(Bloomberg) - Vetëm ditë më parë, First Republic Bank u mburr për një tjetër grusht shteti për biznesin e saj të menaxhimit të pasurisë: gjuetia pa leje e një ekipi prej gjashtë personash nga Morgan Stanley në Los Anxhelos.
Më i lexuari nga Bloomberg
Kjo pasoi zbavitjet e punësimit që synonin Bank of America Corp., JPMorgan Chase & Co., Bank of New York Mellon Corp. dhe Wells Fargo & Co. - bastisje ekuipazheve në Boston, Nju Jork dhe Palo Alto, Kaliforni. Ajo pasqyronte se si banka me bazë në San Francisko po zgjerohej me shpejtësi në anën e pasme të pasurisë së teknologjisë.
Tani First Republic po garon për të siguruar klientët dhe klientët se mund të shmangë fatin e Silicon Valley Bank, e cila u shemb javën e kaluar pasi depozituesit e saj u larguan.
Aksionet e First Republic ranë 20% të enjten dhe janë ulur pothuajse 80% që nga 8 marsi. Qeveria e SHBA po përpiqet të orkestrojë një shpëtim me ndihmën e bankave më të mëdha të vendit, me JPMorgan, Bank of America, Morgan Stanley dhe Citigroup Inc. për diskutimet, raportoi Bloomberg të enjten.
Është një kthesë mahnitëse e ngjarjeve për huadhënësin, i cili krijoi një ekskluzivitet të menaxhimit të pasurisë me rreth 271 miliardë dollarë aktive, duke e vënë atë në një atmosferë të rrallë midis institucioneve amerikane. Megjithatë, është theksi mbi atë biznes që mund ta bëjë fatin e First Republic të ndryshëm nga SVB dhe Signature Bank i Nju Jorkut.
Ndërsa u zgjerua me shpejtësi në linjat e thirrjes së kapitalit të kredisë dhe huadhënies për kapitalistët sipërmarrës - shërbime në të cilat SVB specializohej - specialiteti i tij në shërbim të të pasurve shihet se e bën atë më tërheqës për rivalët e tij më të mëdhenj sesa homologu i tij në Kaliforni.
“First Republic Bank u rrit në pasuri”, ndërsa “SVB filloi në kompanitë e portofolit”, tha Joe Maxwell, partner menaxhues në Fintop Capital, një firmë e kapitalit të sipërmarrjes fintech. Edhe pse ka shumë mbivendosje, vendi ku ata filluan është ende "pjesë e ADN-së së tyre", tha ai.
Një përfaqësues për Republikën e Parë nuk iu përgjigj një kërkese për koment. Email-et e dërguara drejtuesve të ekipit të këshilltarëve të sapo shtuar nuk u kthyen.
Në një mesazh të 12 marsit për klientët, të nënshkruar nga Kryetari Ekzekutiv Jim Herbert dhe Shefi Ekzekutiv Michael Roffler, banka tha se ka ndërmarrë hapa për të forcuar likuiditetin e saj me akses në financime shtesë nga JPMorgan.
“Për gati 40 vjet, ne kemi operuar një model biznesi të thjeshtë dhe të drejtpërdrejtë, të përqendruar në kujdesin e jashtëzakonshëm për klientët tanë. Ne kemi lundruar me sukses në mjedise të ndryshme makroekonomike dhe të normave të interesit”, thanë ata.
Origjina të ndryshme
Historia e origjinës së Republikës së Parë, në shumë mënyra, nuk mund të ishte më e ndryshme se ajo e SVB.
Herbert themeloi Republikën e Parë në 1985, bazuar në një parandjenjë se hipotekat e banuara të shtëpive për kalifornianët e pasur dhe të vendosur ishte një biznes shumë i mirë për t'u hequr. Modeli i SVB-së për ofrimin e bankave për startup-et u konceptua disa vite më parë – mbi një lojë pokeri.
Megjithatë, në katër dekadat e ardhshme, ndërsa normat e interesit ranë dhe paratë e nxehta të teknologjisë erdhën për të dominuar financat amerikane, bazat e tyre të klientëve filluan të mbivendosen.
Republika e Parë filloi në mënyrë aktive të përballet me pasurinë teknologjike të Silicon Valley. Banka hapi një degë brenda kampusit të Facebook në Menlo Park, Kaliforni, në një përpjekje për të fituar punonjësit e hershëm në rrugën drejt pasurisë. Në San Francisko, ajo ka një vendndodhje bankare brenda selisë së Twitter në Market Street, e cila mbetet e hapur.
Ndërkohë, ofertat e SVB-së u rritën ndërsa themeluesit dhe kapitalistët e sipërmarrjes u pasuruan, me firmën që bleu përfundimisht menaxherin e pasurisë Boston Private në 2021.
Megjithatë, ky biznes i pasurisë zbehet në krahasim me atë të First Republic, i cili pa asetet në 271 miliardë dollarë nga vetëm 17.8 miliardë dollarë në fund të 2010.
Lojtari kryesor
Pikërisht në atë kohë drejtuesit e Republikës së Parë nisën një plan për të transformuar ndarjen e saj të pasurisë në një lojtar kryesor. Ndër marrëveshjet e saj të para ishte blerja e Luminous Capital, me 6 miliardë dollarë aktive të klientit, për 125 milionë dollarë të raportuar në 2014.
“Ata nuk po depërtonin shumë mirë në biznesin e investimeve me vlerë të lartë neto”, tha bashkëthemeluesi i Luminous, David Hou.
Ndërsa aktivet vazhduan të rriteshin, duke tejkaluar përfundimisht 100 miliardë dollarë, Hou dhe Mark Sear, partneri i tij, zgjodhën të ndaheshin nga banka. Ata u larguan në 2019 për të filluar Evoke Advisors.
Hou, Sear dhe partnerë të tjerë të Evoke megjithatë kanë mbajtur para me First Republic në mes të trazirave të javës së kaluar. Kështu kanë bërë klientët e tjerë dhe menaxherët e fondeve, disa duke shprehur dashurinë për bankën në mediat sociale dhe duke i nxitur njerëzit të qëndrojnë në vend.
Një investitor i Silicon Valley tha se ata planifikonin të mbanin të gjitha fondet e tyre personale dhe të biznesit me First Republic.
Pavarësisht se nuk e kishte origjinën në teknologji, investitori, i cili kërkoi të mos identifikohej duke diskutuar informacione private, zbuloi se First Republic e kuptonte më mirë kompleksitetin e pasurisë së teknologjisë private sesa bankat e mëdha – dhe në një pozitë të barabartë me SVB.
Ata u prezantuan në të dyja bankat gjashtë vjet më parë si një punonjës i teknologjisë së hershme dhe zgjodhën First Republic në vend të SVB për menaxhimin e marrëdhënieve me klientët. Ata tani kanë një linjë personale krediti, hipotekë dhe fond sipërmarrjesh me bankën - dhe planifikojnë ta mbajnë atë atje.
Ky lloj rezolute u vu në provë përsëri të mërkurën, kur si S&P Global Ratings ashtu edhe Fitch Ratings e ulën notën e kredisë së First Republic në junk, duke përmendur rreziqet që klientët e saj të tërheqin paratë e tyre në masë.
Nuk ka shanse
Klientë të tjerë të First Republic shpresojnë gjithashtu të shohin bankën të kalojë trazirat - por nuk po rrezikojnë.
Blerësit e shtëpive të Bay Area tani po i drejtohen "aplikimeve të dyfishta" - duke paraqitur aplikime për kredi në një bankë të dytë për çdo rast, tha Joske Thompson, një ndërmjetës i pasurive të paluajtshme në Compass në San Francisko.
"Të kesh një rezervë ishte e padëgjuar vetëm deri javën e kaluar," tha Thompson, i cili ka qenë një ndërmjetës i pasurive të paluajtshme për katër dekada.
Ata nuk janë të vetmit që tregojnë kujdes.
Sipas një personi, një firmë e menaxhimit të pasurisë me bazë në Nju Jork, e cila u shërben investitorëve me vlerë të lartë neto, zhvendosi një shumë tetëshifrore të parave nga Republika e Parë javën e kaluar, duke përfshirë paratë në llogaritë rrjedhëse, fondet e korporatave dhe certifikatat e depozitave. njohur me çështjen.
Personi, i cili kërkoi të mos identifikohej duke diskutuar informacione private, tha se menaxheri i pasurisë nuk ka ndërmend të largohet nga banka përgjithmonë, por po kërkon të shpërndajë para dhe të diversifikohet pas kolapsit të SVB.
Paratë po ridrejtohen në institucione duke përfshirë JPMorgan dhe BNY Mellon, tha personi.
Lidhjet kulturore
Herbert, i cili ishte CEO i First Republic për 37 vjet, është renditur ndër drejtuesit më të paguar në SHBA. Bordi i bankës përfshin themeluesin e Colony Capital, Tom Barrack.
Kompensimi i Herbert arriti në 17.8 milionë dollarë në vitin 2021, sipas deklaratës së përfaqësuesit të kompanisë. Ai ka qenë në bordin e institucioneve nga bregu në bregdet, duke përfshirë Shoqatën e Baletit të San Franciskos dhe Qendrën Lincoln të Nju Jorkut për Artet Performuese.
Gruaja e Herbert, Cecilia, ka qenë prej kohësh në bordin e bordit që mbikëqyr kompleksin e fondit të këmbimit iShares të BlackRock Inc. Ajo ka qenë gjithashtu në bordet e organizatave jofitimprurëse, duke përfshirë Stanford Health Care dhe WNET Group, një kompani e mediave publike në Nju Jork.
Jean-Marc Berteaux kishte qenë një klient i pasurisë private me First Republic për më shumë se 15 vjet kur ai dhe një klient tjetër prezantuan bankën me Orkestrat Simfonike Rinore të Bostonit, një organizatë jofitimprurëse ku ata shërbejnë si anëtarë bordi.
"Ata po mbështesin organizatat jofitimprurëse me mirëkuptimin se mund të rrisin biznesin e tyre privat të pasurisë," tha Berteaux, një menaxher investimesh në pension.
Ai tha se bankieri i tij ishte në telefon me të të shtunën dhe të dielën, duke u siguruar që të ishte vendosur një pastrim parash i siguruar për të shpërndarë milionat e organizatës jofitimprurëse në 250,000 dollarë në banka të tjera.
"Më jepni një bankë mega që do ta kishte bërë këtë," tha Berteaux.
Rreziku i përqendrimit
Ngjashmëritë - dhe ndryshimet - midis Republikës së Parë dhe SVB janë të dukshme në bilancet e tyre.
Si SVB ashtu edhe Republika e Parë financojnë linjat e thirrjes së kapitalit për kapitalin privat dhe fondet e kapitalit sipërmarrës. Por bilanci prej 41 miliardë dollarësh i SVB-së përbënte më shumë se gjysmën e portofolit të saj të kredisë. Republika e Parë kishte 10 miliardë dollarë kredi të tilla të papaguara.
Të dyja kanë origjinën hipotekore për një familje, por SVB kishte dhënë hua më pak se 9 miliardë dollarë. Kjo është një pjesë e bilancit prej 99 miliardë dollarësh të Republikës së Parë, që përbënte 59% të portofolit të tyre të kredisë (ai i dha Mark Zuckerberg një normë prej 1.05% në 2012). Ajo kishte 22 miliardë dollarë të tjerë në kredi për shumë familje dhe 11 miliardë dollarë në pasuri të tjera të paluajtshme komerciale.
Një fushë e kontrastit është baza e tyre e depozitave. Llogaritë e konsumatorëve përbëjnë 37% të Republikës së Parë, me bizneset që mbulojnë pjesën tjetër. SVB nuk ka të njëjtën ndarje në raportin e saj më të fundit vjetor, por vëren se depozitat erdhën kryesisht nga klientët komercialë në teknologji, shkencat e jetës, kapitalin privat dhe kapitalin sipërmarrës.
Republika e Parë ka thënë se asnjë sektor nuk përfaqëson më shumë se 9% të totalit të depozitave të biznesit, ndërsa ka një përqindje më të vogël të depozitave të pasigurta se SVB.
Dick Bove, kryestrategu financiar në Odeon Capital Group, pret që Banka Mbretërore e Kanadasë ka shumë të ngjarë të ofrojë për First Republic, e tërhequr nga biznesi i menaxhimit të pasurisë.
“Bankat gjithmonë duan atë që u pëlqen ta quajnë grupi i klientëve ultra të pasur,” tha ai. Klientët e Republikës së Parë kanë grumbulluar pasuri gjatë dekadave, tha ai, ndërsa shumë klientë të SVB ishin në tekat e "parave të nxehta".
-Me ndihmën e Blake Schmidt, Sally Bakewell, Max Reyes, Pierre Paulden, Amanda Albright, Patrick Clark dhe Amanda Gordon.
(Përditësime me detajet e përpjekjeve të shpëtimit në paragrafin e katërt.)
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/first-republic-goes-wall-street-141514675.html