Politika monetare: Përkufizimi, llojet dhe mjetet

Çfarë është politika monetare?

Politika monetare i referohet veprimeve të ndërmarra nga një bankë qendrore ose një autoritet monetar për të menaxhuar ofertën e parasë dhe normat e interesit në një ekonomi, me synimin për të nxitur rritjen dhe stabilitetin ekonomik. Për të ndikuar në çmimin dhe aksesin e kredisë, kjo mund të sjellë ndryshimin e ofertës monetare, vendosjen e normave të interesit ose përdorimin e instrumenteve të tjera.

Qëllimi përfundimtar i politikës monetare është arritja dhe ruajtja e një ekonomie të shëndetshme. Kjo zakonisht përfshin balancimin e objektivave të shumëfishtë, si p.sh.

Për të garantuar stabilitetin ekonomik, për të pakësuar efektet e goditjeve ekonomike dhe për të nxitur një rritje të qëndrueshme ekonomike, bankat qendrore kontrollojnë me kujdes ofertën e parasë dhe normat e interesit. Megjithatë, në varësi të rrethanave dhe kërkesave unike të çdo ekonomie, qëllimet dhe taktikat e sakta të politikës monetare mund të ndryshojnë.

Llojet e politikës monetare

Ekzistojnë dy lloje kryesore të politikës monetare:

Politika monetare ekspansioniste: Qëllimi i një politike monetare ekspansioniste është të rrisë ofertën monetare dhe të promovojë zgjerimin ekonomik. Ulja e normave të interesit, zgjerimi i ofertës monetare dhe lehtësimi i kërkesave për rezervë mund të përdoren të gjitha për të arritur këtë.
Politika monetare kontraktuese: Ajo synon të ulë ofertën monetare dhe të kontrollojë inflacionin. Rritja e normave të interesit, ulja e ofertës monetare dhe rritja e kërkesave për rezervë mund të përdoren të gjitha për të arritur këtë.

Lloje të ndryshme mjetesh të politikës monetare

Mjetet e përdorura për zbatimin e politikës monetare mund të kategorizohen gjerësisht në tre lloje:

Operacionet e tregut të hapur: Kjo përfshin blerjen ose shitjen e letrave me vlerë të qeverisë nga banka qendrore në tregun e hapur për të rritur ose ulur ofertën e parasë.
Normat e interesit: Banka qendrore mund të ndryshojë normën bazë të interesit, e cila është norma me të cilën bankat mund të marrin hua nga banka qendrore. Kjo ndikon në normat e tjera të interesit në ekonomi, duke ndikuar në huamarrjen dhe shpenzimet.
Kërkesat për rezervë: Banka qendrore mund të ndryshojë kërkesat e rezervës për bankat, gjë që ndikon në sasinë e fondeve që bankat duhet të mbajnë në rezervë dhe mund të japin hua.

Mjete të tjera të përdorura më rrallë përfshijnë kreditimin e dritareve me zbritje, bindjen morale dhe kontrollet e drejtpërdrejta mbi huadhënien bankare.

Politika monetare e monedhës fiat kundrejt politikës monetare të kriptomonedhave

Për të arritur objektivat makroekonomikë si stabiliteti i çmimeve, punësimi i plotë dhe rritja ekonomike, bankat qendrore si Rezerva Federale në Shtetet e Bashkuara vendosin dhe zbatojnë politikën monetare për monedhat fiat. Për të ndikuar në ofertën dhe kërkesën për para në ekonomi, bankat qendrore përdorin një sërë masash të politikës monetare, duke përfshirë ndryshimin e normave të interesit, kryerjen e transaksioneve të tregut të hapur dhe vendosjen e kërkesave për rezervë.

Në anën tjetër, cryptocurrencies si Bitcoin (BTC) përdorin një politikë monetare të decentralizuar, e cila i referohet qasjes së kontrollit të ofertës së parave në një kriptomonedhë që bazohet në rregulla të decentralizuara, algoritmike, në vend të vendimmarrjes së centralizuar nga një autoritet qendror ose bankë qendrore.

Në një sistem monetar të decentralizuar, algoritmet matematikore të ruajtura në softuerin e kriptomonedhës kontrollojnë krijimin dhe qarkullimin të parave. Kjo siguron që oferta monetare të mbetet e qëndrueshme dhe të mos i nënshtrohet ndryshime arbitrare nga një autoritet qendror. Për shembull, Bitcoin është i kufizuar në 21 milionë, dhe shkalla e krijimit të saj zvogëlohet gradualisht me kalimin e kohës.

Ka një sërë përfitimesh nga decentralizimi i politikës monetare në krahasim me centralizimin. Duke vendosur një politikë monetare më të qëndrueshme dhe të parashikueshme, ajo heq nevojën për besim në një autoritet të centralizuar dhe ul rrezikun e inflacionit. Për më tepër, kjo e bën më sfiduese për qeveritë të manipulojnë ofertën e parasë për qëllime politike ose tregtare.

Megjithatë, politikat monetare të decentralizuara kanë edhe sfidat e tyre. Ata mund të mos jenë në gjendje të reagojnë me shpejtësi ndaj ndryshimeve në kushtet e tregut, sepse janë më pak fleksibël se politika monetare e centralizuar. Për më tepër, presioni i deflacionit nga mungesa e kriptomonedhave të ndryshme mund t'i pengojë njerëzit të investojnë dhe shpenzojnë para.

Si do të duket politika monetare e CBDC-ve?

Meqenëse bankat qendrore do të jenë në gjendje të modifikojnë sasinë e monedhat dixhitale të bankës qendrore (CBDC) për të përmbushur qëllimet e tyre makroekonomike, të ngjashme me monedhat konvencionale fiat, CBDC-të e emetuara nga bankat qendrore mund të ofrojnë kontroll më të madh mbi ofertën dhe kërkesën e parasë sesa kriptovalutat. Kjo tregon se bankat qendrore mund të ndikojnë në sasinë e parasë në qarkullim dhe kërkesën për të në ekonomi duke ndryshuar normat e interesit, duke kryer transaksione në treg të hapur dhe duke vendosur kërkesa për rezervë.

Megjithatë, politika e saktë monetare e CBDC-ve do të varej nga dizajnet e tyre individuale dhe nga qëllimet e bankave qendrore që i emetojnë ato. Politikat monetare të disa CBDC-ve mund të jenë më të hapura, ndërsa ato të të tjerëve mund të jenë më të lidhura me monedhat ekzistuese fiat ose kriptovalutat. Natyra në zhvillim e monedhave dixhitale dhe kërkesa që bankat qendrore të miratojnë këtë teknologji të re ka të ngjarë të ndikojnë përfundimisht në politikën monetare të CBDC-ve.