Dy sugjerime kryesore nga raporti i depeg-it të stablecoin të UST të Nansen

Ndërsa pluhuri vendoset në kolapsin kataklizmik të ekosistemit Terra, një zhytje e thellë në zinxhir, e kryer nga firma analitike e blockchain Nansen nxjerr në pah dy mënyra kryesore.

Ekosistemi i kriptomonedhës ishte e mbushur me teori të ndryshme spekulative rreth kauzës së Terrës i qëndrueshëm algoritmik UST-të duke u shkëputur nga kunja e saj prej 1$. Kush dhe pse dukej një mister, por rezultati ishte katastrofik, me UST që ra shumë nën 1 dollarë, ndërsa vlera e tokenit të stablecoin të Terra ra në vlerë si rezultat.

Nansen ndërmori një hetim duke shfrytëzuar të dhënat në zinxhir nga ekosistemi Terra në zinxhirin e bllokut Ethereum në një përpjekje për të hartuar zinxhirin e ngjarjeve që çuan në depeg UST.

Vlen të përmendet se raporti nuk përfshin ngjarje të mundshme jashtë zinxhirit që mund të kishin përkeqësuar situatën, ndikimin tek investitorët, ndarjen e humbjeve neto midis kuletave dhe atë që ndodhi me Bitcoin (BTC) rezervat që mbështet UST.

Sulmuesit prenë likuiditetin e cekët të Kurbës për të shfrytëzuar mundësitë e arbitrazhit

Arritja e parë dhe më e madhe ishte identifikimi nga Nansen i një grupi të vogël adresash ose lojtarësh që identifikuan dobësitë në ekosistemin Terra. Këta aktorë prenë likuiditetin relativisht të cekët të grupeve të Curve që mbështesin lidhjen e TerraUSD (UST) me monedha të tjera të qëndrueshme dhe u zhvendosën për të përfituar nga mundësitë e arbitrazhit.

Raporti përshkruan se si këta aktorë tërhoqën fondet e UST nga protokolli Anchor në Terra. Këto fonde më pas u lidhën nga Terra në Ethereum duke përdorur infrastrukturën Wormhole.

Sasi masive të UST u shkëmbyen më pas me monedha të ndryshme të qëndrueshme në grupet e likuiditetit të Curve. Nansen më pas spekuloi se gjatë procesit të depegging, disa nga kuletat e identifikuara shfrytëzonin mospërputhjet midis burimeve të çmimeve në Curve si dhe shkëmbimeve të decentralizuara dhe të centralizuara duke marrë pozicione blerjeje dhe shitjesh nëpër shkëmbime.

Raporti i Nansen hodhi poshtë një tregim spekulativ se një sulmues ose haker i vetëm ka punuar për të destabilizuar UST.

Shtatë kuleta qendrore për depeg-in e UST

Analiza e blockchain e Nansen miratoi një qasje të teorisë së bazuar që identifikoi të dhënat përkatëse të vëllimit të transaksioneve midis 7 dhe 11 majit - kuadri kohor në të cilin UST humbi vlerën prej 1 dollarësh.

Firma rishikoi mediat sociale dhe temat e forumit për të ngushtuar atë kornizë kohore të veçantë, duke theksuar një rrjedhë të spikatur transaksionesh në grupet e likuiditetit të Curve, gjë që çoi në qasjen e saj analitike trefazore.

Faza e parë përfshin analizën e transaksioneve brenda dhe jashtë protokollit të huadhënies Curve, i cili lejoi Nansen të përpilonte një listë kuletash, aktivitetet e të cilave sugjerojnë një ndikim të rëndësishëm në depegging UST.

Faza e dytë ishte pak më e komplikuar, pasi Nansen vëzhgoi transaksione nëpër urën Wormhole që mund të kenë ndikuar në ngjarjen e depeg. Firma rishikoi daljet e UST nga protokolli Anchor që përfshin një listë të ngushtuar kuletash. Kjo u pasua nga hetimi i shitjes së UST dhe USDC në shkëmbimet e centralizuara.

Faza e fundit përfshin trekëndimin e provave në zinxhir për të formuar një tregim të ngjarjeve rreth depeg UST. Më pas u theksua një listë prej shtatë kuletash që besohet se kanë qenë qendrore në kolapsin e ekosistemit Terra.

Raporti Nansen ofron disa njohuri interesante të nxitura nga analitika e blockchain. Thelbi "pse" mbetet një mister - me firmën që vendosi të mos spekulojë mbi objektivat ose motivimet e mundshme pas shtatë adresave kryesore që luajtën një rol të madh në nxitjen e depeg-it të stablecoin algoritmik UST.