Në vitin 2021, aktiviteti i kapitalit sipërmarrës arriti në 612 miliardë dollarë, një rritje prej 108% nga një vit më parë dhe një rritje prej 24% në marrëveshjet e VC. Por pavarësisht nga të mirat, ka disa pika dhimbjeje të bashkangjitura. DAO-të mund të jenë një mjet i mirë për të adresuar disa nga boshllëqet në peizazhin tradicional të VC. Hyn a DAO VC.
Kapitali sipërmarrës financoi më shumë se gjysmën e të gjitha kompanive publike amerikane në 1979. Kështu, duke përfaqësuar një të tretën e vlerës së të gjithë tregut të aksioneve. Të gjitha 5 kompanitë më të vlefshme në SHBA (Apple, Microsoft, Google, Amazon dhe Facebook) filluan si startup të mbështetur nga VC.
Fondet e sipërmarrjes specializohen në financimin e bizneseve fillestare që ende nuk kanë fituar një fitim, por kanë potencial të lartë rritjeje. Ndonjëherë edhe kthimi i më shumë se 100x të investimit fillestar. QV-të financojnë bizneset fillestare me kapital dhe jo me borxh, sepse startup-et janë të varfëra në para, por mund të kenë një potencial të madh pozitiv.
Hapësira tradicionale e VC ka avantazhe të dukshme si përmasat e mëdha të çeqeve, shkathtësia dhe dyfishimi i investimeve dhe rrjeteve. Por ka disa pika të dhimbshme, të tilla si vendimmarrja e ngadaltë, burokracia e lartë, ndjeshmëria e lartë e vlerësimit dhe kërkesa e lartë për kontroll, për të përmendur disa.
Organizatat e Decentralizuara Autonome (DAO-të) janë një mjet i mirë për të adresuar disa nga boshllëqet në peizazhin tradicional të VC. Një version i decentralizuar i një kompanie, DAO drejtohet nga qeverisja dhe vendimmarrja e komunitetit, duke synuar drejtpërdrejt disa nga pikat konvencionale të dhimbjes së VC. Në këtë mënyrë mundëson vendimmarrje më të shpejtë, kontroll më të vogël për bizneset fillestare dhe adokraci. Për më tepër, DAO-të ofrojnë fleksibilitet të shtuar të investitorëve, rritje të diversitetit të ideve të financuara, kontroll të decentralizuar dhe akses të përmirësuar në kapitalin publik.
Thënë kështu, a duket e sigurt e ardhmja e QV-ve me rimishërimin e DAO-ve dhe implikimet e tyre?
Prandaj, ky artikull eksploron pyetjen gjithëpërfshirëse: "A do të zëvendësojnë DAO-të potencialisht QV-të, apo DAO-të përbëjnë një kërcënim për QV-të?"
Mënyra tradicionale: QV
Ndër tre mënyrat për të investuar në kapitalin privat - janë blerjet, fondet e rritjes dhe kapitali sipërmarrës.
Kapitali sipërmarrës është një formë e kapitalit privat që financon kompanitë fillestare që pritet të kenë një kthim eksponencial dhe potencial me rritje të lartë. Në shpjegimet teknike, firmat e kapitalit të sipërmarrjes krijojnë një fond investimesh, duke mos ditur se në cilat kompani do të investonin. Por duke bërë një mandat investimi se në çfarë lloje biznesesh fillestare do të investonin.
Këtu është një diagram bazë për të treguar se si funksionon Venture Capital, duke përsëritur blogun e Medium 2018.
Kthimi vjetor për një fond QV vargjet nga 15-27% dhe ka një premium të lartë në krahasim me kthimin 500% të S&P 9.90 në dhjetë vitet e fundit. Me rritjen në rritje, veçanërisht në Azi, ka pasur një rritje të numrit të marrëveshjeve dhe financimeve të derdhura për bizneset fillestare në mbarë botën.
Në vitin 2021 arriti në 612 miliardë dollarë në aktivitetin e kapitalit sipërmarrës, që ishte një rritje prej 108% nga një vit më parë. Në 10 vjet, rritja e vëllimit të dollarit të investuar në sipërmarrje në mbarë globin është 92% në vit.
Në vitin 2021, kishte gjithashtu një 24% Rritje në numrin e marrëveshjeve të QV-ve në mbarë globin, me shifra deri në 11,601 marrëveshje. Pavarësisht rritjes së dukshme, ka të veçanta pikat e dhimbjes. Të tilla si aksionet e reduktuara të themeluesit, vonesa në vendimet dhe afatet kohore të financimit, dhe shumë më tepër.
DAO QV: Koncepti
DAO QV po ndërton konceptin e vendimmarrjes dhe qeverisjes në komunitet, në kontrast me vendimmarrjen tradicionale të autoritetit qendror të QV. Do të jetë një ekosistem autonom sipërmarrës si për përdoruesit fundorë ashtu edhe për bizneset fillestare.
DAO VC-të prezantohen si një platformë emocionuese që lejon investitorët me pakicë të kalojnë në hapësirën e kriptove. Ndërkohë që u lejon bizneseve fillestare të kenë një grup të larmishëm investitorësh. Duke investuar deri në 1 dollarë, përdoruesit mund të marrin pjesë në treg si investitorë tradicionalë më të shquar. Thjesht duke krijuar një koleksion të përbashkët kontribuesish që veprojnë si mbajtës të shenjave.
Rritja e teknologjisë blockchain ka ndryshuar mënyrën se si investitorët mund të mendojnë për fondet e kapitalit sipërmarrës. QV-të janë gjithnjë e më shumë diversifikimin fondet e tyre në hapësirën e kriptomonedhës. Madje po mendojnë se si të ndryshojnë rrënjësisht strukturën e fondit të tyre në mënyrë që ai të jetë i centralizuar dhe të lejojë një mjedis më gjithëpërfshirës për shumë investitorë për të luajtur në hapësirë.
Bridimi i hendekut
Përdorimi i DAO-ve dhe adoptimi i modeleve hibride të financimit për të imituar "ofertat fillestare të monedhave (ICO)" janë dy mënyra se si VC po fillon të inovojë në hapësirë për të sjellë më shumë fonde dhe pjesëmarrës në hapësirë.
Një DAO mund të jetë përshkruar si një "komunitet i formuar rreth një ideje qendrore për të cilën çdo anëtar mendon se ia vlen të investohet. Paratë e grumbulluara brenda asaj DAO mbajnë gjurmët e kontributit të çdo personi dhe japin të drejta proporcionale të qeverisjes".
Dhe megjithëse DAO-të janë një koncept relativisht i ri, ato janë të shpejta rritje sugjeron një prirje të ardhshme që mund të ketë implikime të rëndësishme për peizazhin e kapitalit sipërmarrës. Më pak se dy vjet më parë, kur Ethereum tregtohej me 230 dollarë, DAO-të ishin të pakta. Shumica e tyre mbanin vetëm disa mijëra dollarë AUM.
Megjithatë, "pas një tregu një vjeçar të rritjes së kriptove, miliona njerëz të rinj u prezantuan me kripto, dhe mijëra projekte të nisura dhe duke gjeneruar tarifa", DAO janë tani matjen e në miliona.
Totali i aktiveve nën menaxhim (AUM) për thesaret DAO, të listuara në platformën e statistikave DAO DeepDAO u rrit nga rreth 380 milionë dollarë në janar në një kulm prej rreth 16 miliardë dollarë në mes të shtatorit. në vitin 2021.
DAO rriten nga 2021 në 2022
BeInCrypto kontaktoi Rona Perry, COO i DeepDAO, për të komentuar skenarin aktual në krahasim me vitin e kaluar përmes emailit. Ajo u përgjigj me një koment duke thënë:
“Ndërsa tregu bear vazhdon, ritmi i rritjes së DAO-ve të reja po përshpejtohet. Numri i përgjithshëm i DAO-ve të reja të krijuara këtë vit është më i madh se vitin e kaluar, dhe çdo muaj këtë vit ka pasur 2x+ DAO të reja se në vitin 2021. Numrat pasqyrojnë interesin e vazhdueshëm për Organizatat Autonome të Decentralizuara dhe vendin e tyre unik si një infrastrukturë kyçe e Web3 .”
Gjatë gjashtëmujorit maj-tetor të këtij viti, 2863 DAO kanë filluar aktivitetin e tyre qeverisës. Ky është më shumë se dyfishi i numrit nga viti 2021, siç shihet në grafikun e mëposhtëm.
Më tej ndau një cicërimë e 24 nëntorit 2022 që hodhi më shumë dritë mbi rritjen vit pas viti nga 2018 në 2022.
DeepDAO rendit Uniswap DAO, BitDAO dhe ENS DAO si tre të parat, me vlerë thesari në 2.30 miliardë dollarë, 1.70 miliardë dollarë dhe 1 miliard dollarë. Në përgjithësi, DAO ka 10,191 anëtarë dhe fokusohet në propozimet që lidhen me partneritete të drejtpërdrejta ose shkëmbime me projekte. Gjithashtu, mundësi zgjerimi të tilla si krijimi i esnafeve autonome të artistëve, kooperativave bujqësore dhe fondeve të ekosistemit.
Në të vërtetë, rritja e kërkesës është e dukshme. Por cilat të mirat dhe të këqijat mund të konsiderohen ose dinë për DAO-të?
Pikat për t'u marrë parasysh
Organizatat Autonome të Decentralizuara (DAO) janë një mjet i mirë për të adresuar disa nga boshllëqet në peizazhin tradicional të QV. Disa avantazhe përfshijnë zgjerimin e aksesit në investimet e QV, rritjen e fleksibilitetit të investitorëve, rritjen e diversitetit të ideve të financuara, decentralizimin e kontrollit dhe akses më të mirë në autoritetin publik.
Ndërsa DAO-të përfaqësojnë mundësi të mëdha në të gjithë aktorët e shumtë, rreziqet e qenësishme të industrisë së blockchain nuk mund të injorohen. Ashtu si me çdo teknologji të re, DAO-të kanë rreziqe të caktuara, si p.sh siguri kërcënimet dhe vendimmarrja arbitrare. Gjatë kalimit nga VC tradicionale në hapësirën DAO VC, këto rreziqe duhet të trajtohen me kujdes.
Disa disavantazhe të dukshme përfshijnë mungesën e burimeve, politikave rregullatore, sigurinë dhe pronësinë.
Duke u zgjeruar në dy shqetësime kryesore: rregulloret dhe sigurinë
Politika më të rrepta rregullatore: Shqyrtimi rregullator ka të ngjarë të intensifikohet me rritjen e numrit të DAO-ve
Duke pasur parasysh rritjen e numrit të DAO-ve, ato nuk mund të operojnë më nën radarët dhe të shmangin masat rregullatore. Në këtë mënyrë e bën gjithnjë e më të vështirë konfigurimin dhe përdorimin e një DAO. Me madhësitë në rritje të investimeve ose shumat e financimit që rrjedhin përmes DAO-ve, rregullatorët mund të fillojnë të godasin edhe këto DAO me anëtarësi të kufizuar.
Meqenëse DAO-të ofrojnë një nivel anonimiteti, ato mund të shërbejnë si një mjet tjetër për pastrimin e parave nga operacionet e paligjshme, gjë që i jep KSHZ-së një arsye tjetër për të hetuar.
Për më tepër, meqenëse argumentet mund të blihen dhe shiten përmes teknologjisë blockchain, rregullatorët i konsiderojnë këto argumente si letra me vlerë. Rregullatorët mund të prezantojnë politika të reja që zbatojnë masa më të rrepta rreth fitimeve kapitale nga tregtimi i shenjave. Kështu, ndërsa peizazhi për DAO-të vazhdon të evoluojë, mund të pritet të shfaqen politika të reja rreth kësaj hapësire.
Siguri: Të metat në kodin/kontratën inteligjente të një DAO mund t'i rrezikojnë asetet
Siç mbulohej nga BeInCrypto në të kaluarën, aktivitete të ndryshme eksplicite u kryen për të hakuar DAO. Për shembull, vetëm një muaj më parë, OlympusDAO pësoi një shfrytëzim prej 300 mijë dollarësh. Në vitin 2016, një sulmues mundi nxjerr sifon një total prej 3.6 milion Ether nga DAO, i cili ishte me vlerë 55 milion dollarë, rreth një e treta e totalit të aktiveve. Sulmi u bë i mundur për shkak të një defekti në kodin themelor të DAO, i cili bëri që DAO të përpunonte të njëjtin transaksion disa herë.
Kodi pas kodi
Kodi themelor i një DAO, i njohur gjithashtu si Kontrata Smart, vepron si rregullore që përcakton natyrën e saj vetë-ekzekutuese, duke hequr nevojën për ndërhyrje njerëzore për të cilën është i famshëm fondi i investimeve me bazë Ethereum. Defekti bëri që DAO të përpunonte të njëjtin transaksion disa herë.
DAO mbështetet në një kontratë inteligjente të përsosur. Nëse ka një gabim ose një gabim në kodin themelor të DAO, ai i lë në rrezik asetet e fondit të investimeve. Ky është një rrezik që nuk ekziston me fondin aktual të kapitalit të sipërmarrjes tradicionale. Siguria e aktivit në një firmë tradicionale QV nuk rrezikohet të vidhet nga një sulmues anonim.
Zvogëlimi, rreziqet dhe kurthet shoqërohen me trendin e ri dhe të ardhshëm të DAO-ve.
Mendimi mbyllës
Me rritjen e iniciativave dhe projekteve të Web 3.0 në metaverse, shfaqja e DAO-ve do të vazhdojë të rritet. QV-të që dëshirojnë të marrin pjesë në mundësitë e hapësirës Web 3.0 tani sfidohen të qëndrojnë konkurrues dhe të rëndësishëm në dritën e këtyre DAO-ve.
Pavarësisht demokratizimit të sjellë nga DAO-të, investitorët duhet të mbeten të kujdesshëm ndaj rreziqeve të DAO-ve. Kryesisht në lidhje me strategjitë e investimeve dhe sigurinë. QV-të mund të vazhdojnë të kenë avantazhin ndaj DAO-ve në lidhje me rrjetin e tyre të kontakteve të ndërtuara gjatë viteve dhe ekspertizën e tyre në shkallëzimin e bizneseve me themeluesit fillestarë.
Për të përfituar më të mirën nga të dy botët, investitorët duhet të mbajnë një sy për një model hibrid DAO-VC. Kjo eshte leveraging etos i drejtuar nga komuniteti i ekspertizës operacionale të DAO-ve dhe QV-ve. Ky konfigurim i ri hibrid do të vazhdojë të sfidojë kufijtë e konfigurimit tradicional të VC. Më tej, shikoni mënyra të reja për ta bërë këtë një model efektiv.
Me shfaqjen e DAO-ve dhe modelit hibrid, themeluesit e start-up-eve bëhen fituesit me më shumë opsione financimi dhe një grup gjithëpërfshirës investitorësh për të zgjedhur nga ata që do të përputhen më mirë me vizionin e tyre.
Keni diçka për të thënë? Na shkruani ose bashkohuni në diskutimin tonë Kanal Telegram. Mund të na kapni gjithashtu TIK Tok, Facebookose Twitter.
Për BeInCrypto më të fundit Bitcoin (BTC) analiza, Kliko këtu
Mohim përgjegjësie
Të gjitha informacionet që përmbahen në faqen tonë të internetit publikohen me mirëbesim dhe vetëm për qëllime të informacionit të përgjithshëm. Çdo veprim që lexuesi ndërmerr mbi informacionin e gjetur në faqen tonë të internetit është në rrezik të vetë.
Burimi: https://beincrypto.com/understanding-the-rise-of-daos-and-their-implications/