Nga Elon Musk te Sam Bankman-Fried, një javë e keqe për gjenitë e tregut

Nga Falimentimi i FTX dhe rënia e kripto "rock star" Sam Bankman-Fried në kaos në Twitter, nuk ka qenë një javë e mirë për gjenitë e kapitalizmit. Elon Musk është i papritur dhe në disa raste tashmë përmbyset Vendimet që nga marrja në dorë e kompanisë së mediave sociale mbështesin pretendimin e tij se deri më tani mandati i tij "nuk është i mërzitshëm", por gjithashtu ekspozon llojin e çështjeve të qeverisjes së korporatës që përsëriten shumë shpesh në dëm të aksionarëve.

"Pa dyshim, Sam Bankman-Fried është një gjeni", tha guru i udhëheqjes së shkollës së menaxhimit të Yale Jeffrey Sonnenfeld në një intervistë me "Taking Stock" të CNBC të enjten. “Por ajo që është e vështirë është që dikush duhet të jetë në gjendje t'i frenojë dhe t'u bëjë pyetje. Por kur ata zhvillojnë një nga këto modele të perandorit të përjetshëm … atëherë ju me të vërtetë nuk keni përgjegjësi,” tha Sonnenfeld.

Pak do të dyshonin në gjenialitetin e Elon Musk, ose Mark Zuckerberg, për këtë çështje, por pak do t'i vendosnin ata në të njëjtën klasë me shumë kompani që kanë dështuar në mënyrë spektakolare, megjithëse Sonnenfeld thotë se ata ndajnë lidhjen e lejimit të operimit pa mbikëqyrje të mjaftueshme të korporatës. .

“Nuk është çmenduri të flasësh për Theranos, ose WeWork, Groupon, MySpace, WebMD ose Naptster – kaq shumë kompani që bien nga shkëmbi sepse nuk kishin qeverisjen e duhur, ata nuk e kuptuan, si e merrni më e mira e një gjeni?" tha Sonnenfeld.

Në rastin e Bankman-Fried, i cili u largua nga roli i tij CEO në FTX pasi kompania paraqiti falimentimin e Kapitullit 11 të premten, Sonnenfeld vuri në dukje mungesën e një bordi që duhet të kishte bërë pyetje të vështira.

Por bordet shpesh nuk janë në gjendje të menaxhojnë gjenialitetin, tha Sonnenfeld. Zuckerberg është një shembull tjetër. Kur Meta, më parë Facebook, njoftoi se do të zhvendoste fokusin e saj në metaverse vitin e kaluar, Sonnenfeld tha se anëtarët e bordit të tij ishin në thelb të pafuqishëm. Meta pushoi nga puna 11,000 punonjës të saj këtë javë dhe njoftoi një ngrirje të punësimit pasi është përballur me rënie të të ardhurave dhe rritje të shpenzimeve për një bast metaverse që Zuckerberg ka thënë se mund të mos paguajë për një dekadë.

Tesla aksionet nuk kanë qenë të imunizuara nga marrja e Musk në Twitter, me stoku po bie këtë javë pasi Musk u tha punonjësve të Twitter të enjten ai shiti aksionet e Tesla-s për të “shpëtuar” rrjetin social. Një analist i Wall Street vendosi këtë Twitter tani është një rrezik biznesi për Teslën dhe hoqi aksionet nga një listë e zgjedhjeve më të mira.

Musk (megjithëse jo themeluesi i Tesla-s) dhe Zuckerberg mbikëqyrën krijimin e dy kompanive trilionë dollarëshe, megjithëse të dy tani kanë humbur statusin e kapitalit të tregut në rënie të aksioneve të shkaktuara nga një sërë faktorësh - nga kushtet makroekonomike deri te rreziqet specifike të sektorit, një treg rivendosja e vlerësimit për kompanitë me rritje të lartë, si dhe vendimet e lidershipit.

Hulumtimi i tregut tregon se themeluesit mund të jenë një rrezik financiar për vlerën e kompanisë me kalimin e kohës. Sipas studim nga Harvard Business Review që shqyrtoi performancën financiare të më shumë se 2,000 bizneseve publike, por praktikisht asnjë ndryshim nuk shfaqet tre vjet pas IPO-së së kompanisë. Pas kësaj kohe, studimi zbuloi se CEO-themeluesit "në të vërtetë fillojnë të heqin vlerën e firmës".

Lojtarët kryesorë në marrëveshjen e Elon Musk në Twitter, duke përfshirë Fidelity Investments, Brookfield Asset Management dhe ish-CEO dhe bashkëthemelues i Twitter, Jack Dorsey, nuk zunë vend në bordin e kompanisë ose nuk patën zë gjatë gjithë transaksionit, tha Sonnenfeld, i cili dha marrëveshjen. asnjë mbikëqyrje. Musk tani po e ndan kohën e tij midis gjashtë kompanive të veçanta: Tesla, SpaceX, SolarCity/Tesla Energy, Twitter, Neuralink dhe The Boring Company.

Kompanitë e udhëhequra nga gjenitë e vetmuar kanë nevojë për qeverisje të fortë para së gjithash. Sonnenfeld thotë se të kesh kontrolle dhe balanca të integruara dhe një bord që ka ekspertizë në terren, si dhe aftësinë për të vëzhguar zvarritjen e misionit është kritike për t'i lejuar këto biznese të funksionojnë me më pak rrezik të gabimeve të kushtueshme.

Tesla Meta Rezultatet e qeverisjes brenda renditjes së ESG kanë reflektuar prej kohësh këtë rrezik.

Kjo nuk do të thotë se tregu nuk ka nevojë për gjeni.

"Sigurisht, ne jemi më mirë me Elon Musk në këtë botë siç jemi më mirë me Mark Zuckerberg," tha Sonnenfeld. "Por ata nuk mund të jenë vetëm."

Përmes çështjeve të fundit, këta liderë të nënshtruar kanë qenë kritikë ndaj vetvetes.

Sam Bankman-Fried i FTX postoi të enjten në mëngjes se i vjen keq, duke pranuar se ai "u ngrit" dhe "duhej të kishte bërë më mirë."

Tha Zuckerberg për pushimet masive te Meta në një deklaratë të barabartë me ndjesë dhe rishfaqje të paqëllimshme të problemit të qeverisjes, “Unë marr përgjegjësinë e plotë për këtë vendim. Unë jam themeluesi dhe CEO, unë jam përgjegjës për shëndetin e kompanisë sonë, për drejtimin tonë dhe për të vendosur se si ta zbatojmë atë, duke përfshirë gjëra të tilla, dhe kjo ishte në fund thirrja ime.”

misk tweeted, "Ju lutemi, vini re se Twitter do të bëjë shumë gjëra të kota në muajt e ardhshëm."

Por, qoftë një falje apo një pranim nga gjenialiteti që gjithashtu mund të jetë budalla me raste, Sonnenfeld thotë se këta liderë do të ishte më mirë të linin të tjerët të kritikonin – shumë më shpejt dhe shumë më shpesh.

"Ata duhet të menaxhohen, ata duhet të udhëhiqen dhe duhet të kenë një bord që mund të ndihmojë të nxjerrin më të mirën nga vetja dhe të mos i lejojë ata të zhvillojnë këtë ndjenjë perandorake të pathyeshmërisë," tha ai.