Çfarë po ndodh me Bancor?

Bancor, një AMM dhe shkëmbim i decentralizuar, ka ndaluar përkohësisht funksionin e tij të mbrojtjes së përhershme të humbjeve për të mbrojtur protokollin dhe përdoruesit e tij nga "sjellja manipuluese". Në një njoftim botuar më 19 qershor, Bancor tha se kishte besim se masat do të sigurojnë protokollin ndërsa punon për futjen e mbrojtjeve më të mira.

Sidoqoftë, njoftimi u pasua shpejt nga thashethemet për një krizë të mundshme të aftësisë paguese në Bancor, e cila u përshtat si një "masë paraprake e sigurisë së përdoruesit". Ende dhemb nga Rrezet Terra/LUNA dhe krizë e vazhdueshme me Celsius, industria e kriptove është e mbushur me spekulime se si Bancor do të zgjidhë çështjet e saj të likuiditetit.

CryptoSlate foli me ekipin e Bancor për vërtetësinë e këtyre pretendimeve, ngjarjet që çuan në vendimin e tyre për të ndërprerë mbrojtjen e përhershme të humbjeve dhe hapat që po merrnin për të parandaluar çështje të ngjashme në të ardhmen.

Bancor po përpiqet të parandalojë goditjen nga kriza e Celsiusit

Më 19 qershor, Bancor njoftoi se do të ndalojë përkohësisht funksionin e tij të mbrojtjes së përhershme të humbjeve (ILP). Tregtimi do të mbetet aktiv në të gjitha grupet e likuiditetit në rrjet dhe përdoruesit që mbeten në protokoll do të vazhdojnë të fitojnë rendimente. Pasi ILP të riaktivizohet, ata do të jenë në gjendje të tërheqin vlerën e tyre plotësisht të mbrojtur. Ndërsa tërheqjet nga protokolli nuk janë prekur, Bancor tha se ndaloi depozitat e reja në pishinat e saj të likuiditetit për të "parandaluar konfuzionin".

Sipas postimit në blog të kompanisë, Bancor ka regjistruar anomali në të dhënat e saj dhe ka arsye të besojë se ato janë rezultat i sjelljes manipuluese.

“Prandaj, ne po marrim masa të guximshme për të mbrojtur protokollin duke pezulluar përkohësisht mbrojtjen e IL dhe hapa të tjerë për të kufizuar ekspozimin e mëtejshëm”, thuhet në njoftim.

Megjithatë, thashethemet për një krizë të mundshme likuiditeti në Bancor u përhapën me zjarr menjëherë pas njoftimit. Platforma u akuzua për blerjen e kohës për të kuptuar se si të mbetet tretës pasi pësoi humbje në tokenin e saj vendas BNT dhe minimizoi ashpërsinë e çështjes.

cili është qëllimi i mbrojtjes së përhershme të humbjes nëse ajo thjesht zhduket kur keni më shumë nevojë për të LOL pic.twitter.com/GAJyhr6Tib

- Cobie (@cobie) Qershor 19, 2022

Disa madje besojnë se Bancor është i detyruar të përfundojë në një spirale vdekjeje, pasi mekanizmi i tij ILP kompenson ofruesit e likuiditetit duke prodhuar BNT të reja, duke transferuar koston te mbajtësit e BNT përmes inflacionit.

Loja e Bancor-it për fshehjen e IL po shembet. Ata shtypin BNT të ri për të kompensuar LP-të nënujore dhe e quajnë atë "mbrojtje IL". Kostoja transferohet te mbajtësit e BNT nëpërmjet inflacionit, gjë që shkakton IL të mëtejshme tek të gjitha çiftet e tjera BNT dhe çon në inflacion të mëtejshëm. Një spirale vdekjeje. https://t.co/MbqPiL3sKB

— Hasu⚡️? (@hasufl) Qershor 20, 2022

Bancor konfirmoi thashethemet se kriza e fundit e Celsius ishte të paktën pjesërisht përgjegjëse për problemet me IL në platformë. Kompania tha se kostoja e ofrimit të shpërblimeve BNT për ofruesit e likuiditetit është përforcuar nga falimentimi i fundit i "dy entiteteve të mëdha të centralizuara", që shumë besojnë se i referohet Celsius dhe Three Arrows Capital.

Këto dy entitete ishin "përfituesit kryesorë" të shpërblimeve të nxjerrjes së likuiditetit BNT, duke qenë ofrues për një kohë të gjatë të likuiditetit në Bancor v2.1. Për të mbuluar detyrimet e tyre, këto subjekte kanë likuiduar në mënyrë të papritur pozicionet e tyre BNT dhe kanë tërhequr shuma të mëdha likuiditeti nga sistemi. Në të njëjtën kohë, një "entitet i panjohur" ka hapur një pozicion të madh short në BNT, shpjegoi Bancor në postim.

Ndërsa kjo do të ishte një çështje e menaxhueshme për një protokoll me grupe të larmishme likuiditeti, ky është një rrezik serioz për Bancor pasi të gjitha çiftet e likuiditetit në protokoll janë kundër BNT-së së tij vendase.

Vendimi për të mbajtur tregtimin e hapur ndërkohë që urren depozitat u shqyrtua gjithashtu shumë. Disa kritikë thanë se kjo u mundëson mbajtësve të BNT të hedhin argumentet, duke shkaktuar një mospërputhje edhe më të madhe në grupet e likuiditetit që tani nuk kanë mbrojtje IL.

Bancor i përgjigjet polemikave

Ekipi i Bancor ishte i shpejtë për t'iu përgjigjur polemikave rreth vendimit të tij për të ndërprerë mbrojtjen e IL. Nate Hindman, kreu i rritjes së protokollit, tha se njoftimi nuk kishte ndërmend të minimizonte ashpërsinë e situatës me të cilën ballafaqohej Bancor. Më 20 qershor, arkitekti i produkteve të Bancor dhe kreu i kërkimit Mark Richardson diskutua implikimet e pauzës së gjatë në një AMA në Twitter.

Richardson shpjegoi se vendimi për të mbajtur tregtimin e hapur ishte një vendim praktik, pasi riaktivizimi i mbrojtjes së IL do të kërkonte ribalancimin e mbi 150 grupeve të likuiditetit. Ndërprerja e depozitave të reja, megjithatë, ishte një vendim etik - Richardson tha se nuk do të ishte e drejtë të pranohej likuiditet i ri nga përdoruesit ndërsa situata mbetet e pazgjidhur.

Nate Hindman, shefi i rritjes në Bancor, i tha CryptoSlate se nuk ka vend për spekulime në lidhje me aftësinë paguese të Bancor.

“Gjithçka është në zinxhir. Ju mund të shihni se sa duhet të paguajë protokolli në sigurimin IL. Ne nuk jemi një protokoll i centralizuar ku është një kuti e zezë dhe një individ mund të marrë rreziqe me fondet e përdoruesve. Kjo transparencë në saktësisht se sa i detyrohet sigurimi IL është ajo që na ndihmoi të identifikojmë shpejt situatën dhe të ndërmarrim veprime urgjente të ofruara nga DAO për të ndalur funksionin e sigurimit në tërheqjet."

Kur bëhet fjalë për akuzat për qëndrueshmërinë e mekanizmit të mbrojtjes IL të Bancor, Hindman tha se kishte shumë konfuzion rreth modelit të tij të sigurimit.

“Disa njerëz mendojnë se ne e kompensojmë humbjen e përhershme vetëm duke shtypur më shumë BNT. Kjo nuk është shumë e vërtetë. Në realitet, Bancor u ofron ofruesve të saj të likuiditetit sigurimin e përhershëm të humbjes në këmbim të një pjese të tarifave të tregtimit të fituara në platformë.

Protokolli ka dy mënyra për të gjeneruar këto tarifa, ku e para është likuiditeti në pronësi të protokollit të Bancor. Bancor aksionet BNT në grupet e saj dhe përdor tarifat e fituara nga aksionet për të kompensuar përdoruesit për çdo IL që ata pësojnë. Mënyra e dytë e gjenerimit të tarifave është përmes një tarife në të gjithë protokollin që konfiskon 15% të të gjitha të ardhurave nga tregtia në rrjet dhe përdor tarifat për të blerë dhe djegur vBNT.

Vendimi për të ndërprerë tërheqjet ishte rezultat i një "stuhie të përsosur të ngjarjeve makro" që kulmoi me hedhjen e shpejtë të shpërblimeve të minierave të likuiditetit BNT që u "emetuan tepër" gjatë një periudhe prej 18 muajsh. Hindman tha se Bancor vendosi të parandalojë një pjesë të vogël të lojtarëve të mëdhenj që të hedhin stoqet e tyre të shpërblimeve BNT dhe të tërheqin aksionet e tyre të mëdha të likuiditetit për të mbrojtur përdoruesit individualë të protokollit.

“Shpenzimet e tepërta për shpërblimet e minierave të likuiditetit BNT gjatë jetës së Bancor v2.1 vënë stres masiv në mbrojtjen e IL mes një stuhie të përsosur ngjarjesh makro. Ky ishte mëkati origjinal – shpenzimi i tepërt për shpërblimet e minierave të likuiditetit,” tha Hindman për CryptoSlate.

Ai vuri në dukje se ndërsa Bancor është ende i sigurt në qëndrueshmërinë e modelit të tij të mbrojtjes IL edhe në këto kushte ekstreme, protokolli duhej të mbrohej nga hedhja e tepërt e BNT dhe shorti i madh i marrë në shenjën e tij origjinale.

Ekipi i Bancor po punon gjatë gjithë kohës për të rikthyer plotësisht sistemin e mbrojtjes IL me mbrojtje më të mira, tha Hindman, por nuk mund të jepte detaje të mëtejshme se kur do të ndodhë kjo. Bancor pranoi gjithashtu nevojën për analiza më të mira me burim të hapur që do t'i mundësonte komunitetit të vlerësojë rreziqet në zhvillim dhe të reagojë në kohë për të shmangur mbylljet e funksioneve.