Bashkëthemeluesi i MakerDAO planifikon të 'Yolo USDC në ETH'

“Tregu më në fund mund të fillojë të shpërblejë decentralizimin deri në pikën ku këto rreziqe janë të pranueshme, sepse USDC nuk është më aq më pak si dikur”, tha Christensen.

MakerDAO mbështetet në arbitrazhin USDC për të mbajtur lidhjen e DAI-t

DAI është monedha e katërt më e madhe për nga kapitalizimi i tregut, me mbi 7.6 miliardë dollarë në qarkullim.

Vendimet në lidhje me mbështetjen e tokenit, së bashku me gjithçka tjetër, merren nga MakerDAO, një organizatë autonome e decentralizuar. Kjo është në kontrast me gjigantët e stablecoin, Tether dhe Circle, të cilët të dy drejtohen pas dyerve të mbyllura nga ekipe të centralizuara.

Vlera e dollarit e DAI-t është frymëzuar nga ajo që njihet si Kunja e Stabilitetit të Çmimeve (PSG). Shpërthimi i DAI-t zakonisht kërkon kolateralizim të tepërt, por PSG u mundëson mbajtësve të USDC-së të presin një DAI për çdo USDC të depozituar, duke hapur një mundësi fitimprurëse arbitrazhi kur DAI rritet mbi $1.

Por kur Circle sinjalizoi se do të ndiqte Thesarin e SHBA në listën e zezë të çdo adrese blockchain të sanksionuar nga OFAC, ishte hapur një vektor i ri sulmi hipotetik, delegati i MakerDAO dhe studiuesi i kriptove Mika Honkasalo shpjeguar për Blockworks në një telefonatë të martën.

"Nëse ajo USDC specifike ndodh ndonjëherë të jetë në listën e sanksioneve, vlera e asaj USDC është zero," tha Honkasalo. "Unë supozoj se ka një çmim tregu për të, por, në teori, çmimi është shumë i ulët, kështu që ju humbni shumë nga kolaterali juaj." USDC aktualisht bën deri në rreth 30% të mbështetjes së DAI-t. 

Heqja e MakerDAO nga kolaterali i saj USDC do të nënkuptonte heqjen e mekanizmit të tij të kunjit të stabilitetit. Por pa arbitrazhin që e kthen DAI-n në 1$ kur kërkesa është e lartë, token përfundimisht do të zvogëlohej - lart.

Honkasalo tha: “Thjesht mund t'i heqësh qafe të gjitha dhe të jesh mirë me çmimin që rritet. Stabilcoin-et e centralizuara në fakt nuk kanë një kunj aktual prej 1$, ata kanë një minimum prej 1$ – kunjimi në fakt mund të shkojë aq lart sa vetë kolaterali. Nëse keni një raport kolateralizimi prej 120, teknikisht ai mund të shkojë diku midis $1 dhe 120 $, ose çfarëdo qoftë raporti i kolateralit.”

Por ndërsa studiuesi vuri në dukje se kjo ishte teknikisht e realizueshme, për MakerDAO është pak më e vështirë pasi kërkon ende inxhinieri. “Nuk është një zgjidhje brenda natës,” tha ai.

Kanarina e DeFi në minierën e qymyrit

CEO i MakerDAO Christensen tani po kupton se duke zgjidhur problemin e stabilitetit, duke përdorur USDC si një kanal, MakerDAO krijoi një kërcënim tjetër - ndoshta më të rrezikshëm -: USDC që merr, në teori, i nënshtrohet kontrollit të qeverisë amerikane. 

Honkasalo theksoi se ky nuk është vetëm një problem për MakerDAO. Është një problem për çdo protokoll të vetëm DeFi që ka asete USDC si kolateral.

“Po sikur kontrata inteligjente USDC e një prodhuesi të automatizuar të tregut, që është në të vërtetë tregu, të përfundojë në listën e sanksioneve?” pyeti Honkasalo.

"Të gjitha tregjet e huadhënies vuajnë nga kjo në mënyrë të barabartë, njerëzit sapo e kanë kuptuar që DAI ishte një problem për shkak të mënyrës se si mbështetet - por tregjet e kreditimit të automjeteve mbështeten po aq nga USDC sa DAI".

Luca Prosperi, një tjetër figurë e shquar e MakerDAO, ishte shumë kritike ndaj idesë kur ajo u prezantua në Discord të MakerDAO. “Pra, më lejoni të kuptoj, ne kemi përqendrim 80% plus kolateralin në bilancin tonë, dhe ne themi hapur se kolaterali është marrëzi.”

Christensen ka një ndikim të konsiderueshëm mbi qeverisjen e MakerDAO. Ai ka qenë vazhdimisht i përfshirë në shumë nga vendimet e mëdha të Maker, tha analisti i Blockworks Research Ryan West.

“Për shembull, në votimin për Njësinë Qendrore të Mbikëqyrjes së Huadhënies, e cila ishte vota më e madhe e qeverisjes në historinë e DAO-së, ai ishte në gjendje të mblidhte 33,70 MKR vota ose 11.5% të fuqisë totale të votimit vetë,” tha West.

Christensen kishte shtyrë mjaft komunitetin për të votuar kundër fondeve të mëdha të kapitalit sipërmarrës dhe delegatëve të njohur si a16z, BlockTower dhe Hasu, shtoi ai.

CEO i MakerDAO e sheh këtë lëvizje si thelbësore duke pasur parasysh potencialin për goditjen e qeverisë.

“Ky është procesi im i mendimit: Tani ka një mënyrë të demonstruar për të goditur menjëherë dhe në mënyrë jokushtetuese çdo kontratë inteligjente të të gjitha stallave të centralizuara sipas dëshirës, ​​pa kohë për të ndërmarrë veprime parandaluese. Vendet priren të ndalojnë kriptomat kur kushtet e tyre ekonomike fillojnë të rëndojnë.”

David Canellis kontribuoi në raportimin.

Merr lajmet dhe njohuritë kryesore të ditës për kripto-n që do të dërgohen në kutinë tuaj hyrëse çdo mbrëmje. Abonohu ​​në buletinin falas të Blockworks tani.