Analistët tregojnë për pazaret e zgjedhura të aksioneve të bankave rajonale, duke përfshirë 7% të preferuara

Aksionet e bankave rajonale kaluan javën e kaluar duke u përpjekur dhe duke dështuar në masë të madhe për të rikuperuar ndonjë humbje nga frika ngjitëse që rrethon dështimet e Silicon Valley Bank dhe Signature Bank, dhe kriza duket të jetë larg përfundimit.

SPDR S&P Rajonal Banking ETF (KRE) ra me 6% të premten dhe është ulur 27% në muajin e fundit pasi investitorët shqetësoheshin për bartjen e shumë rrezikut në fundjavë. Dominoja tjetër ra të dielën kur UBS ra dakord të blinte Credit Suisse me probleme për rreth 3.25 miliardë dollarë në një shitje zjarri, 60% më e ulët se ku aksionet e saj u mbyllën të premten.

Do të ishte e lehtë për investitorët të largoheshin nga cepi më i rrezikshëm i tregut aktual, por frika e shtuar mund të krijojë mundësi të mëdha dhe miliarderi Bill Ackman tweeted Javën e kaluar se bankat rajonale janë një "pazar i jashtëzakonshëm". Analistët theksojnë se investitorët duhet të jenë në gjendje të përballojnë njëfarë rreziku, por ende shohin shenja shprese për disa prej këtyre aksioneve.

"Tregu është në shumë mënyra duke bërë një mentalitet 'së pari gjuaj, kuptoje më vonë'", thotë Chris McGratty, kreu i kërkimit të bankave amerikane në KBW. "Shumica e bankave me të cilat kemi biseduar patën disa tendenca vërtet shqetësuese të depozitave të hënën e kaluar, por çdo ditë që kalon është përmirësuar."

Aksioni i preferuar i McGratty në mesin e emrave më të goditur kohët e fundit është me bazë në Phoenix Aleanca Perëndimore Bancorp. (WAL), një bankë me 68 miliardë dollarë aktive dhe 36 vendndodhje të përqendruara në Shtetet e Bashkuara perëndimore. Stoku i saj është ulur me 57% në dy javët e fundit, megjithëse është rikuperuar 25% që nga pika e tij e ulët të hënën e kaluar. Aktualisht është duke tregtuar nën vlerën e saj të prekshme kontabël dhe ka një bazë klientësh më të larmishëm sesa SVB, thotë McGratty. Banka lëshoi ​​një deklaratë për shtyp të premten për të qetësuar investitorët, duke thënë se kishte më shumë se 20 miliardë dollarë likuiditet të disponueshëm menjëherë, 55% e depozitave të saj janë të siguruara dhe daljet neto të depozitave ishin stabilizuar shpejt.

McGratty rekomandon gjithashtu Evansville, Indiana, me bazë Banka Kombëtare e Vjetër (ONB), e cila ka një profil rreziku më konservator, fitime të qëndrueshme dhe një yield dividenti prej 3.7%. Rënia e tij në muajin e fundit është vetëm 14%.

Analistët janë më të kujdesshëm ndaj First Republic Bank, banka me bazë në San Francisko që kujdeset për një klientelë të pasur dhe që ka pësuar dëmin më kolateral nga kolapsi i SVB. Stoku i saj ka rënë 84% në dy javët e fundit dhe ra 33% të premten, një ditë pasi 11 banka përfshirë JPMorgan, Citigroup, Bank of America dhe Wells Fargo zotuan 30 miliardë dollarë në depozita për të nxitur një fitim brenda ditës prej 70% të enjten.

“Arsyeja pse ata po marrin 30 miliardë dollarë është sepse situata e daljes së depozitave ishte bërë mjaft e vështirë”, thotë McGratty. “Leximi fillestar ishte se ishte një informacion vërtet i shkëlqyeshëm, por nëse e shikoni pak më shumë, arsyeja që ata po e bëjnë këtë nuk është për shkak të një pozicioni fuqie.”

Republika e Parë është në bisedime për të shitur një pjesë të saj, raportoi të premten New York Times. Klientët e tij me vlerë të lartë neto do të ishin një tipar tërheqës për një konkurrent për të blerë me çmimin e duhur, por ai e ka futur veten në telashe pjesërisht për shkak të hipotekave me normë të ulët fikse që u ofroi këtyre klientëve të cilët kanë humbur vlerën në vitin e fundit të rritja e normave të interesit. Vlerësimi i saj i kredisë u ul disa herë nga S&P Global gjatë fundjavës në territorin e hedhurinave, dhe është ulur me 13% të hënën në mëngjes.

“Nëse arrini në përfundimin se banka do të qëndrojë në biznes, atëherë vendimi juaj në lidhje me stokun lidhet me, 'Cila është perspektiva e fitimeve?' Dhe perspektiva e të ardhurave është shumë e stresuar,” thotë Dick Bove, një analist bankar në Odeon Capital Group. “Në shumë raste ata kanë norma fikse poshtë tregut, sepse normat u vendosën për të tërhequr depozitues të mëdhenj në bankë ose investitorë të mëdhenj në kompaninë e tyre të investimeve, kështu që portofoli nuk po jep shumë.”

Edhe përpara kaosit të dy javëve të fundit, stoqet e bankave rajonale kanë mbetur prapa për një kohë të gjatë në treg. KRE ETF tani është ulur me 23% në pesë vitet e fundit, krahasuar me një fitim prej 52% për Indeksin S&P 500.

Bove mendon se frika akute e dështimeve të përhapura për bankat ka "mbaruar shumë", duke krijuar një mundësi për një rikuperim, por ai ende do të preferonte të ishte në aksionet e preferuara të bankave sesa në aksionet e zakonshme. Shumë prej produkteve të preferuara tani po ofrojnë një rendiment prej 6% deri në 7%. Midis 20 aksioneve të preferuara të rekomanduara, Bove thekson një 6.2% PNC emetimi tani jep 7%, një 5.6% Wells Fargo duke dhënë 6.2%, një 5.3% e preferuar nga Bancorp e SHBA me rendiment 5.7% dhe një i sigurt 4.55% JPMorgan preferoi që aktualisht ofron 5.7%.

“Këto banka definitivisht nuk do të humbasin pagesën e preferuar, veçanërisht nëse u duhet të shesin kapital të përbashkët,” thotë ai. “Nuk dua të merrem me gjithë këtë katrahurë për atë që do të fitojnë apo sasinë e parave që duhet të mbledhin. Me preferencat e bankës, për mendimin tim jam plotësisht i mbrojtur, kam një rendiment të lartë dhe mendoj se kjo është mënyra për të bërë.”