Çfarë është kredia DeFi? Evolucioni i huadhënies në zinxhir

Huadhënia në zinxhir po evoluon me shpejtësi rrufeje. Ai u prezantua për herë të parë si një risi e parë e protokollit - kryesisht e pabazuar në mbikëqyrjen organizative që shihet në huadhënien institucionale. Ai evoluoi shpejt nga një mjet për palët anonime për të dhënë hua dhe për të marrë hua me tarifat e tyre në protokolle kreditimi të mbikolateralizuara plotësisht të automatizuara dhe të decentralizuara si Aave dhe Compound.   

Këto protokolle të huadhënies DeFi revolucionarizuan kredinë duke e bërë atë menjëherë të aksesueshme për këdo që ka një adresë portofol. Por shkëmbimi më i madh ishte joefikasiteti i kapitalit. Aksesueshmëria radikale e protokolleve të huadhënies ishte e mbyllur në më shumë kapital sesa hua. 

Ky problem në efiçencën e kapitalit frymëzoi të tjerët që t'i qasen kësaj përpjekjeje për financim të decentralizuar nga një këndvështrim tjetër. Në vend të decentralizimit të procesit të huadhënies, ata kërkuan mënyra të reja për të zgjeruar kredinë në ekosistemin DeFi - me shpresën për të rritur efikasitetin dhe për ta mbajtur kredinë më të aksesueshme.

Pra, çfarë është kredia DeFi?

Kredia DeFi importon besim nga mekanizmat tradicionalë të kontrollit të kredisë dhe nënshkrimit për të lejuar huamarrësit të përdorin aktivet e tyre ekzistuese të botës reale si kolateral për kreditë DeFi. Për shembull, një investitor mund të sjellë zotërimet e tij të pasurive të paluajtshme në zinxhir dhe të marrë hua kundrejt tyre, duke marrë një kredi në formën e monedhave të qëndrueshme.

Kjo rrit efikasitetin e kapitalit në dy mënyra. Së pari, nuk kërkon një mbikolateralizim në zinxhir dhe së dyti, diversifikon kapitalin. Kredia DeFi mund të sigurojë një urë lidhëse midis botës së DeFi dhe botës së aseteve reale. Duke bërë tokenizimin e aseteve dhe duke i vendosur ato në blockchain, investitorët mund të përdorin asetet e tyre për të aksesuar gjithçka që DeFi ka për të ofruar pa pasur nevojë të shesë diçka dhe t'i konvertojë të ardhurat në kripto.

Një histori e shkurtër e DeFi

Vala e parë e DeFi krijoi dhe ushqeu një dëshirë për rendimente që ishin shumë më tepër se çdo gjë që mund të mbahej në afat të gjatë. Pritjet jorealiste të raporteve rrezik/shpërblim, të cilat ishin tepër të shtrembëruara, u bënë normë. Shumë kërkuan me shpejtësi për shpërblime të mëdha, ndërsa pak i kuptonin rreziqet e pashmangshme.

Rreshtimi i argjendtë në shpërthimin e flluskës fillestare të DeFi është se investitorët tani e kuptojnë se rendimentet e larta nuk janë domosdoshmërisht më tërheqëse. Një ekuilibër midis kthimit dhe qëndrueshmërisë mund të konsiderohet më i dëshirueshëm.

Në shumicën e rasteve, rendimentet e DeFi 1.0 ishin të errëta, luhateshin shumë dhe përfshinin ekspozim ndaj formave të shumta të rrezikut.

Burimi i rendimentit duhet të jetë e kundërta: transparent dhe i qëndrueshëm, ndërkohë që i ekspozon investitorët ndaj rrezikut sa më të vogël të mundshëm. Për shkak se asetet dixhitale nuk mund ta ofrojnë vetëm këtë stabilitet, investitorët iu drejtuan botës reale për një zgjidhje.

Cilat janë asetet e botës reale?

Një aktiv i botës reale është pronë që nuk ekziston natyrshëm në botën dixhitale. Ato mund të jenë çdo lloj aseti si pasuri e paluajtshme ose ari, zakonisht për qëllime të kredisë DeFi, ato janë të arkëtueshme dhe letra të tjera financiare. Këto asete mund të tokenizohen, duke krijuar një përfaqësim dixhital të aktivit që mund të përdoret për transaksione në blockchain.

Financat e decentralizuara priren të jenë rrethore. Investitorët përdorin kriptoasetet për të marrë hua në kripto ose për të fituar të ardhura nga kripto-ja e tyre në formën e kriptos. Ndërsa ky ka qenë një hap i madh përpara, industria duhet të jetë në gjendje të ndërveprojë me asetet në botën reale përpara se të mund të integrohet me financat tradicionale.

Si DeFi 2.0 sjell kreditimin e aktiveve në botën reale në zinxhir 

Për fat të mirë, zgjidhjet për këtë qëllim janë duke u zhvilluar. Organizata të tilla si Kredix po punojnë për të sjellë huadhënien e aktiveve në botën reale në zinxhir.

Këtu është një përmbledhje e shkurtër se si funksionon procesi:

• Credix bashkëpunon me një butik financimi krediti për të strukturuar një marrëveshje me një kompani fintech.
• Pasi të gjitha palët të kenë rënë dakord për kushtet e lehtësisë së borxhit, marrëveshja krijohet në tregun Credix.
• Pasi nënshkruesit abonohen dhe financojnë këstin e vogël, kësti i lartë financohet nga grupi i likuiditetit.
• Marrëveshja më pas regjistrohet në regjistrin lokal dhe lëshohet dhe financohet në zinxhir.
• Fintech merr financimin në USDC, e konverton atë në monedhën vendase dhe merr kredi për klientin përfundimtar.
• Këto kredi më pas jepen si kolateral për marrëveshjen Credix. 

Zgjidhje të tilla si këto ofrojnë akses në likuiditetin e kriptove për kompanitë fintech në tregjet në zhvillim.

A mund të ofrojnë asetet e botës reale një burim më të mirë rendimenti?

Lëvizja e procesit të huadhënies në zinxhir ofron transparencë për ofruesit e likuiditetit, pasi u mundëson atyre të vlerësojnë performancën e portofolit dhe të bëjnë vlerësime më të sakta të rrezikut. 

Huadhënia e aseteve në botën reale mund të ofrojë rendimente nga burime që nuk janë të lidhura me paqëndrueshmërinë e tregut të kriptove. Kjo mund të sigurojë një burim më të qëndrueshëm dhe më të parashikueshëm të yield-it, ndërkohë që redukton rrezikun e kolapsit dhe përhapjes së tregut të kredisë.

Për shembull, Tecredi është një kompani fintech që ofron financim auto në Brazil. Credix i ndihmon ata të financojnë pjesërisht automjetet e tyre në zinxhir, duke garantuar përdorimin e të ardhurave dhe duke mbikolateralizuar kreditë. Çmimet janë më të ulëta se mesatarja e tregut falë një rrjeti rishitësish që mund të paguajnë faturën në rast të ndonjë mospagimi.

Duke pasur parasysh vështirësinë e aksesit në kapital, mungesën e kapitalit dhe përqendrimin e bankave, kredia është mjaft e kushtueshme në tregjet në zhvillim. Të Banka e Anglisë ka vënë në dukje se “pagesat ndërkufitare kanë vonesë ndaj atyre të brendshme për sa i përket kostos, shpejtësisë, aksesit dhe transparencës”. Shembulli Tecredi ilustron se si kredia në zinxhir mund t'i përmirësojë këto transaksione me çdo masë. 

Huamarrësit që nuk kanë akses në linjat tradicionale të kredisë mund të gjejnë financim nëpërmjet kredisë në zinxhir. Në të njëjtën kohë, investitorët përfitojnë nga rritja e transparencës së rreziqeve që ata marrin përsipër. Dhe për shkak se kripto dhe DeFi thyejnë barrierat midis shteteve-kombe, investitorët ndërkombëtarë tani mund të kenë akses në këto mundësi.

A do të zhbllokojë kredia DeFi një bum të ri në kreditimin e kriptove?

Ashtu si me shumë aspekte të ekosistemit kripto, rregullimi mbetet një çështje kyçe. Nuk ka ligje të qarta mbi librat në lidhje me mënyrën se si mund të trajtohen aktivet e botës reale të tokenizuara dhe çdo kredi e lidhur me zinxhir. 

Rregullatorët kanë shprehur shqetësime se sa e re është industria, sa të paqëndrueshme mund të jenë aktivet e lidhura me to dhe potencialin që këto produkte të operojnë në një mënyrë që nuk përputhet. 

Më e mira që mund të bëhet aktualisht është të jesh sa më i përputhshëm që të jetë e mundur, ndërkohë që të jesh në gjendje të përballesh me rregulloret e ardhshme kur ato dalin. Në disa raste, rregullatorët i qasen kësaj çështjeje duke zbatuar rregulloret financiare ekzistuese për aktivet e tokenizuara ose duke përshtatur rregullat ekzistuese për t'i përshtatur ato. 

Credix u bashkua së fundi Tjetër, një përshpejtues Fenasbac (krahu i inovacionit i bankës qendrore të Brazilit) për të eksploruar risi të mëtejshme ligjore.

Credix përdor a version i lejuar të Solanës. Kjo do të thotë që vetëm investitorët e akredituar që kalojnë rregulloret KYC/KYB mund të kenë akses në platformën Credix. Investitorët gjithashtu kanë kuletat dhe adresat e tyre në listën e bardhë. Kjo ndihmon për të siguruar pajtueshmërinë në atë që 1) është e qartë dhe transparente se kush po merr pjesë në sistem dhe 2) nëse rregullore të reja dalin në të ardhmen, të dhënat e nevojshme të klientit do të jenë tashmë në dosje.

Për më tepër, Credix punon ngushtë me firmat ligjore lokale dhe globale për të regjistruar të gjitha marrëveshjet me regjistrat lokalë. Kompania gjithashtu punon ngushtë me rregullatorët vendas dhe bankat qendrore për këto çështje.

Pasi të ketë standarde të qarta rregullatore, mund të zhbllokojë një valë kapitali institucional në shërbimet e kreditit DeFi.

Kjo mund të çojë në një "verë të re DeFi", pasi ekosistemi i rendimentit të kriptove ushqehet nga burimet reale të të ardhurave.

Kjo përmbajtje sponsorizohet nga Kredix.

pret DAS: LONDËR dhe dëgjoni sesi institucionet më të mëdha të TradFi dhe kriptove e shohin të ardhmen e adoptimit institucional të kriptove. Regjistrohu këtu