Si do të funksionojnë dhe a mund të vrasin Crypto

Shumica e njerëzve që kanë dëgjuar për monedhat dixhitale të bankës qendrore (CBDC) i urrejnë monedhat dixhitale të bankës qendrore. Të vetmit njerëz që i pëlqejnë monedhat dixhitale të bankave qendrore janë bankat qendrore që i krijojnë ato, dhe ndoshta disa mjeshtër të politikës monetare ose banka të mprehta që mendojnë se mund të bëjnë shumë para prej tyre. Tani për tani, CBDC-të nuk janë për masat. Ata nuk ekzistojnë në të vërtetë, në fakt, përveç një herë në një projekt pilot në një rajon të vogël në Kinë. Por le të përpiqemi dhe të imagjinojmë daljen e tyre dhe cili do të ishte - nëse ka ndonjë gjë - ndikimi në kriptovalutat që konkurrojnë me fiat sot si një burim i akumulimit të pasurisë.

"Ka një potencial të madh këtu," thotë Jonathan Wu, president i Ava Labs, djemtë pas Ortekut.AVAX
blockchain. “Bilanci i Fed është rreth 9 trilion dollarë sot. Edhe 50 pikë bazë të asaj që lëviz në CBDC është 45 miliardë dollarë që lëviz në dixhital; kjo nuk është asgjë për të teshtitur.”

Kjo supozon se qeveria kontrakton kompani private blockchain si Avalanche. Ose tregu është në gjendje të krijojë fonde të tregut të parasë të lidhura me këto gjëra. Askush nuk e di ende. Është e gjitha shumë e bukur dhe fantastiko-shkencore. Në formën e tyre "më të mirë", CBDC-të janë të programueshme. Do të thotë që bankat qendrore që i drejtojnë ato mund të kontrollojnë më lehtë shpenzimet konsumatore, të cilat janë si kontrolli i inflacionit pa pasur nevojë të rrisin normat e interesit dhe t'i çmendin pronarët e obligacioneve.

CBDC: Cilat janë ato? Çfarë nuk shkon me ta?

Rezerva Federale përshkruan CBDC-të si "një formë dixhitale e parave të bankës qendrore" e disponueshme për publikun.

Një CBDC do të jetë një detyrim i bankës qendrore dhe i kontrolluar nga banka qendrore. Ekzistojnë dy lloje të parave të bankës qendrore tani: dollarët fizikë të emetuar nga Rezerva Federale dhe bilancet dixhitale të mbajtura nga bankat tregtare në Rezervën Federale, sikurse një kartë debiti është "dixhitale".

Amerikanët kanë mbajtur prej kohësh para në këtë mënyrë, duke përdorur kartat e kreditit dhe aplikacionet e pagesave në internet të lidhura me llogaritë bankare. Një CBDC është i ndryshëm nga platformat ekzistuese të parave si kartat e kreditit dhe debiti, sepse një CBDC drejtohet nga Fed, jo një bankë tregtare. Detyra e Rezervës Federale është të mbikëqyrë ofertën e parave dhe të mbajë nën kontroll inflacionin. Monedhat e programueshme janë një mënyrë për ta bërë këtë. Sidoqoftë, kjo është pika kryesore e CBDC-ve koncepti i programueshmërisë ende nuk është përcaktuar. CBDC-të janë ende në fazën e hershme të zhvillimit.

Ekzistojnë dy lloje të CBDC-ve në punë: me pakicë dhe me shumicë. Qeveritë do të duhet të përcaktojnë nivelin e aksesit në monedhën e tyre të qëndrueshme, pavarësisht nëse është pa leje, e lejuar apo gjysmë e lejuar.

Këto shtigje do të përcaktojnë efikasitetin gjeopolitik dhe se si do të preken përfundimisht ekosistemet e tjera të kriptomonedhave.

Për shembull, nëse punoni në një mjedis të lejuar, zinxhirët e bllokut specifik të aplikacionit si nënrrjetet në Avalanche do të jenë në gjendje të ofrojnë kërkesat e pajtueshmërisë së Bankës Qendrore.

BitcoinBTC
përmban një rrjet blockchain pa leje. Çdokush me një lidhje interneti që funksionon dhe një pajisje të përputhshme mund të ketë akses dhe mirëmbajtje pa kufizime. Blockchain-et e lejuara kërkojnë leje për t'i përdorur ato dhe përdoren kryesisht nga bizneset dhe qeveritë.

Steve Forbes, në një postim më 15 dhjetor, tha se CBDC-të ishin një "kërcënim ogurzi për liritë tona".

Paratë dixhitale do t'u mundësonin qeverive të gjurmojnë çdo blerje ose shitje të vetme që bëni. Do të ishte një mjet i frikshëm kontrolli, pasi zyrtarët mund të kapnin ose ngrinin lehtësisht një pjesë ose të gjitha paratë tuaja. Nuk është çudi që Pekini është kaq i guximshëm për CBDC-të,” tha ai.

Si do t'u shesin qeveritë CBDC qytetarëve

Një supozim është se CBDC-të do të shpërndahen si të ardhura bazë universale. Nëse dëshironi të ardhura bazë universale, do t'ju duhet të aplikoni për një kartë krediti për lexues të çipave, dhe kjo do t'ju bashkojë në matricën e blockchain CBDC. Një mënyrë tjetër është ta ofroni atë en masse në krizë – themi hiperinflacioni. Ndërsa inflacioni po zbret tani nga nivelet e tij të larta, nëse inflacioni do të mbetej në kufirin 8% dhe më lart në Perëndim, ku CBDC-të diskutohen më shumë, mund të parashikohet që qeveria ta përdorë këtë për të bindur bizneset dhe konsumatorët se një dollar dixhital do të jetë një i mirë. mënyra për të kontrolluar inflacionin.

Më pas, mediat do të thirreshin për të thirrur të gjithë ata që mendojnë se CBDC-të janë një formë e keqe e programueshmërisë dhe kontrollojnë një "teoricien konspiracioni" ose një strategji tjetër sofomorike për të fyer ata që vënë në dyshim një mençuri të tillë nga teknokratët e bankës qendrore.

"Një dollar dixhital, për mendimin tim, do të jetë ekuivalenti i monedhës letre, megjithëse do të mbahet praktikisht në llogarinë tuaj bankare të kontrolluar ose në një llogari të hapur me leje nëpërmjet ndonjë aplikacioni fintech të mbikëqyrur nga një filial i autorizuar i Rezervës Federale," mendon Dr. Praveen Buddiga, Bashkëthemelues i Terareum, një shkëmbim kriptomonedhe në Dubai dhe Chennai, Indi. “Dollari dixhital do të ruante artikullin e tij ekskluziv për mbajtjen e të dhënave. Fed CBDC do të kishte avantazhe ndaj parave të gatshme, të tilla si transferimi i garantuar i fondeve, siguria, komoditeti, shpejtësia e dërgesave dhe shlyerja e menjëhershme e borxhit.

Çfarëdo që të përdor banka qendrore për protokollin e saj blockchain, ai blockchain do të jetë vendi ku ndodhin transaksionet dhe shlyerjet në CBDC dhe mund të mbështetet nga aktive të tjera si monedha e fortë, letra me vlerë me të ardhura fikse ose mallra si ari.

“Unë imagjinoj një stablecoin të mbështetur nga fiat, i krijuar për të ruajtur një nivel të ngjashëm stabiliteti siç ka monedha tani”, thotë Buddiga. “Vetëm ajo do të lidhet me dollarin, si monedha USD (USDCUSDC
) dhe TetherUSDT
(USDT)”

Është e vështirë të imagjinohet jeta si një monedhë USD ose Tether me një CBDC në treg, por kush e di. CBDC-të, për momentin, ende nuk ekzistojnë, dhe ato monedha dixhitale ekzistojnë. Kjo mund të jetë një çështje e statusit të lëvizjes së parë dhe bankat qendrore janë vonë në lojën e monedhës dixhitale. Konsumatorët mund të jenë përgjithmonë të kënaqur me Tether, për sa kohë që ai ka dollarë për të mbështetur token e tij. Por nëse bankat qendrore do të donin të vrisnin atë treg, presidentët e tyre do të kishin autoritetet e plota tatimore dhe ligjore të qeverisë për ta bërë këtë.

Bitcoin vs CBDCs: A do të ndalohet Bitcoin?

Bazuar në "Projekti i Dollarit Dixhital" Raporti nga janari 2022, qëllimi i Rezervës Federale është që t'i afrohet me kujdes CBDC-ve pa shumë turbulenca në status quo. Për ata që shqetësohen, një CBDC do të jetë fundi i të gjitha transaksioneve financiare, ai raport favorizoi mbështetjen e sistemit aktual tregtar. Kjo sugjeron që shpërndarja, shpërndarja dhe më në fund shpengimi i CBDC do të funksiononte njësoj si paratë fizike ose një kartë krediti.

“Do të ishte më mirë të kishim CBDC dhe instrumente bitcoin së bashku në një shoqëri të tregut të lirë”, thotë Buddiga. “CBDC-të përkatëse funksionojnë si monedha të qëndrueshme të lidhura në 1:1 me Dollarin Dixhital ndërsa bitcoin funksionon si një instrument që i nënshtrohet kushteve të tregut global të makroekonomisë.”

Bankat qendrore kanë punuar për këtë për të paktën tre vitet e fundit. Kina ishte e para, me më shumë gjykimi i fundit i kryer në tetor.

Banka Qendrore Evropiane e publikoi atë raporti i parë dixhital i euros në 2020.

Më 7 nëntor, presidentja e BQE-së, Christine Lagarde dha qasjen e saj të arsyetuar për të marrë në konsideratë CBDC-të. Ajo vuri në dukje se 16% e amerikanëve dhe 10% e evropianëve mbanin bitcoin dhe altcoin të tjerë në vitin 2021. "Ata janë shumë të paqëndrueshëm për të vepruar si një mjet pagese," tha ajo. “Stablecoins janë krijuar për të qenë më pak të paqëndrueshme, dhe për këtë arsye më të përshtatshme për pagesa, ato janë të cenueshme ndaj ekzekutimeve – dhe shpesh nuk mbështeten fare siç dëshmuam në fillim të këtij viti,” tha ajo, me gjasë duke iu referuar Fiasko i monedhës Luna.

Lagarde paralajmëroi gjithashtu se hyrja e Big Tech në pagesa rrit rrezikun e dominimit të tregut dhe varësinë nga teknologjitë e huaja të pagesave. "Kjo ka pasoja për autonominë strategjike të Evropës," tha ajo. Mbi dy të tretat e transaksioneve evropiane të pagesave me karta kryhen nga kompani të huaja.

Banka e Anglisë e krijoi atë Task Forca CBDC në prill 2021. Që nga ky muaj, ato janë beta duke testuar një portofol CBDC.

Që nga rënia e FTX, Rezerva Federale është bashkuar me 12 institucione financiare, nga bankat tek përpunuesit e kartave të kreditit, për të parë sërish CBDC-të.

Banka për Shlyerjet Ndërkombëtare (BIS), e njohur si banka qendrore e bankave qendrore dhe në bashkëpronësi të 63 bankave qendrore me seli në Zvicër që nga viti 1930, sugjeron tre koncepte themelore për krijimin e CBDC-ve:

Mos bëni dëm: Kur bankat qendrore ofrojnë lloje të reja të instrumenteve të parasë, konvertimi i monedhave në këtë format të ri duhet të ndodhë sa më mirë që të jetë e mundur, duke i lejuar institucionit financiar të ruajë stabilitetin e tij duke përmbushur objektivat e politikës dhe mandatet e tjera.

Bashkëjetesa: Monedhat e ndryshme të emetuara nga Banka Qendrore, si monedha letre, monedha dhe monedha dixhitale, duhet të bashkëjetojnë për të përforcuar qëllimet e politikave publike. Instrumentet alternative të parasë së bankës qendrore duhet të plotësojnë kudo thirrjen publike për tërheqje cash dhe të lejojnë procedura dhe transaksione të pandërprera bankare private dhe tregtare.

Dhe së fundi, risi: Qeveritë kombëtare duhet të lejojnë dhe inkurajojnë sektorët publik dhe privat të promovojnë instrumente të ndryshme në shërbimet e pagesave, duke përmbushur nevojën për të ofruar shërbime të sigurta dhe të disponueshme pagesash për të dyja palët.

Tingëllon e arsyeshme. Por a është ajo?

Është shumë herët për të thënë. Dhe që CBDC-të të jenë më e keqja nga ajo që besojnë kundërshtuesit, do të duhej t'i detyronte njerëzit të kryejnë transaksione me dollarë dixhitale dhe të ndalojnë alternativat në rritje, në këtë rast kriptovalutat.

“Me respekt nuk do të pajtohesha se çdo bankë qendrore do të ndalonte ekzistencën e bitcoin në këtë kohë,” thotë Buddiga. “Është motori që drejton hapësirën kripto (dhe blockchain)”.

Fraza kryesore këtu është "në këtë kohë". A do të ndodhë në të ardhmen? Investitorët e kriptove do të duhet të qëndrojnë të sintonizuar.

Në fillim të këtij muaji, ekzekutivi i lartë i Bankës Qendrore Evropiane Fabio Panetta propozoi një ndalim të cryptocurrencies me një "gjurmë të tepërt ekologjike" (përkthim - bitcoin), dhe e krahasoi investimin në kripto me lojërat e fatit.

Panetta paralajmëroi investitorët kundër blerjes së bitcoin dhe tha, "shtëpia e kartave po bie". Preferenca e tij ishte për CBDC.

"Kjo kërkon një aset shlyerjeje dixhitale pa rrezik dhe të besueshëm, të cilin vetëm paratë e bankës qendrore mund ta ofrojnë," tha ai në një fjalim në Londër më 7 dhjetor. “Kjo është arsyeja pse BQE po punon për një euro dixhitale…për të ardhmen e shlyerjes me paratë e bankës qendrore.”