Japonia është një kujtesë se si është inflacioni i sotëm 'Hawk-ery'

Çfarë ndodh kur fjalët humbasin kuptimin e tyre? Konfuci e bëri të qartë se liria është ajo që vuan në një skenar të tillë dhe duket se ai mund të shfajësohet përsëri.

Për sfond, le të shqyrtojmë diskutimin aktual të inflacionit. Sipas skifterëve të inflacionit të momentit, të gjitha shpenzimet e qeverisë kanë lëshuar "kërkesë" masive, në rritje të çmimeve. Pasoja thuhet se janë çmimet më të larta të lindura nga "kërkesa e tepërt". Edhe konservatorët po e bëjnë këtë pretendim të çuditshëm; e çuditshme së pari sepse nuk ka gjë të tillë si "kërkesa e tepërt". Më shumë për këtë në pak.

Tani për tani, të mos gabojmë për taksën e caktuar që është shpenzimi i qeverisë. Ai sinjalizon nxjerrjen e burimeve të çmuara nga sektori privat që po ndahen nga njerëz me mbiemra si Pelosi dhe McConnell. E paparë me shpenzimet e qeverisë është gjigante. Çfarë mund të bëjnë individët e motivuar nga fitimi me burime kaq të çmuara në sektorin privat?

Megjithatë, ia vlen të theksohet pasi konservatorët dhe liberalët kanë përqafuar të dy anën e kërkesës që shpenzimet e qeverisë do të reduktonin kërkesën. Mendoni për këtë. Kërkesa është një rezultat i caktuar i prodhimit që i parapriu, dhe shpenzimet e qeverisë janë një taksë e caktuar mbi prodhimin.

Nga atje, shpresojmë se lexuesit mund të shohin të metën në argument në përgjithësi. E gjithë kërkesa del edhe një herë nga oferta, që do të thotë të dyja balancojnë në çdo kohë. Qeveria nuk mund ta rrisë kërkesën aq sa mund ta zhvendosë atë nga duart prodhuese në ato më të dobëta. Nuk ka asnjë "tepricë" këtu që çon në çmime më të larta. Sa e çuditshme në veçanti që konservatorët po e promovojnë këtë trillim. Dhe ata janë, duke përfshirë emra të shquar si Phil Gramm, John Cochrane, etj.

Pas kësaj, është veçanërisht e çuditshme kur partizanët e Trumpit, ose partizanët e Xhorxh W. Bushit si Karl Rove gërryejnë nocionin se qeveria është një lloj "tjetri" i aftë për të stimuluar inflacionin nëpërmjet shpenzimeve. Nëse po, inflacioni do të ishte rritur në kohën e Donald Trump Xhorxh W. Bush. Në fakt, dollari bëri kolapsi (inflacioni aktual) nën George W. Bush (shih monedhën e gjelbër kundrejt arit, naftës dhe çdo valutë të huaj kryesore nga 2001-2009), por vitet e Bushit nuk përmenden nga konservatorët, pas së cilës demokratët me sa duket kanë harruar përkufizimin e inflacionit.

Me sa duket deficitet shkaktojnë edhe inflacion, sikur huamarrja të jetë një lloj “tjetri”. Shihni më lart nëse po pyesni se çfarë thoshin në të kaluarën skifterët e sotëm të inflacionit.

Kjo na çon në Japoni. Nëse shpenzimet qeveritare do të ishin në fakt një shenjë e "kërkesës së tepërt" që çon në inflacion, është sigurisht e vërtetë se Japonia do të kishte ekzistuar prej kohësh si një përrallë paralajmëruese moderne për ndikimin e tmerrshëm, inflacioniste të shpenzimeve qeveritare.

Në të vërtetë, sa shpejt harrojmë se si ligjvënësit në Japoni kanë shpenzuar në modën kejnsiane për dekada të tëra, me një sy në "stimulimin" e një ekonomie japoneze të vdekur (në një kuptim relativ). Veç siç do ta diktonte logjika, nuk kishte asnjë stimulim të tillë. Është e trishtueshme që diçka kaq themelore kërkon deklarim, por ndarja politike e burimeve të çmuara është taksa më mizore nga të gjitha. Sipërmarrësit dhe bizneset kërkojnë kapital për t'u zgjeruar dhe shpenzimet qeveritare zvogëlojnë bazën e kapitalit ndërsa në të njëjtën kohë përdorin burimet fizike dhe njerëzore në mënyrë jo optimale.

I dukshëm për të gjithë këtë stimul falsifikues nga ana e kërkesës në Japoni është se shumë prej tyre kanë qenë shpenzimet e deficitit. Duke hyrë në specifikat, që nga viti 2017 borxhi japonez si përqindje e PBB-së ishte rritur në 225%. Sipas neo-inflacionistëve të momentit, ky kombinim vdekjeprurës i shpenzimeve të qeverisë me “deficitet” do të kishte qenë burimi përfundimtar i inflacionit. Në të vërtetë, një dollar ishte i këmbyeshëm për rreth 112 jen gjatë vitit në fjalë; nga 360 në 1971, 240 në 1985, etj. E thënë ndryshe, rritjet e mëdha të shpenzimeve qeveritare në Japoni kanë ndodhur për dekada në bashkëpunim me një jen në rritje ndaj dollarit, arit, naftës, etj. Çmimet e valutave janë një zgjedhja e politikës pavarësisht nga ato që ju thonë.

Disa do të përdorin bankat qendrore dhe normat e interesit si shpjegimin e tyre për lëvizjet e monedhës. Supozohet se rritjet e normave nga bankat qendrore mbështesin një monedhë. Në fakt, Fed u rrit përgjatë viteve 1970 krahas një dollari në rënie. Duke marrë parasysh përsëri dollarin kundrejt jenit, normat e interesit kanë qenë më të ulëta në Japoni kundrejt SHBA për dekada, lart e poshtë kurbës së yield-eve, por siç u përmend, jenit është rritur në masë të madhe kundrejt monedhës së gjelbër.

E gjithë kjo është një mënyrë e arsyeshme e shkurtër për të thënë se situata e inflacionit në Japoni në dekadat e fundit (që do të thotë, mungesa e tij) diskrediton tërësisht narrativën e neo-inflacionistëve të kapur pas shpenzimeve qeveritare, deficiteve dhe normave të bankës qendrore si "rasti" i tyre i supozuar për inflacionin. sot. Më e rëndësishmja, përvoja në Japoni ngre një pyetje themelore se ku kanë qenë këta skifter gjatë gjithë këtyre viteve në lidhje me Japoninë. Komenti i tyre ishte i ndryshëm, siç ishte kur Bush #43 endej nëpër sallat e Shtëpisë së Bardhë.

Asnjë nga këto nuk ka për qëllim të njollosë një republikan me të cilin ky shkrimtar ka në grup, aq sa ka për qëllim të inkurajojë një GOP më të mirë. Nuk është vetëm se konservatorët dhe republikanët po injorojnë historinë japoneze në histerinë e tyre të inflacionit, nuk është vetëm se ata po injorojnë dy presidentët më të fundit të Partisë së tyre, por se ata po ripërcaktojnë inflacionin (më parë ishte një zhvlerësim i monedhës) në analizën e tyre. të momentit.

Konfuci përsëri thotë se liria është viktimë e fjalëve që humbasin kuptimin e tyre dhe sigurisht që kjo periudhë "inflacioni" ka fuqizuar Fed-in dhe krahët e tjerë të qeverisë për të "bërë diçka". Dikush pret që demokratët të mbështesin veprimet e qeverisë, por republikanët jo aq shumë. Sa e trishtueshme.