A duhet të vendos të gjitha paratë e mia të obligacioneve në KËSHILLA?

“Vitin e kaluar transferova një sasi të vogël të 401(k) time në fondin e letrave me vlerë të mbrojtura nga inflacioni Vanguard. Doli të ishte një lëvizje e mirë për 5.7% që fitova në 2021. Lajm jo aq i mirë për sasinë e vogël që kam ende në Indeksin e Bonove në SHBA të Fidelity, i cili humbi 1.8% vitin e kaluar. Unë jam duke menduar të transferoj të gjitha paratë e obligacioneve në fondin TIPS, si dhe disa para.

"Farë mendon?"

Matt, Nju Xhersi

Pergjigjja ime:

Është e mundur që 2022-ta të jetë një tjetër vit i mirë për këshilltarët. E imagjinueshme, por jo e mundshme. Jo, nuk mendoj se është një ide e mirë të futemi tërësisht në këto lidhje.

Për të bërë rastin tim, unë do të zhytem në dy çështje kryesore për çdo vendim të portofolit. Njëra është diversifikimi: Ju duhet të diversifikoni bastet tuaja të inflacionit. Gjëja tjetër pritet të kthehet, dhe nuk do t'ju pëlqejnë lajmet për këtë.

Diversifikimi vjen natyrshëm për investitorët e kapitalit. Ata e dinë se nuk është e mençur të vendosin të gjitha paratë e tyre në një stok. Jo aq i dukshëm është diversifikimi që duhet të hyjë në një portofol obligacionesh të nivelit shumë të lartë, domethënë obligacione që ka shumë pak gjasa të kalojnë në mospagim.

Dy fondet që ju citoni janë shumë të ngjashme. Të dy mbajnë një dozë të madhe obligacionesh të garantuara nga qeveria amerikane, në rastin e Vanguard sepse kjo është gjithçka që zotëron dhe në rastin e Fidelity sepse, në gjurmimin e të gjithë tregut të nivelit të lartë, ai përfundon duke u investuar kryesisht te huamarrësi më i madh, qeveria.

Të dy fondet kanë një kohëzgjatje jo fare shtatëvjeçare, një masë e ndjeshmërisë së normave të interesit. Kjo do të thotë, kur normat e interesit kërcejnë lart e poshtë, këto fonde janë po aq të paqëndrueshme sa çmimi i një obligacioni me kupon zero që duhet të paguhet në vitin 2029.

Të dy fondet kanë tarifa të ulëta. Të dyja janë zgjedhje të mira për spirancën me të ardhura fikse në një portofol të daljes në pension.

Dallimi i madh është në atë që inflacioni u bën atyre. Fondi Fidelity nuk ka mbrojtje nga inflacioni. Fondi Vanguard TIPS është i mbrojtur. Ajo zotëron obligacione që rimbursojnë investitorët për çdo rënie të vlerës së dollarit.

Pra, TIPS duhet të jenë obligacionet më të mira për të zotëruar? Jo kaq shpejt. Hidhini një sy kuponëve të interesit. Yield-i i portofolit të obligacioneve të pambrojtura është yield-i nominal dhe arrin në 1.7%. Rendimenti në TIPS është një rendiment i vërtetë, i cili është i mirë, por është një numër qesharak i ulët: minus 0.9%.

Duke i vendosur të dy numrat në terma nominalë për krahasim, marrim sa vijon. Obligacioni mesatar në portofolin Fidelity, nëse mbahet deri në maturim, do të japë 1.7% në vit në interes. Obligacioni mesatar në portofolin e Vanguard TIPS, nëse mbahet deri në maturim, do të japë interes prej minus 0.9% plus rregullimin e inflacionit. Nëse inflacioni është mesatarisht 2%, obligacionet TIPS do të japin 1.1% në terma nominalë. Nëse inflacioni është mesatarisht 3%, ata do të japin 2.1%.

Nëse inflacioni është mesatarisht më shumë se 2.6%, TIPS dalin përpara. Nëse inflacioni është mesatarisht më pak se 2.6%, do të dëshironit të shkonit për obligacione të pambrojtura.

Ju nuk e dini se çfarë do të ndodhë me inflacionin. Një recesion do ta bënte atë të ulët. Shtypja e bollshme e parave nga Rezerva Federale do ta bënte atë të lartë. Në këto rrethana, mënyra e mençur e veprimit është të diversifikoni bastet tuaja të inflacionit.

Ju mund të vendosni gjysmën e parave tuaja të obligacioneve në çdo lloj fondi: një me, dhe një pa, një rregullim inflacioni. Meqë ra fjala, mund të merrni të dyja llojet e fondeve të obligacioneve (TIPS dhe nominale) ose në Fidelity ose në Vanguard. Tarifat e Vanguard janë të ulëta dhe ato të Fidelity, të paktën për këto produkte, akoma më të ulëta.

Tani shikoni kthimet e pritshme. Do të ishte e përshtatshme nëse e kaluara e afërt në Wall Street do të ishte tregues për të ardhmen. Tenisi funksionon në atë mënyrë; Gjokoviç ia doli mirë vitin e kaluar, kështu që me siguri do të bëjë mirë këtë vit. Aksionet dhe obligacionet nuk funksionojnë në këtë mënyrë. Nëse do ta bënin, ne të gjithë mund të ishim të pasur. Pse, ne mund ta mposhtim tregun thjesht duke blerë gjithçka që u rrit më shumë vitin e kaluar.

Ajo që do të ndodhë me secilin prej këtyre fondeve të obligacioneve në vitin 2022 është një hedhje e zarit, por të konkludosh nga rezultatet e 2021 se TIPS janë një blerje më e mirë se obligacionet e pambrojtura është naive.

Ndryshimet e çmimeve nga viti në vit në obligacione janë një funksion i rritjes dhe uljes së normave të interesit të tregut. Këto ndryshime janë të paparashikueshme. Por kthimi afatgjatë i një obligacioni që nuk dështon është plotësisht i ditur paraprakisht. Është rendimenti në maturim. YTM merr parasysh pagesat e interesit si dhe çdo ndryshim midis çmimit të sotëm dhe fitimit me vlerë nominale.

Ky rendiment deri në maturim është një vlerësim shumë i mirë i kthimit të pritshëm të një fondi obligacioni - "pritshmëri" që do të thotë shuma e të gjitha rezultateve të mundshme shumëzuar me probabilitetet e tyre. (Nëse fitoni 20 dollarë për kokat, asgjë për bishtin, kthimi juaj i pritur nga një hedhje monedhë është 10 dollarë.)

Shifra e rendimentit deri në maturim për secilin prej këtyre fondeve të obligacioneve është e tmerrshme. Për obligacionet e pambrojtura, është 1.7% para inflacionit dhe ndoshta një numër negativ pas inflacionit. Për KËSHILLAT, sigurisht që do të jetë një numër negativ pas inflacionit. Me pak fjalë, blerësit racionalë të obligacioneve presin të humbasin në terma të fuqisë blerëse.

Me yield-et e interesit kaq të ulëta, pse dikush do të blinte obligacione? Jo për të fituar para. Obligacionet shërbejnë për një qëllim tjetër. Ata zakonisht ruajnë kapitalin gjatë rrëzimeve të tregut të aksioneve. Ata janë si sigurimi nga zjarri. Ju nuk prisni të përfitoni nga sigurimi nga zjarri, por ka kuptim ta blini atë.

Për ta përmbledhur: Zhvendosni një pjesë, por jo shumë, të fondit tuaj të obligacioneve të pambrojtura në një fond TIPS dhe mos prisni pasuri nga asnjëri.

A keni një enigmë të financave personale që ia vlen ta shikoni? Mund të përfshijë, për shembull, shuma të përgjithshme pensionesh, llogaritë Roth, planifikim të pasurive, opsione të punonjësve ose fitime kapitale. Dërgo një përshkrim te williambaldwinfinance-at-gmail-dot-com. Vendosni "Query" në fushën e subjektit. Përfshi emrin e parë dhe shtetin e vendbanimit. Përfshini mjaft detaje për të gjeneruar një analizë të dobishme.

Letrat do të redaktohen për qartësi dhe shkurtësi; do të përzgjidhen vetëm disa; përgjigjet synojnë të jenë edukative dhe jo zëvendësuese për këshilla profesionale.

Kolona e këshillave të javës së kaluar:

MORE SHUM NGA FORBESA duhet të paguaj hipotekën time?By William baldwin