Obligacionet e thesarit të sapo shitura. Blerësit duhet të pështyjnë. 

Disa faktorë kanë nxitur rritjen më të madhe të yield-it.

Së pari, tregjet kanë rritur besimin se çështjet e fundit bankare nuk do të shkaktojnë një katastrofë ekonomike. Kjo do të thotë se kërkesa dhe inflacioni nuk do të bien nga një shkëmb, edhe nëse rritja po ngadalësohet për shkak të rritjes së normave afatshkurtra të interesit të Rezervës Federale, të cilat synojnë të frenojnë rritjen e shpejtë të çmimeve të mallrave dhe shërbimeve.

Së dyti, në fund të kësaj jave tregu i aksioneve ka shënuar një kërcim, gjë që nuk e ndihmon tregun e obligacioneve. Nuk kanë qenë aksionet më të ndjeshme ekonomikisht që kanë çuar tregun më lart, por përkundrazi, fitimi prej 2% i Nasdaq Composite të së enjtes me teknologji të lartë, si rezultat i rezultateve të fitimeve të fryrjes së Nvidia (NVDA). Ndonjëherë një lëvizje kaq e fuqishme do të thotë që pjesëmarrësit e tregut duhet të shesin aktive të ndryshme - duke përfshirë obligacione të sigurta qeveritare - për të blerë aksione me rrezik më të lartë dhe me shpërblim më të lartë.

Rënia rezultuese e çmimit të thesarit krijon bazën për një rritje të thesarit në javët e ardhshme. Rendimenti është sigurisht më tërheqës për investitorët tani, gjë që mund të joshë blerësit. Pritshmëria për inflacionin mesatar vjetor gjatë 10 viteve të ardhshme është rreth 2.25%, sipas tregut TIPS, që do të thotë se yield-i aktual i obligacioneve është afërsisht 1.5 pikë përqindje më i lartë se ku mund të ulet inflacioni mesatar vjetor. Historikisht, ky është një kthim solid. Yield-i real, i cili është sa më i lartë është yield-i mbi pritjet inflacioniste, nuk është larg nga një kulm i fundit shumëvjeçar prej rreth 2 pikë përqindjeje. Tani mund të jetë një kohë e mirë për të blerë obligacionin ndërsa yield-i është ende relativisht i lartë.  

Së fundi, obligacionet ofrojnë një kthim të pranueshëm për këdo që dëshiron mbrojtje kundër tregut të paqëndrueshëm të aksioneve. Kjo është veçanërisht e vërtetë nëse rritja ekonomike po ngadalësohet dhe ka një rrezik afatshkurtër për stoqet. 

Me siguri, paratë janë aktualisht në mënjanë për të blerë bono qeveritare. Pothuajse 5 miliardë dollarë rrodhën në fondet e Thesarit këtë javë, sipas Bank of America, javën e 15-të radhazi të hyrjeve. Mesatarja javore në muajin e kaluar tani është deri në rreth 3 miliardë dollarë. Disa nga paratë që kanë rrjedhur në ato fonde vihen në punë mjaft shpejt në varësi të llojit të fondit, megjithëse disa jo. Pluhuri i thatë është duke pritur për të blerë bono thesari dhe shumë në Wall Street shpesh përdorin të dhëna mbi fluksin e parave si një barometër për ndjenjat për klasa të ndryshme aktivesh, kështu që këto të dhëna të fundit tregojnë një uri të përgjithshme për thesaret. 

Marrja e disa obligacioneve këtu nuk është një ide e keqe. 

Shkruaji Jacob Sonenshine në [email mbrojtur]