Shumë kompani u regjistruan javën e kaluar. Ne pamë dobësi në një sërë industrish, çdo gjë, nga media te lojërat e fatit, te kompjuteri cloud dhe shitjet e softuerëve. Dhimbja në sektorin e teknologjisë duket se nuk njeh kufi, pasi ne shënojmë një vit më parë këtë muaj që kur Nasdaq u mbyll për herë të fundit në një nivel rekord. (Për të qenë i qartë, nuk po flas për lëshimin e Apple (AAPL) nga mbrëmja e së dielës për çështjet e iPhone 14 Pro dhe Pro Max për shkak të një përballjeje në prodhim për shkak të kufizimeve të Covid në Kinë. Kjo për shkak se ato janë të lidhura me ofertën dhe jo me kërkesën.) Në të njëjtën kohë, ne pamë një rritje të vazhdueshme, të jashtëzakonshme midis industrive. Megjithë një fillim të ashpër të nëntorit, Dow Jones Industrial Average postoi një fitim gati 14% në tetor për muajin e tij më të mirë që nga viti 1976. Ka shumë mënyra për të matur fuqinë industriale. Disave u pëlqen të përdorin binarët, dhe ata treguan shifra shumë të forta. Disave u pëlqen të përdorin linja ajrore, dhe ato janë aq të forta sa mund t'i kujtoj ndonjëherë. Por për mua, më pëlqen të zhytem në urtësinë e Nick Akins, CEO në largim i American Electric Power, e cila ndodh të jetë kompania më e madhe e transmetimit të energjisë në Shtetet e Bashkuara. Kur e intervistova javën e kaluar në "Mad Money", u trondita kur mësova se bizneset e tij po përshpejtohen me forcë të madhe në kimikatet dhe letrat, metalet kryesore - dhe, më e rëndësishmja, në nxjerrjen e naftës dhe gazit natyror. Kjo është një pamje tipike e ekonomisë amerikane në vitin 2022, një ekonomi që duket se nuk mund të frenohet nga Kryetari i Rezervës Federale, Jerome Powell, pavarësisht se çfarë - edhe pse ka një masakër me shumicë të aksioneve dikur të dashur. Dikotomia është kudo. Ne po marrim rritje të madhe të prodhimit, si dhe rritje të shkëlqyera në udhëtimet dhe kohën e lirë dhe gjithçka që vjen me të. Por ne kemi ngrirje të punësimit dhe pushime nga puna në bollëk në teknologji, veçanërisht çdo gjë që lidhet me softuerët ose gjysmëpërçuesit. Kur bashkoni industritë me fuqinë në udhëtim - dhe shpenzimet që vijnë me të - ju gjeni çmime më të larta për konsumatorët në lëvizje dhe shpenzime më të mëdha sapo të arrijnë atje ku do të shkojnë. Unë nuk shoh asnjë dritë shprese se ky shpenzim po zvogëlohet. Mastercard (MA), Visa (VA) dhe American Express (AXP) të gjitha konfirmojnë se amerikanët po dalin dhe udhëtojnë si rrallë herë më parë. Unë mendoj se ka të bëjë, edhe një herë, me sjelljen pas pandemisë pas Covid. Herë pas here do të dëgjoni për një lloj ngadalësimi në udhëtim. E di që ka pasur një përpjekje për të identifikuar Brian Chesky, CEO i Airbnb (ABNB), për shpenzime më të ngadalta për banesa më madhështore në tremujorin e katërt. Unë mund t'ju them nga gërmimet e mia pasi fola me të në "Mad Money" se asgjë nuk mund të jetë më larg nga e vërteta: Kjo është diçka që Marriott (MAR) dhe Expedia (EXPE) e konfirmuan. Nuk është çudi që ne vazhdojmë të shohim forcë në punësimin për udhëtime, kohë të lirë dhe argëtim. Megjithatë, nuk ka asgjë të dukshme për të ngadalësuar këtë mashtrues. Tani nuk po e hedh poshtë ngadalësimin e banesave. Kjo është aq e dukshme sa njerëzit në Zillow (Z) në thirrjen e tyre u siguruan që ju e dinit se është një kohë e tmerrshme për të blerë një shtëpi, duke pasur parasysh rritjen e pabesueshme të normave të interesit të Fed-it që kemi parë. E di që Powell përmendi "vonesën" në përrallën e orës 2:XNUMX Deklarata e ET pas takimit të nëntorit të bankës qendrore javën e kaluar - përpara konferencës së tij për shtyp të mbushur me portofol. Por nuk ka asnjë vonesë në strehim. Ne dëgjuam gjithashtu disa fjalë dekurajuese për makinat nga Ernie Garcia, CEO i Carvana (CVNA) tepër i sfiduar. Ai sheh kohë të vështira përpara për makinat e përdorura. Komentet e tij negative ulën aksionet e tij me gati 39% të premten, pasi shumë ishin të shqetësuar se ai nuk kishte kapital për të ruajtur ritmin e shitjeve që ai parashikon dhe kapitalin - madje edhe tregjet e borxhit mund të jenë të mbyllura për kompaninë e tij. Por ju nuk po shihni llojin e dobësisë që po rrëzon lojtarët kryesorë në industri. Thirrjet Carvana dhe Zillow nuk po bëjnë jehonë sepse kompanitë e makinave dhe banesave i kanë parë tashmë stoqet e tyre të shtypura. Kjo më kthen tek teknikët që dëgjuan CEO-t thuajse në unison të thonë termat "pasiguri makroekonomike" dhe "përballë erërave të kundërta", pa pushim në thirrjet e tyre konferencash. Ndryshe nga stoqet e banesave dhe automjeteve, këto e merrnin atë drejt mjekrës çdo herë. Disa nga rëniet që pamë ishin tepër të ekzagjeruara, veçanërisht ato të Atlassian (TEAM), gati 29% të premten dhe Cloudflare (NET), me 18%. Të dyja janë kompani të shkëlqyera. Por ne thjesht nuk jemi mësuar të shohim kompani të kësaj cilësie që përjetojnë ndonjëherë ngadalësim, sepse ato i ndihmojnë kompanitë të digjitalizojnë, automatizojnë, zhvillojnë softuer të ri - të gjitha fushat e rritjes laike që mund të mendojmë. Çdo fjalë e zakonshme me të cilën jemi mësuar. Kam dëgjuar të njëjtën gjë nga Appian (APPN), një kompani tjetër që ofron zgjidhje softuerësh për ndërmarrje dhe një aksion tjetër që u mbyt me më shumë se 18% të premten. Qielli e di se mjaft prej tyre u krijuan gjatë kohërave të lulëzimit - dhe stoku i tij u shkatërrua kur e shkurtoi parashikimin e tij. E gjeta veten duke menduar a mendonte dikush se do ta ngrinte? Ndoshta po, sepse njerëzit që zotërojnë këto aksione dhe të ngjashmet e tyre thjesht nuk e kanë parë ngadalësimin që vjen deri në javën e kaluar. Ata i braktisën këto aksione me një ritëm rekord. Por shitja nuk ishte e kufizuar vetëm për kompanitë që nuk janë mësuar të pengohen. Stoku i Twilio (TWLO), i cili bën softuer të mrekullueshëm të menaxhimit dhe mbajtjes së klientëve, shpërtheu edhe një herë dhe përsëri u ul ndjeshëm, duke rënë gati 35% të premten. Natyrisht, këto aksione kishin qenë aksione aq të dashura sa që krijuesit e fondit të tregtuar në këmbim (ETF) vendosën së bashku shporta pas shporte të tyre, kështu që të gjithë ishin të lidhur. Edhe më të mirat, si ServiceNow (TANI), me një surprizë të madhe përmbys dhe një rritje prej 13% në tetor. 27, nuk mundi t'i rezistonte sulmit dhe ia ktheu të gjithë fitimin dhe më pas disa që atëherë. Krahasoni këtë, të themi, me çdo makinë ose banesa që nuk është dixhitalizuar dhe do të shihni mezi një rënie, nëse jo një përparim të drejtpërdrejtë, pasi këto aksione janë hequr nga rreziku, që do të thotë se vetëm ata që kanë vdekur nga truri ose ata që shpresojnë pafundësisht të shpejtë. -mbarimi i ciklit janë ende në to. Kur shqyrtoj dështimet e softuerit për të parë se çfarë nënkuptojnë për erërat e kundërta dhe se si ato po ndikojnë tek kompanitë, unë vij me të dhëna që mbeten shqetësuese për gjithçka teknologjike. E para është një problem i asaj që ne e quajmë "maja e hinkës" që do të thotë se përpjekjet për të tërhequr klientët po ngadalësohen. Blerja e klientëve të rinj thjesht po zgjat më shumë ose po "zgjatohet", që është kodi i momentit. Klientët ekzistues mbahen me normën e zakonshme, kështu që mbajtja nuk është problemi. Por t'i bësh ata të bëjnë më shumë duket sikur është bërë gjithnjë e më e vështirë. E ashtuquajtura tokë dhe zgjerim thjesht nuk po ndodh. Më pak po zbarkojnë dhe nuk ka shumë zgjerime, Ka disa klientë të penguar atje. Fintechs nuk po shpenzojnë; të arsyeshme duke pasur parasysh se sa kanë shpenzuar tashmë. Kompanitë e kriptove janë në litar dhe problemet e tyre shtrihen në sektorin e medias. Por unë mendoj se thjesht nuk ka mjaft kompani që financohen ose bëhen publike që kanë nevojë për softuerin. Në të njëjtën kohë, këto kompani teknologjike dikur të lulëzuara që panë një gyp gjithnjë në zgjerim, në një farë mënyre nuk dukej se shihnin ndonjë nga këto të ardhura. Shumica, si Alphabet (GOOGL), ishin ende duke punësuar në pranverë dhe verë. Shumë prej tyre kanë numrin më të madh të punonjësve që kanë pasur ndonjëherë. Reagimi i tyre është kryesisht për të ngrirë punësimin, megjithëse disa kanë filluar të pushojnë nga puna. Megjithatë, kjo e fundit është shumë e rrallë. Nuk do të jetë kështu tremujori tjetër, më besoni. Për mua, e gjithë kjo zvogëlon qëndrueshmërinë me aksionet e kompanive që ose parashikojnë dobësinë, të cilat janë kompanitë e mallrave të buta të cilat do të përfitojnë jashtëzakonisht shumë kur kostot e tyre të papërpunuara të ulen vitin e ardhshëm dhe dollari të luftojë pas rrjedhës së tij të pabesueshme, ose kompanitë që në të vërtetë i jepen një konsumatori që mbetet i lëngshëm dhe i pëlqen të shpenzojë për gjëra më të vogla luksoze, si kozmetikë, Estee Lauder (EL) ose latte të ftohta në akull, si Starbucks (SBUX). Tani jam fokusuar në mënyrë të përsëritur në gjysmëfinale, dhe ju e dini se ata kanë nevojë për kompjuterë dhe serverë personalë dhe lojëra dhe celularë më të fortë. Nëse shihni se ata janë më të fortë, më njoftoni. Un nuk. Por kjo shitje e softuerit të kujton shumë debaklin e vitit 2001. Dallimi i vetëm: Shumë nga këto kompani mund të jenë fitimprurëse. Ata thjesht nuk duan të jenë. Kjo po ndryshon tani, por jo aq shpejt sa për të përballuar momentin me të cilin po luftojmë dhe një grup aksionesh që thjesht nuk kanë arritur ende fundin. Si goditet fundi? Siç bën gjithmonë. Bashkimet dhe falimentimet me vetëm ata me paratë në banka dhe klientët më të fortë që arrijnë atje ku ka përfunduar Fed duke u shtrënguar dhe klientët kthehen në jetë. (Bamirësia e Jim Cramer's Charitable Trust është e gjatë AAPL, GOOGL, EL dhe SBUX. Shihni këtu për një listë të plotë të stoqeve.) Si pajtimtar i CNBC Investing Club me Jim Cramer, do të merrni një alarm tregtar përpara se Jim të bëjë një tregti. Jim pret 45 minuta pasi të dërgojë një alarm tregtar përpara se të blejë ose shesë një aksion në portofolin e besimit të tij bamirës. Nëse Jim ka folur për një aksion në CNBC TV, ai pret 72 orë pas lëshimit të alarmit tregtar përpara se të ekzekutojë tregtinë. INFORMACIONI I KLUBIT TË INVESTIMEVE TË SIPËRME ËSHTË SUBJEKT I KUSHTEVE DHE KUSHTEVE TONA DHE POLITIKËS SË PRIVATËSISË SË BASHKË ME DEKLARIMIN TONË. ASNJË DETYRIME OSE DETYRË FIDUCIAR EKZISTOHET, OSE KRIJOHET, NË VIRRT TË MIRËSIMIT TUAJ TË NDONJË INFORMACIONI TË DREJTUAR NË LIDHJE ME KLUBIN INVESTUES.
Shumë kompani u regjistruan javën e kaluar. Ne pamë dobësi në një sërë industrish, çdo gjë, nga media te lojërat e fatit, te kompjuteri cloud dhe shitjet e softuerëve. Dhimbja në sektorin e teknologjisë duket se nuk njeh kufi, pasi shënojmë një vit më parë këtë muaj që nga viti Nasdaq mbyllet për herë të fundit në një rekord të lartë. (Për të qenë i qartë, nuk po flas për mollë (AAPL) publikimi nga e diela në mbrëmje në lidhje me problemet e iPhone 14 Pro dhe Pro Max për shkak të një përballjeje në prodhim për shkak të Kufizimet e Covid në Kinë. Kjo për shkak se ato janë të lidhura me ofertën dhe jo me kërkesën.)
Burimi: https://www.cnbc.com/2022/11/06/jim-cramer-tech-cant-find-a-bottom-industrial-consumer-stocks-bounce.html