Ky vit është nuk duke u bërë më i keqi në historinë e SHBA-së për një portofol të balancuar 60% të aksioneve/40% të obligacioneve.
Është e rëndësishme të theksohet kjo jo vetëm për të korrigjuar narrativën historike mashtruese që është përhapur nëpër disa cepa të Wall Street-një rrëfim që e kam parë të përmendur gjysmë duzinë herë gjatë javëve të fundit. Është gjithashtu e rëndësishme sepse pensionistët dhe të tjerët që investojnë në portofol të balancuar mund të tundohen të përgjigjen me vrull nëse besojnë se ajo që kanë vuajtur këtë vit nuk është përjetuar kurrë më parë.
Sigurisht që ka ndodhur më parë, siç do ta diskutoj në një moment.
Por së pari, nuk mund të mohohet se ka qenë një vit i keq për portofolet e balancuara të aksioneve/obligacioneve. Humbja juaj nga viti në ditë deri më 15 shtator do të ishte 20.4% nëse portofoli juaj do të ndante 60% për fondin e Indeksit Total të Stock Marketit Vanguard
VTSMX,
dhe 40% për fondin Vanguard Long Investment Grade
VWESX,
Për të gjithë vitin 2021, në të kundërt, ky portofol do të kishte fituar 14.4%, sipas të dhënave të FactSet. Do të kishte bërë edhe më mirë në vitin 2020, duke fituar 18.7%.
Me fitime dyshifrore si ato, shumë pensionistë u llashua, duke pritur diçka të ngjashme edhe këtë vit. Por, kur zgjerojmë vizionin tonë në terma afatgjatë, shohim se performanca e portofolit 60%/40% nga viti në ditë, megjithëse më e keqe se mesatarja historike, nuk është aspak më e keqja. Në fakt, nuk duhet të shkoni kaq shumë prapa për të gjetur një vit kalendarik që ishte edhe më i keq: në vitin 2008, një portofol 60%/40% i investuar në VTSMX dhe VWESX humbi 21.3%.
Për të përcaktuar se cili vit ishte më i keqi për një portofol të balancuar të aksioneve/obligacioneve, iu drejtova bazës së të dhënave historike që daton në 1793, e përpiluar nga Edward McQuarrie, profesor emeritus në Shkollën e Biznesit Leavey në Universitetin Santa Clara. Për shkak se seria e kthimeve 12-mujore të McQuarrie gjatë 200+ viteve të fundit është llogaritur mbi bazën janar-janar në vend të dhjetorit-dhjetorit, ato nuk janë kthime rreptësisht të një viti kalendarik. Por rendi i madhësisë ato ofrojnë kontekstin e nevojshëm historik.
Periudha më e keqe 12-mujore për një portofol të balancuar ishte nga janari 1931 deri në janar 1932, gjatë së cilës një portofol 60% S&P 500/40% i obligacioneve të nivelit të investimit të gjatë humbi 36.3%, sipas llogaritjeve të McQuarrie, të cilat marrin parasysh dividentët dhe interesin. Më e keqja tjetër ndodhi gjatë 12 muajve deri në janar 1842, kur një portofol i tillë humbi 27.1%. Në vendin e tretë ishte periudha 12-mujore deri në janar 1938, kur humbi 24.5%.
Nëse portofoli 60%/40% këtë vit qëndron i pandryshuar për pjesën e mbetur të vitit 2022, do të jetë i pesti më i keqi që nga viti 1793. Jo i mirë. Por jo edhe më e keqja.
Çfarë ndodhi pas viteve të këqija të kaluara për portofolin 60:40
Një arsye edhe më e mirë për të mos u hedhur nga shkëmbi është performanca e portofolit 60%/40% pas rasteve të kaluara në të cilat humbi aq shumë ose më shumë sa ka pasur këtë vit. Gjatë pesë viteve të mëvonshme pas atyre rasteve të kaluara, portofoli u kthye në kthime shumë mbi mesataren - siç mund ta shihni nga tabela më poshtë. (Kam ndërtuar tabelën duke përdorur bazën e të dhënave të McQuarrie.)
| Kthimi mesatar vjetor i portofolit 60%/40% gjatë 5 viteve të mëvonshme | |
| Të gjitha vitet që nga viti 1793 | 7.2% |
| Të gjitha vitet në të cilat portofoli 60%/40% ra me të paktën 20% | 13% |
Ky ndryshim është i rëndësishëm në nivelin 94% të besimit, vetëm 1 pikë përqindjeje nga niveli 95% i besimit që statisticienët përdorin shpesh kur përcaktojnë nëse një model është i vërtetë. Prandaj, me supozimin se e ardhmja do të jetë si 229 vitet e fundit, nuk duhet të jeni shumë të shpejtë për të hedhur poshtë portofolin tuaj të balancuar të aksioneve/obligacioneve.
Mendoni për këtë në këtë mënyrë: kthimet e bukura afatgjata të portofolit 60%/40% janë kompensim për rrezikun që do të vuani një vit si viti 2022. Të shpresosh për të kapur ato kthime duke shmangur rrezikun e tyre të qenësishëm është një mendim magjik, i ngjashëm me dëshirën diçka për asgjë.
Me atë që po ndjeni tani ju po paguani detyrimet tuaja.
Mark Hulbert është një kontribues i rregullt i MarketWatch. Vlerësimet e tij Hulbert ndjek gazetat e investimeve që paguajnë një tarifë të sheshtë për t'u audituar. Ai mund të arrihet në [email mbrojtur].
Burimi: https://www.marketwatch.com/story/the-worst-year-in-us-history-for-the-60-40-portfolio-11663342923?siteid=yhoof2&yptr=yahoo