Monedhat e qëndrueshme dhe kolapsi i SVB: Një thirrje zgjimi

Bankat po shemben me një normë alarmante, duke i lënë investitorët dhe palët e interesuara të vënë në pikëpyetje stabilitetin e monedhave të qëndrueshme. Së pari, Silvergate dështoi dhe tani, SVB, e cila mbante 3.3 miliardë dollarë nga fondet e Circle (emetuesi i USDC), është mbyllur dhe është marrë përsipër nga FDIC. 

Ky lajm bëri që kunja e USDC të bjerë kohët e fundit në një nivel të ulët prej 0.869 $ në bursën Kraken. Shpejt pasoi një infektim, duke rezultuar në depegging të gjithë Nga (DAI), TrueUSD (TUSD), Frax (FRAX) dhe Pax Dollar (USDP). Rrjedhimisht, USDT u rrit në çmim në një nivel të lartë prej 1.06 dollarë, duke sugjeruar një lëvizje të parave drejt më të fortëve stablecoin.

Rënia e SVB: Një thirrje zgjimi për monedhat e qëndrueshme

Rënia e SVB-së e ndjekur nga depeggimi i këtyre monedhave ka ngritur pikëpyetje në lidhje me stabilitetin e monedhave të qëndrueshme dhe varësinë e tyre nga sistemi bankar. Ndonëse dështimi i bankave nuk është një fenomen i ri, ka ndodhur edhe më parë, dhe vitet e fundit, shumë banka kanë dështuar, duke përfshirë Silvergate dhe tani SVB. 

Këto dështime kanë shkaktuar panik dhe konfuzion të gjerë midis investitorëve, rregullatorëve dhe tregut më të gjerë. Rënia e SVB ishte veçanërisht shqetësuese pasi ajo mbante një sasi të konsiderueshme të fondeve të Circle, të cilat përbënin një pjesë të madhe të ofertës USDC.

Ndikimi i zvarritjes së SVB në stabilitetin e USDC ishte i rëndësishëm. USDC është krijuar për të mbajtur një lidhje 1:1 me dollarin amerikan, që do të thotë se për çdo shenjë USDC të lëshuar, duhet të ketë një sasi ekuivalente dollarësh amerikanë të mbajtur në rezervë. Por kolapsi i SVB nënkuptonte që 3.3 miliardë dollarë nga fondet e Circle, të cilat mbaheshin nga SVB, u bënë të paarritshme, duke vënë në rrezik fiksimin e USDC.

Monedhat e qëndrueshme në krizë: Nevoja për transparencë dhe rregullim

Zhdukja e USDC dhe monedhave të tjera që pasuan rënien e SVB-së theksoi si brishtësinë e tyre ashtu edhe varësinë e tyre nga stabiliteti i sistemit bankar. 

Monedhat e qëndrueshme mbështeten te bankat për të mbajtur rezervat e tyre, dhe nëse bankat dështojnë, stabiliteti i këtyre monedhave është në rrezik. Çlirimi gjithashtu ngre shqetësime për transparencën dhe përgjegjshmërinë e emetuesve të këtyre monedhave.

Njoftimi i Circle se ata do të përballojnë çdo mungesë në furnizimin e monedhës së qëndrueshme të USDC është qetësues, por gjithashtu ngre pyetje në lidhje me shtrirjen e përgjegjësisë së tyre dhe masat që ata kanë në vend për të siguruar stabilitetin e USDC. 

Mungesa e mbikëqyrjes dhe mbështetjes për monedhat e qëndrueshme ka qenë një pikë shqetësuese për shumë në industri dhe ky incident mund t'i shtyjë rregullatorët që më në fund t'i hedhin një vështrim më të afërt monedhave dhe rolit të bankave në funksionimin e tyre.

Rregullimi i monedhave të qëndrueshme: Një thirrje për mbikëqyrje më të madhe

Rënia e SVB ka rindezur gjithashtu debatin rreth rolit të rregullatorëve në mbikëqyrjen e monedhave të qëndrueshme. Janet Yellen, Sekretarja e Thesarit, përmendi mbështetjen e saj për SVB, por nuk përmendi një paketë shpëtimi. Mungesa e mbikëqyrjes rregullatore dhe mbështetjes për monedhat e qëndrueshme ka qenë një pikë shqetësuese për shumë në industri dhe ky incident mund t'i shtyjë rregullatorët të hedhin një vështrim më të afërt mbi stabilitetin e monedhave të qëndrueshme dhe rolin e bankave në funksionimin e tyre.

Rekomandime 

La cryptocurrency industria dhe rregullatorët e qeverisë duhet të punojnë së bashku për të siguruar stabilitet në tregun e monedhave të qëndrueshme. 

Forcimi i Mbikëqyrjes Rregullatore

• Monedhat e qëndrueshme funksionojnë në një zonë gri rregullatore. Për të ofruar stabilitet në treg, rregullatorët duhet të forcojnë mbikëqyrjen duke zhvilluar korniza rregullatore që ofrojnë qartësi dhe standardizim. Kornizat duhet të përfshijnë kërkesat për transparencën dhe zbulimin e mbajtjes së rezervës, kërkesat për kapital dhe procedurat e pajtueshmërisë. Këto rregullore do të sigurojnë që monedhat e qëndrueshme të jenë të përgjegjshme dhe transparente, duke zbutur rreziqet për tregun dhe investitorët.

Përmirësimi i infrastrukturës bankare

• Monedhat e qëndrueshme varen nga bankat për të mbajtur rezervat e tyre. Nëse bankat dështojnë, stabiliteti i monedhave të qëndrueshme është në rrezik. Emetuesit duhet të konsiderojnë mbajtjen e rezervave të tyre me banka të shumta, në mënyrë që rreziku i mospagimit të shpërndahet në shumë institucione. Bankat duhet të konsiderojnë gjithashtu krijimin e një infrastrukture të veçantë për llogaritë e stablecoin për të siguruar që emetuesit e stablecoin të kenë një mjedis të sigurt bankar që mund t'i rezistojë presioneve të tregut.

Zhvilloni plane të paparashikuara

• Emetuesit duhet të zhvillojnë plane emergjente në rast të dështimit të bankave. Këto plane duhet të hartohen për të siguruar që oferta e stablecoin të mbetet e qëndrueshme edhe nëse bankat që mbajnë rezerva dështojnë. Emetuesit e monedhave të qëndrueshme duhet të konsiderojnë krijimin e policave të sigurimit ose grupeve të likuiditetit emergjent për të siguruar që monedhat e qëndrueshme mund të ruajnë kunjat e tyre edhe në kohë krize.

Edukoni publikun dhe investitorët

• Shumë njerëz ende nuk i kuptojnë këto monedha dhe rolin e tyre në tregun e kriptomonedhave. Emetuesit e stablecoin duhet të edukojnë publikun dhe investitorët për përfitimet e stablecoin dhe stabilitetin e tyre. Ky edukim duhet të përfshijë mënyrën se si funksionojnë monedhat e qëndrueshme, avantazhet e tyre ndaj kriptomonedhave tradicionale dhe rreziqet që lidhen me investimin në to.

Rëndësia e Transparencës

Ndërsa tregu i kriptove evoluon, është e rëndësishme të dini se stabiliteti është thelbësor për suksesin afatgjatë të çdo aseti dixhital. Rënia e SVB dhe heqja e mëvonshme e lidhjes ka ngritur shqetësime rreth monedhave të qëndrueshme.

Mungesa e rregulloreve ka qenë një pikë shqetësuese për shumë në industri. Stablecoin operojnë në një zonë gri rregullatore, gjë që ka çuar në mungesë qartësie dhe standardizimi në treg. Kjo duhet të ndryshojë qartë.

Kjo mungesë mbikëqyrjeje e ka bërë më të lehtë për emetuesit të krijojnë monedha të reja dhe të veprojnë pa transparencë apo llogaridhënie. Tani, kolapsi i SVB e ka sjellë këtë çështje në ballë.

Si përgjigje, disa lojtarë të industrisë kanë bërë thirrje për ndryshime në treg. Një propozim është që të kërkohet nga emetuesit e stablecoin që të mbajnë rezervat e tyre me banka të shumta për të zvogëluar rrezikun e mospagimit. Të tjerë kanë bërë thirrje për zbulim më të madh të rezervave të emetuesve për të rritur transparencën dhe përgjegjshmërinë.

Sigurimi i qëndrueshmërisë në tregun e kriptomonedhave

La cryptocurrency industria është tronditur në thelbin e saj nga kolapsi i fundit i SVB dhe heqja e mëpasshme e monedhave të qëndrueshme. Ky incident nxjerr në pah nevojën që emetuesit të jenë më transparent. Dhe që rregullatorët të ofrojnë stabilitet në treg.

Qëndrueshmëria e monedhave të qëndrueshme është thelbësore për suksesin afatgjatë të kriptove. Megjithatë, stabilcoins nuk munden be të qëndrueshme nëse mbështeten në një sistem bankar të paqëndrueshëm.