Recesioni global i ardhshëm, i ndihmuar nga 'Lufta e Gjelbër' e Evropës me Rusinë

La "Të rriturit" janë përsëri në krye. Na kanë dhënë një luftë tjetër pa fund, a kriza e mallraveDhe a kriza e zinxhirit të furnizimit. Ç'pritet më tej? Një recesion global?

Tregjet janë një rrëmujë totale, me Walmart
WMT
duke mbajtur 10% në një seancë tregtare më 18 maj. Hera e fundit që ndodhi ishte rënia e tregut të aksioneve në tetor 1987.

Inflacioni, falë printimit të parave të paparaqitura dhe Testi i të ardhurave bazë universale -drejton gjatë një bllokimi të paprecedentë të ekonomisë amerikane në stilin kinez në 2020-2021, tani po gërryen standardet e jetesës.

Është globale.

La Shtypja e inflacionit në Mbretërinë e Bashkuar më 18 maj ishte 9%. Sa kalimtare është kjo? Nëse Evropa ruan presionin mbi mallrat në luftën e saj ekonomike me Rusinë, atëherë përgjigja është – për sa kohë që Evropa dhe Rusia po sanksionojnë njëra-tjetrën deri në fund.

Siç e parashikova këtu në shkurt, përpara rrethimit rus të Mariupolit, dhe përpara se pjesa më e madhe e rajonit të Donbasit të binte nën kontrollin ushtarak rus, lufta në Ukrainë do të ishte e tmerrshme për Evropën.

Dhe Evropa nuk do të jetë e vetmja. Tregjet perëndimore (G-7) janë më të ndërthurur se tregjet SHBA-Kinë.

S&P ka qenë në një seri humbjesh për gjashtë javë. Nëse humbet për 8 javë rresht, ky është një thyerje rekord. Është poshtë mbi% 20 vit-to-date.

Nasdaq është në territor të ngjashëm. Ashtu si Kina, e matur nga CSI-300.

Evropa mund të përkeqësohet vetëm nga këtu, duke e përjashtuar atë Blerja e Bankës Qendrore Evropiane Çipat blu DAX dhe CAC-50 pa na thënë.

Franca sapo kaloi në zgjedhje dhe Emmanuel Macron pa kundërshtarin e tij populist, Marine Le Pen fiton më shumë vota nga ata nën moshën 50 vjeç, sesa Macron. Ka zgjedhje parlamentare që vijnë këtë verë, një tjetër provë për mënyrën se si qeveria Macron po trajton një sërë krizash pa ndalesë që nga fillimi i pandemisë në 2020 dhe klasa e të rriturve dhe ekspertëve u kthyen në pushtet në Uashington.

Për këtë, Partia Demokratike është e shqetësuar.

Është folur vazhdimisht për tërheqjen e tarifave nga Kina për të luftuar inflacionin. Por kjo është shumë e papëlqyeshme, sipas një sondazhi të Morning Consult. Nomura tha në një shënim për klientët javën e kaluar se "kthimi i tarifave nuk ka gjasa të ketë një ndikim domethënës në inflacionin e SHBA".

Zgjedhjet afatmesme pritet të ndryshojnë rrjedhën në Dhomën e Përfaqësuesve për republikanët, dhe ndoshta edhe në Senat. Pretendimi për të luftuar inflacionin duke hapur portat e vërshimit ndaj importeve të Kinës është një politikë e keqe dhe kundër interesave të votuesve.

Edhe Janet Yellen është e shqetësuar. Të tregjet e marrin atë seriozisht.

Këtë muaj, ajo paralajmëroi Presidentin Biden se sanksionet kundër Rusisë dhe sanksionet hakmarrëse të vendosura nga Rusia kundër SHBA-së dhe Evropës rrezikojnë ta zhysin botën në një recesion të thellë global. Askush në Evropë nuk po merr plehra apo grurë rus. Nafta do të ndërpritet deri në fund të vitit 2022, me disa përjashtime. Ata vazhdojnë të blejnë gaz natyror, por pretendojnë se po blejnë duke u përpjekur për të blerë më pak ndërsa largohen prej tij për të marrë nga diku tjetër, duke përfshirë Katarin, Nigerinë, Algjerinë dhe LNG-në më të shtrenjtë amerikanë.

Evropa gjithsesi dëshiron të bëhet e gjelbër, kështu që kjo është një dhuratë nga Zoti për ta. Ata mund të fuqizojnë ekonominë e tyre të vjetëruar me panele diellore dhe mullinj me erë të prodhuar nga Kina...ndërsa ende i prodhojnë ato.

Yellen ngriti dyshime nëse Evropa blen më pak karburant rus do të dëmtonte vërtet ekonominë ruse. Çmimet më të larta të naftës dhe gazit do të kompensojnë volumin më të ulët.

Ajo tha se ndërkohë që kishte kuptim që Bashkimi Evropian të diversifikohej nga varësia e tij nga energjia ruse, një embargo ose një ndalim hakmarrës rus do të gjymtonte BE-në. Siç është, Rusia po kërkon pagesën në rubla, duke e kthyer rublën në nivelet më të larta të para luftës kundrejt dollarit dhe euros.

La SHBA dëshiron të bëhet një furnizues i energjisë në Evropë, duke zëvendësuar Rusinë, kështu që e gjithë kjo është në interesat e politikës së jashtme dhe ekonomike amerikane. Uashingtoni po i joshë evropianët duke u dërguar atyre naftë nga rezervat tona strategjike të naftës për të rafinuar në benzinë, e cila është një arsye pse tregu i dërgoi çmimet e benzinës në gati 5 dollarë për gallon gjatë tre javëve të fundit.

Kjo nuk mund të vazhdojë. Administrata Biden duhet të ulë çmimet e gazit deri në zgjedhjet afatmesme të nëntorit – ose përndryshe do të përballet me fitore të mëdha republikane në nëntor.

Problemet ekonomike nuk kufizohen vetëm në zonën euroatlantike.

Bllokimi i Kinës i Shangait, qyteti port më i ngarkuar në botë, po krijon pengesa logjistike që janë gjithashtu inflacioniste dhe të këqija për ekonominë. Lajmi i mirë, duket si Udhëheqja kineze është gati t'i japë fund bllokimeve atje.

Pasi të shikoni atë grafik, nëse jeni një investitor global, MSCI Katar ETF po duket mjaft mirë tani. VanEck Rusia ETF do të dukej mirë. Por kjo është anuluar.

Lufta e Gjelbër Rusi-BE

Rusia riktheu fantazmat e pushtimeve të kaluara të Evropës Perëndimore. Gjermanët kujtojnë se Berlini u pushtua nga trupat ruse dy herë, në shekujt e tetëmbëdhjetë dhe të njëzetë. Parisi u pushtua në 1814. Vjena në 1945 dhe Budapesti në 1848 dhe 1945.

BE-ja ka bërë tashmë të gjithë dëmin që mund t'i kishte bërë Rusisë duke u anuar me SHBA-në dhe duke ndaluar Bankën Qendrore të Rusisë të hyjë në llogaritë e saj të rezervës së dollarit dhe euros në vendet e tyre.

Shumë kompani të mëdha të BE-së po largohen nga vendi, duke përfshirë Shell Oil dhe BP. E vetmja gjë që BE-ja nuk ka bërë është ndalimi i energjisë ruse. Kjo për shkak se hidrokarburet ruse janë rreth 30% e furnizimit me naftë bazë të Evropës dhe 40% për gaz natyror. Ky numër është më i lartë për disa vende (Gjermani), më i ulët për të tjerët (Franca).

Nëse Rusia do të mbyllte Nord Stream I, Evropa do të kishte ndërprerje të vazhdueshme dhe racionimi të energjisë në një skenar të rastit më të keq. Kjo mund të ndodhë çdo ditë.

"Unë ende besoj se një ndërprerje e plotë e furnizimeve me gaz rus në Evropë dhe një recesion në të gjithë Eurozonën do të shmanget," thotë Mark Haefele, Shefi i Investimeve të Menaxhimit të Pasurisë Globale për UBS. Ky është rasti i tyre bazë që nga 3 maji. "Ne shohim disa pasoja të ndryshimit të detit në qëndrimet perëndimore ndaj energjisë ruse," pranon ai. "Këto ka të ngjarë të kenë implikime për investitorët në afat të afërt dhe afatgjatë."

Çmimet e gazit natyror deri në 3,500 dollarë për 1,000 metër kub priten dimrin e ardhshëm në Evropë nëse kjo luftë vazhdon. sipas Rstad Energy. Çmimet e gazit natyror tashmë po rriten në Evropë, megjithëse shumica e kësaj është për shkak të spekulime të tregut duke i bërë gjërat edhe më keq.

Për shkak se Evropa nuk po thotë më gaz rus me tubacione, kërkesa për LNG nga ekonomia e dytë më e madhe në botë (kur konsiderohet BE-ja si një e tillë) po i rrit çmimet.

Kërkesa globale për LNG pritet të arrijë në 436 milionë tonë këtë vit, duke tejkaluar ofertën e disponueshme prej vetëm 410 milionë tonësh. Një "stuhi e përsosur dimri" mund të krijohet për Evropën ndërsa kontinenti kërkon të kufizojë rrjedhat e gazit rus, thanë analistët e Rstad më 8 maj. Mosbalancimi i furnizimit dhe çmimet e larta do të krijojnë skenën për mjedisin më të mirë për projektet e LNG në më shumë se një dekadë, megjithëse furnizimi nga këto projekte do të ofrojë lehtësim vetëm pas vitit 2024.

Plani REPowerEU i Bashkimit Evropian ka vendosur një objektiv ambicioz për të reduktuar varësinë nga gazi rus me 66% këtë vit – një synim që do të bie ndesh me objektivin e BE-së për të rimbushur depozitimin e gazit në 80% të kapacitetit deri më 1 nëntor.

Sipas vlerësimeve të Rystad, Largimi i Evropës nga burimet ruse të energjisë ka "destabilizuar të gjithë tregun global të energjisë" që filloi vitin 2022 në një ekuilibër delikat të ofertës dhe kërkesës.

Njoftimi i BE-së për të reduktuar varësinë nga gazi rus me tubacione dhe deri në 40% në vitet e ardhshme do të transformojë tregun global të LNG-së, "duke rezultuar në një rritje të madhe të kërkesës evropiane për LNG-në e bazuar në sigurinë energjetike" që është aktuale dhe e pazhvilluar projektet nuk do të jenë në gjendje të furnizojnë, vlerësoi Rystad këtë muaj.

Rusia i shiti Evropës 155 miliardë metra kub (Bcm) gaz në vitin 2021. Zëvendësimi i tij nuk do të vijë shpejt dhe do të ketë pasoja të rënda për ekonominë evropiane, duke e çuar atë potencialisht në stanjacion ekonomik dhe një recesion të dhimbshëm, duke prishur rimëkëmbjen pas pandemisë.

Kjo ka të ngjarë të krijojë gjithashtu një bum për prodhuesit e LNG në SHBA në një shkallë dhe kohëzgjatje që nuk është parë në më shumë se një dekadë: eksportuesi i LNG Cheniere Energy është rritur mbi 30% nga viti në ditë.

“Thjesht nuk ka mjaft LNG përreth për të përmbushur kërkesën. Në afat të shkurtër, kjo do të bëjë një dimër të vështirë në Evropë. Për prodhuesit, sugjeron që bumi i ardhshëm i LNG-së është këtu, por do të arrijë shumë vonë për të përmbushur rritjen e mprehtë të kërkesës. Skena është vendosur për një deficit të qëndrueshëm të ofertës, çmime të larta, paqëndrueshmëri ekstreme, tregje rritëse dhe gjeopolitikë të rritur të LNG-së,” thotë Kaushal Ramesh, analist i lartë për Gazin dhe LNG në Rystad Energy.

Në anën gjeopolitike, Gjermania po vepron si Venezuela dhe po nacionalizon pasuritë e vendeve të huaja. Ata mori Gazprom Germania në fillim të prillit. Pastaj Rusia ngriti gjermanët dhe ndaloi të gjitha kompanitë ruse nga shitja e karburantit në filialin dikur në pronësi të Gazprom.

Ne prill, Washington Post gazetarët Evan Halper, Steven Mufson dhe Chico Harlan shkroi se pothuajse në çdo rast, 18 muajt e ardhshëm "do të jenë një kohë e trishtuar për Evropën, pasi ndikimet e çmimeve të larta valëzohen në mbarë botën dhe qeveritë luftojnë për të furnizuar me energji fabrikat e tyre, për të ngrohur shtëpitë e tyre dhe për të mbajtur në punë termocentralet e tyre elektrike".

Bundesbank, banka qendrore e Gjermanisë paralajmëroi se ajo e vendit ekonomia mund të tkurret me 2% nëse lufta vazhdon. Kujdes për racionimin e energjisë. Dhe jo vetëm në Evropë. Mund të kemi të bëjmë me këtë në SHBA, thotë Steven F. Hayward, një studiues rezident në Institutin e Studimeve Qeveritare në UC Berkeley.

“Presidenti Joe Biden dhe demokratët duken të vendosur për të përsëritur çdo gabim politik të viteve 1970 dhe mund të mos përfundojë derisa Biden të përpiqet të vendosë kontrolle të çmimeve dhe racionim.” Haywood shkroi në një shkrim të New York Post më 18 maj.

Sidoqoftë, Rusia mund të jetë vetëm kaq e zgjuar. Mbetet një lojë mallrash, dhe jo shumë më tepër. Ekonomia tashmë është në recesion.

Sipas një Parashikimi i Bloomberg, PBB-ja ruse do të bjerë me 9.6% në vitin 2022 me një rënie kulmore tremujore të PBB-së duke arritur -15.7% kundrejt një viti më parë. Qeveria ruse parashikon një rënie prej 6-8%, por kjo është shumë optimiste, duke qenë se lufta në Ukrainë nuk ka fund.

Historia e tre dekadave të fundit tregon se PBB-ja ruse po binte deri në 16% në kulmin e krizës së transformimit në fillim të viteve 1990, me 5% gjatë krizës sovrane të falimentimit të 1998, deri në 9% gjatë kriza globale në vitin 2008, dhe me vetëm 3% në fazën e krizës lokale në 2014-ën kur nisi seriozisht divorci Rusi-Ukrainë.

Rënia e parashikuar aktualisht tejkalon në përmasa të gjitha ato të vërejtura më parë gjatë krizave normale dhe është e krahasueshme me atë gjatë krizave më të dhimbshme të transformimit, thotë firma kërkimore ekonomike. thotë Vox BE.

Sa e keqe mund të bëhet?

OKB thuhet se po përpiqet të lehtësojë bisedimet me Rusinë, Ukrainën, Turqinë, Bashkimin Evropian dhe SHBA-në për rivendosjen e eksporteve të grurit nga Ukraina.

Sekretari i Përgjithshëm i Kombeve të Bashkuara Antonio Guterres po paralajmëron për urinë për shkak të ngecjes së eksporteve të grurit në Ukrainë.

A është ky një ekzagjerim? Ndoshta. Duket se OKB-ja paralajmëron për urinë çdo vit tjetër. Ata e bënë këtë në 2021 dhe nuk kishte luftë askund jashtë Jemenit.

Në mars, revista Foreign Policy botoi një artikull me burim të FMN-së duke thënë se vonesat e grurit në Ukrainë do të ishin një çështje kryesore e sigurisë ushqimore për pjesë të Afrikës. Me Rusinë që vazhdon të dominojë Detin e Zi dhe nis një përpjekje lufte për të kapur portet kryesore ukrainase të Mykolayiv dhe Odessa më pas, nuk ka mënyra të lehta për grurin ukrainas për të arritur tregjet e tij tradicionale në Lindjen e Mesme dhe Afrikë në këtë kohë.

Në prill, David Malpass, president i Bankës Botërore, tha CNBC se një recesion global nuk ishte skenari i tyre bazë. A është tani?

Pjesa më e madhe e kësaj do të varet nga Evropa, SHBA dhe lufta në Ukrainë.

SHBA po përshkallëzohet, me Votimi në Senat për miratimin një paketë ndihme ushtarake prej 40 miliardë dollarësh. Kjo është afërsisht 23% e PBB-së së Ukrainës. Evropa po zmbrapset për përshkallëzimin, por nuk po ofron shumë në rrugën e ndërmjetësimit të bisedimeve mes rusëve dhe ukrainasve. Evropa e di se një luftë e zgjatur nënkupton një recesion më të thellë dhe mundësinë e llojit të trazirave civile që vendet në BE kanë parë në lidhje me çmimet më të larta të karburantit dhe politikat Covid. Evropa ka qenë në grep që nga viti 2008. Tani ajo ka një luftë në kufirin e saj lindor.

Nëse Lufta proxy SHBA-Rusi në Ukrainë vazhdon, gjasat e një recesioni global rriten nga dita në ditë.

Investitorët e dinë atë. Pavarësisht nëse është një fond kripto, një fond sasior ose fond i përbashkët, menaxherët e parave po ndërtojnë para, po zgjedhin vendet e tyre dhe – si ne të tjerët – përpiqen të lexojnë mes rreshtave portretin e medias perëndimore të luftës më të madhe që nga SHBA dhe Bashkimi Sovjetik fitoi Luftën e Dytë Botërore kundër një diktatori brutal evropian.