Udhëzuesi i Investitorëve për Tregjet e Kapitalit TrueFi

Cilat janë tregjet e kapitalit kripto?

Ashtu si në financat tradicionale, tregjet e kapitalit të kriptove lidhin investitorët që kërkojnë rendiment me alokuesit e kapitalit, shpesh duke përfaqësuar një sërë strategjish investimi. Por ndryshe nga modeli i vjetër, ky treg i ri përdor infrastrukturën blockchain për të siguruar akses në asetet alternative dixhitale, për të rritur efikasitetin e financimit, për të ulur tarifat dhe më e rëndësishmja, për të shtuar transparencën në aspektin ekonomik dhe raportimin në kohë reale.    

Por qasja ndaj integrimit dhe decentralizimit të blockchain ndryshon shumë. Ndërsa disa tregje mbështeten në nënshkrues të centralizuar, protokolle të tjera DeFi ua delegojnë këtë punë menaxherëve të portofolit, ose madje kërkojnë mençurinë e turmës në formën e pjesëmarrësve të DAO.

Tregjet e kapitalit ndryshojnë gjithashtu në mënyrën se si ata kërkojnë të ofrojnë një gamë më të gjerë opsionesh kolateralizimi. Kur kreditimi u prezantua fillimisht në DeFi, huamarrësit u kufizuan në kreditë e zakonshme të mbikolateralizuara në platforma të tilla si AAVE. Adresimi i joefikasitetit të kapitalit të huadhënies së kolateralizuar do t'i lejojë huadhënësit DeFi të zgjerojnë pjesën e tyre të tregut; tregu total i adresueshëm për huadhënien globale është 8 trilion dollarë. 

Huamarrësit sot kanë tani akses në kredi të pakolateralizuara nëpërmjet një lloji të ri protokollesh kredie. Në këtë udhëzues të sponsorizuar, TrueFi - një nga protokollet e para të kredisë që ka inovuar përtej kufizimeve të huadhënies së tepërt të kolateralizuar, do të na ndihmojë të shpjegojmë qasjen e tyre. 

Çfarë është TrueFi?

TrueFi është një protokoll krediti i krijuar për të thyer barrierat e joefikasitetit të kapitalit përmes një hibridizimi të qeverisjes në zinxhir dhe kreditimit të bazuar në kredi. Përdorimi i qeverisjes në zinxhir prezanton një nivel të ri transparence, ndërsa huadhënia e bazuar në kredi i lejon huadhënësit të menaxhojnë rrezikun përmes metodave tradicionale të kujdesit të duhur dhe nënshkrimit dhe menaxhimit të portofolit. Së bashku, të dy qasjet lejojnë TrueFi të ofrojë kredi pa pasur nevojë për kolateralizim të tepërt.

Ndërsa TrueFi u lançua fillimisht për të lidhur fondet e huadhënësve të bashkuar me huamarrësit vendas të verifikuar kripto, TrueFi tani është gjithashtu një shtëpi për menaxherët e pavarur të portofolit që kërkojnë të ndajnë kapitalin për mundësitë e botës reale. Kjo përfaqëson një metodë të re për menaxhimin e fondeve, duke reduktuar shpenzimet e përgjithshme të drejtimit të një fondi duke hapur derën për likuiditetin global DeFi.

Për më tepër, TrueFi argumenton se ofrimi i kredisë në zinxhir u jep investitorëve më shumë transparencë në vendimet e tyre kapitale, ndoshta edhe duke parandaluar shpërthimet e centralizuara të huadhënësve të vërejtura kohët e fundit në tregjet e kriptove. Mbi të gjitha, TrueFi është ndërtuar mbi besimin se këto përfitime, në total, më në fund do të tërheqin kapitalin tradicional institucional në DeFi.

Udhëheqësit e industrisë po shohin TrueFi si një katalizator të mundshëm për marshimin e DeFi drejt adoptimit të gjerë, veçanërisht përtej përdorimit të kriptove. Ndërsa nuk eliminon kredinë e natyrshme apo rrezikun e kontratës inteligjente, ky model i ri potencialisht mund të ndryshojë paradigmën. 

Historia e TrueFi

TrueFi ishte futur by Archblock si protokolli i parë i huadhënies së pakolateralizuar i DeFi në nëntor 2020. Ata ishin protokolli i parë DeFi që krijoi një hua të pasiguruar në zinxhir për Alameda Research. Ndërsa Archblock menaxhonte shumicën e përgjegjësive jashtë zinxhirit (si kontrollet e njohjes së klientit dhe kreditit), mbajtësit e tokenit TRU ishin aktivë në miratimin e huamarrësve të rinj dhe kredive individuale. 

Që atëherë, TrueFi ka evoluar për të marrë vendime për huadhënien e udhëhequr nga një model kredie, duke marrë parasysh dallimet midis huamarrësve përmes nënshkrimit tradicional. Kjo ka rritur në mënyrë dramatike shkallën e huamarrjes, ndërkohë që ka shtuar përmirësime në aksionet, qeverisjen dhe likuiditetin e huadhënësve.

Pasi u rrit mbi 1.7 miliardë dollarë në origjinë përmes protokollit të tij të huadhënies, TrueFi lançoi zyrtarisht tregjet e tij të kapitalit në zinxhir, duke hapur TrueFi për të shërbyer si infrastrukturë financiare për pothuajse çdo lloj mundësie financimi kredie. Tregjet e kredisë u lejojnë pronarëve të fondeve ose menaxherëve të portofolit sjellin portofolet e tyre në zinxhir, me kontrolle të thella mbi pothuajse çdo element të portofolit të tyre, duke përfshirë përzgjedhjen e huadhënësve, strukturën e tarifave, strategjinë dhe kohëzgjatjen. Këtë tremujor, TrueFi do të shtohet më tej përmirësimet institucionale të tilla si transching dhe një periudhë e dedikuar shpërndarjes së kapitalit, duke e tërhequr protokollin drejt barazisë së veçorive me produktet e kreditimit të disponueshme në financat tradicionale.

Në qershor 2022, TrueFi njoftoi një moment historik i dytë i rëndësishëm në udhërrëfyesin e tij drejt decentralizimit progresiv. Ata formuan Fondacionin TrueFi, një person juridik që përfaqëson interesat e një TrueFi DAO të sapoformuar. Ky përditësim pasoi nisjen e votimit të detyrueshëm në zinxhir dhe një transferim të kontratave kryesore inteligjente TrueFi në kontrollin e DAO, duke e vënë zyrtarisht të ardhmen e protokollit në duart e mbajtësve dhe përdoruesve të tij të shenjave. Nisja e TrueFi DAO lejon që TrueFi të funksionojë plotësisht në mënyrë të pavarur nga Archblock. Nga ana tjetër, Archblock do të mbetet një kontribuues kryesor në TrueFi, por do të përqendrojë përpjekjet e tij në të qenit urë institucionale midis financave tradicionale dhe infrastrukturës TrueFi.

Misioni i TrueFi ka evoluar gjatë gjithë historisë së tij. Megjithëse TrueFi filloi me qëllimin për t'u bërë protokolli kryesor i huadhënies së pakolateralizuar të DeFi, hapat e fundit të TrueFi drejt decentralizimit dhe rritja e huadhënies në botën reale në protokoll e kanë shtyrë TrueFi drejt një misioni shumë më të madh. Sot, TrueFi shtete është të bëhesh një 'shoqëri financiare në pronësi dhe operim publik,duke theksuar kreditimin e bazuar në kredi për të gjithë tregun global të huadhënies. 

Çfarë ndikimi mund të kenë Tregjet e Kapitalit TrueFi në TradFi dhe DeFi?

DeFi ka luftuar prej kohësh për të gjetur rendimente që nuk janë të ndërlidhura me kripto-n. Si rezultat, edhe protokollet më të fuqishme të mbikolateralizuara ndjejnë shtrëngimin e likuiditetit në rëniet e tregut. Ekipi në TrueFi argumenton se nëse ekosistemi i huadhënies së DeFi do të kishte më shumë ekspozim në botën reale dhe transparencë më të madhe, më pak aktorë individualë mund të kërcënonin dështimin e likuiditetit me një rënie të tregut të vetëm.

Drejtimi i likuiditetit DeFi drejt huadhënies në botën reale 

Hapja e ofruesve të likuiditetit DeFi për menaxherët e portofolit kap atë shërbim të botës reale, pasi TrueFi mund të sigurojë huadhënie të bazuara në kredi aty ku DeFi nuk mundet. Për shembull, TrueFi është shtuar së fundmi USDC.shtëpi, një portofol i dedikuar për dhënien e kredive për blerësit e shtëpive me bazë në Teksas. Ky lloj ekspozimi gjeneron rendiment të pakorreluar me ekosistemin e kriptove, duke bërë ndikim të drejtpërdrejtë në botën reale, duke diversifikuar gjithashtu portofolin e një huadhënësi të kriptove. Nuk është vetëm një forcë stabilizuese, por edhe një nxitës i adoptimit të DeFi. Si rezultat, TrueFi e sheh atë si urën drejt 8 trilion dollarëve të mbetur në tregun tradicional të kredisë globale.

Efikasiteti i kapitalit për kreditimin në zinxhir

Që kjo urë "TradFi-to-DeFi" të funksionojë, protokollet e huadhënies duhet të tërheqin menaxherët dhe huadhënësit tradicionalë të portofolit. Menaxhimi i portofolit në zinxhir të TrueFi është bërë një atraksion i madh sepse ofron më shumë efikasitet kapitali për huamarrësit dhe u jep menaxherëve likuiditet më të madh me kosto më të ulëta pa sakrifikuar kontrollin mbi portofolin e tyre.

TrueFi gjithashtu argumenton se lëvizja e operacioneve në zinxhir heq pengesat tradicionale dhe e bën procesin e miratimit më efikas. Kontratat inteligjente të automatizuara, aksesi i gjerë i portofolit që nga fillimi dhe historitë transparente të huadhënies zëvendësojnë pjesën më të madhe të kapitalit njerëzor të nevojshëm për qëllime tradicionale të mbledhjes së fondeve, raportimit dhe menaxhimit.   

Rritja e aksesit të huadhënësve

Mundësitë më të mira të huadhënies rrallë u paraqiten investitorëve që nuk janë individë ose institucione me vlerë neto të lartë. Kjo ndodh për një sërë arsyesh: kërkesat e pranueshmërisë së huadhënësit (të tilla si akreditimi ose të qenit jashtë juridiksionit të SHBA), kërkesat minimale të angazhimit ose thjesht për faktin që kërkimi i investitorëve me pakicë për marrëveshjet e premierës ka kthim të ulët në kohë për menaxherin e portofolit. 

TrueFi ndërtoi tregun e saj të kapitalit për të ndihmuar menaxherët e portofolit të zgjerojnë këto mundësi në një grup më të gjerë investitorësh. Dhe si tregjet tradicionale të kapitalit, menaxherët e portofolit (PM) ruajnë kontrollin mbi pranueshmërinë e investitorëve. Duke sjellë investime alternative në zinxhir, TrueFi zbut disa disavantazhe me të cilat përballen investitorët më të vegjël në tregjet tradicionale të financave për sa i përket zbatimit të alokimit strategjik të aseteve me alternativa, diversifikimit ndërsektorial dhe menaxhimit të investimeve. 

Në fund të fundit, ky model e merr vlerën e tij nga efikasiteti dhe transparenca e tij. Dhe ndërsa tërheq më shumë menaxherë portofoli në ekosistemin e huadhënies DeFi, TrueFi beson se do të ofrojë mundësi investimi për investitorët që nuk do të kishin mundësi t'i aksesonin askund tjetër.

Si funksionojnë Tregjet e Kapitalit TrueFi?

Inboarding me TrueFi

Për të nisur një portofol në TrueFi, menaxherët duhet së pari të miratohen nga qeverisja e TrueFi. Menaxherët zakonisht bëjnë një postim publik për të prezantuar veten dhe për të fituar mbështetjen e komunitetit për hyrjen e tyre.

Për të lançuar publikisht portofolin e tyre për mijëra huadhënës të TrueFi, menaxherët duhet të lidhin një marrëveshje ligjore për të aksesuar shërbimet e nevojshme për të hartuar dhe nisur një portofol të përputhshëm. Në të kaluarën, ky proces drejtohej përmes Archblock. Një listë e vogël, por në rritje e shitësve, po u ofron menaxherëve të TrueFi zgjidhje si kontrolle të njohjes së klientit ose mbështetje për bashkë-marketing. 

Kryeministrat paguajnë një tarifë protokolli për të gjitha kreditë e papaguara në portofolin e tyre në thesarin e TrueFi DAO, e cila është mënyra se si DAO gjeneron të ardhura. TrueFi mbulon hapat e ardhshëm për të nisur një portofol në to .

Menaxherët e Portofolit

Pasi të nënshkruhet marrëveshja e shërbimit, menaxherët e portofolit janë përgjegjës për nënshkrimin e huave që kanë marrë. Kjo formë e "kontraktimit të deleguar" i lejon DAO të përqendrohet në mbështetjen e infrastrukturës TrueFi, ndërkohë që vendos rolin e menaxhimit të rreziqeve dhe kthimeve të një libri huadhënës në duart e ekspertëve përkatës të industrisë, përkatësisht menaxherëve të portofolit.

Përveç kontrollit për kundër pastrimit të parave (AML) dhe luftimit të financimit të terrorizmit (CFT), PM-të ekzekutojnë kontrata huadhënieje me secilin huamarrës. Kjo marrëveshje ofron rekurs ligjor në rast mospagimi. Në fund të fundit, protokolli mbështetet në ekspertizën e PM-së dhe i vlerëson ato duke raportuar në zinxhir ecurinë e kredisë. Kryeministrat me performancë më të mirë kanë më shumë gjasa të tërheqin huadhënësit në portofolet e tyre. 

Investitorët

Investitorët në Platformën Institucionale të Archblock gjenerojnë rendimente të qëndrueshme dhe kanë një listë të larmishme aktivesh dhe portofolesh alternative për të zgjedhur. Huadhënësit në TrueFi fitojnë rendiment si në monedhat stabile të huazuara ashtu edhe në TRU të stakuara.

Investitorët ndërveprojnë me menaxherët e portofolit në mënyrë të ngjashme me mënyrën se si ata veprojnë me grupet e likuiditetit. Ata ose sigurojnë ose tërheqin likuiditet nga fondi. Disa portofol janë të lejuara, që do të thotë se investitorët kanë nevojë për miratim nga Kryeministri. Pavarësisht, të gjithë investitorët duhet të plotësojnë kërkesat e KYC përpara se të kryhet ndonjë biznes. Investitorët marrin shenja të portofolit që përfaqësojnë investimin e tyre pas depozitimit. Pasi mbyllet një portofol, ofruesit e likuiditetit i shlyejnë argumentet e tyre të portofolit për të tërhequr fondet plus interesin e përllogaritur.

huamarrësit

Huamarrësit përdorin TrueFi's Formulari i aplikimit për t'u lidhur me një menaxher. Për shkak se është përgjegjësi e Kryeministrit për të nënshkruar kredinë, kërkesat e miratimit do të ndryshojnë nga menaxheri në menaxher. Disa mund të zgjedhin të japin hua me 100% LTV ose të tjerët mund të japin hua pa kolateralin e kërkuar. Disa mund të kërkojnë kolateral të tokenizuar si USDT, ose mund të pranojnë pronë fizike. 

E gjithë kjo varet nga misioni i portofolit. Disa menaxherë mund të dëshirojnë të synojnë rendimente më të larta duke ofruar kredi të pasigurta për institucionet me vlerë të lartë neto. Dhe disa menaxherë mund të dëshirojnë të kenë një portofol të larmishëm me një përzierje të kredive me APY të lartë dhe të ulët. 

Rreziqet e qenësishme

Pavarësisht nga strategjitë, është thelbësore të mbani mend se edhe me sigurimin e ekspertëve, kontrollet e kredisë dhe rekursin ligjor, rreziqet e mospagesës ende ekzistojnë. TrueFi përshkroi masat mbrojtëse shtesë që ata marrin për të zbutur ato rreziqe në a blog post. Për më tepër, çdo protokoll me një shtresë të qeverisjes jashtë zinxhirit kërkon një shkallë më të lartë besimi sesa qeverisja totale brenda zinxhirit. Ashtu si çdo protokoll kreditimi i pasigurt, objektivi i TrueFi është të zhvillojë zgjidhje inovative që ofrojnë sa më shumë transparencë të jetë e mundur, duke pranuar rrezikun e qenësishëm. Për sa i përket rreziqeve teknike, TrueFi i është nënshtruar pesë auditimeve të kontratave inteligjente dhe mbetet pa hak.

Mendime mbylljes

Ekspertët në TrueFi besojnë se Tregu global i kredisë 8 trilion dollarë është i pjekur për ndërprerje të blockchain. Ka shumë joefikasitet dhe pengesa që pengojnë fluksin e kapitalit drejt investimeve solide, ndërkohë që si kufizimet e aksesit ashtu edhe ndërmjetësit që kërkojnë qira i pengojnë investitorët me pakicë të kenë akses në investime alternative. Duke zgjidhur këto joefikasitete dhe duke hapur aksesin, TrueFi është në një garë për t'u bërë protokolli i parë trilion dollarësh. 

Blockworks' e fundit Hapësira në Twitter me TrueFi, Maple Finance dhe Goldfinch treguan se sa shumë po nxehet kjo konkurrencë. 

TrueFi e sheh veten si protokollin e parë të kredisë dhe mban librin më të madh të origjinës së huasë. Zhvillimet e tyre të fundit në huadhënien në botën reale, decentralizimin dhe menaxhimin e portofolit në zinxhir mund t'i vendosin ata për sukses. Tani për tani, investitorët dhe spektatorët anësor do të duhet të presin dhe të shohin nëse kjo tërheqje është e mjaftueshme për të tërhequr interesin institucional dhe për të shtuar disa zero të tjera në vlerën totale të bllokuar të TrueFi.

Disclaimer: Asgjë në këtë udhëzues të sponsorizuar nuk ka për qëllim të ofrojë këshilla investimi, ligjore ose tatimore dhe asgjë në këtë artikull nuk duhet të interpretohet si një rekomandim për të blerë, shitur ose mbajtur ndonjë investim ose për t'u përfshirë në ndonjë strategji apo transaksion investimi.

Kjo përmbajtje sponsorizohet nga TrueFi.

pret DAS: LONDËR dhe dëgjoni sesi institucionet më të mëdha të TradFi dhe kriptove e shohin të ardhmen e adoptimit institucional të kriptove. Regjistrohu këtu.