I dashur Harry,
Si administrues i besuar i vëllait tim, jam i shqetësuar për tregun aktual të ariut dhe pyes veten nëse duhet të largohem fare nga tregu dhe t'i vendos fondet në një llogari të tregut të parasë derisa gjërat të përmirësohen. Unë përdor një këshilltar financiar me kosto të ulët, i cili e ka portofolin të larmishëm dhe të investuar në fondet e aksioneve dhe obligacioneve me indeks me kosto të ulët në një shpërndarje 40/60. Deri më tani, nga viti në ditë, portofoli është ulur 15% ndërsa tregu i përgjithshëm është ulur 24%. Dokumenti i besimit thotë se administruesi i besuar nuk është personalisht përgjegjës për çdo veprim të ndërmarrë në mirëbesim. Unë e kam menaxhuar këtë portofol për nëntë vjet me rezultate të mira për shkak të performancës së përgjithshme të mirë të tregut. E di që kushtet e tregut duhet të përmirësohen në terma afatgjatë, por e di gjithashtu që vëllai im nuk e kupton që tregjet nuk rriten gjithmonë dhe mund të jetë i vështirë. Si duhet të veprojnë administratorët e besuar kur tregjet janë në rënie?
I dashur lexues,
Unë do të këshilloja të mos bëni ndonjë ndryshim, përveç, ndoshta, të kundërtën e asaj që propozoni. Një shpërndarje 40/60 e aksioneve ndaj fondeve të obligacioneve është konservatore dhe plotësisht e përshtatshme për një llogari besimi. Unë do të qëndroj me të. Nëse rënia në tregun e aksioneve e ka ndryshuar këtë shpërndarje, ndoshta në diçka si 30/70 (megjithëse për shkak të rritjes së normave të interesit, fondet e obligacioneve gjithashtu kanë rënë në vlerë), atëherë në fakt do të kishte kuptim që të ribalancohej portofoli në 40/60 duke investuar më shumë në fondet e aksioneve tani për të përfituar nga vlera aktuale më e ulët e tregut të aksioneve.
Të dalësh nga tregu tani është e ngjashme me kohën e tregut, gjë që do të ishte një gabim. Ajo mbyll humbjet pa asnjë mundësi për të përfituar nga një rikuperim. Nuk mund të parashikojmë se çfarë do të ndodhë me tregun në të ardhmen; ne mund të investojmë vetëm me maturi, gjë që kërkohet nga administratorët. Ky rregull fillimisht u parashtrua në një çështje të Masaçusetsit të vitit 1830, Harvard kundër Amory, si më poshtë:
Bëj çfarë të duash, kapitali është në rrezik… Gjithçka që mund t'i kërkohet një administratori për të investuar është që ai të sillet me besnikëri dhe të ushtrojë një diskrecion të shëndoshë. Ai duhet të vëzhgojë se si njerëzit me maturi, maturi dhe inteligjencë i menaxhojnë punët e tyre…duke marrë parasysh të ardhurat e mundshme, si dhe sigurinë e mundshme të kapitalit që do të investohet.
Me fjalë të tjera, ju nuk jeni përgjegjës për rezultatet e investimit të besimit, vetëm për marrjen e vendimeve tuaja të investimit në një mënyrë të kujdesshme. Vendosja e fondeve nën dyshekun proverbial ose në një llogari të tregut të parasë nuk do të konsiderohej si e kujdesshme.
Sigurisht, përfituesit mund të jenë të vështirë dhe mund të jenë të pakënaqur me rezultatet. Nëse vëllai juaj ju kërkon të shisni të gjitha pronat e besimit dhe më pas tregu rritet, ai mund t'ju fajësojë që keni ndjekur kërkesën e tij. Në fund të fundit, pse ai ka një të besuar? Ndoshta personi që krijoi besimin e dinte se nuk do të vepronte me maturi nëse paratë ishin në emrin e tij. Nëse vëllai juaj do të bëhej këmbëngulës, unë do të këshilloja t'i kërkonit të nënshkruante një formular lëshimi paraprakisht duke u larguar nga parimet standarde të investimeve. Por nëse në vend të kësaj ju vazhdoni të ndiqni praktikat e shëndosha të investimit që keni deri më sot, mos u shqetësoni shumë për fajin nëse rezultatet nuk janë aq të dëshirueshme sa ju ose vëllai juaj do të dëshironit. Praktika gjyqësore është e qartë se nuk mund të fajësoheni për rezultate nëse ndiqni proceset e duhura.
Burimi: https://www.marketwatch.com/story/how-should-a-trustee-invest-trust-assets-in-a-bear-market-11663955789?siteid=yhoof2&yptr=yahoo