Solend paguan përdoruesit për të votuar mbi propozimin për të likuiduar portofolin e balenave OTC dhe për të shmangur "borxhin e keq"

Solend, një platformë kreditimi me bazë në Solana me mbi 1 miliard dollarë depozita, ka votuar mbi një propozim qeverisjeje për të marrë përsipër një llogaria e balenës në mënyrë që fondet të mund të tërhiqen në vend që të likuidohen automatikisht në tregun e hapur. Në mënyrë shqetësuese. përdoruesit kanë qenë të stimuluara për të votuar me "50 mijë SLND të shpërndara në mënyrë proporcionale midis votuesve përmes një pike ajrore".

Përpjekjet për të kontaktuar pronarin

Propozimi u hodh në 19 qershor 2022, në orën 08:33 dhe u miratua në orën 3:45. Kjo i dha balenës vetëm shtatë orë për të parë, lexuar dhe votuar propozimin. Megjithatë, Solend ishte përpjekur të komunikonte me pronarin e portofolit shumë herë gjatë ditëve të fundit. Platforma DeFi vendosi një mesazh në Twitter si dhe dërgoi një transaksion në zinxhir me a memorandum duke thënë:

“Mbajtja e fondeve të përdoruesve është prioriteti kryesor i Solend. Ju lutemi zvogëloni pozicionin tuaj në mënyrë që pragu juaj i likuidimit të jetë nën 18.50 dollarë në 24 orët e ardhshme, ose do të na duhet të eksplorojmë opsione të tjera. Na kontaktoni në [email mbrojtur]"

Pasojat e mundshme për tregun

Portofolin përbën 95% e grupit të depozitave SOL dhe 88% e USDC merr hua, duke e bërë atë llogarinë më të rëndësishme me një diferencë mjaft të madhe. Për shkak të paqëndrueshmërisë në treg, Solend është i shqetësuar se "Nëse SOL bie në 22.30 dollarë, llogaria e balenës bëhet e likuidueshme për deri në 20% të huave të tyre (~ 21 milion dollarë). Solend ka frikë se një shitje e këtij pozicioni në treg DEX do të shkaktonte ndërprerje të mëtejshme dhe:

“mund të shkaktojë kaos, duke e tensionuar rrjetin Solana. Likuiduesit do të ishin veçanërisht aktivë dhe do të dërgonin mesazhe të padëshiruara për funksionin e likuidimit, i cili dihet se është një faktor që shkakton rënien e Solanës në të kaluarën.”

Megjithatë, nuk është e paarsyeshme të mendohet se një shitje prej 21 milionë dollarësh në treg në një zinxhir me një kapak tregu 11 miliardë dollarë dhe një vëllim tregtimi 24-orësh prej mbi 2.1 miliardë dollarë duhet të absorbohet pa "kaos".

Zbutja e borxhit të keq për Solend

Në fakt, ekipi Solend njoftoi se në "rastin më të keq, Solend mund të përfundojë me borxh të keq" si një justifikim për marrjen e llogarisë së një përdoruesi në një platformë të supozuar të decentralizuar. Një votë po lejon Solend të "marrë përkohësisht llogarinë e balenës" për të "zbutur rrezikun". Formulimi i saktë nga propozimi është paraqitur më poshtë.

"Vendosni kërkesa të veçanta të marzhit për balenat e mëdha që përfaqësojnë mbi 20% të huazimeve dhe jepni fuqi emergjente Solend Labs për të marrë përkohësisht llogarinë e balenës në mënyrë që likuidimi të mund të ekzekutohet OTC."

Më tej, Solend pretendon se "qëllimi është të lejojë që likuidimi të trajtohet me hijeshi OTC me, p.sh., rrëshqitje 3% kundrejt një DEX me 46% rrëshqitje". Megjithatë, nuk dihet se sa pjesë e tregtisë OTC do të bëhet publike. Shqetësimi është se pasi 20% e pozicionit të likuidohet në një urdhër shitjeje në treg, çmimi i Solanës mund të bjerë më tej dhe kështu të shkatërrojë ndërprerësit e tjerë të qarkut duke çuar në një zbutje të të gjithë pozicionit të Solanës prej 191 milionë dollarësh.

Më tej, duke pasur parasysh se ka likuiditet të pamjaftueshëm për të absorbuar rendin e tregut për çdo Solana DEX, Solend do të përfundonte me një humbje neto në kredinë e saj USDC. Aktualisht, një shkëmbim prej 21 milionë dollarësh i $SOL për $USDC do të rezultonte në një ndikim prej 61% në çmim. Tregtimet mbi 2 milion dollarë SOL duket se kanë një ndikim çmimi prej mbi 10%. Sidoqoftë, çështja lidhet pa dyshim me menaxhimin e keq nga ekipi Solend në mosparashikimin e kësaj kur fillimisht merrte pozicionin e balenës.

Propozimi

Propozimi tani ka kaluar, dhe për këtë arsye, DAO dha lejen për një përmirësim të kontratës inteligjente që lejon Solend të marrë përsipër llogarinë e balenës. Opsionet ishin të miratohej "kërkesa e marzhit special" ose "të mos bëni asgjë". Nuk kishte asnjë gjuhë që sugjeronte opsione ose strategji të mëtejshme që mund të zbatoheshin; merrni kontrollin ose mos bëni asgjë. Përdoruesit u nxitën gjithashtu me një "airdrop" për të votuar mbi propozimin me vetëm një kurs veprimi të menduar. Solend nuk u kërkoi përdoruesve të votojnë 'po' për të pretenduar airdrop, por etika e qasjes është padyshim e diskutueshme.

Për të shtuar dilemën, platforma e qeverisjes nuk mundi të pranonte kërkesat e ardhura gjatë votimit. Solend duhej të hynte në Twitter edhe një herë për të drejtojnë përdoruesit në një pasqyrë të sajtit ndërsa platforma e qeverisjes ishte në funksion. Lidhur me faqen e pasqyrës, Solend shkroi në Twitter,

“Në përgjithësi kini kujdes për të vizituar çdo faqe që nuk është http://solend.fi. Megjithatë, ky është një përjashtim.”

Duke u kërkuar përdoruesve të vizitojnë një sajt të panjohur për ta, por më pas të thonë "këtë herë është në rregull". Ajo krijon një precedent të rrezikshëm. Nëse llogaria e tyre në Twitter rrezikohet ndonjëherë, një sulmues tani mund të përdorë të njëjtën gjuhë për të mashtruar potencialisht anëtarët e komunitetit.

Përmbledhja

Natyra tragjike e kësaj historie është absurde në paaftësinë e saj për të ndjekur sigurinë, qeverisjen dhe menaxhimin e duhur financiar. Këtu është një përmbledhje e situatës dhe veprimeve të Solend;

• Ofroi një kredi që, nëse likuidohej, do ta linte atë me "borxhi të keq".
• Përdori propozimin e tij të parë të qeverisjes DAO për të marrë përsipër llogarinë e një përdoruesi
• Krijoi një propozim me vetëm 8 orë për të votuar të dielën në mëngjes
• Përdoruesit me pagesë në argumentet vendase për votimin e propozimit
• E kishin platformën e tyre të qeverisjes jashtë linje gjatë propozimit
• Lidhi përdoruesit me një URL të panjohur nëpërmjet Twitter për të lidhur kuletat e tyre për të votuar
• Tani do të likuidojë portofolin e përdoruesit duke lëvizur fondet në një tregti të bllokut OTC jashtë zinxhirit
• Ajo vendos një precedent që platformat DeFi mund të marrin përsipër llogarinë tuaj nëse e gjykojnë të përshtatshme

DeFi nënkupton financat e decentralizuara dhe është e vështirë të argumentohet se marrja e llogarisë së një përdoruesi është në përputhje me frymën e decentralizimit. Solend tani po përdor një rregull për një përdorues dhe një grup rregullash të ndryshme për të gjithë të tjerët. Më tej, ky përdorues është një balenë e rëndësishme në ekosistemin e tyre. Nëse pronari i portofolit tërhiqte të gjitha fondet e tij nga Solend, TVL e platformës do të rezervohej. Pavarësisht nëse masa zbut një rrezik më të gjerë tregu, ky është një shembull i trajtimit të të pasurve ndryshe nga pjesa tjetër e përdoruesve.

Solend po e trajton këtë portofol të veçantë për shkak të vlerës që ka. Platforma njoftoi gjithashtu se "do të ketë një periudhë mospagimi për 3oSE...uRbE për të reduktuar vetë levën e tyre". Mbajtësit e llogarive më të vogla nuk e marrin këtë periudhë mospagimi, por përsëri, ata nuk i marrin llogaritë e tyre nga vetë platforma.

Në kontratë FatManTerra komentoi,

“Ndërsa kjo është një zgjidhje e çmendur, radikale, dhe ndërsa përballet me etikën DeFi, është ndoshta një nga opsionet më të mira për sa i përket ndikimit të tregut dhe shëndetit të protokollit. Mjerisht, ne nuk shqetësohemi për rreziqet e përqendruara si një llogari e madhe balene në rrugën lart – vetëm poshtë.”

A duhet që një platformë DeFi të jetë në gjendje të marrë në parim kontrollin e llogarisë së një përdoruesi? A po përpiqet Solend të mbrojë ekosistemin apo thjesht të ndryshojë rregullat për të shpëtuar veten? Situata është padyshim një precedent i rrezikshëm për kripton dhe një precedent që mund të ketë një ndikim shumë më të gjerë ndërsa tregu i ariut vazhdon.

CryptoSlate kontaktoi Solend dhe themeluesin e tij, Rooster, por asnjëri nuk iu përgjigj kërkesave tona për koment.