A është fundi brenda? Të dhënat tregojnë se derivatet e Bitcoin hyjnë në zonën e 'kapitullimit'

Analistët pëlqejnë të bëjnë parashikime çmimesh dhe duket se 9 nga 10 herë janë të gabuara. Për shembull, sa herë analistët thanë "ne nuk do ta shohim më kurrë Bitcoinin me çmimin X", vetëm për ta parë atë të zhytet shumë nën atë nivel disa muaj më vonë? 

Nuk ka rëndësi se sa përvojë është një person ose sa i lidhur në industri. Paqëndrueshmëria prej 55% e Bitcoin (BTC) duhet të merret seriozisht dhe ndikimi që kjo ka tek altcoins është zakonisht më i fortë gjatë lëvizjeve të ngjashme me kapitullimin.

E kisha gabim padyshim se sa kripto mund të binte nga makro-ngjitja.

Unë mbetem bullgar për hapësirën në tërësi dhe mendoj se është mega-trendi më i rëndësishëm i kohës sonë.

Unë iu bashkua CT gjatë 2018 dhe do të jem këtu me ju djema në vitet e ardhshme, dem apo ari.

— Zhu Su (@zhusu) Janar 24, 2022

Për ata që nuk janë të njohur me rastin, më 7 dhjetor, Zhu Su's Three Arrows Capital bleu Ether (ETH) me vlerë 676.4 milionë dollarë pasi çmimi i tij ra 20% gjatë 48 orëve. Zhu shkoi aq larg sa tha se ai do të vazhdonte të blinte “çdo hale paniku”, pavarësisht se pranoi se tarifat e Ethereum ishin të papërshtatshme për shumicën e përdoruesve.

Për të kuptuar nëse ka ende një oreks për baste bearish dhe se si janë pozicionuar tregtarët pro, le të hedhim një vështrim në të dhënat e tregut të të ardhmes dhe opsioneve të Bitcoin.

Tregtarët e së ardhmes nuk janë të gatshëm të shkurtojnë

Treguesi bazë mat diferencën midis kontratave të së ardhmes afatgjata dhe niveleve aktuale të tregut spot. Një prim vjetor prej 5% deri në 15% pritet në tregje të shëndetshme dhe ky hendek çmimi është shkaktuar nga shitësit që kërkojnë më shumë para për të mbajtur më gjatë pagesën në burim.

Nga ana tjetër, një alarm i kuq shfaqet sa herë që ky tregues zbehet ose kthehet negativ, një skenar i njohur si "prapambetje".

Vini re se si treguesi mbajti pragun 5% pavarësisht korrigjimit të çmimit prej 52% në 75 ditë. Nëse tregtarët pro do të kishin hyrë efektivisht në pozicione të rënies, norma bazë do të ishte kthyer më afër zeros ose edhe negative. Kështu, të dhënat tregojnë mungesë oreksi për pozicione të shkurtra gjatë kësaj faze korrigjuese aktuale.

Tregtarët e opsioneve janë ende në zonën e "frikës".

Për të përjashtuar eksternalitetet specifike për instrumentin e së ardhmes, tregtarët duhet të analizojnë gjithashtu tregjet e opsioneve. Animi delta 25% krahason opsionet e ngjashme të thirrjes (blerje) dhe vendosjes (shitje). Metrika do të bëhet pozitive kur frika është e përhapur, sepse primi i opsioneve mbrojtëse të shitjes është më i lartë se opsionet e ngjashme të thirrjes me rrezik.

E kundërta vlen kur lakmia është e përhapur, duke bërë që treguesi i animit të deltës 25% të zhvendoset në zonën negative.

Treguesi i animit 25% u kthye në zonën e "frikës" ndërsa lëvizi mbi 10% më 21 janar. Ky nivel kulmi prej 17% u pa për herë të fundit në fillim të korrikut 2021 dhe çuditërisht Bitcoin tregtohej me 34,000 dollarë në atë kohë.

Ky tregues mund të interpretohet si rënie kur merret parasysh gjithashtu se tavolinat e arbitrazhit dhe krijuesit e tregut po paguajnë shumë për mbrojtjen nga ana negative. Gjithsesi, kjo metrikë duket e prapambetur dhe zakonisht parashikon fundin e tregut. Për shembull, vetëm dy javë pasi treguesi i animit arriti kulmin në 17% më 5 korrik, çmimi i Bitcoin zbriti në 29,300 dollarë.

Korrelacioni me tregjet tradicionale nuk është aq i rëndësishëm

Vlen të theksohet se Bitcoin ka qenë në një trend rënës për 75 ditët e fundit, dhe kjo është përpara diskursit shtrëngues të Rezervës Federale më 15 dhjetor. Për më tepër, korrelacioni në rritje me tregjet tradicionale nuk shpjegon pse indeksi S&P 500 arriti kulmin në janar 4, ndërkohë që Bitcoin ishte tashmë 33% në rënie nga 69,000 dollarë më të larta të të gjitha kohërave.

Duke marrë parasysh mungesën e oreksit të arinjve për të shkurtuar BTC nën 40,000 dollarë dhe tregtarët e opsioneve që përfundimisht kapitullojnë, Bitcoin tregon pak hapësirë ​​për anën negative.

Për më tepër, likuidimi i të ardhmes së Bitcoin gjatë javës së kaluar arriti në 2.35 miliardë dollarë, gjë që uli ndjeshëm levën e blerësve. Natyrisht, nuk ka asnjë garanci që 32,930 dollarë ishte fundi përfundimtar, por shitësit e shkurtër ka të ngjarë të presin për një kërcim përpara se të hyjnë në pozicione rënieje.

Pikëpamjet dhe mendimet e shprehura këtu janë vetëm ato të autor dhe nuk pasqyrojnë domosdoshmërisht pikëpamjet e Cointelegraph. Movedo veprim investimi dhe tregtimi përfshin rrezik. Ju duhet të bëni hulumtimin tuaj kur merrni një vendim.