Të dhënat tregojnë se tregu i minierave të Bitcoin ka një rrugë për të bërë

Bitcoin (BTC) miniera është shtylla kurrizore e ekosistemit BTC dhe kthimet e minatorëve ofrojnë gjithashtu një pasqyrë të lëvizjeve të çmimeve të BTC dhe shëndetin e sektorit më të gjerë të kriptove.

Është mirë e dokumentuar se Minatorët e Bitcoin janë duke luftuar në tregun aktual të ariut. Blockstream, një udhëheqës Minatori i Bitcoin së fundmi mblodhi fonde me një zbritje prej 70%..

Aktiviteti aktual i minierave ka ngjashmëri me tregjet historike të BTC me disa paralajmërime.

Le të shqyrtojmë se çfarë do të thotë kjo për ciklin aktual të Bitcoin.

Analiza tregon se në bazë të cikleve të mëparshme, tregu ari mund të vazhdojë

Rentabiliteti i minierave të Bitcoin mund të matet duke marrë të ardhurat e minatorit për kilovat orë (kWh). Sipas Jaran Mellerud, një Bitcoin analist për Indeksin Hashrate, një treg i minierave BTC ka një periudhë të qëndrueshme të ardhurash për kWh prej më pak se 0.25 dollarë. Sipas supozimit të tij, ai llogarit duke përdorur makinën më efikase të minierave Bitcoin në treg.

Tregu i ariut 2018 zgjati gati një vit, duke dërguar kWh në një fund prej 0.12 dollarësh. Pas trendit rënës, filloi një treg i shkurtër i rritjes derisa filloi tregu i ariut 2019.

Sipas Mellerud, tregu i ariut 2019 prodhoi të ardhura të ulëta të të gjitha kohërave për kWh prej 0.083 dollarë dhe zgjati 463 ditë, ndërsa çmimi i Bitcoin ra në 5,000 dollarë.

Tregu më i fundit i prodhimit të minierave filloi në prill 2022 sipas analizës së Mellerud të të ardhurave për kWh. Që nga 8 dhjetori, tregu aktual i ariut ka zgjatur për 225 ditë me një të ardhur minimale prej 0.108 dollarë për kWh. Numri është më i lartë se në ciklet e mëparshme të ariut për shkak të çmimeve të larta të energjisë.

Duke krahasuar ciklet aktuale të minierave të ariut, një minimum prej 138 ditësh të tregut mund të vazhdojnë përpara se tregu të kthehet. Dallimi mes kësaj periudhe dhe cikleve të kaluara është se më parë, minatorët financoheshin kryesisht nga vetja, ndërsa tani, ka shumë minatorë që financonin rritjen e shpejtë të tyre me borxh.

Stoqet publike të minierave ndjejnë dhimbjen

Në kulmin e saj, stoqet e minierave të Bitcoin arritën një vlerë kumulative prej mbi 17 miliardë dollarësh në tregun e rritjes së vitit 2021. Tregu i demit rriti interesin e investitorëve dhe nxiti rritjen e stoqeve të minierave BTC nga 2 miliardë dollarë në nëntor 2020.

Pasi arritën kulmin e tregut të demit në 2021, stoqet e minierave të kriptove janë nën presion të jashtëzakonshëm, me shumë rënie me 90%.

Sasia e madhe e borxhit të marrë nga firmat publike të minierave të marra në nivelin më të lartë të të gjitha kohërave të Bitcoin po krijon një raport masiv borxhi ndaj kapitalit.

Pasqyrë, pasqyrë në mur, kush janë publiku më i fortë #bitcoin minatorët e të gjithëve? pic.twitter.com/pnpypsxcAu

- Jaran Mellerud (@JMellerud) Dhjetor 5, 2022

Një shembull i shkëlqyeshëm se si tregu i ariut po rrit varësinë e minatorëve nga borxhi, është të shikojmë në Core Scientific. Përpara tregut të prodhimit të minierave në prill, Core Scientific kishte një raport borxhi ndaj kapitalit prej vetëm 0.6. Që nga fillimi i tregut bear, ky numër është rritur në mbi 24.2 borxh ndaj kapitalit.

Me tregun e minierave të Bitcoin që pritet të vazhdojë bazuar në tendencat e kaluara historike të BTC-së, më shumë minatorë publikë do të përballen me shtrëngime të kapitalit. Ndërsa borxhi i minatorëve vazhdon të rritet, investitorët mund të tremben, duke krijuar çmime edhe më të depresuara në tregun e aksioneve.