Ujërat janë ende larg qetësisë pasi rregullatorët federalë u kapën mbi 300 miliardë dollarë në depozita dhe asete nga Silicon Valley Bank, huadhënësi i zgjedhur i sektorëve të teknologjisë dhe VC, në dështimin e dytë më të madh bankar në historinë e SHBA të premten, dhe më pas i treti më i madh, me bazë në Nju Jork Nënshkrimi Bank te dielen. Por vënia me gisht mbi atë që shkaktoi bankat kolaps i shpejtë rrufe tashmë ka filluar. Tregtarët dhe klientët fajësojnë keqmenaxhim në nivelin ekzekutiv të SVB-së, e cila ndër të tjera, mungonte një shef i rrezikut për tetë muaj vitin e kaluar. Thanë avokatët e kriptomonedhës fajin e kishte sistemi i centralizuar financiar. Kapitalistët sipërmarrës kryesisht fajësojnë njëri-tjetrin për këtë duke shtuar panikun në rrjetet sociale që u kthye në një rekord prej 42 miliardë dollarësh në bankë. Por për senatoren demokrate Elizabeth Warren, ndryshimet legjislative që drejtuesit e bankave lobuan për vite më parë (përfshirë vetë CEO të SVB, Greg Becker) nënkuptojnë se kriza e sektorit bankar ishte edhe e parashikueshme dhe e vonuar, dhe shkrimi në mur është për më shumë dhimbje përpara.
Mbetet e paqartë se cilat do të jenë pasojat e dështimit të SVB për industrinë bankare. Administrata Biden është zotuar se edhe klientët me depozita të pasiguruara në SVB do të bëhet i plotë dhe se bankat, jo tatimpaguesit, do të mbajë barrën e rregullimit të krizës, por tensionet janë ende në teh të thikës si klientë në SH.B.A e gjithë bota shqetësohuni se bankat e tjera mund të spirale si SVB. Ashtu si me SVB, rregullatorët premtuan se depozituesit e Nënshkrimit do të plotësohen gjithashtu, nën një "përjashtim të rrezikut sistemik" të ngjashëm. Kur tregjet u hapën për tregti të hënën, bankat rajonale në Bregun Perëndimor u shtypën, me dhjetëra prej tyre ndalojnë tregtimin mes rënies së rekordeve.
Erërat e stuhishme të industrisë bankare nuk janë të vendosura të qetësohen së shpejti, por me lojën e fajit tashmë në lëvizje të plotë, Warren vuri në dukje një ankesë të saj të gjatë si autori kryesor pas krizës: bankat që shtyjnë për fitime më të larta afatshkurtra pavarësisht krijimit të më shumë rrezikut financiar dhe përpjekjeve lobuese kundër rregulloreve për të rrëzuar mbrojtjet legjislative që mund të kenë parandaluar shfaqjen e krizës.
"Këto dështime të fundit bankare janë rezultat i drejtpërdrejtë i liderëve në Uashington që dobësojnë rregullat financiare," shkroi Warren në një op-ed botuar të hënën në New York Times.
Rënia e SVB-së ka hije të drejtimeve të tjera bankare që ndodhi gjatë krizës financiare të vitit 2008. Ajo krizë - dhe roli që luajti ndërhyrja e qeverisë në zbutjen e saj - vendosi terrenin për të reforma gjithëpërfshirëse rregullatore për të parandaluar dështimet e ardhshme sistematike të bankave. Në vitin 2010, qeveria miratoi Akti Dodd-Frank, një nga pjesët më të rëndësishme të legjislacionit që rregullon aktivitetin financiar që nga Depresioni i Madh, për të rritur përgjegjshmërinë dhe transparencën në sektorin bankar të SHBA dhe për të dekurajuar praktikat e rrezikshme të kreditimit.
Dodd-Frank ishte projektuar për të dërgojnë në histori epoka “shumë e madhe për të dështuar” në të cilën disa institucione financiare ishin aq integrale në ekonomi, saqë qeveria u detyrua të ndërhynte dhe t'i shpëtonte ato. Por natyra e kolapsit të SVB dhe shkalla në të cilën ekonomia mund të vuajë për shkak të saj ka edhe një herë ngriti spektrin se një bankë është "shumë e madhe për të falimentuar". Për këtë, Warren këmbëngul se ju mund të fajësoni një tërheqje të konsiderueshme të fuqisë rregullatore të qeverisë mbi bankat që nga viti 2018, pasi drejtuesit e bankave, duke përfshirë vetë CEO të SVB, Greg Becker, loboi me sukses për të zvogëluar shtrirjen e Dodd-Frank.
“Në 2018-n fituan bankat e mëdha. Me mbështetjen e të dyja palëve, Presidenti Donald Trump nënshkroi një ligj për të rikthyer pjesët kritike të Dodd-Frank”, shkroi Warren. "Nëse Kongresi dhe Rezerva Federale nuk do të kishin hequr dorë nga mbikëqyrja më e rreptë, SVB dhe Signature do të ishin subjekt i kërkesave më të forta për likuiditet dhe kapital për t'i bërë ballë goditjeve financiare."
Dobësimi i fuqisë rregullatore mbi bankat
Përpjekjet për të bllokuar rregullatorët federalë që të kenë më shumë fjalë mbi industrinë financiare filloi shumë përpara se Dodd-Frank të hynte në fuqi, por lobistët më në fund arritën rrugën e tyre në vitin 2018, kur ish-presidenti Donald Trump nënshkruan një ligj për të zvogëluar fuqinë rregullatore të aktit. Projektligji mori miratimin dypartiak në Kongres, por arriti mbështetjen nga vetëm 17 demokratë në Senat, me anëtarët e krahut përparimtar të partisë të kundërshtuar me forcë.
Warren ishte ndër kundërshtarët më të zëshëm të ndryshimeve, të cilat mbajtën kompetenca të rrepta mbikëqyrëse federale për bankat e mëdha, por kryesisht i përjashtuan bankat e vogla dhe rajonale nga kërkesat e raportimit që industria kishte kritikuar si shumë komplekse dhe kërkonte kohë. Warren diskutuan në kohën kur “bankat e vogla” ishin në realitet çdo gjë tjetër veçse, dhe kthimi i kufizimeve do të rriste gjasat për një krizë tjetër.
"Këto rregulla na kanë mbajtur të sigurt për gati një dekadë," tha ajo. “Uashingtoni është gati të bëjë më të lehtë për bankat të rrezikojnë, ta bëjë më të lehtë vënien në rrezik të zgjedhësve tanë, ta bëjë më të lehtë vënien në rrezik të familjeve amerikane, vetëm në mënyrë që CEO-t e këtyre bankave të mund të marrin një avion të ri korporativ dhe shtojnë një kat tjetër në selinë e tyre të re të korporatës.”
Becker i SVB-së argumentoi për rregulla më të lira ndërsa dëshmoi në Kongres në 2015. Në vazhdën e projektligjit të derregullimit, depozitat e SVB-së u rritën nga rreth 50 miliardë dollarë në 2020 në mbi 170 miliardë dollarë në momentin e sekuestrimit, duke përfituar edhe nga një mjedis me norma të ulëta interesi që favorizonte kreditimin me rrezik. Warren shkroi në shkrimin e saj se banka dështoi të përgatitej në mënyrë adekuate për mjedisin me norma më të larta që u bë realitet gjatë vitit të kaluar.
"SVB vuajti nga një përzierje toksike e menaxhimit të rrezikshëm dhe mbikëqyrjes së dobët," shkroi ajo, duke shtuar se "me sa duket nuk arriti të mbrohet nga rreziku i dukshëm i rritjes së normave të interesit. Ky model biznesi ishte i shkëlqyeshëm për fitimet afatshkurtra të SVB, të cilat u rritën me gati 40% gjatë tre viteve të fundit—por tani e dimë koston e tij.”
Warren shtoi se nëse rregulloret më të rrepta për bankat e vogla dhe rajonale mbetën në fuqi, testet e rregullta të stresit të kërkuara mund ta kishin përgatitur më mirë SVB-në për një drejtim bankar. Ajo gjithashtu përsëriti kritikat e saj të vazhdueshme ndaj veprimeve të Rezervës Federale nën drejtimin e Jerome Powell, duke thënë se një prioritet i politikave të lira monetare dhe normave të ulëta të interesit për pjesën më të madhe të mandatit të tij i lejojnë “institucionet financiare të ngarkohen me rrezik”.
Warren rekomandoi që qeveria dhe sektori bankar të punojnë së bashku për të rrënjosur besimin në industri duke dekurajuar marrjen e tepërt të rrezikut dhe duke rritur mbikëqyrjen rregullatore, dhe t'u bëjnë të qartë institucioneve financiare se barra e dështimit dhe rreziqet ulen drejtpërdrejt mbi supet e tyre dhe se qeveria Mandati për të ndërhyrë për bankat që janë "shumë të mëdha për të falimentuar" është në të vërtetë në të kaluarën.
“Këto kërcënime nuk duhet të lejoheshin kurrë të materializoheshin. Ne duhet të veprojmë për t'i parandaluar ato të ndodhin përsëri”, ka shkruar ajo.
Kjo histori u shfaq fillimisht në Fortune.com
Më shumë nga Fortune:
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/elizabeth-warren-knows-exactly-why-172436749.html