Statusi i Bitcoin si një mbrojtje e inflacionit është vënë nën shqyrtim në tregun aktual, por ekspertët tregojnë për kushtet e jashtëzakonshme të tregut.
Bitcoin është projektuar po aq gjëra që nga fillimi i tij në 2009. Megjithatë, aspektet më të përfolura kanë qenë një formë e këmbyeshme e parasë së ardhshme dhe një mbrojtje e inflacionit.
Bitcoini i fundit (BTC) cikli i përgjysmimit (një ngjarje e përgjysmimit të shpërblimit në bllok që ndodh afërsisht çdo katër vjet) përkoi me pandeminë e furishme COVID-19, e cila forcoi besimin e shumë njerëzve në teknologjinë e sapolindur si një mbrojtje e vërtetë kundër inflacionit dhe çrregullimeve të kësaj bote. Një vit më vonë, megjithatë, BTC ka humbur 75% të kapitalizimit të saj të tregut dhe jo shumë do të pajtoheshin me teorinë e mbrojtjes së inflacionit.
Gjatë ciklit të rritjes së vitit të kaluar, si Microstrategy, Tesla dhe shumë kompani të tjera publike dyfishuan aspektin e mbrojtjes së inflacionit të Bitcoin duke shtuar Bitcoin në thesaret e kompanive të tyre. Microstrategy filloi të blinte BTC kur çmimi i kriptomonedhës më të mirë tregtohej në rangun e çmimeve nën 10,000 dollarë dhe vazhdoi blerjet e saj derisa tregu arriti në krye me çmimin e BTC afër 69,0000 dollarëve.
Vendimi dukej shumë fitimprurës në fillim pasi çmimi i BTC-së po prekte nivele të reja të larta çdo muaj dhe shumë në komunitetin e kriptove përshëndetën CEO të Microstrategy si kryqtarin për rastin e "mbrojtjes së inflacionit" të Bitcoin. Megjithatë, ndjenja në komunitet ndryshoi shpejt me ardhjen e tregut të ariut, i cili vetëm u përkeqësua me inflacionin në rritje të shkaktuar nga çështje të ndryshme gjeopolitike si lufta në Ukrainë dhe krizat pasuese të furnizimit me ushqim dhe energjisë.
Aktualisht, normat e inflacionit kanë prekur nivele të reja në të gjithë botën dhe shumë vende po përpiqen të shmangin një recesion. Bitcoin, si shumica e aseteve të tjera, po përpiqet të mbetet një opsion investimi fitimprurës, por kjo nuk do të thotë domosdoshmërisht se ka dështuar plotësisht si një mbrojtje e inflacionit, thonë disa.
Kasper Vandeloock, CEO në firmën sasiore të tregtimit të kriptove Musca Capital, beson se BTC është ende një nga aktivet me performancë më të fortë pavarësisht rënies, por varet nga mënyra se si e kornizon:
“Sigurisht, është ulur 75%; megjithatë, kjo krahasuar me aktivin më të fortë atje, nëse e krahasojmë me monedha të tilla si lira turke, tregon më shumë forcë. Përveç kësaj, nuk është si gardhe të tjera si ari që nuk kanë hasur kurrë në një tërheqje të madhe. Një faktor që shumë njerëz harrojnë është se një mbrojtje e inflacionit është një lloj gjëje 'sigurimi' siç janë pasuritë e paluajtshme, ndërsa ari është i vështirë të ruhet dhe të shitet pasi është jolikuid. Bitcoin ofron shumë përparësi që ato asete nuk i kanë.”
Duke folur për rolin e Microstrategy, Vandeloock beson se basti i kompanisë Fortune 500 ka pasur më shumë se sukses kur bëhet fjalë për MicroStrategy, “Meqenëse ne nuk mund të marrim një fond të tregtuar në këmbim, si mund të krijojmë një automjet në mënyrë që të tjerët të mund të spekulojnë mbi çmimi i Bitcoin? Kjo është ajo që MicroStrategy përpiqet të arrijë dhe ata ia kanë dalë”.
Ideja që Bitcoin të jetë një mbrojtje kundër tregjeve të trazuara financiare rrjedh nga vetitë e natyrshme të kriptomonedhës kryesore, siç është furnizimi fiks prej 21 milionë dollarësh me kontroll qendror të politikës së saj monetare. Përkrahësit e Bitcoin besojnë se një furnizim i pakët i shtuar me pranimin në rritje në rrjedhën kryesore do ta bënte atë një mbrojtje më të mirë të inflacionit sesa ari dhe asetet e tjera të ngjashme të sigurta. Të tjerë besojnë se korniza kohore do të luajë gjithashtu një rol kyç, duke pasur parasysh se BTC është ende një klasë aktivesh e sapolindur në krahasim me të tjerët.
Forcimi i dollarit
Pozicioni i pasigurt i Bitcoin si një mbrojtje ndaj kushteve të tregut mund t'i atribuohet disa faktorëve, duke përfshirë një sërë faktorësh makroekonomikë. Rënia aktuale e tregut nuk është vetëm për shkak të tregut të brishtë financiar, në fakt, kushtet e tregut janë përkeqësuar nga disa kriza të jashtme, të tilla si tensionet e vazhdueshme gjeopolitike që kanë nxitur nga ana tjetër jostabilitetin financiar.
Ekspertët janë të mendimit se në kohë krize gjeopolitike, dollari amerikan bëhet mbrojtja kryesore e inflacionit. Martin Hiesboeck, kreu i kërkimit të blockchain dhe kriptos në Uphold, i tha Cointelegraph se asnjë nga aktivet aktualisht nuk po ofron mbrojtje kundër inflacionit për shkak të fuqisë së USD:
“Të gjithë menduam se Bitcoin do të ishte një mbrojtje e inflacionit, por rezulton se në kohë lufte, streha e sigurt është ende dollari amerikan, i cili projekton fuqinë ushtarake më shumë se rrjetet e decentralizuara kompjuterike si Bitcoin. Crypto është dëmtuar nga USD-ja e fortë, si dhe nga moria e mashtrimeve dhe hakimeve të phishing që kanë ndodhur që nga fillimi i vitit.”
Ai shtoi se natyra vërtet e decentralizuar e Bitcoin zvogëlon tërheqjen e tij gjatë kohërave të konfliktit, pasi nuk mbështetet nga asnjë qeveri. Kështu, variablat kryesore shqetësuese janë “lufta ruse në Ukrainë dhe këndvështrimi i Fed për inflacionin. Vendosini këto të dyja së bashku dhe ne do të shohim fuqi të vazhdueshme të USD dhe nga ana tjetër, dobësi të Bitcoin.”
Ekspertë të tjerë besojnë se vetitë mbrojtëse të inflacionit të Bitcoin duhet të shihen në afat të gjatë dhe jo në kornizën kohore aktuale. Bitcoin mund të mos duket të jetë një mbrojtje aktualisht, por nëse marrim një kornizë kohore 10-vjeçare, BTC definitivisht ka tejkaluar shumicën e aktiveve.
Alex Tapscott, drejtor menaxhues në firmën e menaxhimit të aseteve dixhitale Ninepoint Partners, i tha Cointelegraph se gjatë krizës financiare në vazhdim, shumica e aseteve të qëndrueshme dhe të sigurta kanë pësuar njëlloj. Ai shtoi se Bitcoin mund të provojë të jetë një mbrojtje e inflacionit në terma afatgjatë dhe shpjegoi:
“Në periudhat e tendosjes ekstreme financiare, dollari amerikan rritet në kurriz të të gjitha aktiveve të tjera. Shumica e investimeve tipike 'të qëndrueshme' si obligacionet e qeverisë, aksionet blu chip dhe madje edhe ari kanë pësuar dhe Bitcoin nuk ka qenë përjashtim. Megjithatë, Bitcoin është ende një shtesë e mirë për një portofol të mirë-diversifikuar. Korrelacioni i tij historikisht i ulët dhe historiku i kthimeve të mëdha e bëjnë atë të përshtatshëm për një qasje afatgjatë të investitorëve.”
Bitcoin, gjatë dekadës së fundit, ka kaluar nëpër cikle të shumta ulje-ngritjesh, por ajo që ka mbetur konstante është rritja e tij komplekse për sa i përket vlerës dhe si një klasë aktivesh. Kriptomonedha më e mirë ka qenë në një udhëtim të gjatë nga konsiderimi si një flluskë interneti për t'u bërë një aktiv thesari për kompanitë e Fortune 500. Megjithatë, Bitcoin është ende një aktiv relativisht i ri.
Bitcoin nuk është i vetmi në rënie
Ndërsa inflacioni është i shfrenuar, shumica e tregtarëve me pakicë janë në kërkim të aseteve të vlefshme dhe jo një strehë të sigurt. Kjo është një arsye pse mbrojtja tradicionale e inflacionit të arit dhe madje edhe Bitcoin janë bërë më pak tërheqëse.
Nick Saponaro, CEO në ofruesin e infrastrukturës së kriptove, Divi Labs, i tha Cointelegraph se BTC do të vazhdojë të jetë një mbrojtje kundër “rreziqeve të një strukture ekonomike të centralizuar dhe të dështuar. Bitcoin ka mbetur aktivi me performancën më të mirë për më shumë se një dekadë dhe, pavarësisht nga tregimi i tij, do të mbetet me interes për institucionet në shkallë të gjerë dhe investitorët kryesorë të rrugës.
Ai shtoi më tej se nuk është e pazakontë që dyqanet me vlerë “të marrin një goditje në fillim të një recesioni me rikthime në fazën e vonë. Megjithatë, nuk do të isha i befasuar të shihja mallra si ari dhe Bitcoin të rimëkëmbeshin përpara shumicës së aseteve të tjera pasi të jemi thellë në entuziazmin e recesionit.”
Steven Lubka, drejtor menaxhues i shërbimeve të klientëve privatë në menaxherin e aseteve të Bitcoin Swan Bitcoin, shpjegoi se inflacioni i çmimeve të konsumit i nxitur nga mungesat është i keq për Bitcoin, si dhe për arin:
“Kur SHBA u angazhua në një zgjerim të madh monetar, Bitcoin ishte klasa e aseteve me performancën më të mirë. Nëse keni blerë Bitcoin ditën që u shpallën kontrollet stimuluese, ju keni tejkaluar ende S&P 500 në një shkallë të madhe edhe me uljen e çmimit të fundit të sotëm. Megjithatë, për të gjithë vitin 2022 nuk kemi qenë në një zgjerim monetar, por në një tkurrje monetare. Baza monetare (si monedha ashtu edhe aktivet) janë tkurrur dhe normat e interesit janë rritur ndjeshëm. Mos shikoni më larg se si ka ecur ari, 'mbrojtja origjinale e inflacionit'. Është në rënie së bashku me gjithçka tjetër, pavarësisht CPI-së së lartë.”
Nëse një shtet krijon më shumë para fiat, oferta monetare do të rritet. Siç është evidente gjatë historisë se kur qarkullojnë më shumë para, kapitalizimi i tregut i BTC-së shpesh rritet, duke treguar se BTC vepron si një mbrojtje kundër këtij lloji inflacioni. E thënë thjesht, nëse zgjerimi i monedhave fiat përshpejtohet, kështu përshpejtohet edhe kapitalizimi i tregut të të gjitha Bitcoin-ve.
Konstantin Anissimov, shefi i operacioneve në shkëmbimin e kriptove CEX.IO, i tha Cointelegraph se BTC ndihmon në mbrojtjen kundër llojeve të caktuara të inflacionit. Megjithatë, ka ende faktorë që ndikojnë në aktivet përtej inflacionit, shpjegoi ai:
“Rrënjët e inflacionit të çmimeve mund të nguliten në peizazhin gjeopolitik dhe në zbaticën e ekonomisë globale. Këto janë pika nga të cilat mbrohen pak asete, me BTC që nuk bën përjashtim. Ndërsa BTC mund të ndihmojë në mbrojtjen kundër llojeve të caktuara të inflacionit, kërkohet një nuancë për të zbërthyer atë ndjenjë.”
Rritja e Bitcoin si një mbrojtje e inflacionit ka qenë e rëndësishme në një shkallë afatgjatë. Megjithatë, kushtet aktuale makro kanë ndikuar në tregjet financiare në të gjithë klasat e aktiveve. Nuk është vetëm BTC që ka dështuar të tregojë elasticitet ndaj inflacionit flakërues, madje disa nga klasat më të besueshme të aktiveve si ari ose obligacionet qeveritare nuk kanë arritur të ofrojnë siguri në tregun aktual.
Burimi: https://cointelegraph.com/news/is-bitcoin-an-inflation-hedge-why-btc-hasn-t-faired-well-with-peak-inflation