuar në ngjashmëritë e tyre me shkronjat e alfabetit kur metrikat si PBB-ja ose normat e punësimit paraqiten në një grafik, si p.sh.

• Recesionet në formë V. Recesionet në formë V fillojnë me një rënie të papritur dhe një rikuperim që është pothuajse po aq i shpejtë. Ekonomistët në përgjithësi i konsiderojnë recesionet në formë V si skenarin më të mirë. (Mendoni recesionin e flluskës së vitit 2001 pas dot-com.)
• Recesionet në formë U. Këto recesione bien dhe rikuperohen pak më ngadalë, por qëndrojnë në fund për më gjatë. Recesioni i viteve 1971-1978 është një shembull kryesor.
• Recesionet në formë W. Një recesion në formë W është thelbësore për dy recesione në formë V ose U njëra pas tjetrës. Të quajtura gjithashtu "recesione të dyfishta", ato ndodhin kur ekonomia tërhiqet, rimëkëmbet (shpesh shpejt) dhe zhytet përsëri. Recesionet në fillim të viteve 1980 mund të konsiderohen recesione në formë W.
• Recesionet në formë K. Recesioni në formë K është një term më i ri i krijuar për të përshkruar rimëkëmbjen pas pandemisë. Në thelb, një recesion në formë K ndodh kur një pjesë e ekonomisë rimëkëmbet, ndërsa një tjetër fundoset ose rimëkëmbet më ngadalë, duke paraqitur një "K" në një grafik.

Dhe së fundi, le t'i hedhim një sy recesionit të parashikuar nga Zoltan Pozsar: recesioni në formë L.

Çfarë është një recesion në formë L?

Një recesion në formë L, ose rikuperim në formë L, është një lloj recesioni i karakterizuar nga një rënie e papritur e ndjekur nga një rikuperim i ngadaltë. Të formuara si një "L" në një grafik, këto recesione shpesh vijnë me papunësi të vazhdueshme të lartë dhe rritje të ndenjur.

Për shkak të ashpërsisë dhe gjatësisë së tyre, recesionet në formë L mund të përshkruhen gjithashtu si depresione ekonomike. Megjithëse GDP-ja përfundimisht rritet pas përfundimit, procesi i rimëkëmbjes kërkon vite apo edhe një dekadë.

Një shembull i rikuperimeve në formë L është Depresioni i Madh, i cili u shtri deri në vitet 1930. Disa ekonomistë gjithashtu e bashkojnë Recesionin e Madh në këtë grup. Megjithëse zgjati vetëm dy vjet nga matjet e PBB-së, ekonomia mbeti prapa parashikimeve të para recesionit për më shumë se një dekadë.

Rikuperimet në formë L zakonisht konsiderohen si lloji më i dëmshëm i recesionit për shkak të fillimit të tyre të papritur dhe ndikimeve të vazhdueshme.

Ndikimet e recesioneve në formë L

Gjatë këtyre periudhave, ekonomia mund të luftojë për të rifituar rritjen e para recesionit dhe numrat e punësimit.

Shpesh, bizneset duhet të mbyllin ose pushojnë punëtorët, duke zgjatur kohën e rikuperimit duke i lënë konsumatorët pa punë (dhe para).

Nga ana tjetër, bizneset nuk mund të arrijnë rritjen që u nevojitet për të filluar sërish punësimin, gjë që e pengon ekonominë të ripërshtatet.

Për shkak të ndikimeve të tyre shkatërruese, qeveritë shpesh përpiqen të ndërhyjnë në recesionet në formë L për të pakësuar goditjen dhe për të nisur rritjen. Fatkeqësisht, historikisht, kjo shpesh përfshin shpërndarjen e pjesës më të madhe të burimeve për sektorin financiar (dmth. bankat), që disa ekonomistë besojnë se ngadalëson më tej rimëkëmbjen.

Industritë që ecin mirë në një recesion

Në formë L ose jo, recesionet janë shpesh brutale për investitorët. Kur më pak para rrjedhin nëpër një ekonomi, bizneset mund të shohin fitime të reduktuara dhe të rrisin shtrëngimin e rripit, duke çuar në çmime më të ulëta të aksioneve dhe dividentë. Stoqet ciklike dhe diskrecionale (të tilla si ato në industrinë e mikpritjes) mund të jenë veçanërisht të goditura.

Por disa industri bëjnë mirë – apo edhe lulëzojnë – gjatë recesioneve. Shpesh, këto janë industritë "joelastike", ose ato ku kërkesa e konsumatorit mbetet e qëndrueshme pavarësisht nga situatat ekonomike. Historikisht, shumë aksione mbrojtëse bien në këtë kategori, si produktet kryesore të konsumatorit, kujdesi shëndetësor dhe shërbimet komunale.

Nëse jeni duke kërkuar vende për të parkuar paratë tuaja në kohë të trazuara, këto janë industritë që funksionojnë mirë në një recesion.

Ushqime dhe sende ushqimore

Pavarësisht klimës ekonomike, njerëzit kanë nevojë për ushqim, produkte personale dhe disa mallra shtëpiake. (Mendoni pastën e dhëmbëve dhe sapunin.) Si të tilla, kompanitë që prodhojnë ose shesin këto produkte mbeten mjaft elastike gjatë recesioneve.

Aksionet kryesore të konsumatorit që mund të ecin mirë në një recesion përfshijnë emra si Kroger, PepsiCo, General Mills, Tyson Foods dhe Proctor & Gamble. Edhe zinxhirët si McDonald's priren të bëjnë mirë (ose të paktën më mirë se alternativat e shtrenjta) pasi njerëzit mund ta zëvendësojnë ngrënien jashtë me ushqim të shpejtë të lirë.

DIY dhe riparime

Kur paratë shtrëngohen, konsumatorët mund të kursejnë duke riparuar, rinovuar dhe mirëmbajtur vetë shtëpitë, automjetet dhe kopshtet e tyre. Kjo mund të jetë arsyeja pse kompani si AutoZone dhe Sherwin-Williams Co. performuan mirë në 2008 dhe pse dyqanet e përmirësimit të shtëpisë DIY si Lowe's dhe Home Depot dolën më mirë në pandemi.

Shitësit me pakicë me zbritje dhe kosto

Sigurisht, njerëzit kanë nevojë për ushqim dhe bojë gjatë një recesioni – por kjo nuk do të thotë se ata duhet të paguajnë çmimin e plotë. Kur është koha për të shtrënguar atë buxhet, konsumatorët mund të dynden drejt zëvendësimeve më të lira si artikujt e markës së dyqaneve ose zinxhirët e zbritjeve për nevojat e tyre.

Zbritja që mund (dhe ka) të funksionojë mirë gjatë një recesioni përfshin emra të mëdhenj si Walmart, Dollar General dhe Dollar Tree. Dyqanet me kuti të mëdha që ofrojnë zbritje për blerje me shumicë si Costco dhe Sam's Club gjithashtu mund të shkëlqejnë.

Transport mallrash dhe logjistike

Recesion ose jo, luks ose zbritje, mallrat duhet të lëvizin nga pika A në pikën B. Megjithëse udhëtimet personale dhe të pushimeve shpesh bien gjatë recesioneve, linjat e mallrave (dhe kompanitë që prodhojnë mallra të lidhura me mallrat, si paketimi ose gazi) mund të bëjnë gjithashtu mirë .

Për shembull, në vitin 2008, Old Dominion Freight dhe Westinghouse Air Brake Technologies panë performancë mbi mesataren. Dhe në klimën moderne, të rënduar nga Amazon, kompani si FedEx dhe UPS mund të bëjnë gjithashtu baste të mira.

Healthcare

Kujdesi shëndetësor është një tjetër shërbim thelbësor që shumica e njerëzve nuk mund të shkojnë pa. Ndërsa disa kompani të kujdesit shëndetësor (si startup-et dhe firmat biofarmaceutike) janë më pak elastike gjatë recesioneve, industria në tërësi është relativisht joelastike.

Dhe nuk janë vetëm spitalet, kompanitë e sigurimeve dhe produktet farmaceutike – mallrat e lidhura me të, si band-aids dhe peroksidi mbeten gjithashtu të kërkuara.

Disa shembuj të aksioneve të kujdesit shëndetësor që priren të shkëlqejnë gjatë recesioneve përfshijnë CVS Health, UnitedHealth Group, Pfizer dhe Johnson & Johnson.

Shërbimet komunale dhe energjia

Si përfundim, ne kemi shërbime komunale dhe energji, që përfshin ujin, energjinë elektrike, grumbullimin e mbeturinave, naftën dhe gazin dhe (ndoshta) internetin. Këto dhe kompanitë e lidhura me to priren të shohin fitime relativisht të qëndrueshme pavarësisht nga klima ekonomike. Si të tilla, ata shpesh bëjnë investime ideale për të rritur kthimet tuaja ose për të zvogëluar humbjet në një recesion.

Investimet e mundshme në hapësirë ​​përfshijnë firma si Brookfield Infrastructure, ExxonMobil, American Water Works dhe AT&T.

Mos shkoni në formë dardhe për recesionin në formë L

Gjatë një recesioni, është e pamundur të dihet se çfarë forme do të marrë rimëkëmbja, ose cilat kompani do të performojnë më mirë. Është gjithashtu e rëndësishme të theksohet se ndërsa një industri mund të jetë mirë në një recesion, fitimet e saj mund të bien gjatë fazës së rimëkëmbjes ose pas recesionit.

Por Q.ai i heq hamendjet nga investimi.

Inteligjenca jonë artificiale kërkon tregjet për investimet më të mira për të gjitha llojet e tolerancave të rrezikut dhe situatave ekonomike. Pastaj, i bashkon ato në dobi Komplete investimi që e bëjnë investimin të thjeshtë dhe – guxojmë ta themi – argëtues.

Më e mira nga të gjitha, ju mund të aktivizoni Mbrojtja e portofolit në çdo kohë për të mbrojtur fitimet tuaja dhe për të zvogëluar humbjet tuaja, pa marrë parasysh se në cilën industri investoni.

Shkarkoni Q.ai sot për akses në strategjitë e investimeve të fuqizuara nga AI. Kur të depozitoni 100 dollarë, ne do të shtojmë 50 dollarë shtesë në llogarinë tuaj.