Investitorët e teknologjisë sapo i mbijetuan asaj që mund të ishte fitimet më të trazuara që kemi parë ndonjëherë.
Tani që kemi disa minuta për të marrë frymë, këtu janë disa mendime për javën e çmendur të teknologjisë:
Strategjia e diversifikimit e Amazon po jep rezultate: Ky ishte tremujori që Amazon tregoi qartë se është shumë më tepër se një e-tailer. Biznesi i saj në cloud i Shërbimeve të Uebit në Amazon është në flakë—është padyshim një biznes më i vlefshëm (dhe shumë më pak ciklik) sesa krahu i trashëgimisë së tregtisë elektronike të kompanisë. Nuk është rastësi që themeluesi Jeff Bezos zgjodhi Andy Jassy-i cili ndërtoi dhe drejtoi AWS-të ishte pasardhësi i tij si CEO.
Por ka më shumë për tremujorin. Biznesi i reklamave të Amazon gjeneroi 10 miliardë dollarë shitje në periudhën e fundit, duke u dyfishuar në pak më shumë se një vit. Tani gjeneron më shumë dollarë reklamash sesa YouTube i Google. Njerëzit vijnë në dyqanin Amazon me qëllim—pavarësisht se çfarë kërkoni, do të shihni një shumëllojshmëri të listimeve të sponsorizuara, p.sh. reklama. Bëra një kërkim për "armën kryesore", vetëm për të provuar pikën, dhe rezultatet përfshinin më shumë se një duzinë listimesh të sponsorizuara.
Ndërkohë, biznesi i shërbimeve të palëve të treta të Amazon, tani ka një normë vjetore prej më shumë se 120 miliardë dollarë. Biznesi është bërë një kanal i domosdoshëm për shitësit e çdo varieteti, falë shërbimeve të tij të magazinimit dhe dërgesës.
Amazon ka ndërtuar një nga rrjetet më të efektshme të logjistikës në Tokë—disa vlerësime analistësh thonë se Amazon ka ofruar më shumë paketa këtë vit se 200 miliardë dollarë me vlerë tregu
Shtetet e parcelës Shërbimi (UPS). Edhe pas rritjes prej 14% të së premtes, aksionet e Amazon janë ende në rënie nga viti në ditë, pas vetëm një fitimi minimal në 2021. Aksionet duket si një ujdi.
Ju nuk mund të mbivlerësoni rëndësinë e kompjuterit cloud: Një nga temat më të rëndësishme të dy javëve të fundit është se bizneset cloud në Amazon, Microsoft dhe Alphabet thjesht vazhdojnë të përmirësohen. Të tre dolën me rezultate më të mira se sa pritej. Microsoft raportoi rritje 46% për biznesin e tij Azure në tremujorin e dhjetorit - dhe parashikoi rritje edhe më të shpejtë në tremujorin e marsit. Të ardhurat e Google Cloud u rritën me 45% për tremujorin e dytë radhazi. Dhe AWS ndihmoi në kompensimin e butësisë në biznesin kryesor të tregtisë elektronike të Amazon, me rritjen e të ardhurave duke u përmirësuar në 40% nga 39%, duke u përshpejtuar për tremujorin e katërt me radhë. Krahët e reve kompjuterike të këtyre tre gjigantëve janë bizneset më të mira kompjuterike të ndërmarrjeve në treg.
Rritja e aksioneve: Amazon javën e kaluar rriti normën mujore në Amazon Prime me 15% për paguesit mujore në 15.99 dollarë; Abonimi vjetor do të ketë një rritje prej 17% në 139 dollarë. Kompania e rriti për herë të fundit normën e abonimit Prime në vitin 2018 dhe kostot për punën dhe dërgesën po rriten, kështu që rritja e çmimit duket racionale.
Lëvizja vjen vetëm disa javë më pas
Netflix (NFLX) vendosi një rritje çmimi për abonentët e saj në SHBA dhe Kanada. Do të jetë interesante të shihet reagimi i konsumatorit, por dyshimi im është se elasticiteti është i lartë—shërbimet janë të vlefshme dhe nuk ka zëvendësime të lehta.
Rritjet e çmimeve tregojnë se sa të sigurt janë Amazon dhe Netflix për abonimet e tyre. Këtu është një perspektivë e vogël:
New York Times (NYT), e cila javët e fundit njoftoi marrëveshje për blerjen e faqes së lajmeve sportive Athletic dhe lojën popullore të fjalëve Wordle, ka vendosur një objektiv prej 15 milionë abonentësh në total deri në vitin 2027. Si Amazon ashtu edhe Netflix kanë më shumë se 200 milionë abonentë secila.
Shpenzoni me mençuri: Alphabet javën e kaluar deklaroi një ndarje të aksioneve 20-për-1, e cila do të ulë çmimin e aksionit në rreth 150 dollarë. Por ajo që ata nuk po bëjnë është të paguajnë dividentë aktualë. Ata duhet. Kompania ka 140 miliardë dollarë në para dhe ekuivalente; ajo gjeneroi 18.6 miliardë dollarë flukse monetare të lira në tremujorin e fundit.
Meta sapo theksoi rreziqet e zgjedhjes së blerjeve në vend të dividentëve. Kompania mëmë e Facebook bleu 33 miliardë dollarë aksione vetëm gjatë dy tremujorëve të fundit. Duke pasur parasysh shitjet e Meta-s javën e kaluar, ato para në thelb iu vunë flakën. Në vend të kësaj, kompania do të kishte deklaruar një divident të veçantë, ajo mund t'u kishte paguar zotëruesve afërsisht 14 dollarë për aksion.
Shakeout nuk ka mbaruar: Çështjet themelore që kanë rrënuar aksionet e teknologjisë për muaj të tërë janë ende në vend. Normat e interesit do të shkojnë akoma më të larta. Patate të skuqura mbeten në furnizim të shkurtër. Inflacioni është jashtëzakonisht i lartë. Oreksi i tregut për emra spekulativë është i ulët. Ka një arsye që aksionet e teknologjisë me performancën më të mirë deri më tani këtë vit janë të lira—si emrat e shkollave të vjetra
VMware (VMW), Hewlett Packard Enterprise (HPE), Dell Technologies (DELL) dhe
IBM (IBM)
Në dy javët e fundit mësuam se tregu më shumë se kurrë i pëlqen qëndrueshmëria. Kjo është ajo që i bëri të ardhurat dhe perspektivën e Metës këtë javë kaq shqetësuese: Facebook nuk është më ajo që investitorët performues të besueshëm kanë pritur. Por pjesa tjetër e Big Tech ende i përshtatet faturave. Apple dhe Microsoft kanë mposhtur vazhdimisht pritshmëritë me produktet që dëshirojnë klientët. Dhe mund të thuash të njëjtën gjë për Google dhe Amazon. Edhe një herë, Big Tech ishte fituesi i sezonit të fitimeve.
Shkruaj Eric J. Savitz në [email mbrojtur]
