Kripto banka Silvergate (SI) ka tërhequr një ton shitësish të shkurtër gjatë muajve të fundit, duke hapur mundësinë e një shtrydhjeje të shkurtër që mund të tërheqë çmimin e aksionit të saj lart.
Stoku i Silvergate, i cili ishte rritur me 1,000% në fund të 2020 dhe 2021, ndërsa tregjet e kriptove rrëmbyen tregun e tyre të rritjes, është zhytur gati 84% gjatë vitit të kaluar dhe 65% që kur shpërtheu për herë të parë skandali FTX.
Interesi i shkurtër i SI - i cili mat se sa nga aksionet e saj të papaguara janë të lidhura me shitjet e shkurtra - tani është 72.80%, për Kërkon Alpha.
Kjo e bën Silvergate një nga aksionet më të shkurtra në tregjet amerikane, nëse jo më së shumti. Ajo ka shumë më tepër se aksionet e memeve Bed Bath and Beyond (47.91%), minatori i bitcoin Marathon (41.53%), startup-i zëvendësues i mishit Beyond Meat (36.88%) dhe rivali i drejtpërdrejtë Signature Bank (36.13%).
Rreth 18 muaj më parë, Silvergate as nuk e bëri bërë top 50.
Por një interes i tillë astronomikisht i lartë sugjeron mundësinë e një shtrydhjeje - shitësit e shkurtër mund të përballen me presion për të blerë aksione për të mbuluar pantallonat e shkurtra të tyre nëse çmimi rritet ndjeshëm nga këtu. Në thelb, kjo do të thotë se bastet e tyre të rëna dështuan.
Shtrydhja e shkurtër më e famshme e historisë së fundit do të ishte GameStop. Një grup mashtrues investitorësh me pakicë kërkuan të falimentonin Melvin Capital dhe Citron Research, të cilët kishin shkurtuar shumë shitësin e lojërave (interesi i shkurtër i GameStop arriti në 140% gjatë kulmit të shtrëngimit të shkurtër në janar 2021).
Melvin përfundimisht u mbyll, pasi humbi miliarda pasi u detyrua të blinte aksione të fryra shumë për të mbyllur pantallonat e shkurtra. Citron tha do të ndalonte publikimin e raporteve të shkurtra për t'u fokusuar në zbulimin e tezave të gjata që ecin përpara.
"Kur disa njerëz mendojnë për një shtrydhje të shkurtër, ata menjëherë mendojnë për çmendurinë e GameStop, por kjo nuk është domosdoshmërisht një paraqitje e mirë e situatave të rënda të interesit të shkurtër sepse ishte rezultat i presionit masiv të koordinuar të blerjes," shkruajnë analistët e UFD Capital në një të fundit. raportojnë.
Shtrydhjet e shkurtra mund të jenë shumë më të mërzitshme, shpjeguan ata, në atë që teza e shkurtër thjesht mund të bëhet më pak bindëse në krahasim me realitetin e hapjes së pantallonave të shkurtra (kostoja e mundësive dhe tarifat e huamarrjes).
“Jo të gjithë mund të mbulohen menjëherë, gjë që mund të çojë në një shtrëngim modest të shkurtër. Kjo është ajo që mund të ndodhë nëse Silvergate mund të demonstrojë se biznesi i tyre është thelbësisht i shëndoshë, "tha UFD Capital.
Një mënyrë që kjo mund të ndodhë është nëse kompania, në këtë rast Silvergate, përmirëson bazat e saj.
Kutia e ariut shtyn shtrëngimin e shkurtër për Silvergate
Si një nga të vetmet banka amerikane që mund të lëvizë lirisht fiat në shkëmbimet e kriptove, Silvergate mbështet një sërë kompanish në hapësirë, duke përfshirë Circle, Coinbase, Binance US dhe Kraken, përmes hekurudhave të saj të brendshme të pagesave të njohura si Rrjeti i Shkëmbimit Silvergate (SEN). .
SEN synon të ndihmojë firmat e tilla të përpunojnë fondet gjatë gjithë orarit, në vend që të mbështeten në Shtëpinë e Automatizuar të Clearing të SHBA-së, e disponueshme vetëm gjatë orëve të caktuara të punës.
Silvergate gjithashtu shërbeu FTX, duke çuar në frikën e ngjitjes dhe një fluks tërheqjesh (Silvergate fillimisht la të kuptohet për më shumë se 1 miliard dollarë të mbajtura në FTX në kohën e vdekjes së tij, fondet tani me sa duket të ngecura në procedurat e falimentimit).
Në fund të vitit të kaluar, Silvergate menaxhoi 3.8 miliardë dollarë depozita të klientëve, nga 11.9 miliardë dollarë në tremujorin e tretë. Klientët e saj ishin rritur të shqetësuar për aftësinë e bankës për të vazhduar lehtësimin e operacioneve pa ndërprerje.
Për të përmbushur tërheqjet dhe për të gjeneruar likuiditet, banka u detyrua të shesë aktive në një kohë të pafavorshme, sipas raportit të saj të fitimeve të tremujorit të katërt, duke rezultuar në një humbje prej 1 miliardë dollarësh. Po ashtu raportuar një humbje për huadhënësin e falimentuar të kriptove Genesis që arrin në 2.5 milionë dollarë, megjithëse ato fonde janë të vogla në krahasim me bilancin e saj në përgjithësi.
Departamenti Amerikan i Drejtësisë është tani thuhet duke hetuar Silvergate për të parë nëse ka ndihmuar FTX dhe Alameda Research në aktivitete mashtruese, të tilla si huazimi dhe përzierja e fondeve të përdoruesve. Klienti i saj Paxos është gjithashtu i rritur shqyrtim nga rregullatorët amerikanë mbi stablecoin-in e saj të markës Binance.
Të gjitha këto shqetësime, të lidhura me shumëfish veprimi i klasës padi, kanë ndikuar në atraktivitetin e biznesit si për klientët ashtu edhe për investitorët, duke çuar në një shitje të madhe të aksioneve dhe në rritje të shitjeve të shkurtra.
Zyra e familjes së tregtarit legjendar George Soros, për një, kohët e fundit zbulohen mbajtja e opsioneve të shitjes në 100,000 aksione SI me vlerë 1.74 milion dollarë deri në fund të dhjetorit. Statusi i tyre dhe datat e skadencës mbeten të panjohura.
Kutia e Bulutit të Bitcoin Silvergate
Silvergate e ka pasur qartë atë të ashpër. Por korrelacioni i tij me rimëkëmbjen e tregjeve të kriptove e ka shtyrë çmimin e aksionit të saj deri në 30% gjatë muajit të kaluar.
Dhe ndërsa ekziston interesi i lartë i shkurtër, të dhënat e tregut tregojnë se këto pantallona të shkurtra do të mbuloheshin shpejt nëse formulohet një shtrydhje.
Raporti "ditë-për-mbulim" i një aksioni vlerëson numrin e ditëve që do t'u duheshin të gjithë shitësve të shkurtër për të blerë aksione të mjaftueshme për t'u kthyer te huadhënësit e tyre. Shifra bazohet në vëllimin mesatar ditor të tregtimit të aksioneve dhe interesit të shkurtër të hapur.
Raporti i lartë ditë-për-mbulim, zakonisht mbi pesë ditë, sugjeron një potencial të shtuar për një shtrydhje të shkurtër të konsiderueshme.
Ditët e mbulimit të SI aktualisht janë 2.17 ditë, sipas të dhënave të Seeking Alpha. Pra, çdo shtrëngim i shkurtër i mundshëm do të ishte relativisht jetëshkurtër, duke reduktuar potencialin përmbys për shtrydhësit.
Nelson Alves, analist i investimeve, i tha Blockworks se ai nuk ishte plotësisht i bindur se Silvergate do t'i nënshtrohet një shtrydhjeje të shkurtër së shpejti.
“A mendoj se Silvergate do të kthehet nga shkatërrimi aktual i aksioneve? Po. A mendoj se do të jetë për shkak të një shtrëngimi të shkurtër në hyrje. Mund të ndodhë, por jo shumë e mundshme”, tha Alves.
Ai ra dakord që sasia e pozicioneve të shkurtra është e madhe në krahasim me notën - dhe kur stoku i Silvergate bëhet i gjelbër, lëvizjet në rritje do të përkeqësoheshin nga interesi kaq i lartë i shkurtër. Por Alves përsëri theksoi raportin e vogël të ditëve me mbulim të Silvergate krahasuar me shtypjet e shkurtra të spikatura të fundit.
“Duke mos thënë se një shtrëngim i shkurtër nuk mund të ndodhë (në disa raste, vëllimi mund të thahet), thjesht se nuk është e vështirë për pantallonat e shkurtra të zgjidhin problemin. Nëse e krahasoni me aksionet e meme-ve, do të shihni se kur ndodhën ato shtrëngime, u deshën disa ditë që pantallonat e shkurtra të mbuloheshin,” tha Alves.
Ndërkohë, Mike Zaccardi, CFA, CMT dhe analisti i kërkimit të Alpha, mendon se një shtrydhje e shkurtër Silvergate është në tryezë duke marrë parasysh se veprimi i çmimit të bitcoin ka qenë mjaft konstruktiv. Kjo sugjeron që "tregtia e dhimbjes" për Silvergate mund të jetë përmbys.
Megjithatë, interesimi i shkurtër i Silvergate është "qesharak", kështu që "nuk do të duhej shumë vrull në rritje për të trembur vërtet pantallonat e shkurtra," tha ai për Blockworks.
“Teknikisht, mendoj se niveli prej 25 dollarësh është kyç. Një lëvizje në lidhje me atë mund të sjellë një mbulim të shkurtër të rëndësishëm. Unë shoh rezistencën e radhës afër 50 dollarëve”, tha Zaccardi. Aksionet e Silvergate u tregtuan për herë të fundit për 18.05 dollarë.
Zaccardi pranoi se ai nuk sheh ndonjë ngjarje të korporatës për Silvergate që mund të jetë katalizator, por vuri në dukje se Shërbimet e Kërkimit dhe Teknologjisë së Opsionit tregojnë një paqëndrueshmëri të nënkuptuar prej 191% për Silvergate.
"Kjo është një lëvizje e pritshme njëjavore prej 26% - një nivel i lartë i çmendur."
Merr lajmet dhe njohuritë kryesore të ditës për kripto-n që do të dërgohen në emailin tuaj çdo mbrëmje. Abonohu në buletinin falas të Blockworks tani.
Dëshironi alfa të dërgohet direkt në kutinë tuaj hyrëse? Merrni ide degen trade, përditësime të qeverisjes, performancën simbolike, cicërima që nuk mund të humbisni dhe më shumë nga Përmbledhja ditore e Blockworks Research.
Nuk mund të presim? Merrni lajmet tona në mënyrën më të shpejtë të mundshme. Bashkohuni me ne në Telegram dhe na ndiqni në Google News.
Burimi: https://blockworks.co/news/silvergate-short-squeeze-crypto-bank