(Bloomberg) -
Më i lexuari nga Bloomberg
Kriza energjetike që ka çuar inflacionin në rritje në mbarë botën po përkeqësohet çdo javë, duke i lënë tregtarët e aksioneve me një sfidë për të kuptuar se ku t'i vendosin paratë e tyre.
Skenari i makthit që është zhvilluar këtë vit ka dëmtuar tashmë aksionet, të cilat pësuan një mavijosje të gjysmës së parë. Një tubim gjatë verës ndihmoi në uljen e humbjeve, por kriza e përkeqësuar, e cila duket se nuk ka përfunduar, po vendos një pengesë të madhe për fitimet e mëtejshme.
Rritja e çmimeve të energjisë, së bashku me kërcënimet për furnizimin, po prek bizneset nga Kina në Gjermani në SHBA. Ajo rrit kostot dhe kërcënon marzhet, ndërkohë që thith paratë nga xhepat e klientëve të tyre, duke shkatërruar kërkesën. Dhe nga prodhuesit industrialë të gazit te shitësit me pakicë që mbështeten te konsumatorët me para për të shpenzuar, dëmi po rezulton i përhapur.
Mbështetja e madhe e Gjermanisë nga karburantet ruse i ka lënë pesha të rënda të korporatave të saj veçanërisht të cenueshme. Një shportë stoqesh e Citigroup Inc. e ndjeshme ndaj një goditjeje gazi që përfshin Covestro AG, Thyssenkrupp AG dhe Siemens AG ka rezultuar nën performancën e duhur të tregut më të gjerë të Stoxx 600 të Evropës këtë vit.
Ndërsa shtrëngimi intensifikohet, shitja me pakicë duket si një tjetër humbës. Në SHBA javën e kaluar, dy emra të mëdhenj u kujtuan investitorëve se çdo shqetësim është i bazuar. Nordstrom Inc. u zhyt 20% vetëm në një ditë pasi uli perspektivën e saj për vitin e plotë, ndërsa Macy's Inc. gjithashtu uli parashikimin e saj. Në MB, një matës i aksioneve me pakicë ka rënë rreth 35% deri më tani këtë vit.
"Kriza energjetike sjell një sasi të madhe të panjohurash dhe shqetësimesh në treg," tha Clive Burstow, kreu i burimeve globale të Barings në Londër. “Çmimet e larta po nxisin inflacionin dhe po e shtyjnë kapacitetin industrial jashtë linjes, gjë që po përkeqëson një zinxhir furnizimi tashmë të kufizuar.”
Rritja e inflacionit ka nxitur gjithashtu një përgjigje agresive nga bankat qendrore kryesore të botës, të cilat kanë rritur normat e interesit për të vënë situatën nën kontroll.
Kryetari i Rezervës Federale, Jerome Powell, sinjalizoi të premten se banka qendrore e SHBA do të vazhdojë të shtrëngojë politikën dhe u tërhoq kundër idesë se ajo do të ndryshojë kursin së shpejti. Disa zyrtarë të Bankës Qendrore Evropiane duan të diskutojnë një rritje prej 75 pikë bazë në shtator.
“Konsumatorët përballen me çmime më të larta për, sinqerisht, gjithçka”, tha Ben Powell, një strateg investimi në Institutin e Investimeve BlackRock. Fitimet “duken pak të lëkundura gjatë disa tremujorëve të ardhshëm”, tha ai.
Shqetësimet e investitorëve u shfaqën në numrat e fundit të rrjedhës nga të dhënat e EPFR Global. Fondet globale të kapitalit patën dalje prej 5.1 miliardë dollarësh në javën deri më 24 gusht, me stoqet amerikane që panë shlyerjet e tyre të para në tre javë.
Mbajtja e Rusisë në furnizimet me gaz në Evropë do të thotë se çmimet e energjisë atje po dalin jashtë kontrollit. Ekonomistët e UBS Group AG thonë se ekonomia e eurozonës tashmë ka hyrë në një recesion dhe Morgan Stanley javën e kaluar uli parashikimin e saj të rritjes. Në Mbretërinë e Bashkuar, faturat e energjisë janë caktuar të trefishohen pothuajse këtë dimër, duke shtuar presionin në një vend ku inflacioni është tashmë më i larti në katër dekada.
Por dhimbja nga çmimet më të larta po ndihet kudo dhe qeveritë po shikojnë opsione dramatike. Japonia po planifikon të kthehet në energjinë bërthamore dhe Gjermania po ringjall impiantet e vjetra me qymyr. Kosova ka filluar ndërprerjen e energjisë elektrike, diçka që mund të përhapet në vende të tjera pasi nevoja për të ruajtur burimet bëhet më urgjente.
Racionimi i energjisë do të ndikonte në shumë sektorë, duke përfshirë prodhuesit e çipave të cilët përdorin sasi të mëdha energjie elektrike për të bërë gjysmëpërçues gjithnjë e më të vegjël.
Dëmi tashmë po kalon nëpër firmat industriale dhe kimike. Yara International ASA dhe Grupa Azoty SA kanë ulur prodhimin dhe furnizimi më i ulët i plehrave mund të godasë bujqësinë, me pasoja për kostot e ushqimit. Prodhuesit e makinave në Mbretërinë e Bashkuar thanë se rritja e kostove të energjisë po kërcënon prodhimin, ndërsa një fabrikë Honda Motor Co. në Kinë është mbyllur mes një urdhri për të frenuar përdorimin e energjisë.
“Qeveritë do të shtypin para për të ndihmuar, por ato nuk mund të printojnë gaz,” tha Beata Manthey, strategja e kapitalit global në Citigroup Inc. , veçanërisht në sektorët e konsumatorit, teknologjisë dhe shitjes me pakicë.”
Zgjedhja e Fituesve
Shmangia e grackave është vetëm gjysma e betejës në çdo krizë dhe identifikimi i fituesve të mundshëm është i lartë në listën e prioriteteve të tregtarëve të aksioneve. Më të dukshmet janë kompanitë e mallrave, nga prodhuesit e naftës dhe gazit deri te minatorët. Në Evropë, nën-indeksi i energjisë është rritur me 26% këtë vit.
"Ne po kërkojmë mundësi blerjeje në sektorin e energjisë," tha Gary Dugan, shef ekzekutiv në Zyrën Global CIO. "Ne mund të shohim fitime shumë të forta me pagesa të mira dividentësh duke e bërë atë veçanërisht tërheqës në SHBA, ku ka më pak rrezik të taksave të papritura në sektor."
Menaxhimi i Pasurisë Private i Bankës së Amerikës po i përmbahet të ashtuquajturës strategji FAANG 2.0 - karburantet, hapësira ajrore dhe mbrojtja, bujqësia, burimet bërthamore dhe të rinovueshme, dhe ari dhe metalet.
"Është një lojë me asetet e forta dhe fuqinë e fortë," tha Joseph Quinlan, shefi strateg i tregut. "Kjo është ajo ku ne jemi fshehur, po funksionon mirë duke folur relativisht me pjesën tjetër të tregut."
Qeveritë dhe bota e korporatave janë kthyer masivisht drejt burimeve të rinovueshme në përpjekjet e tyre për të ulur varësinë nga lëndët djegëse fosile, duke rritur perspektivat për këtë sektor. Por në afat të shkurtër, rasti i investimit është më i errët. Ndërtimi i kapaciteteve, infrastrukturës dhe përditësimi i rrjetit për të akomoduar energjinë e gjelbër do të marrë kohë dhe pajisje industriale si çeliku dhe alumini, të cilat aktualisht janë në mungesë.
Ndërkohë, për të gjithë titujt e përditshëm që theksojnë rritjen e çmimeve të energjisë dhe ndikimin e saj tek familjet, bizneset, rritja ekonomike dhe fitimet, në fund të fundit, mbledhësit e aksioneve thjesht do të duhet të pranojnë se janë në një botë të re që nuk po largohet.
"Kriza energjetike, mendoj se tregu është pajtuar disi me të," tha Mehvish Ayub, strateg i lartë i investimeve në State Street Global Advisors. “Ishte një tronditje shumë e madhe në fillim të vitit, dhe tani është një element kryesor i sfondit makro dhe ne jemi në gjendje të përqendrohemi në bazat e fitimeve të kapitalit.
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/energy-crisis-tearing-markets-leaves-073000690.html