Ndërsa financat e decentralizuara vazhdojnë marshimin e saj fitimtar – edhe pse rruga ndonjëherë është me gunga - Disa pyetje të rëndësishme mbi natyrën e tij mbeten. Si mund të mbrohen aplikacionet DeFi nga mosfunksionimi nën stres ekstrem? A është me të vërtetë i decentralizuar nëse disa individë kanë shumë më shumë shenja qeverisjeje se të tjerët? A e cenon transparencën kultura anonime?
Një raport i fundit nga Observatori dhe Forumi i Blockchain të BE-së shtjellon mbi këto pyetje dhe shumë të tjera rreth DeFi. Ai përmban tetë seksione dhe mbulon një sërë temash, nga përkufizimi themelor i DeFi deri te rreziqet e tij teknike, financiare dhe procedurale. Drejtuar nga një ekip ndërkombëtar studiuesish, raporti formulon disa përfundime të rëndësishme që shpresojmë se do të arrijnë në sytë dhe veshët e ligjvënësve.
Studiuesit nënvizojnë potencialin e DeFi për të rritur sigurinë, efikasitetin, transparencën, aksesueshmërinë, hapjen dhe ndërveprueshmërinë e shërbimeve financiare në krahasim me sistemin financiar tradicional, dhe ata sugjerojnë një qasje të re ndaj rregullimit - një që bazohet në aktivitetin e aktorëve të veçantë. sesa statusi i tyre teknik i përbashkët. Në raport thuhet:
“Ashtu si çdo rregullore, masat duhet të jenë të drejta, efikase, efektive dhe të zbatueshme. Një kombinim i vetë-rregullimit dhe rregullimit të detyrueshëm mbikëqyrës gradualisht do të krijojë një DeFi 2.0 më të rregulluar që do të dalë nga ekosistemi aktual i sapolindur DeFi 1.0.
Cointelegraph foli me një nga autorët e raportit, Lambis Dionysopoulos - një studiues në Universitetin e Nikosias dhe një anëtar i Observatorit dhe Forumit të Blockchain të BE-së - për të mësuar më shumë rreth pjesëve më intriguese të dokumentit.
Cointelegraph: Si duhet t'i qasen rregullatorët asimetrisë së informacionit midis profesionistëve dhe përdoruesve me pakicë?
Lambis Dionysopoulos: Unë do të argumentoja se për këtë nuk nevojitet ndërhyrja rregullatore. Blockchain është një teknologji unike në nivelin e transparencës dhe ndërlikimit të informacionit që mund t'i ofrojë kujtdo pa asnjë kosto. Kompensimet për arritjen e atij niveli të transparencës janë shpesh të rëndësishme deri në masën që zinxhirët e decentralizuar të bllokut shpesh kritikohen si joefikase ose të tepërta. Megjithatë, kjo është e nevojshme për të ofruar një alternativë ndaj sistemit ekzistues financiar, paqartësia e të cilit është rrënja e shumë të këqijave.
Në financat tradicionale, kjo paqartësi jepet. Kursuesi i përditshëm, donatori i bamirësisë ose votuesi nuk ka asnjë mënyrë për të ditur nëse fondet e tyre menaxhohen me kujdes nga banka ose mbështesin kauzën e tyre të preferuar, ose e dinë se kush e sponsorizoi politikanin e tyre dhe me sa shumë. DeFi tërheq perden e magjisë financiare duke koduar çdo transaksion në një libër të pandryshueshëm të aksesueshëm për të gjithë.
e fundit: Narrativat e ndryshme të energjisë Bitcoin dhe bankare janë një çështje perspektive
Sot, mjete të tilla si eksploruesit e blockchain lejojnë këdo që të gjurmojë rrjedhën e parave në ekonominë e blockchain, të marrë informacion në lidhje me aplikacionet dhe shërbimet që ata përdorin në hapësirë dhe të marrë vendime të informuara. Është e vërtetë që ata që kanë fonde dhe njohuri të avancuara mund dhe e bëjnë, të përfitojnë më mirë nga ky sistem. Megjithatë, ndërsa ekosistemi DeFi zgjerohet, unë jam optimist se do të shfaqen mjete të reja që do të bëjnë njohuri më të avancuara të disponueshme për këdo. Optimizmi im bazohet në dy faktorë: Së pari, është relativisht më e lehtë të ndërtosh mjete të tilla në DeFi; dhe së dyti, gjithëpërfshirja dhe hapja janë morali i hapësirës DeFi. Roli i rregullatorëve duhet të jetë që ta lehtësojnë këtë.
CT: Në raport, DeFi klasifikohet si "inovacion radikal", ndërsa fintech në përgjithësi është "inovacion i qëndrueshëm". A mund të shpjegoni këto përkufizime dhe ndryshimin midis tyre?
RD: Inovacionet e qëndrueshme ose në rritje janë përmirësime në produktet ose procedurat ekzistuese me synimin për t'i shërbyer më mirë të njëjtëve klientë, shpesh edhe për një fitim më të lartë. Fintech është një shembull kryesor i kësaj. Në mënyrë indikative, përmes e-banking, klientët mund të hapin më shpejt llogaritë, të iniciojnë transaksione online dhe të kenë akses në pasqyrat elektronike, raportet dhe mjetet e menaxhimit.
Revolut dhe Venmo e bëjnë më të lehtë ndarjen e faturës ose kërkimin e parave të xhepit. Të gjitha këto lehtësi janë shpesh të mirëseardhura dhe të kërkuara nga konsumatorët, por edhe nga kompanitë që mund të gjejnë mënyra për t'i fituar para. Në qendër të mbajtjes së inovacioneve është një nocion i linearitetit dhe sigurisë, që do të thotë ndryshime modeste që rezultojnë në përmirësime modeste në mënyrën se si bëhen gjërat, si dhe në vlerë të shtuar.
Përkundrazi, risitë radikale si DeFi janë jolineare - ato janë ndërprerje që sfidojnë mençurinë konvencionale. Inovacionet radikale bazohen në teknologji të reja - ato mund të krijojnë tregje të reja dhe të bëjnë të mundur modele të reja biznesi. Për këtë arsye, ato nënkuptojnë gjithashtu një nivel të lartë pasigurie, veçanërisht në fazat e hershme. Nocioni se çdokush mund të jetë banka e tij dhe se hapja dhe kompozimi mund të kapërcejnë kopshtet me mure janë shembuj se si DeFi mund të perceptohet si një risi radikale.
CT: A ka ndonjë të dhënë që konfirmon hipotezën se DeFi mund të ndihmojë të pabanuarit dhe të pabanuarit? Duket se DeFi është i popullarizuar së pari në mesin e individëve me njohuri teknologjike nga vendet e zhvilluara.
RD: Nocioni që DeFi është i popullarizuar me individët me bankë dhe me njohuri teknologjike është i vërtetë dhe dritëshkurtër. Për ofruesit tradicionalë të shërbimeve financiare, vënia e shërbimeve të tyre në dispozicion të një individi është një çështje kosto-përfitimi. E thënë thjesht, një pjesë e madhe e planetit nuk ia vlen “investimi” i tyre. Dikush më i dyshimtë mund të shtojë gjithashtu se privimi i individëve nga aksesi në financa është një mënyrë e mirë për t'i mbajtur ata në vartësi - një vështrim se cilët janë personat pa bankë mund të mbështesë këtë teori të tmerrshme.
DeFi ka potencialin të jetë ndryshe. Disponueshmëria e tij globale nuk varet nga vendimi i bordit të drejtorëve - është mënyra se si është ndërtuar sistemi. Të gjithë me qasje rudimentare në internet dhe një telefon inteligjent mund të kenë akses në shërbimet financiare më të fundit. Pandryshueshmëria dhe rezistenca ndaj censurës janë gjithashtu thelbësore për DeFi - askush nuk mund të ndalojë askënd që të bëjë transaksione nga, ose në, një zonë specifike ose me një individ. Së fundi, DeFi është agnostik ndaj synimeve pas dërgimit ose marrjes së informacionit. Për sa kohë që dikush dërgon ose merr informacion të vlefshëm, ata janë qytetarë të klasit të parë në sytë e rrjetit - pavarësisht nga statusi i tyre tjetër shoqëror ose karakteristika të tjera.
DeFi është i popullarizuar me individët e bankuar me njohuri teknologjike për dy arsye kryesore. Së pari, si një teknologji e sapolindur, ajo kërkon një nivel të sofistikimit teknik dhe në këtë mënyrë tërheq përdoruesit me luksin e përvetësimit të kësaj njohurie. Megjithatë, janë ndërmarrë hapa aktivë për të reduktuar barrierat e hyrjes. Rimëkëmbja sociale dhe përparimet në dizajnin UX janë vetëm dy shembuj të tillë.
Së dyti, dhe ndoshta më e rëndësishmja, DeFi mund të jetë fitimprurës. Në fazat e hershme të eksperimentimit të egër, adoptuesit e hershëm shpërblehen me rendimente të larta, fletëpalosje (airdrops) dhe vlerësim çmimi. Kjo ka tërhequr individë me njohuri teknologjike dhe vendas me financa që kërkojnë një kthim më të lartë në investimet e tyre. Lëkundjet e tregut (siç janë ngjarjet e fundit të UST/LUNA) do të vazhdojnë të ndajnë grurin nga byku, rendimentet e larta të paqëndrueshme përfundimisht do të ulen dhe individët e tërhequr prej tyre (dhe vetëm ata) do të kërkojnë fitime diku tjetër.
CT: Raporti nxjerr në pah aspektet problematike të kulturës pseudonimike të DeFi. Çfarë kompromisesh të mundshme midis parimeve thelbësore të DeFi dhe sigurisë së përdoruesve shihni në të ardhmen?
RD: DeFi nuk është plotësisht homogjen, që do të thotë se mund të ofrojë shërbime të ndryshme, me grupe të ndryshme kompensimesh për njerëz të ndryshëm. Ngjashëm me mënyrën se si blockchains duhet të komprometojnë sigurinë ose decentralizimin për të rritur efikasitetin e tyre, aplikacionet DeFi mund të bëjnë zgjedhje midis decentralizimit dhe efikasitetit ose privatësisë dhe pajtueshmërisë për t'i shërbyer nevojave të ndryshme.
Tashmë po shohim disa përpjekje për DeFi të pajtueshme, si në monedhat e qëndrueshme, monedhat dixhitale të programueshme të bankës qendrore, shlyerjet e letrave me vlerë duke përdorur blockchain dhe shumë më tepër, të referuara kolektivisht edhe si CeDeFi (financat e decentralizuara të centralizuara). Shkëmbimi përfshihet në mënyrë eksplicite në emër. Produktet me kompromise të ndryshme do të vazhdojnë të ekzistojnë për t'i shërbyer nevojave të konsumatorëve. Megjithatë, shpresoj që kjo intervistë të bëjë një rast për decentralizimin dhe sigurinë, edhe nëse kjo do të thotë sfidë e konventave.
CT: Raporti thotë se DeFi deri më tani ka pasur një ndikim minimal në ekonominë reale, me rastet e përdorimit të kufizuara në tregjet e kriptove. Çfarë rastesh përdorimi shihni jashtë këtyre tregjeve?
RD: DeFi ka potencialin të ndikojë drejtpërdrejt dhe tërthorazi në botën reale. Duke filluar me të parën, ndërsa bëhemi më të mirë në bërjen e teknologjive komplekse më të aksesueshme, e gjithë grupi i mjeteve DeFi mund të vihet në dispozicion të të gjithëve. Pagesat ndërkombëtare dhe remitancat janë fryti i parë i ulët. Natyra pa kufij e blockchains, në lidhje me tarifat relativisht të ulëta dhe kohët e arsyeshme të konfirmimit të transaksioneve, i bën ata një konkurrent për pagesat ndërkombëtare.
Me përparime të tilla si shtresa 2, xhiroja e transaksioneve mund të rivalizojë atë të ofruesve të mëdhenj financiarë si Visa ose Mastercard, duke e bërë kriptomonedhën një alternativë bindëse edhe për transaksionet e përditshme. Ato që mund të pasojnë janë shërbimet bazë financiare, të tilla si llogaritë e kursimit, huadhëniet, huamarrja dhe tregtimi i derivateve. Mikrofinancimi i mbështetur nga Blockchain dhe financimi rigjenerues po fitojnë gjithashtu tërheqje. Në mënyrë të ngjashme, DAO-të mund të prezantojnë mënyra të reja të organizimit të komuniteteve. NFT-të gjithashtu mund të jenë dhe kanë qenë më tërheqëse për tregun më të gjerë.
Në të njëjtën kohë, ideja e përdorimit të koncepteve të zhvilluara në hapësirën DeFi për të rritur efikasitetin në sistemin financiar tradicional po fiton terren. Raste të tilla përdorimi përfshijnë, por nuk kufizohen në, kontrata inteligjente dhe para të programueshme, si dhe përdorimin e vetive të evidentuara dhe transparente të blockchain për monitorimin e aktivitetit financiar dhe zbatimin e një politike monetare më efektive.
Ndërsa secili prej këtyre komponentëve individualë është i rëndësishëm në aspektin e vet, ato janë gjithashtu pjesë e një tranzicioni më të madh në Web3. Në këtë drejtim, unë do të argumentoja se pyetja e vërtetë nuk është se sa kripto mund të ndikojë në ekonominë "reale", por sa do të mjegullojë kufirin midis asaj që ne e konsiderojmë ekonominë "reale" dhe "kripto".
CT: Raporti bën një rekomandim të rezervuar për të rregulluar aktorët e DeFi sipas aktivitetit të tyre në vend që të përdorin një qasje të bazuar në entitete. Si do të funksiononte kjo strukturë rregullatore?
RD: Në botën e DeFi, entitetet duken shumë më ndryshe nga sa jemi mësuar. Ato nuk janë struktura të përcaktuara fort. Në vend të kësaj, ato përfshijnë individë (dhe entitete gjithashtu) që bashkohen në organizata autonome të decentralizuara për të votuar mbi propozimet se si do të përfshihet "entiteti". Aktivitetet e tyre nuk janë të përcaktuara mirë. Ato mund t'i ngjajnë bankave, shtëpive të pastrimit, një sheshi publik, bamirësive dhe kazinove, shpesh të gjitha në të njëjtën kohë. Në DeFi, nuk ka asnjë ent të vetëm që të mbahet përgjegjës. Për shkak të natyrës së tij globale, është gjithashtu e pamundur të zbatohet legjislacioni i një vendi të vetëm.
Për këtë arsye, mençuria jonë konvencionale e rregullimit financiar thjesht nuk zbatohet për DeFi. Kalimi në një rregullore të bazuar në aktivitet ka më shumë kuptim dhe mund të lehtësohet nga rregullimi në nivel individual dhe nga rampat DeFi. Thënë kjo, ka padyshim aktorë të këqij që përdorin DeFi si një justifikim për të shitur produkte të ripaketuara financiare tradicionale, vetëm më pak të sigurta dhe më pak të rregulluara - ose edhe më keq, mashtrime të drejtpërdrejta. Siguria rregullatore mund ta bëjë më të vështirë për ta që të kërkojnë azil në DeFi.
Burimi: https://cointelegraph.com/news/defi-pulls-the-curtain-on-financial-magic-says-eu-blockchain-observatory-expert