Në dy vitet e fundit, modeli stock-to-flow i propozuar nga PlanB është bërë shumë i famshëm. Një studim sasior i publikuar në faqen planbtc.com tregon modelin dhe parashikimin që Bitcoin (BTC) mund të arrijë kapitalizimin prej 100 trilion dollarë. Natyrisht, industria e kriptove, duke përfshirë edhe mua, ishte magjepsur nga logjika e modelit dhe aq më tepër nga ideja se mund të arrinte dhe të kalonte 100,000 dollarë që në vitin 2021.
Në fakt, modeli "stock-to-flow" supozon se ekziston një lidhje midis sasisë së një metali të çmuar që nxirret çdo vit (rrjedhje) dhe sasisë së nxjerrë tashmë më parë (stokut).
Për shembull, ari që nxirret çdo vit është pak më pak se 2% e arit në qarkullim (që mbahet nga bankat qendrore dhe individët). Duhen mbi 50 vjet - me ritmin e sotëm të nxjerrjes - për të dyfishuar stokun në qarkullim, duke e bërë efektivisht arin një mall të pakët.
PlanB hipotezon se Bitcoin, i konsideruar nga shumë si ari dixhital, mund të ndjekë këtë marrëdhënie midis sasisë në qarkullim dhe sasisë së nxjerrë në vit, dhe propozon një plan kartezian (me bosht logaritmik në të dy akset X dhe Y) ku rritja e Bitcoin mbi koha ndjek një rritje të përshkrueshme nga një vijë regresioni (me formulën fuqi-ligj).
Kërcimet e gjetura çdo katër vjet ose më shumë janë për shkak të përgjysmimit ose përgjysmimit të shpërblimit të pritur për çdo bllok të minuar. Protokolli i Bitcoin parashikon që çdo 210,000 blloqe ka një përgjysmim të numrit të Bitcoin që i caktohet çdo blloku minatorit që fiton testin kriptografik.
Related: Parashikimi i çmimit Bitcoin duke përdorur modele sasiore, Pjesa 2
Ndoshta, Satoshi Nakamoto, kur mendoi për fenomenin e përgjysmimit, e kishte bërë këtë për të supozuar një dyfishim të çmimit çdo katër vjet. Ndërkohë, PlanB ka treguar se në 10 vitet e para të historisë, Bitcoin ka lëvizur rreth një funksioni eksponencial që do të thotë se me çdo përgjysmim, çmimi rritet dhjetëfish në vend që të dyfishohet.
Arsyeja #1
Arsyeja e parë është si vijon: A mund të supozojmë vërtet se Bitcoin do të arrijë në 1 miliard dollarë në vlerë rreth vitit 2039?
Një miliard për Bitcoin do të nënkuptonte që kapitalizimi do të arrinte rreth 20,000 trilion dollarë, "vetëm" 130 herë më shumë se vlera aktuale e tregjeve të aksioneve. Për të mos thënë që në vitet në vijim vlera, sipas këtij modeli, do të ishte e destinuar të dhjetëfishohej.
Natyrisht, kjo është e pakonceptueshme, madje dhe veçanërisht për dy pikat e ardhshme.
Arsyeja #2
Arsyeja e dytë është se modeli nuk merr parasysh kërkesën, por vetëm mungesën, dhe Bitcoin nuk është më aktivi i vetëm kripto në qarkullim. Dominimi i tij po zbehet për shkak të shumë projekteve në zhvillim që në mënyrë të pashmangshme tërheqin vëmendjen (dhe investimet) nga ari dixhital.
Në fakt, është pikërisht mosmarrja në konsideratë e efektit që vjen nga kërkesa që e bën modelin e stokut në rrjedhë të paplotë; një aktiv i pakët ka vlerë nëse njerëzit duan ta blejnë atë. Një pikturë e një artisti të panjohur, edhe pse e bukur dhe edhe nëse i përket një koleksioni me disa piktura, nuk vlen asgjë nëse nuk ka interes që lind nga dikush që dëshiron ta zotërojë atë.
E diskutova këtë në artikullin tim disa muaj më parë kur propozova një model të parashikimit të Bitcoin bazuar në kërkesën në vend të mungesës. Sipas këtij modeli, që Bitcoin të arrinte vlerën e një miliardi, do të duheshin rreth katër trilion kuleta në qarkullim – fare e paimagjinueshme si një skenar.
Related: Parashikimi i çmimit Bitcoin duke përdorur modele sasiore, Pjesa 3
Arsyeja #3
Arsyeja e tretë vjen nga vetë ndërtimi nga stoku në rrjedhë.
Nëse në vend që të bënim regresionin nga fillimi deri më sot, do të supozonim se e kishim bërë në fund të çdo periudhe përpara përgjysmimit, regresioni do të kishte qenë gjithmonë i ndryshëm.
Nëse do të kishim llogaritur stokun të rrjedhë në fund të përgjysmimit të parë, parashikimet do të kishin qenë që të arrinim kapitalizimin e diamantëve në mbarë botën që në shtator 2016. Megjithatë, në fund të përgjysmimit të dytë në gusht 2016, vija e regresionit tregoi se kapitalizimi i Bitcoin do të arrinte atë të arit në vitin 2021, ndërsa ne jemi ende një e dhjeta e rrugës atje.
Related: Parashikimi i çmimit Bitcoin duke përdorur modele sasiore, Pjesa 4
Pra, rruga e Bitcoin në rrafshin kartezian me një bosht logaritmik të dyfishtë, i propozuar nga PlanB, me shumë mundësi nuk mund të konsiderohet një vijë e drejtë, por një kurbë (me një përshkrim matematikor ende për t'u studiuar) që tenton të rrafshohet me kalimin e kohës, duke e pavlefshme në mënyrë efektive. parashikimi tepër optimist i modelit stoku në rrjedhë të propozuar nga PlanB.
Ky artikull nuk përmban këshilla apo rekomandime për investime. Çdo veprim investimi dhe tregtar përfshin rrezik, dhe lexuesit duhet të kryejnë hulumtimet e tyre kur marrin një vendim.
Pamjet, mendimet dhe mendimet e shprehura këtu janë vetëm të autorit dhe nuk pasqyrojnë ose përfaqësojnë pikëpamjet dhe mendimet e Cointelegraph.
Daniele Bernardi është një sipërmarrës serial në kërkim të vazhdueshëm për inovacion. Ai është themeluesi i Diaman, një grup i dedikuar për zhvillimin e strategjive fitimprurëse të investimeve që kohët e fundit lëshoi me sukses PHI Token, një monedhë dixhitale me synimin për të bashkuar financat tradicionale me asetet kripto. Puna e Bernardit është e orientuar drejt zhvillimit të modeleve matematikore të cilat thjeshtojnë proceset e vendimmarrjes së investitorëve dhe zyrave familjare për reduktimin e rrezikut. Bernardi është gjithashtu kryetar i revistës së investitorëve Italia SRL dhe Diaman Tech SRL dhe është CEO i firmës së menaxhimit të aseteve Diaman Partners. Përveç kësaj, ai është menaxher i një fondi mbrojtës kripto. Ai është autor i Zanafilla e Pasurive të Kriptos, një libër rreth pasurive të kriptos. Ai u njoh si një "shpikës" nga Zyra Evropiane e Patentave për patentën e tij Evropiane dhe Ruse në lidhje me fushën e pagesave mobile.
Burimi: https://cointelegraph.com/news/three-reasons-why-planb-s-stock-to-flow-model-is-not-reliable