(Bloomberg) - Tregjet aziatike rrezikojnë një ripërsëritje të stresit të nivelit të krizës financiare, pasi dy nga monedhat më të rëndësishme të rajonit shkatërrohen nën sulmin e fuqisë së pamëshirshme të dollarit.
Më i lexuari nga Bloomberg
Jeni dhe juani po bien të dyja për shkak të pabarazisë në rritje midis një Rezervës Federale të çuditshme dhe politikëbërësve në Japoni dhe Kinë. Ndërsa vendet e tjera aziatike po gërmojnë thellë në rezervat e këmbimit valutor për të zbutur dëmin e dollarit, rënia e jenit dhe juanit po i përkeqëson gjërat për të gjithë, duke kërcënuar mantelin e rajonit si një destinacion i preferuar për investitorët e rrezikut.
"Renminbi dhe jen janë ankora të mëdha dhe dobësia e tyre rrezikon të destabilizojë monedhat në tregti dhe investime në Azi," tha Vishnu Varathan, kreu i ekonomisë dhe strategjisë në Mizuho Bank Ltd. në Singapor, duke përdorur një emër tjetër për monedhën e Kinës. "Ne po shkojmë tashmë drejt niveleve të stresit të krizës financiare globale në disa aspekte, atëherë hapi tjetër do të ishte kriza financiare aziatike nëse humbjet thellohen."
Tërheqja gravitacionale e Japonisë dhe Kinës është e dukshme në ndikimin absolut të ekonomive të tyre dhe marrëdhënieve tregtare. Kina ka qenë partneri më i madh tregtar i vendeve të Azisë Juglindore për 13 vjet rresht, sipas një deklarate të qeverisë kineze. Japonia, ekonomia e tretë më e madhe në botë, është një eksportues kryesor i kapitalit dhe kredisë.
Rënia e monedhave të dy ekonomive më të mëdha të rajonit mund të shpërthejë në një krizë të plotë nëse i frikëson fondet e huaja për të tërhequr para nga Azia në tërësi, duke çuar në largim masiv të kapitalit. Nga ana tjetër, rëniet mund të shkaktojnë një cikël vicioz zhvlerësimi konkurrues dhe një rrëshqitje të kërkesës dhe besimit të konsumatorëve.
'Kërcënim më i madh'
“Rreziku i monedhës është një kërcënim më i madh për vendet aziatike sesa normat e interesit”, tha Taimur Baig, kryeekonomist në DBS Group Ltd. në Singapor. “Në fund të fundit, e gjithë Azia është eksportuese dhe ne mund të shohim një ripërsëritje të vitit 1997 ose 1998 pa dëme të mëdha kolaterale.”
Masa e Pekinit dhe Tokios është edhe më e theksuar në tregjet financiare. Juani përbën më shumë se një të katërtën e peshimit të indekseve të monedhës aziatike, sipas analizës nga BNY Mellon Investment Management. Jeni është monedha e tretë më e tregtueshme botërore, kështu që dobësia e tij ka pasur një ndikim të madh te homologët e tij aziatikë.
Potenciali në rritje për përhapje midis dy monedhave më të mëdha rajonale dhe homologëve të tyre më të vegjël mund të shihet në faktin se ato po lëvizin në një linjë gjithnjë e më të afërt ndërsa dollari rritet. Korrelacioni 120-ditor midis jenit dhe indeksit të monedhës MSCI EM u hodh në më shumë se 0.9 javën e kaluar, më i larti që nga viti 2015, pasi të dy u lidhën shkurtimisht në mënyrë të anasjelltë deri në prill.
Kërcënimi i një përhapjeje është bërë edhe më i rëndë ndërsa rënia e monedhës përshpejtohet. Jeni ra 145 për dollar për herë të parë në më shumë se dy dekada të enjten pasi divergjenca e politikës monetare SHBA-Japoni u zgjerua më tej kur Fed ngriti normat e interesit për një takim të pestë radhazi një ditë më parë. Jeni riktheu disa nga humbjet e tij pasi autoritetet ndërhynë, por pak e shohin veprimin si diçka tjetër përveçse ngadalësojnë rënien e tij të pashmangshme.
Lexo më shumë: Juani dobësohet në afërsi të kufirit të brezit tregtar ndërsa presioni rritet
Juani rrëshqiti nivelin e tij kryesor prej 7 për dollar në fillim të këtij muaji, nën presionin e Fed-it të ashpër dhe ngadalësimit të rritjes në Kinë të shkaktuar nga bllokimet Covid-Zero dhe një krizë e tregut të pronave. Monedha në tokë zgjati humbjet të premten në një nivel më të afërt me fundin e dobët të brezit të lejuar të tregtimit që nga një zhvlerësim shokues i monedhës në 2015.
Pika e këmbëzës
Nivele specifike si jen në 150 mund të sjellin trazira në shkallën e krizës financiare aziatike të vitit 1997, sipas veteranit të tregut Jim O'Neill, më parë kryeekonomist i monedhës në Goldman Sachs Group Inc. Të tjerë thonë se shpejtësia e rënies është më e rëndësishme sesa pikat individuale të nxitjes.
Një rënie e shpejtë e jenit dhe juanit "mund të bëhet shpejt një "peshë e vdekur" për monedhat e tjera rajonale," tha Aninda Mitra, drejtuese e strategjisë makro dhe investuese të Azisë në BNY Mellon Investment Management në Singapor. “Shumë më tepër zhvlerësimi i juanit mund të jetë më shqetësues nga këtu për pjesën tjetër të rajonit.”
Sigurisht, nuk ka siguri se humbjet e mëtejshme në jen dhe juan do të sjellin një trazirë financiare. Vendet në rajon janë në një pozicion shumë më të fortë se sa ishin në prag të krizës financiare aziatike në fund të viteve 1990, duke pasur rezerva më të mëdha të këmbimit valutor dhe më pak ekspozim ndaj huamarrjes në dollarë. Megjithatë, ka xhepa rreziku.
"Maledhat më të cenueshme janë ato me pozicione të deficitit të llogarisë korrente, si won Korean, peso Filipine, dhe në një masë më të vogël, baht Thai," tha Trang Thuy Le, një strateg në Macquarie Capital Ltd. në Hong Kong. Kur jeni dhe juani të dyja bien, "presioni mund të përkthehet në blerjen e dollarit dhe mbrojtjen e kërkesës për ata që janë të ekspozuar ndaj monedhave të tregjeve në zhvillim," tha ajo.
Farë duhet të shikoni këtë javë:
Rusia do të publikojë të mërkurën të dhënat e prodhimit industrial pasi prodhimi është përkeqësuar me shpejtësi muajt e fundit nën presionin e sanksioneve ndërkombëtare për pushtimin e Ukrainës
Banka e Tajlandës do të shpallë një vendim politik në të njëjtën ditë pas rritjes së normave të interesit në gusht për herë të parë në më shumë se tre vjet. Banka qendrore e Meksikës do të rishikojë politikën të enjten dhe ajo e Indisë do të ndjekë të premten
Sondazhet e biznesit të Kinës për shtatorin e së premtes do të japin pamjen më të fundit të ekonomisë së dytë më të madhe në botë. Raportet në fillim të javës ka të ngjarë të tregojnë se fitimet industriale të Kinës janë ulur më tej, duke reduktuar burimet për shpenzimet kapitale dhe punësimin, sipas Bloomberg Economics.
Të premten do të ketë gjithashtu shifra të papunësisë nga Brazili dhe prodhimi industrial i Koresë së Jugut
© 2022 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/financial-crisis-redux-looms-asia-160000271.html