Kundërshtimi 'legjendar' i Gensler për të dalluar ETF-të e Bitcoin merr një kritik të ri

Kundërshtimi "legjendar" i Gary Gensler ndaj miratimit të një ETF të Bitcoin është kritikuar nga Bordi Editorial i The Wall Street Journal. Opinioni i formuluar ashpër, i cili u publikua më 6 korrik, kritikoi Komisionin e Letrave me Vlerë dhe Shkëmbim (SEC) të udhëhequr nga Gensler për dallimet e dukshme në mënyrën se si komisioni trajton kërkesat për produkte të tregtuara në shkëmbim (ETP) që lidhen me Bitcoin kundrejt aktiveve më konvencionale dhe mallrave të tjera.

Nuk është hera e parë që refuzon një Bitcoin ETF

Çdo vend i propozuar i Bitcoin ETP, duke përfshirë dy sponsorët e fundit Grayscale dhe Bitwise, janë refuzuar në mënyrë joceremonike nga SEC e Gensler.

Në fakt, sipas komisionerit të KSHZ-së Hester Peirce,

"Kundërshtimi i Komisionit për një spot Bitcoin ETP është pothuajse legjendar." 

Shumë biznese duan të ofrojnë ETP që ndjekin çmimet e Bitcoin në të njëjtën mënyrë që ndjekin indekset e aksioneve. Qëllimi është t'u japë investitorëve një mundësi të ndryshme nga blerja dhe ruajtja direkte e Bitcoin. Pronarët e kriptomonedhave mund të humbasin ose harrojnë fjalëkalimin e kuletave të tyre dixhitale dhe hakerët mund të vjedhin kriptomonedha nga kuletat e hapura.

ETP-të, të cilat mund të tërheqin më shumë investitorë institucionalë dhe individualë, i shmangin këto çështje sigurie. Këto mund të përmirësojnë likuiditetin e tregut dhe të zvogëlojnë paqëndrueshmërinë e tregtimit. SEC duhet të japë miratimin e saj sepse ETP-të, si ETF-të e aksioneve dhe të mallrave, janë kategorizuar ligjërisht si "letra me vlerë".

Peirce kishte pyetur gjithashtu se pse ETP-të nuk kanë marrë miratimin e SHBA, pavarësisht nga pranimi në rritje diku tjetër. Duke i bërë jehonë ndjenjave të ngjashme, artikulli i WSJ pretendonte,  

"Zoti. Gensler pretendon të jetë i shqetësuar se tregtimi i Bitcoin mund të jetë i prekshëm nga manipulimi i tregut, i cili mund të dëmtojë investitorët në ETP-të e bitcoin spot. Megjithatë, tregu i Bitcoin prej 390 miliardë dollarësh është më i thelli dhe më i pjekuri nga të gjitha kriptovalutat. Do të ishte e vështirë për një investitor të luante.”

Duket si një pritje e pafund?

Bordi Redaktues gjithashtu tërhoqi vëmendjen për qasjen e dyanshme të Gensler, gjë që e bën jashtëzakonisht të vështirë marrjen e miratimit të një produkti Bitcoin në vend. Për të demonstruar se një pjesë e konsiderueshme e tregtimit të Bitcoin ndodh në një bursë të rregulluar, për shembull, ose për të demonstruar se tregu themelor "posedon një rezistencë të veçantë ndaj manipulimit përtej mbrojtjeve ... të tregjeve tradicionale", për shembull, sponsorëve të ETP mund t'u kërkohet të të sigurojë dëshmi të tilla.

Sipas WSJ, Gensler është "plotësisht i vetëdijshëm" se kërkesa e parë nuk mund të përmbushet sepse pothuajse e gjithë tregtimi i Bitcoin tani ndodh në shkëmbime të parregulluara të kriptomonedhave. ETP-të Spot Bitcoin tani duhet t'i përmbahen një pragu më të rreptë që SEC e ka "imponuar arbitrarisht" pa "shpjeguar se si ta përmbushin atë". Kjo e bën më të vështirë për sponsorët përmbushjen e kriterit të dytë.

Kjo pjesë është publikuar një javë pasi Grayscale paditi SEC për mohimin e përpjekjes së saj për të filluar një spot Bitcoin ETF. Sipas Grayscale, legjislacioni kërkon që autoritetet të "sigurojnë trajtim të qëndrueshëm për mjetet identike të investimeve", por rregullat kontradiktore të SEC për ETP-të e Bitcoin spot dhe Futures shkelin këtë mandat.