Kompanitë e blerjeve për qëllime të veçanta kanë humbur shkëlqimin e tyre këtë vit. Por të dhënat e fundit tregojnë se kompanitë me kontroll të zbrazët që janë bashkuar me sukses me një biznes kanë prodhuar kthime që janë në përputhje me ofertat publike fillestare tradicionale.
Nga viti deri më sot, deri të enjten, vetëm 66 SPAC kishin listuar aksionet e tyre, duke mbledhur rreth 11.4 miliardë dollarë, sipas Dealogic. Kjo krahasohet me 315, duke mbledhur 102 miliardë dollarë, për të njëjtën periudhë në 2021.
Media, duke përfshirë Barron, kanë theksuar performanca e keqe e SPAC-ve.
Goldman Sachs
(ticker: GS), një nga nënshkruesit kryesorë të marrëveshjeve të çeqeve të zbrazëta, tha të hënën se ishte duke shkurtuar përfshirjen e saj me SPACS për shkak të perspektivës së ndryshimeve rregullatore që do të kërkonin më shumë zbulime.
“Natyrisht që shumë gjëra që hynë në tregjet publike e bënë këtë nën një regjim ku të gjithë njerëzit donin të blinin ishte rritja dhe teknologjia. Shumë prej këtyre kompanive janë ulur shumë që nga oferta [e tyre]”, tha Benjamin Kwasnick, themelues dhe CEO i SPAC Research, i cili gjurmon industrinë.
Kompania e tij krahasoi performancën e një investimi prej 1 milion dollarësh në kompani me kontroll të zbrazët që janë bashkuar me një objektiv - të ashtuquajturat de-SPAC - me fitimet ose humbjet në IPO-të tradicionale nga 2020, 2021 dhe këtë vit. Analiza e tyre, e cila mori parasysh edhe fitimet nga garancitë e aksioneve, tregon se de-SPAC-të performojnë pak a shumë në përputhje me IPO-të.
De-SPAC-të nga viti 2020 po tregtojnë më të mirat. Aksionet janë mesatarisht 8.5% nën çmimet e tyre të ofertës, ndërsa IPO-të nga ai vit janë ulur 33.5% që nga mbyllja e së premtes.
Kjo kalon në vitin 2021, me de-SPAC-të në rënie me 49.4% ndërsa IPO-të janë të fikur 45.2%. Këtë vit, IPO-të tradicionale kanë rënë me 2.6% nga çmimet e tyre të ofertës, ndërsa de-SPAC janë ulur me 26.3%. Kërkimi SPAC nuk përfshiu transaksionet nga maji.
Puna e SPAC Research shqyrtoi kthimet e 295 de-SPAC-ve dhe 644 IPO-ve tradicionale që janë tregtuar që nga viti 2020. Ai ka marrë parasysh fitimet e realizuara dhe ato të markës në treg nga garancitë, të cilat investitorët e SPAC zakonisht i marrin kur blejnë aksionet. Garantimet i lejojnë investitorët të blejnë një numër të caktuar aksionesh shtesë të aksioneve të zakonshme në të ardhmen, përgjithësisht me 11.50 dollarë, mbi çmimin e zakonshëm të ofrimit prej 10 dollarësh për aksionet e SPAC.
SPAC-të mund t'i shlyejnë garancitë në rrethana të caktuara, duke i thirrur ato për para, aksione ose një kombinim të të dyjave. Një vendim për ta bërë këtë në përgjithësi do të thotë se kompania e kontrollit të zbrazët po performon mirë.
Rreth gjysma e prodhimit të vitit 2020 prej 63 de-SPAC përfshin garancitë e shlyera, krahasuar me vetëm rreth 12% të 198 marrëveshjeve de-SPAC në 2021. Vetëm një marrëveshje de-SPAC në 2022 ka përfshirë garancitë e shlyera.
“Përfshirja e garancive përmirëson performancën relative të SPAC-ve,” tha Kwasnick, i cili tha se nuk ishte i sigurt se sa.
Hulumtimi i SPAC zbuloi se nëse ata do të kishin investuar hipotetikisht 1 milion dollarë në de-SPACS nga viti 2020, 17, ose 27% e të korrave të atij viti prej 63 transaksionesh do të vlerësoheshin në mbi 1 milion dollarë. Raporti ra në rreth 9% për de-SPAC-të 198 2021, ndërsa tetë nga 34 de-SPAC-të e këtij viti - 24% - vlerësohen mbi 1 milion dollarë.
Marrëveshja më e mirë nga 2020 ishte Bashkimi i Fortress Investment Group me 1.5 miliardë dollarë me prodhues të materialeve të rralla në tokë
Materiale MP
(MP), i cili përfshinte garancitë e shlyera. Një investim prej 1 milion dollarësh në de-SPAC do të vlerësohej në afro 4.2 milion dollarë, duke përfshirë garancitë, që nga e premtja.
Në mënyrë të ngjashme, de-SPAC më i mirë nga 2021 ishte Bashkimi i Rice Acquisition prej 1.15 miliardë dollarësh me Aria Energy dhe
Energjia Arkea
,
e cila do të kushtonte rreth 2.2 milionë dollarë, duke përfshirë garancitë.
Kapitali motivues
'S
Bashkimi 1.8 miliardë dollarë me shkëmbim privat Forge Global (FRGE) është një de-SPAC me performancë të lartë këtë vit. Një investim prej 1 milion dollarësh do të vlerësohej në 2.8 milion dollarë, duke përfshirë garancitë.
Kur bëhet fjalë për IPO-të, SPAC Research zbuloi se vetëm rreth 22%, ose 48, ofertat nga 220 emetimet e reja në 2020 vlerësoheshin në mbi 1 milion dollarë. Kjo ra në 12%, ose 49 kompani, nga prodhimi i vitit 2021 prej 396 IPO dhe 9 kompanish, ose 32%, nga 28 ofertat e këtij viti.
Inari Mjekësi
(NARI), një kompani e pajisjeve mjekësore që doli në publik në 2020 me 19 dollarë një aksion, prodhoi një kthim të lartë për atë vit. Një investim prej 1 milion dollarësh me çmimin e ofertës do të vlente 3 milion dollarë që nga mbyllja e së premtes.
Transporti i Integruar Zim
(ZIM), e cila renditet në janar 2021 në 15 dollarë, do të kushtonte 4.2 milionë dollarë. Këtë vit, erdhi një nga kthimet më të mira deri më tani
Nuvectis Pharma
(NVCT), një bioteknologji që hapur për tregtim në shkurt, dhe vlerësohet në 3.7 milionë dollarë.
Shkruaj Luisa Beltran në [email mbrojtur]