Çmimi i Bitcoin vazhdon të bjerë, por të dhënat e derivateve sugjerojnë një rritje afatshkurtër në 25 mijë dollarë

Është e mundur që shumë njerëz tashmë e kanë harruar atë të Bitcoin (BTC) çmimi u mbyll në 2022 në 16,529 dollarë dhe rikthimi dhe refuzimi i fundit në nivelin 25,000 dollarë mund të ngrejë shqetësim tek investitorët e caktuar. Arinjtë po kthehen në nivelin e 25,000 dollarëve dhe ka pasur përpjekje të shumta të dështuara në nivelin midis 16 shkurtit dhe 21 shkurtit. Aktualisht, duket se rezistenca prej 23,500 dollarësh po vazhdon të fitojë forcë me çdo riprovim. 

Përcaktimi i arsyetimit pas fitimit prej 45.5% të Bitcoin nga viti në ditë nuk është i dukshëm, por një pjesë e tij vjen nga paaftësia e Rezervës Federale të Shteteve të Bashkuara për të frenuar inflacionin duke rritur normat e interesit në nivelin më të lartë në 15 vjet. Pasoja e paqëllimshme janë shlyerjet më të larta të borxhit të qeverisë dhe kjo shton presion të mëtejshëm në deficitin buxhetor.

Është praktikisht e pamundur të parashikohet se kur Fed do të ndryshojë qëndrimin e saj, por meqenëse raporti i borxhit ndaj produktit të brendshëm bruto tejkalon 128, nuk duhet të zgjasë më shumë se 18 muaj. Në një moment, vetë vlera e dollarit amerikan mund të rrezikohet për shkak të levave ekstreme të borxhit.

Më 23 shkurt, Fed, Korporata Federale e Sigurimit të Depozitave dhe Zyra e Kontrolluesit të Monedhave lëshuan një të përbashkët Deklarata duke inkurajuar bankat amerikane që mbështeten në financimin nga sektori i kriptove për të parandaluar rrjedhjet e likuiditetit duke mbajtur praktika të forta të menaxhimit të rrezikut. Rregullatorët thanë se raporti u nxit nga "ngjarjet e fundit" në industri për shkak të rritjes së rreziqeve të paqëndrueshmërisë.

Le të shohim matjet e derivateve për të kuptuar më mirë se si pozicionohen tregtarët profesionistë në kushtet aktuale të tregut.

Longat e margjinuara të Bitcoin u përdorën për të mbrojtur nivelin e 24,000 dollarëve

Tregjet e marzhit ofrojnë një pasqyrë se si pozicionohen tregtarët profesionistë, sepse u lejon investitorëve të marrin hua kriptomonedha për të shfrytëzuar pozicionet e tyre.

Për shembull, dikush mund të rrisë ekspozimin duke marrë hua stabilcoins për të blerë Bitcoin (të gjatë). Nga ana tjetër, huamarrësit e Bitcoin mund të bastojnë vetëm kundër (shkurt) kriptomonedhës. Ndryshe nga kontratat e së ardhmes, ekuilibri midis pantallonave të gjata dhe pantallonave të shkurtra nuk përputhet gjithmonë.

Grafiku i mësipërm tregon se raporti i marzhit të huadhënies së tregtarëve të OKX u rrit midis 21 shkurtit dhe 23 shkurtit, duke sinjalizuar se tregtarët profesionistë shtuan pozicione të gjata të levave pasi çmimi i Bitcoin u ul nën 24,000 dollarë.

Dikush mund të argumentojë se kërkesa e tepruar për pozicionimin e marzhit rritës duket një lëvizje e dëshpëruar pas përpjekjes së dështuar për të thyer rezistencën prej 25,000 dollarë më 21 shkurt. Megjithatë, raporti jashtëzakonisht i lartë i huadhënies stabilcoin/BTC priret të normalizohet pasi tregtarët depozitojnë kolateral shtesë pas një disa dite.

Tregtarët e opsioneve janë më të sigurt me rreziqet negative

Tregtarët duhet gjithashtu të analizojnë tregjet e opsioneve për të kuptuar nëse rritja e fundit ka bërë që investitorët të bëhen më të prirur ndaj rrezikut. Animi delta prej 25% është një shenjë treguese sa herë që tavolinat e arbitrazhit dhe krijuesit e tregut paguajnë për mbrojtje nga ana e sipërme ose e keqe.

Treguesi krahason opsionet e ngjashme të thirrjes (blerje) dhe shitjes (shitje) dhe do të kthehet pozitiv kur frika është e përhapur, sepse primi i opsioneve mbrojtëse të shitjes është më i lartë se opsionet e thirrjeve me rrezik.

Shkurtimisht, metrika e anuar do të lëvizë mbi 10% nëse tregtarët kanë frikë nga një rrëzim i çmimit të Bitcoin. Nga ana tjetër, eksitimi i përgjithësuar pasqyron një anim negativ prej 10%.

Related: Bordi ekzekutiv i FMN-së miraton kornizën e politikave të kriptove, duke përfshirë asnjë kripto si mjet ligjor

Vini re se animi i deltës 25% u zhvendos paksa negativ që nga 18 shkurti pasi tregtarët e opsioneve u bënë më të sigurt dhe mbështetja prej 23,500 dollarësh u forcua. Një lexim i anuar në -5% tregon një kërkesë të balancuar midis instrumenteve të opsionit rritës dhe rënies.

Të dhënat e derivateve pikturojnë një kombinim të pazakontë të kërkesës së tepruar të marzhit për afate të gjata dhe një vlerësimi neutral të rrezikut nga tregtarët e opsioneve. Megjithatë, nuk ka asgjë shqetësuese për sa kohë që raporti stabilcoin/BTC kthehet në nivele nën 30 në ditët në vijim.

Duke marrë parasysh se rregullatorët kanë ushtruar presion të madh në sektorin e kriptove, derivatet e Bitcoin po qëndrojnë mirë. Për shembull, më 22 shkurt, menaxheri i përgjithshëm i Bankës për Zgjidhjet Ndërkombëtare, Agustín Carstens theksoi nevojën për rregullim dhe menaxhimin e rrezikut në hapësirën e kriptove. Ndikimi i kufizuar i deklaratës BIS në çmim është një shenjë rritëse dhe ndoshta rrit shanset që çmimi i Bitcoin të thyhet mbi 25,000 dollarë në afat të shkurtër.