ARKK e Cathie Wood është i lirë, por a është një pazar?

Me fondin e Ark (ARKK) në rënie me 65% këtë vit, pyetja tani është: A është fondi kryesor i tregtuar në shkëmbim i Cathie Wood një ujdi?

Ideja është joshëse, veçanërisht në mes të shitjeve të humbjeve të taksave në fund të vitit.

Por le t'i hedhim një vështrim mirë fondit që dikur ishte kaq popullor për të parë nëse ia vlen të vendosni para tani.

Pas një inspektimi nga afër, ne shohim shenjën e parë paralajmëruese: ETF është i përqendruar në sektorë që ishin pjesë e flluskave të ndryshme të tregut të aksioneve, të cilat nuk kanë gjasa të rriten. Stoqet pas flluskave zakonisht menaxhojnë vetëm kërcimet e maceve të ngordhura për periudha të gjata. Pronat kryesore të fondit janë të mbushura me yje pandemike që që nga koha kur ranë, duke përfshirë Zoom (ZM), Teladoc (TDOC), Roku (roku), Shopify (Dyqan), dhe Robinhood (HOOD) . Fituesit e pandemisë kanë të gjithë biznese të qëndrueshme, por aksionet nuk kanë gjasa të rifitojnë shumë tërheqje derisa të jenë plotësisht pozitive në rrjedhën e parasë dhe të tregtohen me shumëfish të arsyeshëm.

Robinhood ishte gjithashtu një përfitues i madh i tre flluskave: aksioneve të "memeve", kriptove dhe pandemisë. Kur HOOD u bë publike në vitin 2021, më shumë se gjysma e të ardhurave të saj nga kriptomat erdhën vetëm nga Dogecoin. Mania e aksioneve meme gjatë pandemisë shkaktoi hapje të reja llogarish dhe një humbje të papritur të ardhurash nga fluksi i pagesës për porosi. Thjesht nuk ka asnjë shpresë që biznesi i Robinhood të ketë shumë tërheqje pa rifryrjen e këtyre flluskave - një ngjarje e pamundur - duke e lënë HOOD-in të ligështohet për vite për shkak të mungesës së rritjes, inovacionit ose mbështetjes së vlerësimit. Baza e monedhave (COIN) është kthyer nga fitime të konsiderueshme në humbje të mëdha nga marzhet e shtrydhura dhe vëllimi i zvogëluar pas flluskës së kriptos. Ashtu si Robinhood, megjithëse në rënie të konsiderueshme nga IPO-ja e tij e vitit 2021, aksionet e Coinbase ka të ngjarë të dobësohen, në rastin më të mirë.

Për kontekstin, pas flluskës Nasdaq të vitit 2000, Cisco (CSCO) humbi 90% të vlerës së saj dhe u ul me një fitim çmim-to-fitim nën 20, të gjitha ndërkohë që flukset monetare janë mjaft pozitive. Vetëm pas blerjeve të qëndrueshme të aksioneve dhe rifitimit të tërheqjes së biznesit, aksionet filluan të rimëkëmbeshin - një histori ogurzezë për një numër aksionesh pas flluskës në portofolin e ARKK.

Një nga zotërimet më të mëdha të ARKK-së Tesla (TSLA), ishte padyshim pjesë e një flluske të automjeteve elektrike, tani në rënie me 55% këtë vit. Në të vërtetë, një listë e gjatë e stoqeve të automjeteve elektrike janë rrëzuar përsëri në tokë, duke përfshirë Rivian (RIVN), me një rënie prej 77% nga viti në ditë, dhe Lucid Motors (LCID), një rënie prej 80% nga viti në ditë. Ndërsa Tesla ka parë rritje të shpejtë të të ardhurave dhe të ardhurave, stoku është rritur me sukses të vazhdueshëm edhe në të ardhmen. Aksionet ka të ngjarë të vazhdojnë të vuajnë nga konkurrenca, progresi i dyshimtë i vetë-drejtimit, menaxhimi i hutuar, ngadalësimi i rritjes dhe një kapital ende i pasur tregu 500 miliardë dollarë, rreth 5 herë shitjet.

Investimi është një art, jo një shkencë ekzakte

Potenciali i zotërimeve kryesore të ARKK-së që nuk kanë lidhje me teknologjinë, Shkenca ekzakte (SHTESA), CRISPR Therapeutics (CRSP), dhe Terapeutikë me rreze (BEAM), nuk mund të hidhet poshtë. Por portofoli është i rëndë nga teknologjia. Kjo ka të ngjarë të zbehë shumë çdo ndikim pozitiv të këtyre pronave të lidhura me bioteknologjinë.

Performanca e ARKK-së gjatë tre viteve të fundit mund të krahasohet më së miri me fondin Janus 20 nga flluska Nasdaq e vitit 2000. Ai fond i madh ishte dollia e investitorëve me pakicë të Wall Street, duke tërhequr fonde të mëdha gjatë flluskës në 1998 dhe 1999, vetëm për t'u lëkundur për vite me rradhë, duke rënë me dy shifra çdo vit nga viti 2000 deri në 2002. Ashtu si Janus 20, ARKK ndoshta ka një tjetër vit ose dy me performancë të dobët me zotërimet e shumta të aksioneve të prishura pas flluskave.

Ka mundësi për të kapitalizuar shitjet e humbjeve tatimore në javët e ardhshme, ndoshta edhe në ARKK, por ky fond ka të ngjarë të vazhdojë të jetë i vështirë në përgjithësi në 2023. Fondi kryesor Ark zotëron shumë aksione të paqëndrueshme, spekulative, kështu që fondi do të lëvizë në përputhje me rrethanat , por në përgjithësi ka të ngjarë të shkelë ujin. Ky treg ka të ngjarë të vazhdojë të favorizojë aksionet me flukse monetare të lira, kthime, dividentë, pakësim minimal nga kompensimi i bazuar në aksione dhe vlerësime të arsyeshme - një përshkrim që i shmanget pjesës më të madhe të portofolit të ARKK.