Të dhënat e opsioneve të Bitcoin tregojnë demat që synojnë për 17 mijë dollarë çmim BTC deri në skadimin e së premtes

Bitcoin (BTC) çmimi u rrëzua në 15,500 dollarë më 21 nëntor, duke e çuar çmimin në nivelin më të ulët në dy vjet. Korrigjimi 2-ditor arriti në një prirje rënëse prej 8% dhe zhduku kontratat e të ardhmes së gjatë (blerje) të levës me vlerë 230 milionë dollarë. 

Lëvizja e çmimit i dha përshtypjen e rreme njerëzve se një skadim nën 15,500 dollarë në skadimin e opsioneve më 9 dhjetor ishte i realizueshëm, por këto baste nuk kanë gjasa të shpërblehen me afrimin e afatit.

Nga viti në ditë, çmimi i Bitcoin është 65% më i ulët për vitin 2022, por kriptomonedha kryesore mbetet një nga 30 klasat kryesore të aseteve të tregtueshme globale përpara gjigantëve të teknologjisë si Meta Platforms (META), Samsung (005930.KS) dhe Coca-Cola ( KO).

Shqetësimi kryesor i investitorëve është ende mundësia e një recesioni nëse Rezerva Federale e SHBA rrit normat e interesit për më shumë se sa pritej. Dëshmia e kësaj vjen nga të dhënat e 2 dhjetorit, të cilat treguan se 263,000 vende pune u krijuan në nëntor, duke sinjalizuar përpjekjet e Fed për të ngadalësuar ekonominë dhe për të ulur inflacionin, mbetet një punë në progres.

Më 7 dhjetor, drejtori i Wells Fargo Azhar Iqbal shkroi në një shënim për klientët se “të gjithë treguesit financiarë tregojnë për një recesion në horizont”. Iqbal shtoi, “duke marrë së bashku me kurbën e përmbysur të rendimentit, tregjet janë të përgatitura qartë për një recesion në vitin 2023”.

Arinjtë ishin tepër pesimistë dhe do të vuajnë pasojat

Interesi i hapur për skadimin e opsioneve të 9 dhjetorit është 320 milionë dollarë, por shifra aktuale do të jetë më e ulët pasi që arinjtë prisnin nivele çmimesh nën 15,500 dollarë. Këta tregtarë u bënë të sigurt pasi Bitcoin u tregtua nën 16,000 dollarë më 22 nëntor.

Raporti 1.19 thirrje ndaj shitjes pasqyron mosbalancimin midis interesit të hapur të thirrjes (blerjes) prej 175 milionë dollarësh dhe opsioneve të shitjes (shitjes) prej 145 milionë dollarësh. Aktualisht, Bitcoin qëndron në 16,900 dollarë, që do të thotë se shumica e basteve bearish ka të ngjarë të bëhen të pavlefshme.

Nëse çmimi i Bitcoin mbetet afër 17,000 dollarëve në orën 8:00 të mëngjesit UTC më 9 dhjetor, vetëm 16 milionë dollarë nga këto opsione të shitjes (shitjes) do të jenë të disponueshme. Ky ndryshim ndodh sepse e drejta për të shitur Bitcoin me 16,500 dollarë ose 15,500 dollarë është e padobishme nëse BTC tregton mbi atë nivel në skadencë.

Demat synojnë për 18 mijë dollarë për të siguruar një fitim prej 130 milionë dollarësh

Më poshtë janë katër skenarët më të mundshëm bazuar në veprimin aktual të çmimit. Numri i kontratave të opsioneve të disponueshme më 9 dhjetor për instrumentet call (bull) dhe put (ariu) ndryshon, në varësi të çmimit të skadimit. Mosbalancimi që favorizon secilën palë përbën fitimin teorik:

• Midis 15,500 dhe 16,500 $: 200 thirrje kundrejt 2,100 thirrjeve. Rezultati neto favorizon instrumentet put (ariu) me 30 milionë dollarë.
• Midis 16,500 dhe 17,000 $: 1,700 thirrje kundrejt 1,500 vendosjeve. Rezultati neto është i balancuar midis arinjve dhe demave.
• Midis 17,000 dhe 18,000 $: 5,500 thirrje kundrejt 100 thirrjeve. Rezultati neto favorizon instrumentet e thirrjes (demit) me 100 milionë dollarë.
• Midis 18,000 dhe 18,500 $: 7,300 thirrje kundrejt 0 thirrjeve. Demat dominojnë plotësisht skadimin duke përfituar 130 milionë dollarë.

Ky vlerësim i papërpunuar merr në konsideratë opsionet e shitjes të përdorura në bastet bearish dhe opsionet e thirrjes ekskluzivisht në tregjet neutrale në rritje. Megjithatë, ky mbithjeshtëzim shpërfill strategjitë më komplekse të investimeve.

Për shembull, një tregtar mund të kishte shitur një opsion shitjeje, duke fituar në mënyrë efektive ekspozimin pozitiv ndaj Bitcoin mbi një çmim specifik, por për fat të keq, nuk ka asnjë mënyrë të lehtë për të vlerësuar këtë efekt.

Related: Investitorët institucionalë ende i kushtojnë vëmendje kriptos, pavarësisht nga kolapsi i FTX

Demat ndoshta kanë më pak diferencë për të mbështetur çmimin

Demat e Bitcoin duhet ta shtyjnë çmimin mbi 18,000 dollarë të Premten për të siguruar një fitim të mundshëm prej 130 milionë dollarësh. Nga ana tjetër, skenari më i mirë i arinjve kërkon një shtytje të lehtë nën 16,500 dollarë për të maksimizuar fitimet e tyre.

Demat e Bitcoin sapo kishin pozicione të gjata levash prej 230 milionë dollarësh likuiduar në dy ditë, kështu që ata mund të kenë më pak diferencë të nevojshme për të mbështetur çmimin.

Duke marrë parasysh presionin negativ nga tregjet tradicionale për shkak të shqetësimeve të recesionit dhe rritjes së normave të interesit, arinjtë ka të ngjarë të shmangin një humbje duke e mbajtur Bitcoin nën 17,000 dollarë më 9 dhjetor.