Tregtarët e Bitcoin rrisin gjasat e levës edhe pse kritikët e kriptove thonë se BTC është një "Ponzi i pastër"

Bitcoin (BTC) çmimi ka testuar rezistencën prej 16,000 dollarësh disa herë që nga përplasja prej 25% që ndodhi midis 7 nëntorit dhe 9 nëntorit, dhe disa kritikë do të justifikojnë paragjykimet e tyre të rënies duke supozuar gabimisht se dështimi i shkëmbimit FTX duhet të shkaktojë një korrigjim shumë më të gjerë.

Më bezdis fakti që Bitcoin ende shitet për 16 mijë dollarë, edhe pas gjithë këtyre lajmeve të FTX. Dua të them që supozoj se volumi është i ulët, por çfarë do të duhet për të shtypur siç duhet këtë "monedhë" mumje në vlerën e saj të ligjshme, gati zero?

— Daniel Knowles (@dlknowles) Nëntor 18, 2022

Për shembull, Daniel Knowles, një korrespondent në The Economist, thotë se aktivi i 26-të më i madh i tregtueshëm në botë me një kapitalizim tregu 322 miliardë dollarë është "çuditërisht i padobishëm dhe i kotë". Knowles tha gjithashtu se “ende nuk ka asnjë rast logjik për konkretisht Bitcoin. Është ponzi i pastër.”

Nëse e mendoni mirë, për të huajt, çmimi i Bitcoin është treguesi i vetëm më i rëndësishëm i suksesit, pavarësisht nga vlerësimi i tij që tejkalon kompanitë laike si Nestle (NESN.SW), Banka e Amerikës (BAC) dhe Coca-Cola (KO).

Nevoja e shumicës së njerëzve për autoritet të centralizuar mbi paratë e tyre është aq e rrënjosur saqë shkalla e suksesit dhe dështimit të shkëmbimeve të kriptomonedhave bëhet porta dhe pikë referimi e suksesit, kur në fakt, është e vërtetë krejt e kundërta. Bitcoin u krijua si një rrjet transmetimi monetar peer-to-peer, kështu që shkëmbimet nuk janë sinonime për adoptim.

Vlen të theksohet se Bitcoin është përpjekur të kalojë mbi 17,000 dollarë për shtatë ditët e fundit, kështu që sigurisht ka mungesë oreksi nga blerësit mbi atë nivel. Arsyeja më e mundshme është se investitorët kanë frikë nga rreziqet e ngjitjes, të ngjashme me atë që u pa me Genesis Block, viktima e fundit e lidhur me FTX për të ndërprerë shërbimin për shkak të shqetësimeve të likuiditetit. Sipas raporteve të fundit, kompania njoftoi planet për të ndërprerë tregtimin dhe operacionet e mbylljes.

Çmimi i Bitcoin është ngecur në një trend rënës dhe do të jetë e vështirë ta lëkundet atë, por është gabim të supozohet se dështimi i centralizuar i shkëmbimit të kriptomonedhave është arsyeja kryesore për trendin rënës të Bitcoin ose një reflektim i vlerës së tij aktuale.

Le të shohim të dhënat e derivateve të kriptove për të kuptuar nëse investitorët mbeten të prirur ndaj rrezikut ndaj Bitcoin.

Tregjet e së ardhmes janë në prapambetje dhe kjo është bearish

Kontratat e të ardhmes me muaj të caktuar zakonisht tregtohen me një çmim të lehtë ndaj tregjeve të rregullta spot, sepse shitësit kërkojnë më shumë para për të mbajtur në burim shlyerjen për më gjatë. E njohur teknikisht si contango, kjo situatë nuk është ekskluzive për asetet kripto.

Në tregje të shëndetshme, kontratat e së ardhmes duhet të tregtohen me një prim vjetor prej 4% deri në 8%, që mjafton për të kompensuar rreziqet plus koston e kapitalit.

Duke marrë parasysh të dhënat e mësipërme, është e qartë se tregtarët e derivateve u kthyen në rënie më 9 nëntor, pasi primi i të ardhmes së Bitcoin hyri në prapambetje, që do të thotë se kërkesa për pantallona të shkurtra - baste bearish - është jashtëzakonisht e lartë. Këto të dhëna pasqyrojnë mosgatishmërinë e tregtarëve profesionistë për të shtuar pozicione të gjata (demi) të leveraged pavarësisht kostos së përmbysur.

Raporti i produkteve të gjata dhe të shkurtra tregon një situatë më të ekuilibruar

Për të përjashtuar eksternalitetet që mund të kenë ndikuar vetëm në kontratat tremujore, tregtarët duhet të analizojnë raportin e tregtarëve kryesorë-gjatë-short. Ai mbledh të dhëna nga pozicionet e klientëve të shkëmbimit në vend, kontratat e së ardhmes me kalendar të përhershëm dhe fiks, duke informuar kështu më mirë se si pozicionohen tregtarët profesionistë.

Ka mospërputhje të rastësishme metodologjike midis shkëmbimeve të ndryshme, kështu që lexuesit duhet të monitorojnë ndryshimet në vend të shifrave absolute.

Edhe pse Bitcoin dështoi të thyejë rezistencën prej 17,000 dollarësh më 18 nëntor, tregtarët profesionistë e rritën paksa pozicionet e tyre të levave të gjata sipas treguesit nga long-to-short. Për shembull, raporti i tregtarëve Huobi u përmirësua nga 0.93 në 16 nëntor dhe aktualisht qëndron në 0.99.

Related: Rënia e Crypto Biz, FTX lë gjak pas saj

Në mënyrë të ngjashme, OKX shfaqi një rritje modeste në raportin e tij të gjatë me të shkurtër, pasi treguesi u zhvendos nga 1.00 në 1.04 aktuale në dy ditë. Së fundmi, metrika qëndroi e sheshtë pranë 1.00 në bursën e Binance. Kështu, të dhëna të tilla tregojnë se tregtarët nuk u bënë bearis pas refuzimit të fundit të rezistencës.

Rrjedhimisht, nuk duhet të arrihet në përfundimin se prapambetja e të ardhmes duke marrë parasysh analizën më të gjerë të raportit të gjatë-shkurt, nuk tregon asnjë provë të kërkesës së tepruar të rënies nga balenat dhe krijuesit e tregut.

Ka të ngjarë të duhet pak kohë derisa investitorët të përjashtojnë rreziqet e mundshme rregullatore dhe ngjitëse të shkaktuara nga rënia e FTX dhe Alameda Research. Deri atëherë, një rimëkëmbje e mprehtë për Bitcoin duket e pamundur për një afat të shkurtër.