"Nuk ka strumbullar të Fed": Wall Street më në fund merr mesazhin ndërsa aksionet bien pas fjalimit të Powell

“Reduktimi i inflacionit ka të ngjarë të kërkojë një periudhë të qëndrueshme rritjeje nën trendin”, tha Powell në një fjalim të shumëpritur në simpoziumin e politikës ekonomike të Jackson Hole të këtij viti të premten.

“Ndërsa normat më të larta të interesit rritja më e ngadaltë dhe kushtet më të buta të tregut të punës do të ulin inflacionin,” shtoi ai. “Ato do të sjellin dhimbje edhe për familjet dhe bizneset. Këto janë kostot fatkeqe të reduktimit të inflacionit, por dështimi për të rivendosur stabilitetin e çmimeve do të thoshte për dhimbje më të madhe.”

Shiko: Powell i Fed thotë se ulja e inflacionit do të shkaktojë dhimbje për familjet dhe bizneset në fjalimin e Jackson Hole

"Unë mendoj se ajo që ai po përpiqet të përsërisë në tregje, në mënyrë që çmimet e tregut të jenë përgatitur, është se nuk ka strumbullar," tha Jim Caron, shefi strateg i të ardhurave fikse në Morgan Stanley Investment Management. "Ajo që Powell me të vërtetë po përpiqej të kthente në shtëpi dhe (çfarë) njerëzit në FOMC bëjnë është se 'ne nuk po i lejojmë njerëzit të mendojnë se ne bëhemi më të pëlqyeshëm'."

Investitorët prisnin gjatë gjithë javës fjalimin e Powell-it për të dhëna për hapat e ardhshëm të mundshëm të bankës qendrore, ndërsa ajo përpiqet të zbusë çmimet e larta që kanë rritur koston e jetesës.

Ndërsa fjalimi nuk ishte pjesë e një takim politikash të bankës qendrore, kur norma vendimet zakonisht ndodhin, shumë investitorë po përgatiteshin për një mesazh shtrëngues agresiv që mund të shkatërronte shpresat për një pauzë të normës, apo edhe një ulje vitin e ardhshëm.

“Tregjet kanë rënë sepse kishte një tregim që qarkullonte, besohej nga shumë, se kishte një strumbullar nga Fed”, tha Caron për MarketWatch të premten.

“Një nga gjërat që ndoshta kontribuoi në atë narrativë ishte ajo që tha Powell, tani që ne i rritëm normat në dy për qind e gjysmë - jemi afër nivelit neutral. Por sot ai përsëriti faktin se duhet të ecim shumë lart për të frenuar inflacionin. Kështu që unë mendoj se ndoshta kjo është e vetmja gjë e re që doli, me të vërtetë për t'i zbutur të gjitha.”

Shiko: Fed duhet të nxitojë për të marrë tarifat në një territor kufizues, por të mos shkojë shumë larg, paralajmëron BlackRock

Powell tha gjithashtu të premten se vendimi i bankës qendrore për normën e interesit muajin e ardhshëm do të varet nga "tërësia e të dhënave hyrëse dhe perspektiva në zhvillim". Shkalla e papunësisë për muajin gusht, e cila gjurmon numrin e njerëzve që janë pa punë, por aktualisht kërkojnë punë, do të shfaqet të premten, 2 shtator. Raporti i indeksit të çmimeve të konsumit për gushtin do të publikohet të mërkurën, më 13 shtator.

Duke pasur parasysh ashpërsinë e përgjithshme të Powell-it të premten, disa strategë sugjeruan se një rritje tjetër e madhe e normës prej 75 pikë bazë ishte tani më e mundshme në shtator, edhe nëse të dhënat e inflacionit bëhen më të buta në javët e ardhshme.

Shqetësimet në lidhje me një mesazh "skifter" të Powell rënduan në tre indekset kryesore të aksioneve në fillim të kësaj jave, duke vënë një pauzë në rritjen e tyre nga nivelet më të ulëta të mesit të qershorit. Kjo ngritje e ndihmoi Nasdaq del nga territori i tregut dhe Dow dhe S&P 500 për të përjetuar shkurtimisht një vrull të rinovuar në rritje.

Për javën, S&P 500 ra 4%, Dow humbi 4.2% dhe Nasdaq rezervoi një rënie javore prej 4.4%. Ishte rënia e tyre më e keqe javore në dy muaj, sipas të dhënave të tregut të Dow Jones.

Çfarë thanë zyrtarë të tjerë të Fed

Një kor zyrtarësh të Fed këmbënguli ditët e fundit se lufta e saj për inflacionin ka ende një rrugë të gjatë për të bërë, ndërsa theksoi gjithashtu se vendimet e bankës qendrore duhet të mbeten të varura nga të dhënat.

Ja çfarë kanë thënë folësit e Fed:

• Presidentja e Fed e Kansas City, Esther George tha të enjten se shenjat e lehtësimit të inflacionit në SHBA në korrik nuk janë ende një trend bindës, si pjesë e një sërë intervistash që shënojnë fillimin jozyrtar të simpoziumit Jackson Hole.

• Presidenti i Fed-it të St. Louis, James Bullard tha gjithashtu të enjten standardin e bankës qendrore norma e interesit të politikës duhet të vazhdojë të rritet me shpejtësi, duke e çuar atë në një interval prej 3.75%-4% deri në fund të vitit, në një intervistë për CNBC.

• Presidenti i Fed të Filadelfia, Patrick Harker tha se dëshiron të shohë normën e politikës krye 3.4%, nga një interval aktual 2.25%-2.5% dhe më pas "uluni për një kohë".

• Presidenti i Rezervës Federale të Atlantës, Raphael Bostic tha të premten se ai po anon drejt një rritje e normës së interesit me gjysmë pikë përqindjeje në shtator, pas të dhënave më të mira se sa pritej për inflacionin e PCE të publikuar më herët në mëngjes.

Zyrtarët e Rezervës Federale në korrik ranë dakord se ishte e nevojshme të lëviznin normën e tyre të politikës mjaft lart për të ngadalësuar ekonominë për të luftuar inflacionin e lartë, sipas procesverbalit të takimit të Komitetit Federal të Tregut të Hapur të 26-27 korrikut. Biseda e tyre që nga korriku është bërë më e ashpër.

Masa e preferuar e inflacionit nga Fed u përditësua

Fjalimi i Powell erdhi si matës i preferuar i inflacionit nga Fed, indeksi i çmimeve të shpenzimeve të konsumit personal, për korrikun tregoi se presionet e çmimeve u lehtësuan dhe ranë për herë të parë që nga prilli 2020. Indeksi tregoi një rritje nga viti në vit prej 6.3% në korrik, nga 6.8% në qershor.

"Të dhënat e sotme tregojnë se si ritmi i rritjes së shpenzimeve konsumatore ashtu edhe rritja e inflacionit po ngadalësohen," tha Chris Zaccarelli, shefi i investimeve për Aleancën e Këshilltarëve të Pavarur, në një shënim të së premtes. “Megjithatë, si shpenzimet ashtu edhe inflacioni po vazhdojnë të rriten, kështu që Fed duhet ta ndryshojë këtë prirje dhe të fillojë procesin e uljes së inflacionit në 2%, ose të paktën nën 3%.

“Inflacioni po shkon shumë mbi 2% dhe inflacioni i lartë ka vazhduar të përhapet në ekonomi, ndërsa leximet më të ulëta të inflacionit për korrikun janë sigurisht të mirëseardhura,” tha Powell. “Një përmirësim i vetëm mujor është shumë më i vogël se çfarë duhet të shohë komiteti përpara se të jemi të sigurt se inflacioni është duke u ulur.”

Tregtimi në tregjet e tjera financiare ishte i paqëndrueshëm pas fjalimit të Powell. Yield-et e thesarit dy, 10 dhe 30-vjeçar u rrotulluan shkurtimisht më të larta. Rendimenti i thesarit 2-vjeçar 
TMUBMUSD02Y,
3.453%
u rrit në 3.391%. Rendimenti i thesarit 10-vjeçar
TMUBMUSD10Y,
3.089%
avancoi në 3.034%.

Mimet e arit 
GC00,
-0.19%
 
GCZ22,
-0.19%
për ofrimin e dhjetorit ra me 21.60, ose 1.2%, duke u vendosur në 1749.80 dollarë për ons në Comex. Indeksi i ICE Dollar Amerikan 
DXY,
+% 0.33
 një matës i fuqisë së dollarit kundrejt një shporte valutash rivale, u rrit me 0.3%.

Çmimet e kriptomonedhave u tërhoqën me Bitcoin
BTCUSD,
-1.51%
duke rënë 4.2% në 20,734 dollarë në tregtinë e fundit, ndërsa tokeni Ether i Ethereum 
ETHUSD,
-3.14%
 ra me 8.2% në 1,568.37 dollarë. 

Ekonomistët dhe politikëbërësit kryesorë nga i gjithë vendi po takohen në Jackson Hole nga 25-27 gusht për një simpozium vjetor të politikave ekonomike të organizuar nga Rezerva Federale e Kansas City. Është konferenca e parë personalisht në tre vjet, pas mbledhjeve të kryera me video në 2020 dhe 2021.