Ku të gjeni pazare midis stoqeve të teknologjisë dhe rritjes

Por, të njohurit në sektorin e teknologjisë dhe gjetkë si Snap (SNAP),

Komunikime Video Zmadhimi

(ZM),

vit

(ROKU),

Grupi Zillow

(Z), dhe

Shëndeti Teladoc

(TDOC) janë më shumë se 50% dhe në disa raste 75% nga kulmet e tyre të vitit të kaluar. Shitjet kanë qenë veçanërisht të rënda në kompanitë jofitimprurëse që ishin vlerësuar me shumëfish të ngritura prej më shumë se 10 herë shitjet.

 Investitorët mund të dëshirojnë të marrin në konsideratë disa nga liderët e teknologjisë dhe peshqit e fundit midis stoqeve të rritjes së shkatërruar.

Mark Stoeckle, menaxher i

Kapitali i larmishëm i Adams
(ADX), një fond i mbyllur prej 2.5 miliardë dollarësh, favorizon liderët e industrisë duke përfshirë Alphabet, Meta Platformat (ish-Facebook) dhe

Amazon.com

(AMZN).

"Investitorët nuk po bëjnë një dallim mjaft të madh midis aksioneve të teknologjisë megacap dhe shumëfishave të stoqeve të teknologjisë së të ardhurave," thotë ai. "Aksionet e mëdha të teknologjisë po tregtohen me vlerësime shumë më të ulëta dhe po gjenerojnë sasi të mëdha fluksesh parash të lira."

Fondi Adams, aksionet e të cilit tregtohen me 18 dollarë, një zbritje afërsisht 13% ndaj vlerës së tij neto të aseteve, ka aksione të konsiderueshme në gjigantët e teknologjisë.

Merrni alfabetin. Aksionet e tij të klasës C (GOOG) janë ulur me 0.4% në 2658.26 dollarë të premten dhe janë ulur rreth 10% nga nivelet e tyre të fundit të vitit 2021. Alphabet vlerësohet në 23 herë fitimet e parashikuara për vitin 2022 prej 114 dollarë për aksion.

Ky raport çmim-fitim ndoshta e mbivlerëson vlerësimin e tij, sepse Alphabet po humbet rreth 8 dollarë për aksion çdo vit në bastet e tjera dhe bizneset e informatikës cloud që janë të vlefshme, por po thithin shumë shpenzime investimi. Hiqni ato humbje dhe rregulloni për paratë neto të Alphabet prej më shumë se 125 miliardë dollarësh dhe P/E efektive 2022 është më afër 20 për një kompani që pritet të gjenerojë 17% rritje të të ardhurave këtë vit.

Meta Platforms, aksionet e së cilës ranë 2.3%, në 309.42 dollarë, të premten, tregtohen për 22 herë fitimet e parashikuara për vitin 2022 prej 14 dollarë për aksion. Këto fitime janë pas shpenzimeve të mëdha, duke përfshirë 10 miliardë dollarë në metaverse. Nëse CEO Mark Zuckerberg nuk do të investonte kaq shumë, fitimet e Facebook do të ishin shumë më të larta.

"Unë nuk e di nëse metaverse do të funksionojë, por me Facebook ju po merrni një biznes thelbësor tepër të qëndrueshëm duke hedhur shumë para dhe një opsion në metaverse," thotë Stoeckle.

Amazon është goditur më së shumti në mesin e gjigantëve të teknologjisë. Aksionet e saj në 2,937 dollarë, janë ulur mbi 3% të Premten dhe më shumë se 20% poshtë nga kulmi i saj në 2021. Investitorët kanë frikë se ishte një përfitues që qëndron në shtëpi, rritja e të cilit mund të ngadalësohet ndërsa ekonomia vazhdon të rihapet.

Amazon nuk është aspak i volitshëm me rreth 60 herë fitimet e parashikuara për vitin 2022 prej 50 dollarë për aksion, por disa investitorë e ndajnë biznesin e saj kryesor në treg të informatikës cloud, Amazon Web Services, nga operacionet e shitjes me pakicë. AWS mund të gjenerojë 80 miliardë dollarë të ardhura këtë vit, nga rreth 62 miliardë dollarë në vitin 2021 dhe biznesi mund të jetë me vlerë 1 trilion dollarë, që do të thotë se investitorët mund të paguajnë vetëm 500 miliardë dollarë, ose pak më shumë se një herë shitjet për biznesin kryesor të shitjes me pakicë dhe një biznes reklamash në rritje dhe fitimprurëse.

Apple dhe Microsoft të dy kanë ekskluzivitete dominuese dhe arrijnë afërsisht 30 herë fitimet e parashikuara për vitin 2022.

Netflix

(NFLX), aksionet e së cilës po goditeshin të premten, duke rënë me 24%, ose 121 dollarë, në 387.06 dollarë, po bëhet më tërheqës nga pikëpamja e vlerësimit. Udhëzimi i kompanisë për rritjen e abonentëve në tremujorin aktual prej 2.5 milion ishte shumë më poshtë se pritjet prej 5.7 milion dhe analistët kanë ulur vlerësimet e fitimeve si për vitin 2022 ashtu edhe për vitin 2023.

Ajo tregton për rreth 34 herë fitimet e parashikuara për vitin 2022 dhe 25 herë fitimet e vlerësuara të vitit 2023 pasi aksionet e saj i kthyen të gjitha fitimet e tyre të katër viteve të fundit. Vlerësimet për 2022 dhe 2023 janë nga analisti i Evercore ISI Mark Mahaney, i cili hodhi poshtë parashikimet e tij në vazhdën e raportit të fitimit të Netflix të enjten. Ai uli vlerësimin e tij në In-line nga Outperform dhe uli objektivin e tij të çmimit në 525 dollarë nga 710 dollarë për aksion.

Ndër të preferuarat e mëparshme, Zoom Video, aksionet e të cilit ranë me 1.9%, në 152.81 dollarë, të Premten, është afërsisht një e treta e kulmit të saj në 2021. Ndryshe nga të tjerët, Zoom Video është fitimprurës dhe tregton për rreth 35 herë fitimet e parashikuara për vitin 2022. Roku, i cili ishte me 7.7%, në 154.51 dollarë, të premten, është ende joprofitabile dhe tregtohet për rreth gjashtë herë shitjet e parashikuara për vitin 2022. Teladoc, me 74.53 dollarë, ishte me 2.2% ulje të premten dhe më pak se 75% nga niveli i lartë i tij gati një vit më parë. Tregtohet për rreth pesë herë shitjet e parashikuara për vitin 2022.

Në një shënim të fundit të klientit, Mahaney i Evercore ISI shkroi se aksionet e internetit me kapital të vogël deri në mesëm tani kanë vlerësime "mesatarisht të forta" pas shitjes së tyre të fundit me një mesatare prej rreth katër herë shitjet e ardhshme dhe 16 herë fitimet e parashikuara për 2022 para interesit, taksave. amortizimi dhe amortizimi (Ebitda). Shumëfishi i ardhshëm i Ebitda është ulur nga 26 në tetor, por mbi nivelet para Covid rreth 12.

Brenda atij grupi, Mahaney favorizon

qullos

(BMBL), kompania e takimeve në internet, aksionet e së cilës janë ulur në 31 dollarë nga një kulm prej 89 dollarësh pas IPO-së së saj në 2021. Bumble vlerësohet në rreth pesëfishin e shitjeve të parashikuara për vitin 2022 dhe pritet të operojë në pak më shumë se çmimi i kthimit këtë vit.

Mahaney gjithashtu pëlqen

Wix.com

(WIX), i cili krijon faqe interneti. Aksionet e saj kanë rënë në 130 dollarë nga një kulm i vitit 2021 prej 362 dollarësh dhe kompania joprofitabile gjithashtu tregton për rreth pesë herë shitjet e vlerësuara të vitit 2022.

Duolingo
,
e cila ofron mësime online në gjuhë të huaja, ka rënë në 89 dollarë për aksion nga 205 dollarë më të lartë të vitit të kaluar dhe tregton për rreth 8.5 herë shitjet e parashikuara për vitin 2022. 

Shumë nga fluturuesit janë pjesë e Cathie Wood's

Innovation Ark
fondi i tregtuar në këmbim (ARKK) aksionet e të cilit ranë me 2% të premten, në 74.36 dollarë dhe kanë rënë gati 50% vitin e kaluar. Me humbjet e reja, ARK ETF ka hequr dorë nga pjesa më e madhe e performancës së tij më të mirë kundrejt S&P gjatë tre viteve të fundit. ETF e Woods ofron blerje me një ndalesë në të preferuarat e mëparshme me çmime të larta si Teladoc, Zoom Video, Roku,

Coinbase Global

(Monedhë)

Tesla

(TSLA) është zotërimi më i madh i fondit. Ajo ka mbajtur relativisht mirë në krahasim me investimet e tjera, falë pozicionit të saj drejtues në automjetet elektrike, si dhe rritjes së shitjeve dhe fitimeve. Tesla zbriti prej 37 dollarësh, në 959.27 dollarë të premten, dhe rreth 22% më pak nga kulmi i fundit i vitit 2021.

Demi Tesla Gary Black që drejton

Fondi i së Ardhmes Aktiv
ETF (FFND) sheh që fitimet e kompanisë të rriten në më shumë se 12 dollarë për aksion në 2022 nga rreth 7 dollarë në 2021 dhe duke arritur në 45 dollarë për aksion në vitin 2025. Pikëpamja e tij është se nuk ka asgjë si Tesla në botën e aksioneve të rritjes së megacap.

Shkruaji Andrew Bary në [email mbrojtur]