Një vit më parë, Heather Hasson dhe Catherine "Trina" Spear udhëtuan nga Santa Monica, Kaliforni, në Nju Jork për t'i rënë ziles së hapjes në Bursën e Nju Jorkut. Bashkë-drejtuesit ekzekutivë të FIGS, një shitës me pakicë në internet i veshjeve të nivelit të lartë për profesionistët e kujdesit shëndetësor, brohoritën ofertën e tyre fillestare publike së bashku me njerëzit që u bashkuan me ta në podiumin e ziles të veshur me pastrime elegante.
FIGS kishte kapitalizuar në disa tendenca të fuqishme të epokës së pandemisë dhe, në IPO, aksionet e saj u shitën me 22 dollarë secila, duke mbledhur 580 milionë dollarë. IPO-ja e FIGS madje preku tregun me pakicë, duke u bërë IPO-ja e parë që u vu në dispozicion të përdoruesve të aplikacionit të tregtimit Robinhood.
Megjithatë, shumica e parave të mbledhura nga IPO nuk shkuan për kompaninë. Në vend të kësaj, 450 milionë dollarë nga të ardhurat shkuan për Tulco Holdings, një kompani e kontrolluar dhe e drejtuar nga Thomas Tull, miliarderi i studios së filmave të Hollivudit. Kompania Holding e Tull kishte investuar rreth 65 milionë dollarë në FIGS
FIQ,
gjatë katër viteve të fundit dhe u bë aksioneri më i madh i saj, tregojnë dosjet e letrave me vlerë.
“Tregu i veshjeve të kujdesit shëndetësor është masiv. Është një treg prej 12 miliardë dollarësh në Shtetet e Bashkuara. Është 79 miliardë dollarë globalisht,” Spear tha në ditën e IPO-së nga kati i Bursës së Nju Jorkut. "Ne në fakt mendojmë se ato shifra janë pak të nënvlerësuara."
Me maska për fytyrën në modë dhe një model online direkt te konsumatori që ishte bërë i njohur me investitorët, aksionet e FIGS u rritën shpejt në 50 dollarë. Katër muaj pas IPO-së, në shtator 2021, FIGS njoftoi një ofertë dytësore me 40.25 dollarë për aksion.
Këtë herë Hasson, 40, dhe Spear, 38, u futën në aksion. Hasson shiti 94 milionë dollarë në aksione të FIGS në ofertën dytësore dhe Spear shiti 59 milionë dollarë, tregojnë dosjet e letrave me vlerë. Kompania e Tull shiti gjithashtu një pjesë tjetër të aksioneve të FIGS në ofertën dytësore. Në total, kompania e Tull ka shitur 822 milionë dollarë aksione që nga IPO, sipas një analize të dosjeve të letrave me vlerë të kryer nga firma kërkimore dhe analitike VerityData.
Por këtë vit investitorët kanë filluar të vënë në dyshim historinë e rritjes së FIGS dhe euforinë e përgjithshme rreth modeleve të reja të drejtpërdrejta te konsumatori. Analistët e Wall Street janë bërë skeptikë se tregu total i adresueshëm për pastrimet elegante është aq i madh sa kishte pohuar Spear. Banka e investimeve Cowen, për shembull, nxjerr një shënim duke thënë se tregu është shumë më i vështirë për t'u përcaktuar dhe se rritja e punësimit midis punonjësve të kujdesit shëndetësor duket se po ngadalësohet.
Aksionet e FIGS kanë rënë ndjeshëm. Aksionet u tregtuan kohët e fundit për 10.16 dollarë, duke rënë 54% që nga IPO-ja e tij e vitit 2021 dhe 75% që nga oferta dytësore e FIGS. Kushdo që bleu dhe mbajti 975 milionë dollarë aksione të shitura nga kompania e Tull-it, Hasson dhe Spear, është në humbje masive. E gjithë kompania u vlerësua kohët e fundit në 1.7 miliardë dollarë.
“Pas ndërtimit të kompanisë dhe rritjes së vlerës së saj për më shumë se një dekadë, bashkëthemeluesit e FIGS Heather Hasson dhe Trina Spear shitën një përqindje të vogël të zotërimeve të tyre të përgjithshme në të njëjtën periudhë kohore dhe shumat që çdo aksioner i FIGS lejohej të shiste sipas kushteve të bllokimit të IPO-së. ”, tha FIGS në një deklaratë. “Ndërsa kushtet makro më vonë ndikuan në tregun e përgjithshëm të aksioneve, Heather dhe Trina vazhdojnë të investohen më shumë se kushdo në suksesin afatgjatë të FIGS si dy nga aksionerët më të mëdhenj të kompanisë.”
Tull nuk pranoi të komentonte.
Me rritjen e tregut të aksioneve, viti 2021 solli një fitim IPO. Nëpërmjet IPO-ve tradicionale, listimeve të drejtpërdrejta dhe kompanive të blerjes për qëllime të veçanta, ose SPAC-ve, më shumë kompani u listuan në bursat e SHBA në 2021 sesa në çdo vit të vetëm. tha Dealogic më shumë se 1,000 kompani të reja listuan aksionet e tyre në bursat amerikane dhe mblodhën 315 miliardë dollarë. Bankierët e investimeve të Wall Street shtynë çdo kompani që mund të gjenin në tregjet publike, duke marrë 10 miliardë dollarë tarifa për përpjekjet e tyre. Goldman Sachs
GS,
JPMorgan Chase & Co.
JPM,
dhe Morgan Stanley
ZNJ,
secili rezervoi më shumë se 1 miliard dollarë të ardhura nga IPO.
Sot, shumë nga kompanitë që u listuan në bursë vitin e kaluar po tregtojnë shumë nën çmimet e tyre IPO. Por ndërkohë që investitorët humbën para, shumë persona të brendshëm – CEO, drejtues, sipërmarrës kapitalistë dhe mbështetës të tjerë financiarë të hershëm – ishin në gjendje të nxirrnin shuma të konsiderueshme.
Ka pasur disa shitës të mëdhenj. Operatori i aplikacionit të takimeve Bumble
BMBL,
mblodhi 2.4 miliardë dollarë në ofertën e saj fillestare publike vitin e kaluar duke shitur aksione për 43 dollarë secila. Shumica e këtyre parave shkuan për aksionerin kryesor të kompanisë, gjigantin e Wall Street Blackstone Group, i cili ka shitur 2.19 miliardë dollarë të aksioneve të Bumble, tregojnë dosjet e letrave me vlerë. Aksionet e Bumble tani tregtohen për rreth 27 dollarë, 37% më pak që nga IPO. Guri i Zi
bx,
nuk pranoi të komentojë.
Në total, personat e brendshëm kanë shitur 35.5 miliardë dollarë aksione të kompanive që dolën publike në vitin 2021 në SHBA, sipas VerityData. Disa të brendshëm blenë, por ata kanë blerë vetëm një total prej 7.6 miliardë dollarësh në aksione të tregtuara publikisht të kompanive të listuara në bursat amerikane vitin e kaluar. Për shembull, Tull së fundmi bleu 7.25 milionë dollarë në aksione të FIGS.
“Kur tregu është i nxehtë, prireni që kompanitë të përpiqen të përfitojnë nga tregu i shkumëzuar për ofertat e reja, dhe ju e patë këtë me IPO-të dhe SPAC-të e vitit 2021”, thotë Ben Silverman, drejtor i kërkimit në VerityData.
Coinbase, Coupang, Playtika, Robinhood, Honest Co.
Më pak se një vit më parë, Baiju Bhatt (majtas) dhe Vlad Tenev, bashkëthemeluesit e Robinhood Markets, ishin të gjithë të buzëqeshur gjatë ecjes në Wall Street në ditën e listimit të IPO-s së Robinhood. Aksioni ka rënë me 73% që atëherë.
Getty Images për Robinhood
Në prill 2021, Coinbase, operatori i shkëmbimit më të madh të kriptomonedhave në vend, listoi aksionet e tij në Nasdaq përmes një listimi të drejtpërdrejtë, duke anashkaluar procesin tradicional të IPO-së që përmban tarifa të shtrenjta investimi-bankare. "Isha i emocionuar për listimin e drejtpërdrejtë," Coinbase
Monedhë,
CEO Brian Armstrong tha në atë kohë. "Ndjeva sikur ishte më e vërtetë për etikën e kriptos."
Armstrong vazhdoi të thoshte se procesi i listimit të drejtpërdrejtë do të jepte një çmim më të saktë tregu për aksionet e Coinbase, “në vend të një supozimi” që përcaktohej “pas dyerve të mbyllura dhe [nga] një numër i vogël pjesëmarrësish”.
Një tjetër ndryshim me procesin e listimit të drejtpërdrejtë ishte se nuk kishte nënshkrues që mund të vendosnin kufizime për shitjet e brendshme për gjashtë muaj ose më shumë. Pika e referencës për IPO-në e Coinbase ishte 250 dollarë, por në ditën e parë të tregtimit stoku u rrit në 388 dollarë. Ishte në këtë nivel dhe në nivele të tjera që Fred Wilson, i cili është pjesë e bordit të Coinbase, e shtyu firmën e tij sipërmarrëse, Union Square Ventures, të shkarkonte të gjithë stokun e saj Coinbase për 1.8 miliardë dollarë.
Në total, personat e brendshëm të Coinbase kanë shkarkuar 3.5 miliardë dollarë në aksione të Coinbase që nga IPO. Sipas VerityData, shitësit më të mëdhenj individualë të Coinbase kanë qenë bashkëthemeluesi i Coinbase Fred Ehrsam, i cili ka shitur 492 milionë dollarë në aksione të Coinbase; Armstrong, i cili ka shitur 292 milionë dollarë; dhe presidentja e Coinbase Emilie Choi, e cila ka shitur 231 milionë dollarë.
Me çmimin e bitcoin
BTCUSD,
dhe kriptovalutat e tjera që kanë rënë në muajt e fundit, performanca financiare e Coinbase ka marrë një goditje serioze. Aksionet e saj kanë rënë në 70 dollarë, që është 72% më e ulët se çmimi i referencës së IPO-së dhe 82% nën nivelet më të larta në të cilat personat e brendshëm si Union Square Ventures shkarkojnë stokun. Coinbase dhe Union Square Ventures nuk iu përgjigjën kërkesave për koment.
Roli i kapitalistëve sipërmarrës në furinë e shitjes së IPO-së të vitit 2021 ka qenë i dukshëm. Në vitin 2016, Masayoshi Son, themeluesi miliarder dhe CEO i kompanisë japoneze SoftBank, njoftoi se SoftBank kishte mbledhur një fond kapitali sipërmarrës prej 100 miliardë dollarësh për të investuar në kompani të reja të teknologjisë. Një nga kompanitë që mbështeti SoftBank ishte Coupang
CPNG,
SoftBank kishte investuar fillimisht në shitësin korean në internet në 2015, por Vision Fund u dyfishua në kompani dhe SoftBank u bë aksioneri më i madh i Coupang, tregojnë dosjet e letrave me vlerë. Vitin e kaluar, Coupang vendosi të listojë aksionet e saj në SHBA, duke kryer një IPO masive në bursën e Nju Jorkut. Coupang shiti aksione për 35 dollarë për copë, duke mbledhur 4.55 miliardë dollarë.
Gjashtë muaj pas IPO-së, në shtator 2021, SoftBank filloi të shesë aksionet e saj Coupang kur ata po ndryshonin duart për 29.69 dollarë, tregojnë dosjet e letrave me vlerë. Ajo shiti 1.69 miliardë dollarë në aksione të Coupang vitin e kaluar. Këtë vit, ndërsa furia spekulative rreth kompanive të teknologjisë filloi të shkërmoqet, Softank shiti 1 miliardë dollarë të tjerë në aksionet e Coupang, duke i vendosur shitjet totale të Coupang në 2.69 miliardë dollarë.
Shitjet e aksioneve të SoftBank dhe humbjet e vazhdueshme financiare të Coupang e vendosën kompaninë në një pozitë të keqe pasi investitorët rivlerësuan asetet e rrezikut këtë pranverë. Aksionet e Coupang u tregtuan kohët e fundit për 13.17 dollarë, duke shënuar një rënie prej 62% që nga IPO e saj.
SoftBank ka shitur gjithashtu aksionet e kompanive të tjera që ka shtyrë në bursat amerikane. Në qershor 2021, Sofi Technologies
SOFI,
një kompani online e financave personale, debutoi në Nasdaq pas bashkimit me një SPAC të quajtur Social Capital Hedosophia, e cila kishte shitur aksionet e saj për 10 dollarë secila në IPO-në e saj. Ndërsa Nasdaq u rrit vitin e kaluar, Sofi organizoi një ofertë dytësore me 21.60 dollarë për aksion, në të cilën SoftBank shiti një pjesë të zotërimeve të saj për 486 milionë dollarë. Në total, të brendshëm në Sofi kanë shitur aksione me vlerë 984 milionë dollarë. Aksionet e Sofi u tregtuan së fundmi me 7.05 dollarë. SoftBank nuk iu përgjigj një kërkese për koment.
Në një farë mase, bumi i stoqeve të teknologjisë spekulative që arriti kulmin në vitin 2021 u nxit nga Robinhood Markets, i cili operon një aplikacion tregtimi që u bë jashtëzakonisht i popullarizuar me investitorët me pakicë gjatë pandemisë. Robinhood kreu IPO-në e saj korrikun e kaluar, duke shitur aksionet e saj për 38 dollarë dhe duke mbledhur 1.89 miliardë dollarë, një pjesë e madhe e saj nga investitorët individualë dhe përdoruesit e Robinhood. Dy themeluesit e saj, Vlad Tenev dhe Baiju Bhatt, shitën secili 45.5 milionë dollarë në aksione në lidhje me ofertën. Aksionet e Robinhood
kapuç,
kohët e fundit ndryshoi duart për 10.06 dollarë, që është 73% nën çmimin IPO. Përmes një zëdhënësi të Robinhood, Tenev dhe Bhatt nuk pranuan të komentojnë.
Prodhuesi izraelit i lojërave celulare Playtika Holding
PLTK,
nisi IPO-në e saj në janar 2021, duke shitur aksionet e saj për 27 dollarë secila në Nasdaq, duke mbledhur 1.9 miliardë dollarë. Shumica e të ardhurave nga IPO shkuan për aksionerin kryesor të Playtika, Alpha Frontier, i cili ka fituar 1.66 miliardë dollarë nga shitjet e aksioneve të Playtika në total. Alpha Frontier është në pronësi të një konsorciumi investitorësh kinezë që kontrollohet nga miliarderi i Shangait Shi Yuzhu, tregojnë dosjet e letrave me vlerë. MarketWatch nuk mundi të kontaktonte Yuzhu për koment dhe Playtika nuk pranoi të komentonte. Aksionet e Playtika u tregtuan kohët e fundit me 14.15 dollarë, 48% nën çmimin e saj IPO.
Pastaj është kompania e ndershme. Kompania e themeluar nga Jessica Alba doli publike në maj 2021, duke shitur aksione për 16 dollarë secila dhe duke mbledhur 474 milionë dollarë. Të ardhurat nga IPO shkuan kryesisht për L Catterton, e cila mori 297 milionë dollarë. Bashkë-CEO i firmës me kapital privat, Scott Dahnke, ulet në kompaninë e ndershme
HNST,
bord. Sot, aksionet e Honest Company po ndryshojnë duart afër 3.25 dollarëve. L Catterton nuk pranoi të komentojë. Para dhe pas rënies prej 78% pas IPO-së në aksionet e kompanisë Honest, Alba nuk ka shitur asnjëherë një aksion.
Burimi: https://www.marketwatch.com/story/you-bought-they-sold-meet-some-of-the-insiders-who-unloaded-35-billion-of-stock-in-the-tech- ipo-bonanza-that-tanked-11652878752?siteid=yhoof2&yptr=yahoo