Norma kryesore e inflacionit të Fed mund të rrisë S&P 500

Ky grumbullim i S&P 500 është ndërtuar mbi besimin se inflacioni do të vazhdojë tërheqjen e tij të qëndrueshme edhe kur ekonomia e SHBA shmang një ulje të vështirë. Të dhënat e IÇK-së të dhjetorit dukej se e forconin këtë pikëpamje, pasi inflacioni i shërbimeve, duke përjashtuar strehimin, u zhyt në një normë të vakët vjetore prej 1.2% në tremujorin e katërt. Por Fed fokusohet në indeksin e çmimeve të shpenzimeve personale të konsumit dhe të dhënat e reja të enjten dhe të premten mund të tregojnë një histori shumë të ndryshme.

X

Përditësimi i normës së inflacionit të PCE

Investitorët do të marrin të dhënat tremujore të inflacionit të PCE të enjten në orën 8:30 të mëngjesit ET, së bashku me raportin e PBB-së për tremujorin e katërt. Të dhënat e inflacionit të dhjetorit do të shpërndahen me raportin e të ardhurave dhe shpenzimeve personale të së premtes.

Wall Street pret që të dhënat e së premtes të tregojnë se indeksi i çmimeve të PCE ishte i pandryshuar në dhjetor, pasi norma vjetore e inflacionit u ngadalësua në 5% nga 5.5%. Çmimet bazë të PCE shihen duke u rritur me 0.3%, pasi norma e inflacionit bazë zbret në 4.4% nga 4.7%.

Megjithatë, ekonomistët e Deutsche Bank paralajmëruan se raporti i fundit i madh i inflacionit përpara mbledhjes së Fed të javës së ardhshme mund të sjellë lajme të padëshiruara. Ata po parashikojnë një rritje mujore prej 0.4% në indeksin bazë të çmimeve PCE, edhe pse CPI bazë u rrit me 0.3%.

Ekipi i ekonomisë i Deutsche Bank vuri në dukje se raporti i CPI tregoi se biletat e fluturimit ranë 3.1% në dhjetor. Megjithatë, të dhënat e çmimeve të PCE për biletat ajrore vijnë nga indeksi i çmimeve të prodhimit, i cili tregoi një rritje prej 3.1% muajin e kaluar.

PCE vs. Inflacioni IÇK

Ky ndryshim vetëm gërvisht sipërfaqen e dallimeve të mëdha midis raporteve të inflacionit të CPI dhe PCE. Këto dallime janë bërë një çështje e madhe për trajektoren e politikës së Fed dhe S&P 500.

PCE mbulon një gamë shumë më të gjerë shpenzimesh sesa CPI, e cila pasqyron vetëm shpenzimet nga xhepi. Dallimi është veçanërisht i rëndësishëm kur bëhet fjalë për kujdesin shëndetësor, pasi një pjesë e madhe e faturave mjekësore paguhen nga punëdhënësit, Medicaid dhe Medicare. Ndërsa shërbimet e kujdesit mjekësor përbëjnë vetëm 7% të shportës së IÇK-së të blerjeve familjare, shërbimet e kujdesit shëndetësor përbëjnë gati 16% të PCE.

Jo vetëm kaq, por matësi i inflacionit të shërbimeve mjekësore të CPI filloi të bjerë me shpejtësi në tetor dhe kjo duhet të vazhdojë pasi të dhënat burimore në lidhje me fitimet e siguruesve janë tashmë në libra.

Masa e re e inflacionit të shërbimeve PCE të Powell përfshin gjithashtu ngrënien jashtë, ndërsa ushqimi larg shtëpisë nuk përfshihet në masën e shërbimeve të CPI.

Norma më e rëndësishme e inflacionit e kryetarit të Fed Powell

Në një fjalim të 30 nëntorit, kryetari i Fed-it, Jerome Powell, pranoi se inflacioni i mallrave ishte ftohur dhe treguesit kryesorë të inflacionit të banesave treguan për një lehtësim të mprehtë të presioneve të qirasë në vitin 2023. Por ai theksoi një fushë të re shqetësimi për politikëbërësit: inflacioni i shërbimeve bazë, duke përjashtuar banesat .

Kategoria, e cila përfshin kujdesin shëndetësor, arsimin, prerjen e flokëve, mikpritjen e të tjera, përbën rreth 50% të konsumit. Powell e quajti atë "kategoria më e rëndësishme për të kuptuar evolucionin e ardhshëm të inflacionit bazë". Kjo për shkak se ndryshimet e çmimeve për shërbime të tilla janë të lidhura ngushtë me rritjen e pagave. Nëse tregu i punës mbetet jashtëzakonisht i shtrënguar, inflacioni i lartë i shërbimeve mund të vazhdojë.

Fokusi në shërbimet kryesore të PCE minus strehimin është aq i ri sa nuk është dhënë në raportin e Departamentit të Tregtisë ose në një subjekt të vlerësimeve të Wall Street. Llogaritjet e IBD tregojnë se indeksi i çmimeve për shërbimet PCE minus strehimin dhe energjinë u rrit 0.3% në muaj dhe 4.3% nga një vit më parë, nga rritja vjetore e rishikuar lart e tetorit prej 4.7%.

Çfarë do të thotë kjo për S&P 500?

Rritja e S&P 500 ka ndërprerë dy seancat e fundit, por stoqet mbeten elastike. Pas rënies deri në 1.7% në aksionin e mëngjesit të së mërkurës në bursë, S&P 500 u hodh nga mesatarja e tij lëvizëse 50-ditore, duke ulur humbjen e tij në vetëm një pjesë.

Që nga mbyllja e së martës, S&P 500 ishte 16.25% poshtë nivelit të tij të mbylljes së rekordit, por 12.3% më lart nga niveli i ulët i mbylljes së tregut të tij më 12 tetor.

Sigurohuni që të lexoni IBD Big Picture çdo ditë për të qëndruar në sinkron me trendin themelor të tregut dhe çfarë do të thotë për vendimet tuaja tregtare.

S&P 500 është në një pikë kyçe, duke u përpjekur të mbajë një rritje përtej linjës së tij 50-ditore, pasi përpjekjet e fundit u kthyen me shpejtësi. Një lexim i inflacionit bazë të PCE më të nxehtë se sa pritej do të vinte në një kohë të keqe dhe mund të rrisë shanset që Fed të rrisë 75 pikë bazë të tjera në një interval prej 5%-5.25%. Aktualisht, tregjet financiare presin që Fed të ndalojë pas një rritje prej çerek pikësh të mërkurën e ardhshme dhe një tjetër më 22 mars.

Megjithatë, çelësi i vërtetë i inflacionit dhe politikës së Fed është rritja e pagave. Raporti i dhjetorit për punët tregoi ftohje të rritjes së pagave në një normë vjetore prej 4% në tremujorin e katërt. Nëse ky moderim vazhdon, Fed do të jetë më i gatshëm të presë dhe të shohë, në vend që të rrisë normën e saj standarde mbi 4%. Ne do të marrim dy raporte të mëdha për rritjen e pagave javën e ardhshme, me Indeksin e Kostos së Punësimit të tremujorit të katërt të së martës dhe raportin e punës së janarit të së premtes.

Ju gjithashtu mund të pëlqen:

Këto janë 5 aksionet më të mira për të blerë dhe parë tani

Anëtarësohuni në IBD Drejtpërdrejt çdo mëngjes për këshilla të aksioneve para hapjes

IBD Digital: Zhbllokoni listat, mjetet dhe analizat e aksioneve premium të IBD sot

Futures: Tesla Sales Miss After Market tregon sërish këtë tipar bullish