Metrika në zinxhir që mund të sinjalizojë një përmbysje të tregut

Çmimi i realizuar është një metrikë që përdoret shpesh për të përcaktuar lëvizjet e tregut në tregjet e ariut dhe demit. Përcaktohet si vlera e të gjithëve Bitcoins me çmimin që janë blerë pjesëtuar me numrin e monedhave në qarkullim, çmimi i realizuar tregon efektivisht bazën e kostos së rrjetit.

Ndarja e rrjetit në grupe mund të na ndihmojë të pasqyrojmë bazën e kostos totale për çdo grup të madh që zotëron Bitcoin. Mbajtësit afatgjatë (LTH) dhe mbajtësit afatshkurtër (STH) janë dy grupet kryesore që drejtojnë tregun - LTH-të janë të gjitha adresat që mbajnë BTC për më shumë se 155 ditë, ndërsa STH janë adresa që qëndrojnë në BTC për më pak se 155 ditë .

Raporti bazë i kostos LTH-STH është raporti ndërmjet çmimit të realizuar për mbajtësit afatgjatë dhe afatshkurtër. Duke pasur parasysh sjelljet historikisht të ndryshme që shfaqin LTH-të dhe STH-të, raporti ndërmjet çmimeve të tyre të realizuara mund të ilustrojë se si po ndryshon dinamika e tregut.

Për shembull, një tendencë në rritje në raportin bazë të kostos LTH-STH shihet kur STH-të realizojnë më shumë humbje sesa LTH-të. Kjo tregon se mbajtësit afatshkurtër po ua shesin BTC-në e tyre LTH-ve, duke treguar një fazë të akumulimit të tregut të favorshëm të udhëhequr nga LTH-të.

Një trend në rënie në raport tregon se LTH-të po i shpenzojnë monedhat e tyre më shpejt se STH-të. Kjo tregon një fazë të shpërndarjes së tregut të demit, ku LTH-të shesin BTC-në e tyre për fitim, të cilin STH-të e blejnë.

Një raport bazë kostoje LTH-STH më i lartë se 1 tregon se baza e kostos për LTH-të është më e lartë se baza e kostos për STH-të. Kjo ka qenë historikisht e ndërlidhur me kapitullimet e fundit të tregut të ariut që u kthyen në vrapime dem.

2011

Gjatë tregut të parë bear të Bitcoin në 2011, çmimi i realizuar STH shkoi nën çmimin e realizuar LTH. Ky ndryshim i trendit shënoi fillimin e një tregu bear i cili filloi në 22 nëntor 2011 dhe zgjati deri më 17 korrik 2012.

Mbajtësit afatgjatë akumuluan BTC në të gjithë tregun e rezistencës, duke vlerësuar mesataren e kostos së dollarit (DCA) dhe duke ulur bazën e tyre të kostos. Blerja gjatë çmimeve të shtypura krijoi një fluks të ri të mbajtësve afatshkurtër që e shtynë çmimin e Bitcoin-it në rritje. Kjo rritje në akumulimin e STH bëri që çmimi i realizuar i STH të rritet, duke rritur bazën e përgjithshme të kostos së rrjetit me të.

2015

Tregu i ariut i vitit 2015 ndoqi një model të ngjashëm. Më 8 janar 2015, çmimi i realizuar i STH ra nën çmimin e realizuar LTH, duke shkaktuar një treg bear që zgjati deri më 08 dhjetor 2015.

Ndërsa çmimi i Bitcoin filloi të rikuperohej në fillim të nëntorit 2015, vetëm në fillim të dhjetorit që çmimi i realizuar STH u thye mbi çmimin e realizuar LTH. Në atë kohë, baza e kostos së përgjithshme të rrjetit u rrit pak, duke shkaktuar një përmbysje të tregut që pa çmimin e Bitcoin të kalonte 400 dollarë.

2018

Rritja e lakmuar e Bitcoin në 20,000 dollarë në fund të 2018 përfundoi kur STH kuptoi se çmimi ra. Ai ra nën çmimin e realizuar LTH më 20 dhjetor 2018, duke e shtyrë çmimin spot të Bitcoin shumë poshtë çmimit të tij të realizuar.

Tregu bear përfundoi më 13 maj 2019, kur çmimi i realizuar i STH u kthye mbi çmimin e realizuar LTH.

2022

Çmimi i realizuar STH filloi të bjerë në fillim të shtatorit 2022, duke rënë nën çmimin e realizuar LTH më 22 shtator 2022. Ai vazhdoi në rënie deri në 10 janar 2023, kur filloi një rikthim të ngadaltë dhe të qëndrueshëm që pothuajse e solli atë në nivel. me çmimin e realizuar të Bitcoin.

Çmimi i realizuar STH aktualisht qëndron në 19,671 dollarë, ndërsa çmimi i realizuar LTH është 22,228 dollarë. Çmimi i realizuar i Bitcoin është 19,876 dollarë.

Të dhënat e analizuara nga CryptoSlate treguan se ciklet 4-vjeçare në tregun e Bitcoin përfundojnë kur çmimi i realizuar STH ndryshon çmimin e realizuar të Bitcoin dhe çmimin e realizuar LTH. Kjo krijon një treg të matshëm FOMO që shkakton një ecuri parabolike.

Ky ndryshim ndodhi në vitin 2011 pas 9 muajsh në një treg bear, në 2015 pas 11 muajsh dhe në 2019 pas 6 muajsh. Kanë kaluar 5 muaj që kur çmimi i realizuar i STH ka rënë nën çmimin e realizuar LTH në 2022.